До кризиса наиболее привлекательно выглядели инвестиции в
растущие рынки, акции инновационных компаний, но после событий 2008-2009 года
ситуация изменилась. В то время когда российский рынок акций показывал стабильный
рост на десятки процентов в год, любые финансовые инструменты с фиксированной
доходностью выглядели на этом фоне достаточно непонятно, но сегодня наступило
их время. На нестабильном и всё время колеблющемся рынке только банковский
вклад может гарантировать стопроцентную сохранность средств, при этом банки
расширяют свои услуги и предлагают клиентам продукты, сочетающие в себе
фиксированный доход и инвестиционную составляющую.
Что же обозначает
инвестиционная составляющая в банковском депозите, насколько рискованным
является этот продукт для инвесторов и стоит ли вообще вкладывать в подобные
банковские новшества деньги?
Что же выбрать: депозит, инвестиционный депозит или ПИФ?
Как объяснили
эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, инвестиционный
депозит подразумевает либо индексацию вклада, либо деление вклада на активную и
пассивную часть. Пассивная - находится на депозите, а активная – в
инвестиционной деятельности (облигациях, паевом фонде и т.п.). Такой вид
депозита, как и обычный, подразумевает вложение дохода по определенной
депозитной ставке в активный продукт.
Новинка позволяет
распределить условно вложение на два сектора – в первый для сохранности средств
и планового небольшого дохода, во второй – гарантия сохранности при возможности
значительно приумножить средства. Сегодня клиент имеет выбор – вложить средства
обычным способом либо пустить часть в оборот, открыв для себя возможность при
положительной стратегии получить дополнительный доход. Что же выбрать инвестору?
Различия на самом деле невелики. Стандартный депозит нацелен
принести запланированную прибыль с обозначенными процентами от суммы вклада.
Это самый надежный из трех вид вклада средств. Паевые инвестиционные фонды дают
возможность получить профит, однако не дают гарантии ни дальнейшей прибыли, ни
сохранности вложенных средств.
Инвестиционный
депозит является компромиссным вариантом двум приведенным – часть средств
спокойно растет под небольшой процент, другая же часть вклада активно
оборачивается на фондовом рынке, имея те же риски, что и ПИФ:
■ куда направлять инвестиции? В валютный опцион как самый
распространенный актив. Инвестиционный депозит позволяет обладателю
самостоятельно сделать выбор инвест актива на фондовом рынке. Аналитики
«Биржевого Лидера» советуют при активных темпах развития рынка делать выбор в
пользу акций, при стабильной ситуации на рынке осуществлять вложения в
облигации, биржевые индексы и валюты.
■ цель введения продукта на рынок. Со стороны банка и для
развития экономики в целом - в предоставлении клиенту возможности опробовать
роль инвестора на фондовом рынке, имея за плечами 100% страховку от потери
вложений при росте процентной ставки или падении паев в цене. Нужно отметить,
что для репутации банка немаловажным является введение в обиход новых
банковских продуктов как отражение такой характеристики учреждения как гибкость
к постоянно меняющимся рыночным условиям. Дополнительной для клиента является
возможность получить больший доход, нежели полагается простым депозитом.
Аналитики Академии
Masterforex-V, предлагают оценить сильные и слабые стороны предлагаемого
банковского продукта. Преимущества инвестиционного депозита:
- процентная ставка
немного выше, нежели у обычного депозита;
- возможность
получить дополнительный доход к заранее планируемому от инвестирования части
депозита в участие в активно развивающиеся рынки ценных бумаг, индексов, валют;
- банковская защита
инвестируемой части. Отличительный конек от условий простого инвестирования.
Инвестируемые средства на фондовом рынке в силу происходящих на нем тенденций
не гарантируют прибыли и даже сохранности. Вся соль в том, что система
страхования вклада распространяется на подобного рода вложение, в отличии от
ПИФов из-за возможного снижения стоимости ПИФа в следствии происходящих на
фондовом рынке негативных изменений. Однако и ПИФ, в свою очередь, является
более безопасным способом биржевого участия, нежели самостоятельная
деятельность;
- самостоятельность
клиента в определении долевой части инвестируемых средств;
- отсутствие
дополнительных доплат со стороны клиента за использование инвестдепозита по
сравнению с обычным вкладом.
Недостатки
инвестиционного депозита:
- более низкая
доходность в силу большей степени защиты и минимизации тем самым рисков, чем у
паевого инвестиционного вклада;
- риск падения
стоимости части инвестируемого капитала из-за падения цен на фондовом рынке;
- краткосрочность
продукта, в среднем инвестдепозит осуществляется на полгода без возможности
продления, что вызывает неудобство со стороны клиентов в случае успешности
депозита;
- не распространенность
продукта среди клиентов, что вызывает их опасения в использовании новинки и
долгой процедуре принятия решения.
Инвестиционные депозиты: насколько они популярны в России?
Текущая ситуация кажется
до боли знакомой. Сегодня наблюдается вторая волна популяризации подобных
вкладов на российском рынке. Опыт внедрения нового продукта на рынок в 2008 –
2009 годах закончился неудачно, поскольку именно в это время произошло падение
мировых стоимостных показателей, в том числе и на фондовом рынке.
■ отсутствие стабильности. На сегодняшний день небольшая
часть банков активно развивает инвестдепозиты. Некоторые из них внедрили
подобный продукт только в этом году, поэтому о статистике как такового говорить
еще рано. Однако о некоторых фактах упомянуть можно. К примеру, хоть количество
инвесторов на российском рынке небольшое, однако их игра имеет спекулятивную
направленность, что вызывает слишком частые колебания цен на продукты фондовых
рынков. Этот фактор влияет отталкивающе на более серьезных инвесторов, которые
готовы присоединиться к игре на более стабильных рынках.
■ нехватка доверия. Стоит также отметить, что популярности
инвестиционный депозит наберет лишь при отличных показателях деятельности
управленцев ПИФов на фондовом рынке. Сегодняшняя ситуация оставляет желать
лучшего. С другой стороны немаловажно клиентское доверие к банку, который
предлагает продукт, соответственно учреждение должно иметь безупречную
клиентскую репутацию, интересные показатели деятельности, достаточно большой
опыт работы на рынке России.
Какие же банки России
предлагают этот вид депозитов?
Стоит отметить, что индексируемые депозиты, привязанны к
ведущим индексам Европы, США, России и др., например FTSE 100, CAC 40, DAX, Dow
Jones EuroStoxx 50, Stoxx Europe 600, РТС, ММВБ, SP 500 и многих других.
Как видим из таблицы,
инвестиционные вклады практикуют многие банки РФ. Так, наиболее высокие
проценты предлагают:
- Ситибанк - 31,70%
годовых;
- Банк Москвы - 20%;
- Балтинвестбанк -
10,75%;
- Русь-Банк - 9,25%;
- Альфа-Банк - 9,20%%
- Союз - 9,00%.
Менее 6% годовых
предлегвют:
- Финам Банк - 5%
годовых;
- БСЖВ - 3,50-6,00%;
- ИК
"Баррель" - 2,50%;
- Связь-банк - 1,50%.
В компаниях КИТ
Финанс, Конверсбанк, БКС конкретные условия можно узнать непосредственно при
консультации у представителя финансового учреждения.
Значит ли высокий
процент по депозиту действительно высокий доход? Да, значит, но также это
значит высокие риски, заложенные в торговую систему трейдера, управляющего
средствами на бирже, а именно - возможность потерять все средства. Этот пункт,
как правило, должен присутствовать в банковском договоре и на него стоит
обратить особое внимание.
Какие риски и перспективы в итоге получают инвесторы?
Использование
инвестиционного депозита и ПИФа подходит для использования клиенту, не готовому
к большим рискам, однако делающему ставку на игру на фондовом рынке.
■ риски уменьшаются? Говорить о том, что сегодня ситуация
стабильнее недели в конце 2008 года, однозначно, можно. Однако, давать обещания
по поводу неповторения прошлого успеха инвестдепозита аналитики не берутся.
Риски на фондовых рынках достаточно большие, а значит, возможны непредсказуемые
скачки рыночной стоимости. В случае вклада в ПИФы, потери одного вклада от
продукта перекрывается выигрышем другого, а при учете общей рыночной тенденции
вдохновляет то, что после падения стоимости активов обязательно наступает ее
рост.
■ мнение банкиров. Руководство некоторых российских банков
считает, что при сегодняшней шаткости позиций на фондовом рынке, российскому
инвестору более интересно пользоваться традиционными инструментами с
минимальными рисками, нежели новым продуктом, затрагивающим большие для
вкладчика риски.
■ как получить прибыль? Тем, кто не решается вступать в игру
при низком уровне ставок в ожидании еще большего падения, эксперты
Masterforex-V советуют использовать инвестиционный депозит, как наиболее
защищенный вклад. Выбрать активный продукт, к примеру, валютный опцион, выбрать
валютную пару, определиться с направлением стоимости одной валюты по отношению
к другой, принять участие в торгах и получить доход в случае выбора верного
направления.
На фоне последних политических событий в Украине, особый
интерес у многочисленных СМИ мира, вызывает перспектива декабрьского саммита
Украина-ЕС об ассоциации и зоне свободной торговле, что может приблизить страну
к статусу кандидата и, возможно, полноправного члена Евросоюза.
Однако, за всей этой суетой из поля внимания выпал, пожалуй,
главный вопрос: собственно зачем Евросоюзу нужна Украина? Дозрела ли Украина до
членства в этом престижном европейском клубе? В чем тогда тактическая игра и
истинные цели ЕС?
Жесткие требования для тех, кто мечтает войти в ЕС
Как объяснили аналитики землячества трейдеров и инвесторов
Украины Академии Masterforex-V, членство в ЕС это не только престиж (даже в
период кризиса Евросоюза и падения курса евро), - это доступ на один из самых
широких и дорогих рынков сбыта своих товаров, услуг, к новым технологиям,
инвестициям и кредитам практически неограниченных финансовых ресурсов ЕС,
возможность для украинских политиков на равных (хотя бы формально в рамках
европарламента и других структур ЕС) быть с лидерами ведущих стран мира
(Германией, Великобританией, Францией, Италией, Испанией и т.д.), европейские
гарантии прав собственности для олигархов и предпринимателей Украины,
Шенгенская виза, позволяющая жить и посещать практически любую страну мира,
работать и учиться в самых престижных ВУЗах ЕС, защиту и гарантии своей
территориальной целостности и т.д. Выгоды очевидны (не зря вступление в ЕС
стало программной целью большинства партий Украины от про президентской Партии
Регионов Виктора Януковича до главной оппозиционной - "Батькивщины"
Юлии Тимошенко), но... принимают в ЕС не всех. Например, Турция, более 50 лет
бесперспективно ожидает членства в ЕС. В чем причины и каковы "стандарты
ЕС" и насколько к ним близка современная Украина?
Государство, желающее присоединиться к ЕС, должно непременно
отвечать целому ряду предельно высоких условий, ценностных ориентиров,
получивших название Копенгагенские критерии, пояснили в интервью
"Биржевому лидеру" эксперты академии Masterforex-V. Напомним,
некоторые из них:
- неукоснительное соблюдение принципов свободы, демократии,
независимости судебной системы;
- устойчивость институтов, гарантирующих эту самую
демократию, уважение и защиту национальных и других меньшинств в государстве;
- соответствие национального законодательства правовой базе
Евросоюза;
- рыночная конкурентоспособная экономика, положительный
торговый баланс и т.д.
Украина же больше известна своим «карманным» правосудием,
невиданной коррупцией, произволом властей (свой вклад в это внесли все
правительства – от «оранжевых» до «бело-голубых»), перманентными политическими
разборками с обязательным мордобоем, неэффективной экономикой и низким уровнем
жизни. Тем не менее, ЕС не сворачивает переговоры об ассоциативном членстве
Украины, европейские политики зачастили в Киев, Европарламент, если верить
утечкам информации, готовит весьма мягкую резолюцию о ситуации в нашей стране,
то есть без ультиматумов и категоричных требований и т.д. Ну, как тут ни
сделать вывод о явной заинтересованности Евросоюза в сближении с Украиной.
Хотелось бы только понять, что именно привлекает ЕС в
Украине? Чем продиктовано такое неожиданное смягчение его тона? Что реально
страна может привнести в объединенную Европу?
Зачем ЕС это украинское «счастье»… или современное состояние
украинской политической жизни
Начнем с очевидного, а именно – Украину очень трудно назвать
страной образцовой западной демократии, хотя бы отдаленно подходящее под
"стандарты ЕС". Рассмотрим эти базовые "демократические
принципы" Евросоюза и как им соответствует Украина.
- соблюдение прав человека. По количеству обращений в
Европейский суд по правам человека Украина замыкает первую тройку (впереди
только Россия и Турция). Зато по количеству обращений на 10 тысяч человек
Украине нет равных в Европе. По-видимому, следующими в этой бесконечной очереди
"поиска справедливости" к европейской фемиде станут экс-премьер Юлия
Тимошенко и бывший глава МВД Юрий Луценко (как известно, Европарламент уже
сейчас судебный процесс по их делу трактует как уголовное преследование
украинской оппозиции);
- свобода слова. В рейтинге свободы слова Украина находится
почти в конце списка – 131-е место в мире. С позиций европейских комиссий о
какой свободе слова может идти речь, когда все наиболее рейтинговые СМИ давно
под контролем шести ведущих олигархов Украины (радио «Свобода» назвало фамилии
Валерия Хорошковского, Виктора Пинчука, Игоря Коломойского, Петра Порошенко,
Рината Ахметова и Дмитрия Фирташа)?
- демократическая политическая система. В Украине налицо
олигархическая власть финансово-промышленных кланов. В этом смысле весьма
показательным является недавний визит в Донецк «на футбол» глав польского и
шведского МИДов Радослава Сикорского и Карла Бильдта. Не сумев оказать давления
на Виктора Януковича в деле Тимошенко, европейские демократы прилетели на
переговоры с Ринатом Ахметовым перед саммитом Украина - ЕС, пытаясь найти
союзника в переговорах с Президентом;
- многопартийность "по-украински". Где Украина
реально на первом месте в мире, так это по количеству партий. Их аж... 180. Вот
только система эта в политологии называется не многопартийной, а
квазипартийной, когда подобные политобъединения трудно назвать партиями в
западном понимании, это скорее лоббистские группы, клубы интересов. Скажите,
можно ли представить в Европе партии и блоки имени «себя любимого» – Блок
Ангелы Меркель (получается, БАМ) или Блок Саркози? Смешно. А в Украине еще
недавно это было сплошь и рядом (наиболее известный Блок Юлии Тимошенко), а
реально ситуация остается прежней - партии формируются под личность, которая
практически единолично определяет список с гарантированным попаданием в
парламент нужных и верных людей (включая детей, родственников, личных
водителей, телохранителей и т.д., на очередных выборах моментально
превращающихся в "народных избранников" - депутатов различных уровней
власти);
- демократические прозрачные выборы. В Европе еще не пришли
в себя от «демократичности» прошлогодних 2010г. местных выборов в Украине, как
грянули изменения в законодательстве касательно будущих парламентских выборов в
Украине. В итоге визитной карточкой в Европе стали постоянно меняющаяся
запутанная непрозрачная избирательная система, депутатство, которое все больше
становится потомственным, передается по наследству и какая-то патологическая
неспособность элиты к общей работе;
- независимость, справедливость и прозрачность правовой
процедуры. По этому поводу высказался бывший посол Германии в Украине Дитмар
Штюдеманн, заметив, что в нашей стране существуют два понятия, совершенно
неизвестные в Западной Европе: «это телефонное правосудие и воры в законе». Вот
впрямь, ни добавить, ни убавить;
- борьба с коррупцией. По ее уровню Украина занимает 134-е
место (из 178), точнее, делит его с Зимбабве, Того, Нигерией и Гондурасом. Все
эти страны, как вы понимаете, находятся далековато от Европы. Последние
исследования показали, что почти половина всех предпринимателей (до 46%) для
решения вопросов в госорганах использует взятки, на подкуп чиновников уходит до
10% дохода бизнеса. Борьба с коррупцией, конечно, ведется, но часто так, что от
конкурентов не остается и следа;
- единство страны. Особенностью Украины является то, что
население имеет диаметрально противоположные взгляды на историю (отсюда –
разный собирательный образ героев и антигероев, праздники и траурные даты), оно
разделено примерно пополам по языковому признаку, имеет полярную
внешнеполитическая направленность – с ЕС или Россией (в образно говоря, по
Гоголю, Остап или Андрий).
- разочарование самих украинцев Евросоюзом, Не стоит
считать, что украинцы в своей массе прямо-таки одержимы вступлением в ЕС. Как
свидетельствуют последние социологические опросы (к примеру, исследовательского
агентства IFAK Ukraine) 29% украинцев считают, что стране не надо вступать в
ЕС. За этот год отношение к евроинтеграции малость поостыло. Так, если в 2010
году 46% считали, что Украина является неотъемлемой частью Европейского
сообщества, то в этом году 38% опрошенных;
- демократические политические настроения. Увы, но для части
политикума целого региона (например, Галичины), часто характерны откровенно
националистические взгляды, не только по отношению к России, но и соседям на
западе (многие проблемы уходят корнями в пребывание западно украинских земель в
составе Польши и пролитой кровью в борьбе обоих народов). В то время как в ЕС и
без нас достаточно проблем со своими родными ультраправыми и националистами.
Вывод: вполне логичным выглядит риторический вопрос – и
зачем ЕС это «счастье»? Скажите, но приняли же в ЕС Болгариюи Румынию, которые, ничуть не хуже Украины.
Венгрию вообще называют второй самой коррумпированной европейской страной после
России (данные международной аудиторской группы Ernst & Young). Но именно
потому, что своих проблем, что называется, выше крыши, а также неустойчивость
украинской политической конструкции, внутренняя расколотость страны, позволяют
сделать вывод, что «оно им точно не надо». Тогда зачем еврокомиссары чуть ли не
по своей инициативе едут в Киев 19 декабря?
Кому и зачем нужна бесприданница Украина… или состояние
украинской экономики
Хорошо, но может быть ЕС интересна украинская экономика, как
заверяют своих сограждан про европейские партии Украины? У нее и вправду
достаточный потенциал и широкие возможности, чтобы заинтересовать Евросоюз:
- обширная территория. По площади Украина занимает 44-е
место в мире и 1-е в Европе;
- богатые природные ресурсы – уголь, железная руда,
марганец, никель, уран, а запасы серы вообще крупнейшие в мире;
- поставщик дешевой и квалифицированной рабочей силы. Как
известно, Европа неуклонно стареет и все больше нуждается в
высококвалифицированных работниках и малоквалифицированных рабочих. А Украина
занимает 5-е место по количеству населения в Европе. Как тут не стать молодой
кровью для старушки-Европы? По данным Всемирного банка, Украина занимает 5-е
место в мире по миграции – 6,5 миллионов человек (14,5% работоспособного
населения), аккурат вслед за Китаем. В Европе украинцы трудятся
сельхозрабочими, садовниками, строителями или сиделками. Причем за зарплату в
3-4 раза ниже той, которую получают местные работники, готовы заниматься самой
грязной работой;
- обширный рынок сбыта. Украина с ее 45-миллионным
населением могла бы помочь ЕС в борьбе с кризисом. Собственно этим она и
занималась последнее десятилетие. И так в этом преуспела, что ее отрицательный
баланс торгового сальдо сегодня уже зашкаливает. Впрочем, сокращение
потребительских расходов происходит не только в еврозоне, но и в Украине;
- благоприятные климатические условия и плодороднейшие земли
(¼ мировых черноземов) превратили страну в поставщика дешевой
сельскохозяйственной продукции. Сегодня Украина является крупнейшим экспортером
ячменя (17% мирового рынка), кукурузы (6%), пшеницы (5,4%), подсолнечного масла
и др. Специалисты ООН поставили Украину на 2-е место в мире по динамике
производства продуктов (впереди только Бразилия). А, как известно, закупочные
цены на зерно в мире быстро растут (в той же в Латвии нынешней осенью они
выросли от 16% до 27%). Впрочем, Европа и без нас не голодает, кроме того
украинская сельхозпродукция и без членства в ЕС поступает на европейский рынок;
- неплохие показатели по динамике ВВП – 5,5%, даже на
следующий неблагополучный для Европы год прогнозируется рост на 3,5-4%;
-промышленные ресурсы
– авиапром, турбиностроение, производство дешевой электроэнергии, химическая
промышленность и металлургия. Все это, конечно же, хорошо, но основной статьей
дохода Украины является экспорт дешевых ресурсов (того же металла) и
промышленных полуфабрикатов. В тучные времена доходы от экспорта продукции
металлургии, химии, агропрома составляли почти половину ВВП. Ну и главное,
сохранять конкурентоспособность на мировом рынке долгие годы удавалось
благодаря низким ценам на российские энергоносители и смешным зарплатам
металлургов. Однако ситуация меняется, наша продукция становится
малоконкурентоспособной, на серьезных мировых рынках она уже не интересна,
остались разве что базары;
- экспортер оружия (стрелковое оружие, танки и бронированные
машины, артиллерийские системы, реактивные системы залпового огня, боевые
самолеты и вертолеты, а также ракеты). В прошлом году по военному экспорту
Украина заняла 13-е место в мире. Вот только большая его часть идет в страны
Африки и представляет собой запасы, оставшимися от СССР, а они, увы, все же не
вечны;
- программное обеспечение. Украина входит в пятерку
крупнейших стран – производителей программного обеспечения, причем 70% от
произведенного идет на экспорт. Так что не все еще мозги утекли из неньки.
Здесь бы и поставить точку в наших размышлениях о пользе
Украины для ЕС, а еще лучше восклицательный знак, но получается только жирная
запятая.
Как кризис в Европе изменил потребность в сильных сторонах
украинской экономики
Глобальный кризис серьезно поубавил большинство надобностей
европейцев, исходивших из сильных сторон украинской экономики. Ведь до чего
дошло – итальянцы уже сами вместо украинцев готовы работать дворниками, нянями
и сиделками. Ничего хорошего не ожидается и в ближайшие годы в Греции, Испании,
Ирландии, Португалии, Бельгии. Во всяком случае, 70% европейских инвесторов
уверены в неизбежности второй волны кризиса или повторной рецессии (данные
опроса агентства Fitch Ratings).
Увы, но украинская экономика – это не тот локомотив, точнее,
совсем даже не локомотив, который сможет вытянуть Европу из кризиса. Не
случайно же Forbes поставил Украину на 4-е место среди стран с наихудшей
экономикой. И дело не только в кризисе. Есть такая шутка. Летит кризис над США
- О! вижу, я здесь хорошо поработал! Летит он над Европой - О! Вижу, и здесь я
отлично постарался! Пролетает кризис над Украиной - Ого?! А кто это здесь без
меня такое наделал??? Увы, но десятки лет экономика страны развивалась без
структурных реформ, в результате сегодня проявился целый ряд слабых мест и
проблемных направлений:
- украинская экономика не адаптирована к новейшим
требованиям. В то время как в ЕС доминируют отрасли так называемого пятого
технологического уклада – инновационные технологии, основой экономики Украины
остаются отрасли третьего технологического уклада – металлургия, добыча угля,
химия, тяжелое машиностроение. Что касается высокотехнологичных производств, то
страна отстала лет на 40-50. Сегодня по научным разработкам и развитию
инноваций и технологий мы находимся только на 68-м месте в мире;
- очень высокая энергоемкость и затратность большинства
украинских предприятий, особенно металлургии, машиностроения, химической
промышленности, ЖКХ и т.д.;
- теневая экономика, по ее объемам страна находится на 140-м
месте (из 151-го), где-то между Камбоджой и Бенином. Она достигает 40–50%;
- непривлекательный инвестиционный климат, отталкивающий
иностранных инвесторов. Об украинской налоговой системе говорят как об одной из
самых сложных в мире и неэффективных. Достаточно сказать, что в рейтинге
экономических свобод Украина стоит на последнем месте из европейских стран. По
простоте уплаты налогов – аж на 181-м месте (из 183). И вообще, мы рекордсмены
по количеству налогов и сборов в бюджет (135 налоговых платежей в год, для
сравнения, в странах Восточной Европы (Россия, Финляндия, Эстония, Латвия,
Литва, Беларусь, Польша, Молдова, Приднестровье и Казахстан) и Средней Азии
(Киргизия, Таджикистан, Туркмениcтан, Узбекистан) – в среднем около 42, а в
развитых странах – чуть более 14), находимся в двадцатке европейских стран с
самым высоким налогом на прибыль – 23%. Налог на фонд оплаты труда составляет
43,3%, тогда как в странах Восточной Европы и Средней Азии и в развитых странах
почти вдвое меньше (22,9% и 23,3% соответственно);
- экономический риск в Украине признан средневысоким. Как
утверждает партнер Baring Vostok Capital Partners Константин Повстяный, рынок
прямого инвестирования в Украине сегодня низкоконкурентный: на нем работает
всего около 5-ти «живых» фондов и совершается 5-8 «хороших» сделок в год. Для
сравнения в России сделок – 20-30;
- средний класс составляет не более 10-15% населения, тогда
как в Евросоюзе именно он обеспечивает 60% ВВП;
- уязвимость банковского рынка. Консалтинговая компания
McKinsey вообще назвала его самым уязвимым в Восточной Европе: безнадежные
кредиты составляют 35%, большая зависимость от иностранного капитала, наивысшее
соотношение потребительских кредитов к ВВП в Европе – 33% (в Польше – 22,5%, а
в проблемной Греции – 15%);
- стремительно растет госдолг. По прогнозам МВФ в этом году
он увеличится до 42,4% ВВП, тогда как в 2009 году он составлял 35,3%. Сегодня
на обслуживание обязательств тратится ⅓ бюджета;
- сильная зависимость экономики от экспорта, а значит, от
спроса на внешних рынках. Вспомним, снижение на 60%-80% экспорта
металлургической и химической промышленности в кризисные годы привело к падению
ВВП на 15%. Нынешнее сползание европейской экономики вниз рано или поздно, но
вызовет падение цен на нефтехимию и металлы.
И вообще, недавно украинский вклад в европейскую экономику
составлял менее 1%. Как сказал президент Американско-украинского делового
совета Морган Вильямс, страна была и остается одним из мировых лидеров по
уровню нереализованности своего экономического потенциала.
Короче, если вступление Греции в еврозону Саркози назвал
ошибкой, то, что же можно сказать об украинской экономике? Кроме того, им бы с
Грецией, Португалией, Испанией и Италией разобраться, да «переварить» прием
новых членов Союза, подтянуть их экономику. Взваливать на себя содержание не
просто еще одной страны-обузы, а большой страны-обузы, ЕС не станет. Такой
«хоккей» им точно не нужен. Бесприданница – она ведь безответница
Кому и зачем нужны нахлебники… или украинские социальные
стандарты
Может быть, ЕС спит и видит в своем составе обширную
территорию Украины? Как известно, лишних территорий не бывает. В
общеевропейском хозяйстве все сгодится. Но получит он ее только с миллионами
украинцев. А вместе с ними и кучу новых проблем, таких как:
- низкий уровень жизни. По ВВП на душу населения (по ППС)
страна занимает 133-е место в мире ($6 700). Доходы простых украинцев
отличаются от европейцев в десятки раз. Стоимость нашей рабочей силы является
одной из самых дешевых в Европе. Как утверждает эксперт Людмила Шангина, если на
начало 90-х годов доля оплаты труда в себестоимости продукции составляла в
среднем около 33%, то сегодня – не более 10-12%, а в сельском хозяйстве и того
меньше – около 7%. О низком жизненном уровне говорит и чрезмерно высокая доля
затрат на питание – в среднем 57,6% бюджета украинской семьи, что является
рекордом в Европе. Для сравнения, в Германии на питание уходит 9,8% доходов, а
в Великобритании – 8,5%;
- большое социальное расслоение, причем оно продолжает
расти. Если в европейских странах соотношение доходов самых бедных и самых
богатых составляет 1:6, то в Украине – 1:30 (данные ООН), ¼ украинцев живет за
чертой бедности;
- плохая демография. Известно, что за период независимости
численность населения сократилась почти на 7 млн. (все равно, что исчезла целая
страна). Украина держит сомнительное первенство по темпам вымирания,
распространенности ВИЧ и уровню детского алкоголизма. По количеству курильщиков
мы занимаем 2-е место. Еще хотите фактов. Пожалуйста. У нас на 88 пенсионеров
приходится 100 работающих. Поэтому Украина имеет самую большую в мире долю
расходов на пенсии – 18% от ВВП, а значит и один из самых высоких уровней
пенсионных взносов в Европе – 35% зарплаты. Так что, если хочешь похудеть –
спроси у нас «Как?». Пенсионный фонд Украины;
-упадок ЖКХ. Более
80% коммуникаций уже исчерпали свой жизненный срок, а дома обветшали;
- широкие социальные программы. Они-то на нынешнем этапе и
позволяют поддерживать на плаву малоимущих. К примеру, таких субсидий на
коммуналку, как в Украине (для неработающих – 10% от доходов, для работающих –
не больше 15%), в Европе точно нет.
В общем, не случайно Украина в рейтинге самых богатых стран
заняла предпоследнее место среди 40 европейских государств (Global Wealth 2010,
составлен швейцарским банком Credit Suisse), ниже только Молдова. Европе и без
Украины хватает Болгарии с Румынией и Латвией, которые занимают первые места в
европейском рейтинге бедности, а потоки свободно перемещающихся по ЕС
малоимущих цыган Румынии стали чуть ли не стихийным бедствием (ряд политиков
Швейцарии всерьез ставят вопрос о закрытии границ Швейцарии с ЕС, чтобы
обезопасить своих граждан от общения с этими "европейцами"). ЕС не
возьмет на себя десятки миллионов новых нахлебников-украинцев, ⅔ которых к тому
же, если верить свежим опросам, свято верят не в труд, а в удачу и везение.
Так что в отношениях ЕС с Украиной экономикой и не пахнет.
Значит, дело в... политике.
Украина, нежеланная, но нужная… или присутствует ли
антироссийский интерес в целях ЕС к Украине?
Европа буквально одержима страхом вступления Украины в
Таможенный союз с Беларусью, Казахстаном и Россией, не говоря уже о недавно
созданном Евразийском экономическом союзе. Ей снятся страшные сны о
реинкарнации СССР, пояснил ведущих канадский эксперт Евгений Ольховский в
интервью "Биржевому лидеру". Как там, у Збигнева Бжезинского – без
Украины Россия перестает быть империей, с Украиной же автоматически
превращается в нее.
Будем честными, на Украину всегда возлагалась антироссийская
задача, по большому счету она нужна Европе только для того, чтобы быть
разменной монетой в трудных взаимоотношениях Евросоюза с Россией. В Европе,
понятно, в этом никто не сознается. Не позволяет знаменитая политкорректность
(ни в коем случае нельзя вслух говорить то, что думаешь, если это противоречит
"демократическим принципам"). Там вам расскажут другое, что именно
демократическая Украина способна оказать решающее влияние на "эволюцию
демократического развития России".
А вот местные украинские политики не обучены
"европейской" политкорректности, поэтому говорят прямо, четко,
понятно. К примеру,
■ первый президент Украины Леонид Кравчук намедни пояснил,
что в Европе прекрасно понимают, что если Украина пойдет в Россию, то
возродится империя, начнется противостояние и новая гонка вооружений к которой
ЕС сейчас не готов. И чем ближе будет Украина к Москве, тем серьезнее станут
уступки ЕС;
■ вице-премьер Сергей Тигипко недвусмысленно заявил, что
если Евросоюз откажет Украине в членстве, то возрастет вероятность ее
переориентации на Таможенный союз;
■ в ноябре 2011г. администрация президента Украины вбросила
информацию о запланированном визите Виктора Януковича 19 декабря (в день начала
саммита Украина ЕС)... в Москву для участия в заседании ЕврАзЭС. Разъяснить
ситуацию Виктор Янукович не захотел, заявив, что "в этот день будет там,
где ему необходимо быть". С позиции политтехнологии очень сильный
тактический ход Президента Украины, призванный показать всему миру кому (ЕС) в
первую голову нужен декабрьский саммит Украина-ЕС и кто должен на нем быть
"упрашивающей стороной", идущей на значительные уступки в
переговорах. Тем более, ход был явно согласован с третьей заинтересованной
стороной - Россией, никогда не остававшейся безучастной в таких стратегических
для нее вопросах, как Украина и Евросоюз.
Причина в том, что президент Украины прекрасно понимает, что
полноценное членство в ЕС Киеву в любом случае еще долгие годы не светит. Вон
Турцию уже полвека тот же ЕС "водит за нос" (помните шутку – когда
Украина станет членом ЕС? – После Турции. – А когда Турция станет членом ЕС? –
Никогда). Поэтому "Евро морковкой" для Украины (как ранее для Турции)
на десятилетия вполне может стать в лучшем случае ассоциированное членство в
ЕС, что ярко продемонстрировало экс президентство про американски настроенного
Виктора Ющенко (2005-февраль 2010г), когда долгих 5 лет стране обещали
"евро интеграцию", а воз ныне там. В итоге Янукович идет совершенно
иным путем, достигая в переговорах с ЕС большего прогресса, чем Ющенко и
Тимошенко.
Слабость позиции Украины в переговорах с ЕС прежняя и
стратегическая - Украина, как бесприданница (нет ядерного оружия, как у СССР,
слабая экономика, нет нефти и других сырьевых ресурсов), короче, нет ничего,
что было бы жизненно важно для Евросоюза. Какой тут может быть "справедливый
союз"
Скорее для евро жениха Украина нежеланная, но нужная, это
когда берут в жены по расчету или по залету. А невеста, ну, что с нее возьмешь,
это ведь бедная девушка с большими мечтами и надеждами на маловероятное
счастье, особенно в трудное время, сделал вывод Евгений Ольховский.
Очередной банковский скандал потряс благополучную
Прибалтику, и «круги» этого скандал коснутся не только ближайших соседей, но и
стабильную Британию. 25 ноября 2011 года правительство республики Литва по
инициативе Центрального банка направило в окружной суд Вильнюса судебный иск с
ходатайством о старте процедуры банкротства банка Snorаs.
Bankas Snoras входит
в тройку самых престижных и крупных банков на рынке Литвы. Региональная сеть
насчитывает десять филиалов, более 230 территориальных представительств.
Количество вкладчиков, в том числе и крупных компаний, насчитывает более 440
тысяч клиентов. Совокупная сумма вклада клиентов составила свыше 5,5 миллиардов
литов (более двух миллиардов евро).
Почему ЦБЛ принял такое решение?
Как отмечают
аналитики землячества трейдеров и инвесторов Литвы Академии Masterforex-V, о
подозрительной политике литовского банка говорилось давно:
■ перепроверка всех активов. Была проведена проверка
материнских активов Bankas Snoras и выявлен факт фиктивных ценных бумаг на
балансе банка на общую сумму около 290 миллионов евро. В середине ноября
правительством страны было принято решение о национализации банка;
■ оценка имущества. При недавней оценке имущества банка
руководитель монетного двора не досчитался части вкладов, в том числе и ценных
бумаг и резерва, на общую сумму 3,4 миллиарда литов (примерно 1 миллиард евро).
ЦБ Литвы установил, что для успешного функционирования банка необходимо
накопление резервного запаса в 40% от общей стоимости капиталов, и что, с
учетом катастрофичной текущей тенденции к снижению вкладов населения, не
представляется возможным;
■ вопрос продажи. Одним из рассматриваемых решений
касательно банка Snoras была его продажа, однако с точки зрения потери доверия
клиентов, репутации и длительности процесса, руководство Центробанка приняло
иное решение. Отклонено было и мнение о трансформации активов банка в иной
заново созданный, однако фактор времени в данном случае играет не на руку
капиталовкладчикам – налогоплательщикам;
■ банкротство - как панацея от всех бед. С учетом всех
вышеизложенных фактов в пользу налогоплательщиков Центральным банком страны
принято решение признать Snoras банкротом.
Отметим, что средства
вкладчиков банк инвестировал в дорогостоящую недвижимость и автомобили.
Имеющаяся на балансе банка вилла в Ницце оценивается в 5 с лишним миллиардов
евро. Имеется также целый парк редких дорогостоящих автомобилей, в числе
которых Porche, Maybach, Jaguar. Также среди активных предприятий на счету
Владимира Антонова остается панамский банк Banco Transatlantico.
Ситуация с материнским банком не могла не остаться
незамеченной для латвийского банка Latvijas Krajbanka – дочки Snoras. Однако
особое внимание привлекло исчезновение значительной суммы средств с баланса банка
21 ноября, обнаруженной латвийской Комиссией по рынку финансов и капитала.
Руководители, занимающие руководящие посты, арестованы за махинации в бухучете,
подделку документов. Деятельность банка приостановлена.
Инвесторам: что будет с вкладами?
Как сообщают журналисты «Биржевого Лидера», глава ЦБЛ
призывает население не паниковать и ожидать очереди выплат. Все застрахованные
вклады клиентов на общую сумму, не превышающую 100 тысяч евро, планируют
вернуть до нового года. Вклады, превышающие рубеж, будут выплачены по мере
продажи имущества учреждения, которого, по убеждениям экспертов, вполне
достаточно для покрытия гарантированных вкладов. Возврат денежных средств может
начаться уже через 20 дней:
■ кто будет отвечать? Основным владельцем банка является
Владимир Антонов (68% акций), являющийся главным подозреваемыми в присвоении
денежных средств в особо крупных размерах. Он задержан в Лондоне. Также
приостановлена деятельность второго активного банка Владимира Антонова в Латвии
- Latvijas Krajbanka, по итогам ревизии в котором выявлена недостача около 200
миллионов долларов.
Владимир Антонов
является российским миллиардером, владельцем футбольного клуба Великобритании
"Портсмут", бывшим активным инвестором автоконцерна SAAB.
Г-н Антонов заявил о
том, что криминальные преследования организованы президентом Литвы Далей
Грибаускайте при поддержке Нацбанка Литвы. Экс-владелец банка намерен просить
политического убежища у Великобритании. В пятницу, второго декабря, состоится
рассмотрение дела англичанами, по итогам которого будет принято решение о
передаче задержанного литовскому правительству.
■ кому это нужно? Версий о пропаже средств несколько:
- одна из них состоит
в том, что денежные средства инвестора, в данном случае в основном г-на
Антонова, ловко перетекали из латвийского филиала в литовский, наворачивая круг
и покрывая финансовые дыры в капиталах банков. Подкрепление уставного капитала
же производилось не из расчета инвестируемых средств, а за счет средств
вкладчиков;
- официальное мнение
владельцев акций сводится к тому, что средства просто украдены и что основная
цель такого решения – проявление силовых методов в утверждении правил на
конкурентном банковско-финансовом рынке страны.
- независимые
наблюдатели говорят о том, что со стороны государства велась активная
подготовка к замораживанию средств Snoras. Ведь за ночь после принятия решения
о национализации банка, были подготовлены 7 законодательных проектов, которые
на следующий день безоговорочно принимаются парламентом, а позже моментально утверждаются
Президентом страны. Подзаконные акты позволили Нацбанку страны внезапно
овладеть доселе недосягаемыми финансовыми инструментами для вмешательства в
судьбу Snoras;
- бытует также мнение
о том, что это один из политических ходов, направленных подчеркнуть финансовую
нестабильность Литвы и подорвать и без того нестабильную экономическую ситуацию
в Еврозоне.
■ возможно, речь идет о хищении? Как объяснили некоторые
литовские аналитики в банковских кругах, стоит вспомнить схему с выводом
денежных средств на примере Инвестбанка. Один из российских банкиров основывал
капитал на фиктивных ценных бумагах, которые якобы лежали на счету. Но куда же
можно потратить такие баснословные средства? На мысль наталкивает последняя
осуществленная сделка.
Публике известно о
том, что 22 ноября г-н Антонов осуществил сделку по продаже 100% пакета акций
украинского Конверсбанка, занимающего 67-е место среди финансовых учреждений
страны. Возможно, в тайне планировалась сделка по приобретению крайне
дорогостоящего актива?
А может, сложившаяся
ситуация является провокацией с целью положить начало разрухе в Прибалтике?
Сложившая ситуация явно подогревает и без того шаткие отношения Литвы и Латвии.
Latvijas Krajbankа является одним из самых крупных банков Латвии. Крах банка-литовца
непременно сказывается на экономических позициях латвийского банка. Уже сегодня
спасительная для Латвии миссия у представителей стран выглядит совсем различно.
Литовцы считают, что Латвии необходимо влить дополнительные дотации, Латвия же
ожидает капитала от Литвы.
Отметим, что ситуация
затронула и Эстонию, в которой функционировал один из филиалов банка. Общая
сумма вкладов населения составила около 8 миллиардов евро. Правительство страны
намерено вернуть вклады аналогично Литве.
Во все времена в странах производителях нефти цены на ГСМ
были на низком уровне. Наш северный сосед – Россия – является одним из
крупнейших экспортеров нефти. Тем не менее сейчас, один из самых актуальных
вопросов сегодня для большинства россиян, что будет с ценами на бензин? Этот
вопрос волнует не только автомобилистов и пассажиров, но и инвесторов. Прогнозы
экспертов по этому поводу весьма неоднозначны, некоторые склонны считать, что
цены возрастут, другие же придерживаются мнения, что цена на топливо снизится.
Возможно, нарастающее волнение вызвано приближающимися выборами. А что же будет
с ценой на топливо после выборов?
Насколько уже выросли цены?
По данным Российского
статистического комитета, в октябре 2011 года розничные цены на бензин в России
возросли на 18% в сравнении с аналогичным периодом в 2010 году. Если брать
статистику за 2011 год, то за 10 месяцев цена на топливо возросла на 14,5%.
При этом бензин марки
Аи-76 поднялся в цене на 0,8%, Аи-92 — на 0,6%, марки Аи-95 — более чем на
0,7%. А вот дизельное топливо значительно прибавило в цене в сравнении с
бензином - на 2,7%.
Октябрьское повышение цен затронуло 66 субъектов Российской
Федерации, 9 регионов оставили уровень цен прежним, а 8 регионов пошли на
снижение топливных цен. В Санкт-Петербурге и Москве цены на бензин за октябрь
возросли на 0,5% и 0,8%, соответственно. В целом же потребительская цена на
бензин по России за октябрь была больше цен производителей в 1,8-1,9 раза.
Какие меры предпринимает правительство РФ?
Государственная Дума России внесла поправки в Налоговый
кодекс, где установлены новые графики изменения акцизов на бензин. В
соответствие с принятым документом, до выборов 2012 года цена на автомобильное
топливо останется неизменной, после же начнется ее рост. Так, нынешний график
фиксировал рост акцизов в 2012 году на 1,2 рубля за литр, однако принятые
поправки закрепляют такое положение цен только до июня, далее произойдет их
рост:
■ когда и насколько?
Например, с июля 2012 года акциз на «Евро-2» вырастет на 35 копеек за литр, а
еще через год составит 1,4 рубля за литр, что составит 10 000 рублей с тонны.
Похожая ситуация прогнозируется и бензином «Евро-3»: во втором полугодие 2012
года повышение на 35 копеек, в 2013 году — до 1,35 рубля с литра. На дизельное
топливо марок «Евро-2» и «Евро-3» также планируется провести повышение на 20 и
40 копеек, соответственно;
■ какой сбор не будет
увеличен? Поправками предусмотрен единый акциз на топливо 4-го и 5-го
экологического класса и повышения цен в 2012 году не прогнозируется, тогда как
с 2013 бензин «Евро-4» возрастет на 1,25 рублей, а «Евро-5» снизится в цене на
1,20 рублей за литр;
■ послевыборные
перспективы. Начиная с 2013 года, рост цен на автомобильное топливо можно будет
считать значительным, при этом частичное подорожание начнется уже после
парламентских выборов 2012 года. Следует, однако, напомнить, что немногим ранее
некоторые из депутатов Госдумы выступили с ходатайством о том, чтобы ввести
уголовную ответственность за необоснованный рост цен на топливо в результате
сговора;
■ мнение госэксперта.
Бывший заместитель министра энергетики Российской Федерации Владимир Милов
считает, что нынешние цены на бензин значительно завышены, сообщая при этом,
что уровень цен на бензин в России достигнут уровня развитых стран и, что
дальше им расти, вроде бы, некуда. Владимир Милов считает, что 5-7 рублей за
литр — «надбавка, которую народ платит за монополизм».
В чем причины постоянного роста цен на бензин в России?
Аналитики Академии
форекс и биржевой торговли Masterforex-V выделяют ряд факторов, которые влияют
на топливные цены:
- повышение акцизов,
увеличение цен на оптовую продукцию отражается и на розничной цене;
- повысились расходы
обслуживания сетей АЗС;
- дисбаланс розницы и
опта вследствие административного вмешательства государства;
- мировой рост
стоимости нефти;
- инфляционные
прогнозы правительства занижены, удержать инфляционное давление вряд ли
возможно.
Почему же государство не снижает цены на бензин?
Владимир Путин ссылается на законы рынка. Глава
правительства Владимир Путин в свою очередь прокомментировал сложившуюся
обстановку на нефтяном рынке, заявив, что с возрастанием спроса сначала
появляется дефицит, но потом, как ответ, начинают расти цены.
Аналитики «Биржевого Лидера» полностью поддерживают мнение президента Российского топливного союза
Е. Аркуша, который отметил, что как только появляются слухи о замораживании цен
на автомобильное топливо, то сразу же наступает тотальный дефицит:
• российские власти
демонстрирует разнонаправленные тренды. С одной стороны, они пытаются бороться
с ценами и дефицитом административными методами, вводя запреты и ограничения
неэкономического характера;
• с другой же
стороны, есть разумные рыночные предложения – об инициативе ФАС мы говорили
выше, Минэнерго предлагает строить независимые НПЗ, которые будут работать на
давальческом сырье, и т.д.;
• с третьей стороны, предложение Минэнерго, поддержанное
премьером В. Путиным, снять запрет на бензин класса Евро-2 означает отход от
развития российской экономики, возвращение к дедовским энергоносителям.
Цены в рознице на автомобильное топливо будут расти,
прогнозируют эксперты Академии Masterforex-V. На сколько – будет зависеть от
ближайших действий российских властей. И не следует забывать, что в Украине и
Беларуси бензин почти в полтора раза дороже, чем в России, а в Литве и Польше –
более чем в два раза. Даже в США бензин на АЗС дороже российского.
Как отмечают
аналитики кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии
Masterforex-V, бензин, как нефтепродукт, тесно кореллирует с нефтью. Основными,
влияющими на его цену, факторами остаются макроэкономические и политические
события. Экономические показатели в последнее время выходят смешанные, но в
целом указывают на замедление мировой экономики и сокращение потребления нефти.
Несколько выросший
импорт нефти в Китае и политические проблемы на Ближнем Востоке поддерживают
рынок в напряженном состоянии. Однако, общий спад экономики и снижение
потребления толкают цену вниз.
Январский контракт на
бензин торгуется в диапазоне 2,4-2,8. На текущий момент цена находится на
уровне 2,5, после пробоя которого ближайшим уровнем сопротивления будет 2,4 на
котором также потенциал падения не исчерпывается. Кроме макроэкономических
факторов, связанных с нефтью, надо еще отметить такой фактор падения цен, как
сезонный спад потребления бензина, связанный с сокращением грузоперевозок в
зимний период года
Оракулов от экономики хватало всегда, некоторых не возможно
вспомнить уже через год, а некоторые вписывают свои имена в историю на века. Нуриэль
Рубини, профессор экономики Школы бизнеса Штерна (Университет Нью-Йорка),
получивший Нобелевскую премию по экономике и всемирную известность после
удачного прогноза глобального кризиса 2008-2009 гг., стал весьма популярным
оракулом. В авторитетном деловом издании Financial Times Н. Рубини
подрабатывает колумнистом, и к его мнению прислушиваются инвесторы по всему
миру. Последний прогноз авторитетного экономиста, опубликованный в Financial
Times, безапелляционен: еврозоне следует готовиться к краху.
О том, что еврозона и единая евровалюта нежизнеспособны, Н.
Рубини говорил и писал уже много лет назад. Сегодня, считает американский
экономист, ситуация с Италией лишний раз подтверждает его правоту – причем
окончательно, бесповоротно и с реальным результатом в самое ближайшее время.
Четыре варианта развития событий
Эксперты Академии
форекс и биржевой торговли Masterforex-V обращают внимание на то, что Нуриэль
Рубини обрисовывает четыре варианта развития событий в еврозоне:
■ симметричная
рефляция - жесткий комплекс мер для обуздания дефляционных процессов. Это было
бы на пользу экономикам проблемных (периферийных, по выражению Н. Рубини)
экономик еврозоны, но в таком случае снижается регулятивная роль Европейского
центробанка, что, в конечном итоге, приведет к снижению курса евро относительно
других мировых резервных валют. Поэтому такому варианту развития событий
сопротивляются как ЕЦБ, так и европейский локомотив – Германия;
■ рецессионная
дефляция, предусматривающая жесткую политику «затягивания поясов». Однако, экономия бюджетных расходов неминуемо тянет за
собой сокращение производства – по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Чтобы избежать негативных последствий такой структурной реформы и улучшить
внешнеторговый баланс, требуется снизить валютный курс евровалюты;
■ национальный дефолт
с неизбежным последующим выходом из числа участников еврозоны. За счет
периферийных экономик, которые возвратятся к национальным валютам – драхме,
лире, песо и т.д., евровалюта сможет устоять. Но, из-за неизбежного
обесценивания национальных валют бывших участников еврозоны, евро, как валюта
большинства стран Европейского союза, пострадает не меньше. И это будет
европейским аналогом краха банка Lehman Brothers в 2008 году, положившим начало
глобальному кризису;
■ периферийные страны
еврозоны. Не обращать внимание на экономические проблемы периферийных стран
еврозоны. Теоретически возможный вариант с точки зрения сохранения евро, но слишком
затратный для других участников европейского валютного объединения.
Как ученый, отмечают
эксперты, Нуриэль Рубини рассмотрел все возможные варианты развития событий –
кроме «чудесных явлений» и вмешательства потусторонних (или внеземных) сил.
Италия, как последнее предупреждение для целостности ЕС
Нынешнюю ситуацию в
еврозоне, по мнению Рубини, наглядно демонстрирует ситуация в Италии:
■ недоверие
инвесторов. Доходность итальянских государственных облигаций уже перешагнула
7%-ную психологическую и экономическую отметку;
■ слишком большой
государственный долг. Долг в $ 1,9 трлн. долларов – четвертый по объему в мире.
Только для того, чтобы не допустить его увеличения, итальянская экономика
должна расти ежегодно на 5 процентов, что нереально;
■ реструктуризация
долга не снимает проблемы. Н. Рубини считает, что даже «индульгенция» на долги
Италии не убирает главные проблемы ее экономики – дефицит счета текущих
операций, медленные темпы прироста и неконкурентоспособность;
■ дефицит времени.
Чтобы показать реальные результаты борьбы с кризисом, новому правительству в
Риме нужно не менее года. Но это слишком большой срок в условиях долгового
кризиса.
■ отсутствие резерва
ликвидности. Экономика Италии – третья по размерам в еврозоне – слишком
большая, чтобы спасти ее даже за счет увеличения европейского стабилизационного
фонда до € 1 трлн.
По мнению Н. Рубини,
спасение коллективного продукта – евро – возможно только при максимальных
индивидуальных усилиях: в первую очередь, все участники еврозоны должны
рассчитывать на собственные силы. Долговой кризис государств – это итог
долговых накоплений, начиная с дефицитных бюджетов муниципалитетов и регионов.
Крах должен быть управляемым?
Инвесторы не слепы,
пишет Н. Рубини, они читают не только обнадеживающие заявления глав
правительств проблемных государств. Все участники еврозоны должны понять, что
перенесение национальных проблем на более высокий панъевропейский уровень лишь
усугубляет проблемы еврозоны. Американский экономист считает, что:
■ Европейский
центробанк должен играть более активную роль в разрешении долгового кризиса на
континенте. Для этого ЕЦБ должен получить право выдавать неограниченные кредиты
участникам еврозоны (что сейчас запрещено уставом этого финучреждения) и
снизить ставку рефинансирования до нуля.
■ хотя бы формально
разделить участников еврозоны на «ядро» и «периферию». То есть
системообразующие и донорские экономики валютного объединения Европы. В той же
Италии, пишет Н. Рубини, испокон веков существует проблема Севера и Юга – за
счет более промышленно и финансово развитой северной части страны было возможно
существование отсталой аграрной южной части государства.
Аналитики «Биржевого Лидера» отмечают, что проблемы еврозоны и единой евровалюты носят не только
экономический характер – за последние полтора года в Европе сменился почти
десяток правительств. А успех националистов на парламентских выборах – вроде
«Настоящих финнов» и Народной партии в Испании – лишь ухудшает прогнозы
относительно будущего общей европейской валюты.
Что ждет курс евро как единой валюты?
Как отмечают
аналитики факультета детального изучения ТС Masterforex-V, промышленные заказы
еврозоны упали в сентябре. Представители ЕС, заявили сегодня, что это самое
глубокое падение с декабря 2008 года и является намного более опасным, чем
прогнозировали экономисты. Это в свою очередь является очередным признаком
того, что Европа движется к рецессии.
В эпицентре кризиса
суверенного долга оказалась Италия, некоторые экономисты предсказывают глубокую
и продолжительную рецессию. Доходность облигаций Италии упала до уровня,
рассматриваемого как неустойчивый. У зоны евро попросту может не хватить
средств, чтобы спасти Рим.
Каждый трейдер сам выбирает себе подходящего брокера и
критерии оценки здесь у каждого свои. Но качество дилинга является одним из
важнейших критериев оценки любого брокера форекс.
Кому из трейдеров понравится,
если выбранный им брокер дает возможности закрытия сделок (разумеется, с
профитом, а не убытком), регулярно применяет проскальзывание даже на
относительно спокойном рынке (из-за чего спред по евро/доллару из 2 пунктов
превращается в 15-20 пунктов), регулярно запускает на своем торговом терминале
"левые" нерыночные котировки для сбития трейдерских стопов,
задерживает (тем более аннулирует под каким-то надуманным и абсолютно
неубедительным предлогом) заработанную трейдером прибыль, техподдержка и клиентский
отдел ДЦ грубят и оскорбляют своих клиентов-трейдеров и т.д.
Захотите ли вы
открыть реальный торговый счет у подобного брокера? Разумеется, нет.
Так кто же из более
чем 300 брокеров форекс (России, Украины, США, Канады, Великобритании и др. стран)
имеет самые высшие и самые низшие оценки в мировом рейтинге брокеров форекс
Академии Masterforex-V?
Фото нерыночного
сбития стопов брокерскими компаниями Alpari (Альпари), Броко (Broco), Saxoban
(Саксобанк) и других лидеров "Черного списка брокеров и ДЦ форекс":
Закономерный вопрос к трейдерам: как при таком качестве
дилинга можно считать волны Эллиотта, придерживаться выбранной стратегии
форекс, находить фигуры разворота или продолжения тренда, и, главное, можно ли
заработать у брокера, если он регулярно дает не рыночные котировки для сбития
стопов собственных трейдеров?
Кого и за что из брокеров форекс невзлюбили их собственные
трейдеры в 2011г?
Как пояснил
"Биржевому Лидеру" ведущий канадский финансовый эксперт Евгений
Ольховский, для трейдера должно стать первичным не эмоциональное, а абсолютно
спокойное, объективное восприятие брокера с четким пониманием его сильных и
слабых сторон, с которым придется столкнуться данному трейдеру при открытии
реального торгового счета в данном ДЦ. Поэтому важно понять
■ какие типичные
претензии трейдеров к качеству дилинга брокеров форекс?
■ к каким ДЦ этих
претензий больше всего?
Согласно итогов
голосования трейдеров форекс, наинизшие баллы по 5-ти бальной шкале в
международном рейтинге брокеров Forex Академии Masterforex-V получили следующие
дилинговые центры России и мира:
Как видим из рейтинга, самое низшее качество дилинга, по
мнению трейдеров, в брокерских компаниях Форекс Клуб (Forex club), Admiral
Markets, Finam (Финам), FxPro Group Lt., TeleTrade (Телетрейд), LiteForex и
Alpari (Альпари).
Как пояснил Евгений
Ольховский, претензии по качеству дилинга в основном касаются следующих проблем
в работе с ДЦ:
■ жалобы на работу
торговых терминалов брокеров (частые зависания, сбои, неустойчивая связь). Они
высказаны трейдерам в адрес ДЦ LiteForex, Альпари, UWC (United World Capital),
Admiral Markets и ряда других;
■ невыплата профита
собственным трейдерам (брокерские компании Ikon Group и Броко (Broco), не
рассчитавшиеся со своими трейдерами - выпускниками Академии Masterforex-V),
■ претензии к
исполнению ордеров, работе техподдержки, задержки выплаты профита (ДЦ Alpari,
LiteForex (Лайт Форекс), Форекс Клуб и некоторые другие)
Кто из брокеров форекс получил наивысшие оценки своих
трейдеров за честность и качество работы торгового терминала и всего ДЦ в
целом?
Из таблицы видно, что самую высокую оценку дилинга
трейдерами вновь получила компания Nord FX, Немногим уступает компания FIBO
Group. Лидер рейтинга брокеров FOREX.com находится на третьем месте.
Также заслуженно
высокие оценки качества работы получили такие брокеры, как ForexTrend (Форекс
Тренд), MIG BANK (Миг Банк), EXNESS (Экснесс), брокерский дом Dukascopy Bank SA
и завоевывающая всё большую популярность у трейдеров форекс компания
FreshForex.
Долгое время Испания считалась тихой гаванью для инвесторов:
приятный климат, дорогая недвижимость, низкие налоги. Но после кризиса Испания
входит в так называемую группу «больных экономик» Европы, за которой
неофициально закрепилась аббревиатура PIGS (Португалия, Италия, Греция и
Испания).
Все эти государства объединяет одна общая проблема: их
экономики оказались наиболее уязвимыми перед кризисом, охватившим еврозону.
Ради восстановления доверия инвесторов и финансовых рынков к собственным
долговым обязательствам, во всех этих странах недавно поменялись правительства:
кабинеты министров обновились в Ирландии, Португалии, Греции и Италии. 20
ноября досрочные парламентские выборы состоялись в пятой стране PIGS – Испании.
Согласно
окончательным данным подсчета голосов на выборах победила находящаяся до этого
в оппозиции право-консервативная Народная партия, которой удалось набрать почти
45 процентов голосов. Партия социалистов и премьер Хосе Луис Сапатеро после
восьми лет работы вынуждены будут уступить власть. Избиратели так и не смогли
простить социалистам своего нынешнего бедственного положения, а также того, что
бывшее правительство оказалось не в состоянии должным образом отреагировать на
глубокий экономический и финансовый кризис в стране.
Проблемы Испании или почему страна стала неинтересной для
инвесторов?
Каковы же сегодня
главные проблемы Испании? Эксперты землячества трейдеров и инвесторов Академии Masterforex-V указывают на ряд экономических и политических проблем:
■ главные враги Испании. Лидер победившей на выборах
Народной партии и будущий премьер Мариано Рахой отметил в своем обращении к
народу: "Безработица, дефицит бюджета, чрезмерно высокая задолженность и
экономическая стагнация - вот мои основные враги, которые поставили Испанию в
критическое положение». Победитель четко определил главные проблемные зоны
испанской экономики, и мы остановимся на них немного подробнее;
■ безработица. В Испании - самый высокий в ЕС уровень
безработицы. В среднем по стране показатель безработицы среди трудоспособного
населения составляет 21,5 %, среди молодежи - в два раза больше. Напомним,
средний показатель безработицы по другим странам еврозоны – 10%. Если прибегать
к абсолютным цифрам, то без работы в Испании сегодня прозябают пять миллионов
жителей страны;
■ дефицит бюджета в Испании сейчас превышает показатель в 70
миллиардов евро. Испания взяла на себя довольно жесткие международные
обязательства, обещая удержать дефицит бюджета на уровне 4,4 %. Напомним, что
одним из требований к странам еврозоны является удержание потолка бюджетного
дефицита на уровне 3%. Многие аналитики предсказывают, что дефицит бюджета
Испании в этом году составит 7%. Эксперты Международного валютного фонда
прогнозируют, что на приведение в норму государственного бюджета у Испании
уйдет минимум пять лет, а, возможно, даже десять;
■ госдолг. В Испании уровень государственной задолженности
составляет 65 % от уровня ВВП страны. По сравнению с Грецией, где данный
показатель превышает 100%, это, возможно, и не так уж много. Но для того, чтобы
Мадриду просто обслуживать такой госдолг, народу придется серьезно затянуть
пояса. До 2014 года Испании предстоит взять в долг еще 450 миллиардов евро,
чтобы только погасить обязательства по гособлигациям;
■ экономическая стагнация. Экономика страны все больше
сползает в рецессию. И это несмотря на то, что она является пятой по общему
объему в Европе и двенадцатой (!) – в мире.
Все вышеперечисленные проблемы давят на экономику Испании,
плюс сказывается тот факт, что основные «локомотивы» - высокие технологии и
мощная промышленность – довольно слабо в ней представлены. Доходы от туризма
(третье место в мире) не могут окупить огромные расходы на преодоление
бюджетного дефицита, обслуживания госдолга, пособия, пенсии и зарплаты.
С чем предстоит столкнуться новому правительству Испании?
Как отмечают аналитики «Биржевого Лидера», уходящие
социалисты кое-что уже сделали. Правительство Сапатеро еще в 2009 году приняло
некоторые меры в рамках режима экономии. В частности, оно сократило зарплаты в
государственном секторе, заморозило пенсии и повысило пенсионный возраст, что
позволило сократить госрасходы примерно на 15 миллиардов евро. Большего
социалисты сделать не могли, не рискуя окончательно потерять свой электорат.
Зато, благодаря им, доверие инвесторов испанская экономика утратила
основательно:
1. Чего ждут от консерваторов? Чуда от нового правительства,
конечно, никто не ждет. О чем, кстати, будущий премьер откровенно предупреждал
своих избирателей. Однако, от сформированного Народной партией кабинета
министров, ждут более решительных, даже радикальных мер, призванных как-то
стабилизировать положение испанской экономики. И надо сказать, победа правых
консерваторов вселила некоторую уверенность в сердца инвесторов.
2. Неотложная необходимость. Так с какими же вызовами
придется столкнуться в самое ближайшее время новому испанскому руководству?
- чтобы хоть как-то
приблизиться к заветной отметке (4%) бюджетного дефицита, кабинету министров
необходимо в текущем и следующем году сократить зарплаты примерно на 30
миллиардов евро;
- на пенсии должно
тратиться значительно меньше нынешних 120 миллиардов евро;
- эксперты сегодня
прогнозируют масштабный банковский кризис, который в ближайшем будущем охватит
Испанию. Сейчас на кредитные учреждения страны давит непосильный груз в 180
миллиардов евро, состоящий из «прокисших» активов сектора недвижимости;
- на прошлой неделе
ставки по 10-летним гособлигациям Испании приближались к критическим 7%. После
избрания Народной партии ситуация на рынках кардинально не поменялась. Это
очень тревожный сигнал для правительства Мариано Рахоя. Пока что рынки не
испытывают особого доверия и к новому правительству Испании.
- уже 9 декабря
состоится очередной саммит ЕС, на котором Рахою предстоит отчитаться перед
коллегами о пакете конкретных мер, которые планируется принять для преодоления
долгового и бюджетного кризиса в Испании.
Инвесторам: что собираются делать консерваторы?
Во время предвыборной
гонки Мариано Рахой ограничивался лишь пространными обещаниями, не говоря о
каких-то четких шагах. Теперь же от него и его правительства будут ждать вполне
реальных шагов. Так что же сможет сделать новый кабинет, чтобы не допустить
окончательного сползания Испании в долговую пропасть?
1. Плановые меры. Для восстановления доверия партнеров по
Евросоюзу и финансовых рынков Народная партия обещает предпринять следующие
меры:
■ реформировать рынок труда: зарплата будет определяться на
уровне предприятия и зависеть напрямую от производительности труда работника, а
не устанавливаться для всей отрасли в целом, как это делалось раньше;
■ уменьшение выходных пособий в связи с увольнением,
поскольку сейчас они разорительны для компаний;
■ сокращение административного аппарата, сокращение расходов
на социальную сферу. Медицинское обслуживание, бесплатное до сих пор, очевидно,
частично придется гражданам оплачивать.
■ экономические рычаги. Инвесторов несколько успокаивает тот
факт, что консерваторы совершенно точно будут проводить более жесткую политику
в области экономики, плюс они смогут принимать решение быстро, поскольку имеют
большинство в парламенте и не связаны никакими коалиционными соглашениями.
2. Общеевропейская тенденция. Приход на волне кризиса к
власти в европейских странах оппозиции стал общей тенденцией. Кроме стран PIGS
так уже было в Дании, Словении, подобный сценарий ожидается во Франции и
Германии и, скорее всего, такой «триумф» оппозиций продолжится и дальше.
Единственное исключение – Польша, где правительству Дональда Туска удалось
удержаться при власти, но этот политик продемонстрировал очень хорошие
результаты в преодолении кризиса, плюс Польша не входит в зону евро.
