Экономика Украины: прогнозы после снижения кредитных рейтингов.

Инвестиционная привлекательность Украины с ее мощным промышленным и научным потенциалом, туристическими регионами Крыма и Карпат, предстоящим бумом фанатов на летнем чемпионате Европы по футболу 2012г притягивает все большее внимание инвесторов всего мира. Хотя, кризис 2008-2011 годов сильно подорвал авторитет экономики Украины, как впрочем и многих развитых стран (США, Германия, Франция, Италия, Канада) и стран СНГ России, Беларуси, Казахстана и др.

Чего же ожидать в 2012 году, роста или дальнейшего снижения экономики Украины?

Экономика Украины с начала текущего года показывает сдержанный прирост, что, безусловно, является положительным факторов, учитывая экономики других стран, - объяснили аналитики землячества трейдеров и инвесторов Украины Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V. Однако страна по-прежнему находится под давлением проблем, связанных с неопределённостью внешней политики. Чего можно ждать инвесторам в такой ситуации? Стоит ли рассчитывать на стабильный курс национальной валюты, рост украинских акций? За какими основными событиями стоит наблюдать инвесторам в ближайшем будущем?

Основные ключевые ожидаемые события для инвесторов в Украине:
1. Выпуск европейских облигаций. Выпуск еврооблигаций был отложен из-за понижения прогноза по рейтингу агентством S&P, однако он всё-таки произойдёт в ближайшем будущем.
2. Переговоры с Международным Валютным Фондом и с Россией. Ключевые для Украины переговоры затянулись, однако нужно ожидать новых договорённостей в ближайшем будущем, которые, если не решат полностью возникшие проблемы, то, хотя бы, внесут какую-то ясность в перспективы тех условий, которые стороны готовы принять в текущем году.

Что касается макроэкономических показателей, промышленное производство демонстрирует прирост, темпы роста инфляции замедляются, розничная торговля и реальные зарплаты растут, национальная валюта близится к стабильности – в целом по всем макроэкономическим показателям наблюдается положительная динамика. Однако этот позитив нивелируется тем, что ключевые проблемы Украины остаются нерешёнными. Март с точки зрения продвижения переговоров с Россией и МВФ пока проходит безрезультатно, а представители власти делают противоречивые заявлению, которые заводят инвесторов в тупик.

Премьер-министр Украины Николай Азаров попросил МВФ о реструктуризации долга без выделения нового транша финансовой помощи, а вице-премьер Сергей Тигипко заявил, что переговоры Международного Валютного Фонда и Украины зашли в тупик, при этом повышать цены на газ для населения правительство не будет. А вице-премьер Валерий Хорошковский сказал, что сотрудничество с Фондом состоится в самое ближайшее время, так как власти готовы пойти на повышение тарифов на газ для населения. Все эти заявления вместе взятые вводят инвесторов в тупик и создают ощущение беспорядочности внешней политики Украины.

Таким образом, у инвесторов растёт неуверенность в будущем Украины, которая компенсирует рост экономики страны в текущем периоде. В этой связи выглядит абсолютно логичным снижение прогноза по рейтингу от агентства S&P и если ситуация в ближайшем будущем не изменится, то инвесторы смогут увидеть и снижение самого рейтинга.

Внешняя политика: останутся ли инвесторы уверенными в Украине?

Как объяснил «Биржевому Лидеру» ведущий канадский эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский:
■ переговоры с Россией. Они уже не носят жизненно важный характер, учитывая то, что отопительный сезон практически закончен;
■ переговоры с МВФ. Всё большую важность приобретают переговоры с МВФ, так как всё ближе становится срок погашение кредита перед Фондом. Инвесторы теряют уверенность в Украине, золотовалютные резервы тают с каждым днём и расчёты показывают, что если ничего не изменить, то страну ждёт неминуемый дефолт. Не в этом году, так в следующем;
■ финансовые ресурсы. Собственных финансовых ресурсов для покрытия дефицита бюджета и рефинансирования долга у Украины нет, а, кроме денег МВФ, найти источники финансирования стране, у которой нет перспектив, будет невозможно.

Учитывая все эти факторы можно ожидать активизации конструктивных переговоров с Международным Валютным Фондом, так как другого выхода у правительства Украины просто нет. Судя по всему, власти всё-таки будут вынуждены пойти на уступки и повысить тарифы на газ для населения, таким образом, возобновив выделение траншей финансовой помощи в ближайшие полгода. Кроме повышения тарифов на газ для населения, других аргументов у правительства Украины нет.

С другой стороны, отсутствие договорённости с МВФ приведёт к тому, что Украине придётся в текущем году рассчитываться за долг перед Фондом за счёт своих золотовалютных резервов, что снизит их уровень до критического значения и поставит страну на грань дефолта уже в этом году. В таком случае, страна потеряет доверие даже самых рискованных инвесторов.

Дополнительным положительным фактором для Украины касательно вопроса переговоров с МВФ являются новые люди в правительстве. Назначение министром финансов страны Юрия Колобова выглядит безусловным плюсом, так как его опыт работы первым заместителем главы НБУ, а также опыт проведения переговоров с МВФ должны помочь правительству страны достигнуть договорённостей с Фондом. Кроме того, повышение Валерия Хорошковского до вице-премьера, учитывая его публичную позицию и, опять же, опыт переговоров с МВФ, также призвано ускорить начало нового сотрудничества с Фондом.

Правительство страны, уже по инициативе Хорошковского, разрабатывает практический план удовлетворения требований МВФ, но сохранения при этом социального имиджа власти. Власти могут повысить тарифы на газ, но одновременно запустить механизм компенсаций из бюджета для малообеспеченных граждан. Отметим, что подобная система была запущена после повышения тарифов на коммунальные услуги. Это, безусловно, не совсем то, чего требует МВФ, однако учитывая все факторы, Фонд может принять такие условия как механизм покрытия дефицита финансов НАК Нафтогаз.

Почему Standard & Poor's понизило прогноз по долгосрочному суверенному рейтингу Украины?

Напомним, что 15 марта рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило прогноз по долгосрочному суверенному рейтингу Украины со «стабильного» на «негативный». Как говориться в сообщении агентства, понижение прогноза по рейтингу вызвано опасением усиления рисков касательно вопроса реструктуризации долга, если Украине не удастся договориться с Международным Валютным Фондом. Второй причиной понижения прогноза стали неясные перспективы относительно переговоров с Россией по цене на газ. Снижение прогноза по рейтингу нельзя назвать неожиданным, также как и возможное понижение самого рейтинга в ближайшем будущем.

Снижение прогноза по рейтингу также отрицательно сказалось на запланированном выпуске Украиной своих еврооблигаций. Выпуск отложен. Официальной причиной этого правительство назвало какие-то технические сложности, однако абсолютно очевидно, что именно понижение прогноза по рейтингу от агентства Standard & Poor's стало реальной причиной переноса размещения страной еврооблигаций.

Однако в целом можно сказать, что снижение прогноза по рейтингу может отразиться позитивно, так как станет ещё одним стимулом для правительства Украины, которое активизирует свою деятельность по снижению рисков для экономики страны.

Инфляция в Украине, или что ждет курс украинской гривны?

Согласно данным Госстата, в феврале показатель потребительской инфляции в Украине увеличился на 0,2% в месячном исчислении, что привело к уменьшению темпов роста потребительской инфляции в годовом исчислении до 3% в феврале против январского показателя в 3,7%. Индекс цен производителей показал прирост в феврале на 0,8% в месячном исчислении, что привело к уменьшению темпов роста цен производителей в годовом исчислении до 7,5% в феврале против январского показателя в 11,8%%
- данные по потребительской инфляции совпали с прогнозом агентства Блумберг, который предполагал рост индекса потребительских цен на уровне 3,2% в годовом исчислении. Стоит отметить, что темпы роста потребительской инфляции в годовом исчислении продемонстрировали существенное снижение из-за высокой базы сравнения;
- разбивка по компонентам показателя потребительской инфляции продемонстрировала, что в месячном исчислении выросли цены на фрукты (5,2%) и овощи (1,4%), упали цены на сахар (-2,8%) и яйца (-3,8%). Цены на остальные потребительские товарные группы остались без изменений;
- что касается разбивки по компонентам цен производителей, то по сравнению с январём продемонстрировали прирост цены в секторе добычи каменного угля (4,5%) и в секторе распределения и производства воды, газа и электроэнергии (1,6%). В перерабатывающей промышленности цены не изменились:

■ курс гривны. Согласно данным Национального Банка Украины, золотовалютные резервы страны в феврале упали на 1% или на 310 млн. долларов США и составляют сейчас 31,05 млрд. долларов США. Валютные интервенции в феврале были на уровне 113 млн. долларов США, а чистые покупки иностранной валюты населением были на уровне 373 млн. долларов – минимальное значение за последнее время.

В целом снижение резервов Нацбанка можно было ожидать, так как в феврале НБУ погасил плановый кредит в размере 670 млн. долларов от Международного Валютного Фонда из своих резервов. Стоит отметить, что по сравнению с январём валютные интервенции Национального Банка сократились в 8 раз, при этом курс гривны снижался ниже 8 гривен за доллар США. Отметим и продолжающееся снижение чистых покупок валюты населением. Международные валютные резервы Украины на текущий момент покрывают от 4 до 6 месяцев импорта, сохраняя запас выше критического уровня в 3 месяца. Таким образом ситуация на валютном рынке сейчас складывается достаточно благоприятная.

Украина успешно прошла пиковый период выплат по государственным долгам. В июне правительству предстоит погашать кредиты от банка ВТБ и еврооблигации на общую сумму в 3 млрд. долларов США. Таким образом, до июня инвесторам можно не беспокоиться относительно курса гривны.

На графике курса гривны закончилась подволна С в вероятной волне а(С) или С старшего волнового уровня - говорят эксперты факультета изучения торговой системыMasterforex-V. Обновление минимума 7,9648 в дальнейшем укажет на формирование медвежьей волны с(С) старшего таймфрейма, а в случае пробития пивота МФ 8,0546 с последующим ФЗР можно говорить о продолжении бычьего долгосрочного движения.

■ промышленное производство. Согласно данным Госстата, темп роста промышленного производства составил в феврале 1,6% в годовом исчислении, тогда как в январе данный показатель был на уровне 2% в годовом исчислении. В месячном исчислении февральский показатель промышленного производства продемонстрировал рост на 0,4%.
- данные по промышленному производству совпали с прогнозом агентства Блумберг, который предполагал рост показателя в годовом исчислении на 1,4%.
- рост произошёл из-за рекордно низких температур в феврале, которые привели к существенному росту производства электроэнергии (+9% в годовом исчислении) и добычи энергоресурсов (+5,3% в годовом исчислении). Кроме того, рост продемонстрировала пищевая промышленность, тогда как до этого в данной отрасли был нисходящий тренд.
- ключевые отрасли украинской промышленности по-прежнему показывают снижение. Металлургия показала снижение в годовом исчислении на 3,8% против январского показателя -1,6% в годовом исчислении. Машиностроение существенно замедлило темпы роста до 0,2% в годовом исчислении против январского показателя +11,7% в годовом исчислении.

Чего ждать инвесторам от Украины в ближайшее время?

Ключевые макроэкономические показатели Украины с начала года демонстрируют рост. Растёт промышленное производство, замедляются темпы роста инфляции, увеличиваются темпы роста розничной торговли и реальных зарплат. Украина успешно прошла пиковый период выплат по внешним долгам, что, в сочетании со стабилизацией ситуации на валютном рынке, позволяет ожидать стабильного курса гривны, по крайней мере, до следующих выплат по внешнему долгу в июне. В целом, по всем экономическим показателям наблюдается позитивная динамика. Это особенно положительно на фоне долговых и экономических проблем, периодически возникающих в еврозоне и отдельных суверенных государствах еврозоны.

Однако инвесторам следует помнить, что ключевые проблемы Украины по-прежнему остаются нерешёнными. На текущий момент экономическая судьба Украины ближайших лет зависит от того, удастся ли правительству договориться с МВФ о возобновлении сотрудничества. Экономические расчёты показывают, что в случае отсутствия такой договорённости Украину неминуемо ждёт дефолт. Поэтому для инвесторов, планирующих свои вложения в экономику Украины, вопрос сотрудничества Украины с МВФ приобретает ключевой характер.

Украина по-прежнему представляет для рискованных инвестиций уникальный шанс покупки акций на «потенциальном дне рынка» с потенциальной доходностью гораздо больше, чем у ведущих биржевых площадок планеты, однако необходимо «держать руку на пульсе» и тщательно отслеживать динамику переговоров Украины с Международным Валютным Фондом.

Зачем инвесторам Forex Club?

Стремительный рост числа брокеров и дилинговых центров форекс стал сменяться новой тенденцией: крупные инвесторы начали вкладывать свои средства в уже существующие брокерские компании России.

Так, в марте 2012 г. СМИ РФ облетело известие газеты "Коммерсант" о приобретении 10% акций брокерской компании Форекс Клуб (Forex club) фондом прямых инвестиций Quadro Capital Partners (QCP). Представители "Форекс клуба" пока не подтверждают и ни опровергают данную информацию, в разговоре с "Биржевым лидером" особо подчеркивали, что информация о покупке пакета именно в 10% - это данные СМИ, а не официального пресс-релиза компании, но факт остается фактом.

Какие же перспективы открывает эта сделка, названная многими аналитиками одной из важнейших в истории брокерских компаний России и СНГ? Прибыль или разочарование принесет инвесторам покупка пакета акций компании Forex Club?

Что нового может дать Форекс клубу фонд прямых инвестиций QCP?

Как известно, фонд прямых инвестиций QCP - одна из крупных институциональных компаний России (более $1 млрд. прямых инвестиций) во главе с Гедрюсом Пукасом и его партнерами, ранее работавших в фонде прямых инвестиций Troika Capital Partners

По словам Гедрюса Пукаса в интервью "Коммерсанту", его фонд работает уже 2-й год с компанией Форекс клуб, имея своего представителя в его совете директоров. "Завершение сделки — это лишь очередной этап нашего сотрудничества. Мы считаем, что именно форекс-компании способны привлекать наиболее массового клиента. При этом в будущем это будет не только оказание услуг по предоставлению доступа к валютным рынкам, но и к акциям, деривативам, а также продуктам управления активами",— обосновывает инвестиции господин Пукас.

Что значит для Форекс клуба (руководитель - Вячеслав Таран) стать институциональным брокером? Как пояснили эксперты Академии Masterforex-V в ходе интервью "Биржевому лидеру", в этом случае для институциональных трейдеров будет доступна возможность:
1. Торговли разными инструментами с единого торгового счета;
2. Вполне конкурентные цены и скорость исполнения ордеров;
3. Управления смежными рисками в режиме онлайн;
4. Доступность к мировой системе B2B через API-протоколы.

Таким образом, цель объединения усилий Форекс клуба и QCP понятна - сделать брокерскую компанию Forex Club институционным брокером, имеющим возможность предоставлять весь спектр услуг на финансовых рынках России и мира: акции, облигации, фондовые индексы, опционы и т.д. С кем же придется конкурировать Форекс клубу в этой высокорентабельной нише рынка?

Институциональные брокеры мира: с кем придется конкурировать Форекс клубу?

Как известно, институциональный брокер предоставляет услуги институциональной торговли, а именно предоставление таких условий торговли, которые разработаны специально для банков и финансовых институтов, а также хедж-фондов или консультантов по торговле на фьючерсном рынке, корпораций, инвестиционных менеджеров и торговых фирм, которым необходимы эффективные торговые решения и конкурентные цены.

Как объяснили эксперты Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, следует выделить следующих институциональных брокеров: ACM, HY Markets, FOREX.com, GFT, MB Trading, Saxo Bank, FXCM, Dukascopy, Varengold Bank FX, CitiFX Pro, GCI Financial, FXOpen, FXDD, Alpari, FXPro, CMS Forex, Interactive Brokers, ECN BROKER, IG Markets, Marketindex, ATC BROKERS, FXall.com, Hotspot FX и др.

Институциональный брокер для миллионов западных трейдеров - это не просто ДЦ, он сродни семейному врачу или личному адвокату, пояснил Евгений Ольховский. Это ваш особо доверенный консультант и финансовый инструмент инвестирования в одном лице, которому вы вручаете не только деньги (которые не должны, как правильно говорят экономисты, "лежать мертвым грузом"), но и риски инвестирования ваших средств. Обывателю-инвестору абсолютно все равно куда вкладывать свои 100 тыс. евро, миллион или еще более крупные средства - в акции, облигации, опционы, фондовые индексы Доу Джонса или SP 500, в золото, фьючерсы евро или доллара - инвестору нужна только прибыль.

Репутация на рынке услуг институциональных брокеров зарабатывается десятилетиями, теряется в одночасье, стоит лишь допустить грубую ошибку (об обмане, вообще, не может быть речи).

Готов ли Форекс клуб к такому финансовому трамплину, благодаря которому можно или высоко взлететь на невиданную высоту финансового олимпа или... рухнуть так, что никакие деньги инвесторов уже не спасут.

Выдержит ли Форекс клуб жесткую конкуренцию? В чем сильные стороны брокера?

Согласно рейтингу брокеров форекс Академии Masterforex-V, компания "Форекс клуб" занимает 18 место в высшей лиге рекомендованных для трейдеров брокеров форекс. Расшифровка таблицы, как рентген, четко показывает сильные и слабые стороны брокера. В чем же недостатки и преимущества этого брокера России?

Как объяснил в интервью журналу "Биржевой лидер" ведущий канадский эксперт по финансовым рынкам Евгений Ольховский, сильными сторонами компании "Форекс клуб" можно назвать такие:
- компания является одной из старейших и крупнейших брокерских структур России. Forex club был основан в 1997 году и вместе с компанией Alpari (Альпари) делят первое и второе места по числу клиентов трейдеров из России. В оргструктуру холдинга входит несколько брокеров и образовательные учреждения - Forex club LLC (USA), Forex Club International Limited и др.
- у компании есть обширная сеть филиалов. На сегодняшний день компания представлена в 12 странах мира и 100 офисов, включая Российскую Федерацию, страны СНГ и США.
- компания владеет серьезной лицензией NFA (National Futures Association), что дает ей право работать на фьючерсном рынке США, который сейчас закрыт для подавляющего большинства брокеров не только СНГ, но и многих стран мира (проверить легко: на сайтах брокеров не имеющих такой лицензии обычно стоит приписка, что открываются счета всем, кроме... граждан США, иначе правительство США накладывает огромные штрафы на таких брокеров форекс);
- многочисленные международные и отечественные награды, среди которых можно выделить - Финансовый олимп, FOREX EXPO, сертификация ISO, Аудиты TUV и др.
- мощная реклама в том числе в интернете. Так по поисковым запросам в Яндексе около 50 тыс. трейдеров в месяц ищут Альпари и Форекс клуб, более 30 тыс. - компанию Телетрейд
- одна из самых мощных пиар-компаний в интернет СМИ среди брокеров СНГ. Так в Яндекс новостях ежемесячно упоминание Forex Club (Форекс Клуб) встречается около 600 раз (выше лишь у компании Финам - 1600), у ближайших преследователей Alpari (Альпари) - 390, у Форекс тренда - 350, у FOREX MMCIS - 270, у TeleTrade (Телетрейд) 190, Nord FX - 110, у FIBO Group 90, у Saxo Bank (Саксо Банк) - 80, RoboForex - 50, FXOpen - 40 и т.д.

Слабые стороны компании Форекс клуб:

Слабые стороны - это риски инвесторов, - пояснил Евгений Ольховский. О них не принято вслух говорить клиентам, в них слабо разбираются часто далекие от форекса "СМИ делового мира", но они есть у любого брокера форекс, в том числе у компании Форекс клуб

- значительное количество претензий трейдеров к качеству дилинга компании Forex Club (Форекс клуб). Так в рейтинге брокеров форекс Академии Masterforex-V зафиксировано 62 (!) претензии с довольно низким средним баллом 1.6 по 5 бальной шкале, который правда вырос примерно на бал за последние месяцы.
- особенно много жалоб на продолжительное время открытия и закрытия ордеров в компании Форекс клуб, когда запрос на сделку обрабатывается долгих... 10-15, а то и 30 секунд. А перед выходом важных новостей и обновлением котировок и вовсе трейдеру часто не дадут установить ордер или произвести другую операцию, - жалуются клиенты Форекс клуба. А бывает развитие сюжета в духе лучших виндоусовских традиций: терминал просто виснет и его приходится перезагружать.
- высокие спреды. Конкурентная среда порождает всё новые и новые идеи для реализации в том числе величину спреда, стремящуюся до "рыночного минимума". У Форекс клуба подобного не происходит, соответственно, многие трейдеры часто уходят из компании, выбирая более низкие спреды у совершенно других брокеров России и мира
- часто обратное (негативное) отношение к пиару компании Форекс клуб многих трейдеров форекс. Кто помнит эпизод из к/ф «Брат-2» - главный герой покупает авто у бывшего советского эмигранта и его реплику «мы, русские, друг друга не обманываем». Во взаимоотношениях брокера ФК и трейдера все складывается приблизительно таким же образом. Несмотря на обилие рекламы, трейдеры в основном относятся с недоверием к «лайф-стори» успешных людей, сделавших себе состояние за короткий промежуток времени в компании Форекс клуб, хотя "агитационные материалы" активно и широко распространяются Форекс клубом в интернете и через многочисленные свои филиалы в России и за рубежом. Яркий пример Как всего за 1 месяц Чен Ликуй получил 61595% прибыли в Форекс Клубе , широко прорекламированная брокером Forex Club. Оказывается в факт заработка китайского трейдера не верят... 97% проголосовавших трейдеров на ведущем форекс форуме интернета, задающих справедливые вопросы, а где история сделок клиента, почему на его опыте никто не обучает начинающих трейдеров и т.д.
- регистрация компании в оффшоре. 

Все эти частные и вроде бы незначительные события локального уровня наталкивают на мысль, что «Форекс клуб» стоит всерьез озаботиться оптимизацией филиалов РФ и СНГ, а также перевыпуском ПО для терминала, пояснил Евгений Ольховский. Кроме того, ужесточить кадровую политику и улучшить качество преподавания на подготовительных курсах специалистов службы техподдержки на стадии стажировки. Ну и многое, многое другое. Если инвестиции будут направлены в первую очередь на работу над ошибками, а не на усиление мер по продвижению теперь уже совместного продукта, деньги не будут потрачены зря. Как говорил Валентин Пикуль «лучше быть, чем казаться»;

Куда потечет белорусский бензин?

Экономическая ситуация заставляет Лукашенко активно заняться наполнением государственной казны. Появившаяся информация о том, что Казахстан рассматривает возможность принять участие в приватизации белорусских нефтеперерабатывающих заводов, возродила внимание к возможностям и проблемам нефтеперерабатывающей отрасли Беларуси. По словам посла Казахстана в Беларуси Ергали Булегенова, внимание нефтедобывающей центрально-азиатской республики к белорусским НПЗ обусловлено заинтересованностью Астаны «продавать европейским странам нефтепродукты более высокого качества по более высокой цене».

Сегодня Казахстан продает в Западную Европу до 8 млн. тонн сырой нефти в год, но использование белорусских НПЗ позволит Астане экспортировать нефтепродукты – а это более выгодный бизнес.

Белорусские власти в поисках выхода из прошлогоднего валютно-финансового кризиса в республике вынуждены были обратиться за многомиллиардным кредитом в Антикризисный фонд ЕврАзЭС. Условием получения займа было обязательство Минска провести масштабную приватизацию – в объеме 7,5 млрд. долларов США равными долями в течение трех лет. В Беларуси есть множество государственных предприятий, которые можно выставить на продажу. Стоит ли Минску отдавать в частные руки собственные нефтеперерабатывающие заводы? А если продавать их, то кто сможет предложить белорусам лучшую цену?.

Есть ли будущее у белорусских НПЗ?

Стоит ли овчинка выделки? Есть ли смысл белорусским властям попытаться удержать нефтеперерабатывающую отрасль республики в своих руках? С одной стороны, государственный контроль над белорусскими НПЗ приносит ощутимые дивиденды госказне и экономике Беларуси, пояснили «Биржевому Лидеру» эксперты землячества трейдеров и инвесторов Беларуси Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V:
■ ведущие нефтеперерабатывающие предприятия Беларуси – «Нафтан» в Новополоцке и Мозырский НПЗ – полностью обеспечивают внутренние потребности республики, в том числе дешевым автомобильным топливом. А горючка для авто в Беларуси – социально значимый продукт, находящийся под бдительным присмотром государевого ока. Поэтому обеспечивать отечественных автомобилистов белорусские НПЗ сейчас обязаны даже в убыток себе;
■ вырабатываемые местными НПЗ нефтепродукты – стратегический товар, основная доходная часть белорусского экспорта: в прошлом году 70 проц. их продукции ушло за границу, причем не только в страны ближнего, но и дальнего зарубежья (около 80 проц. всех экспортированных нефтепродуктов). В 2011 г. экспорт нефтепродуктов принес доходы в объеме 12,5 млрд. долл. Даже если отнять экспортные пошлины, которые были выплачены России как поставщику сырой нефти, доход составил огромную для Беларуси сумму – 9,5 млрд. долл.;
■ в 2011 г. экспортные параметры резко возросли: Беларусь на 47,4 проц. увеличила завоз российской нефти (до 19,1 млн. тонн), соответственно увеличился и экспорт нефтепродуктов – на 39,2 проц. (до 15,6 млн. тонн). Маржа между средней закупочной ценой российской нефти и средней ценой экспорта нефтепродуктов также впечатляет – соответственно 432 долл. и 804 долл. за тонну. На 2012 г. Минск запросил 23 млн. тонн, но получил 21,5 млн. тонн (но всё равно больше чем, в прошлом году, – на 2,4 млн. тонн).

Но есть и другая сторона вопроса, отмечают эксперты Академии Masterforex-V:
■ белорусские НПЗ нуждаются в срочной модернизации производства. Ныне глубина переработки нефти на них составляет около 72 проц. – это соответствует среднероссийским показателям, но значительно меньше европейских. Чтобы обезопасить себя от колебаний мировых цен на нефть, требуется уровень переработки 92-95 проц., как на многих европейских НПЗ. Цена вопроса – несколько миллиардов долларов;
■ можно ли модернизировать белорусские НПЗ? Вопрос заключается в деньгах. У самих НПЗ средств нет (в первую очередь, из-за нерентабельных цен на внутреннем рынке и так называемого «перекрестного субсидирования», по которому нефтепереработчики вынуждены поддерживать убыточные предприятия белорусского химпрома). Белорусские банки такие объемы кредитования просто не потянут, а иностранные кредиторы требуют госгарантий (на что Минск идти не хочет, дабы не увеличивать размеры внешнего долга Беларуси);
■ но самое главное – белорусские НПЗ «жируют» только благодаря дешевой российской нефти. Все заявления государственных мужей Беларуси о диверсификации путей поставок нефти не выдерживают никакой критики: так, «большой друг Беларуси» президент Венесуэлы Уго Чавес в 2011 г. смог поставить в Беларусь всего лишь 1,2 млн. тонн нефти против обещанных 10 млн. тонн (при общей потребности белорусских НПЗ более 20 млн. тонн), да и то по цене, вдвое больше российской. Аналогичная картина и с азербайджанской нефтью – по украинским нефтепроводам поставлено 890 тыс. тонн вместо планировавшихся 4 млн. тонн.

Вообще, белорусская нефтеперерабатывающая отрасль – это осколок советского прошлого. Построить мощные НПЗ в республике, не имеющей собственных значительных запасов нефти, руководство СССР подвигли немцы, которые еще полвека назад рассмотрели грядущий кризис с энергоносителями. (В советские времена, кстати, объем переработки нефти на белорусских НПЗ был вдвое больше нынешних, до 40 млн. тонн в год.) НПЗ в Беларуси (как и газотранспортная система) стали своеобразной перевалочно-перерабатывающей базой энергоресурсов Советского Союза на пути в Западную Европу. Но валюта с Запада текла не в Минск, а в Москву. Развал СССР ничего не изменил в этой схеме.

Кому продать или найдется ли инвестор?

Кто, кроме Казахстана, объявившего о своей заинтересованности, может купить белорусские НПЗ? Список других потенциальных приватизаторов короток:
■ развитые страны Европы и Америки белорусские НПЗ не интересуют – как по экономическим причинам, так и политическим (в подробности можно не вдаваться);
■ Венесуэла? Дружба со страной, расположенной на другом конце земного шара, – это стопроцентно политический проект, не имеющий серьезного отношения к экономике;
■ Азербайджан? Вряд ли Баку будет ссориться с Москвой из-за сомнительных активов;
■ «азиатские тигры» в лице Китая и Казахстана? Только с благословения Москвы, так как купить завод мало – нужно обеспечить его сырьем, а нефтяная труба находится в руках россиян. Достаточно вспомнить Мажейкяйский НПЗ в Литве, который приватизировала польская компания PK Orlen: после перекрытия вентиля на российском нефтепроводе завод еле-еле сводит концы с концами, получая нефть через морской терминал Бутинге.

Почему же Россия не форсирует приватизацию белорусских НПЗ? Плод должен «дойти до кондиции», и тогда он сам упадет в руки желающих по самой приемлемой для них (желающих) цене. В 2010 г. российские нефтяные компании утратили интерес к белорусским НПЗ из-за введения новых вывозных пошлин на нефть в России и требований белорусских властей. На 2012-2015 гг., согласно российско-белорусским договоренностям, требования Минска существенно смягчены – так, белорусские «дочки» российских нефтяных компаний получили право не только на переработку до 50 проц. нефти, поступающих на белорусские НПЗ, но и право полностью распоряжаться произведенной белорусскими НПЗ продукцией, в том числе на ее экспорт и снабжение своих сетей АЗС в самой Беларуси. Сейчас Минск за свои объекты выставляет завышенные (по мнению российской стороны) цены, а как показывает новейшая история, воинственная риторика президента Александр Лукашенко всегда заканчивается тихой капитуляцией – вспомните белорусскую ГТС, которая ныне на 100 процентов принадлежит российскому «Газпрому». Недаром посол РФ в Беларуси А. Суриков заявил, что российская сторона ждет от Минска «конкретных инициатив по поводу приватизации белорусских НПЗ» – на языке военных это называется почетными условиями капитуляции.

Знакомство с индикатором RSI.

Relative Strength Index (RSI, или индекс относительной силы) – это еще один замечательный индикатор, придуманный Уэллсом Уайлдером.

Стандартный период для данного индикатора равняется 14 ценовым барам, независимо от таймфрейма. RSI сопоставляет усредненные значения верхних и нижних значений цены закрытия за определенный период времени.

Для трейдера важно учитывать следующие сигналы RSI:
-RSI выше уровня 50 – подтверждение бычьего тренда, ниже 50 – подтверждение медвежьего тренда;
-RSI пересекает вверх уровень 70 – рынок перекуплен;
-RSI пересекает вниз уровень 30 – рынок перепродан;
-RSI остается выше уровня 70 – сильный восходящий тренд;
-RSI остается ниже уровня 30 – сильный нисходящий тренд;
-RSI пересекает вниз уровень 70 – начало нисходящего тренда или как минимум нисходящей коррекции;
-RSI пересекает вверх уровень 30 – начало восходящего тренда или как минимум восходящей коррекции.

Линия тренда RSI демонстрирует дивергенцию с ценой – индикатор заранее предупреждает о смене тренда.

Как торговать с помощью RSI

Индекс относительной силы RSI зачастую называют индикатором перекупленности / перепроданности, однако, это определение не совсем так. Сам по себе RSI не генерирует сигналов на покупку/продажу при достижении зон перепроданности / перекупленности. Однако, существуют определенные правила, которые дают трейдерам возможность определить правильный момент для входа в рынок и выхода из него.



Итак, любое значение выше 70 указывает на перекупленность рынка, а значение ниже 30 – на его перепроданность. Однако, когда значение индикатора входит в зону перекупленности при пересечении уровня 70, это еще не означает что трейдеру тут же необходимо открывать сделку на продажу, потому что рынок может оставаться перепроданным достаточно продолжительное время. Более того, когда развивается сильный бычий тренд, то значение 70 указывает лишь на начало серьезного роста. То же самое можно сказать и о значении 30 при нисходящем тренде.

Чтобы войти в рынок в подходящий момент (во время подлинного разворота), трейдерам следует дождаться, пока RSI выйдет из зоны перекупденности / перепроданности.

Например, когда RSI заходит в зону выше уровня 70, “медведям” следует готовиться к входу в рынок. Но непосредственное открытие медвежьей позиции будет происходить только после того, как значение индикатора пересечет уровень 70 в обратном направлении, то есть выйдет из вышеупомянутой зоны.

Для уровня 30 все зеркально: RSI опускается ниже 30, “быки” готовятся к торгам и входят в рынок, когда кривая индикатора пробьет уровень 30 в обратном направлении.



Уровень 50 также используется для разграничения между “территориями быков и медведей”. Во многих торговых системах этот уровень используется для подтверждения торговых сигналов через определение текущего положения RSI относительно значения 50.

Трендовые линии RSI

RSI замечателен еще и тем, что с его помощью удобно рисовать трендовые линии. Данные линии строятся на графике самого индикатора.



Они используются для подтверждения текущего тренда на рынке и предвосхищают предстоящую смену тренда, опережая линию тренда цены на несколько ценовых баров. Линии тренда RSI лучше всего применять для больших таймфреймов.

Торгуем с помощью дивергенции RSI

Еще один способ извлечь выгоду из индикатора относительной силы заключается в том, чтобы следить за дивергенцией между ценой и RSI. Когда RSI приближается к значению 30, ищите бычью дивергенцию: значение RSI медленно растет, а график цены указывает на постепенное снижение.

Когда RSI подходит к уровню 70, следует искать медвежью дивергенцию: В этом случае цена все еще будет расти, а значение индикатора будет снижаться.

Дивергенция говорит о том, тренд уже фактически завершен, и трейдерам необходимо закрывать прибыльные позиции и готовиться к торговле в обратном направлении.

Лучший способ получше ознакомиться с любым индикатором – это прочитать работы самого автора данного индикатора. Давайте обратимся к работе Уайлдера, в которой он говорит о своих исследованиях относительно индикатора RSI.

"(3) Неудавшийся импульс: (то есть тот, у которого не получилось подняться выше уровня 70 или опуститься ниже уровня 30) является очень сильным сигналом, указывающим на разворот текущего тренда. (см рис. 6.3 и. 6.4)".

"(5) Дивергенция: Хотя дивергенция и не возникает на каждом развороте рынка, она практически всегда присутствует на каждом значительном развороте. Когда дивергенция начинает проявляться после значительного направленного движения по тренду, это является сильным сигналом к предстоящему развороту.

Формула RSI 

RSI = 100 - 100 / (RS + 1), где:
RS = усредненное значение бычьих (положительных) ценовых изменений / усредненное значение медвежьих (отрицательных) ценовых изменений;

усредненное значение бычьих ценовых изменений = [(предыдущее усредненное значение бычьих ценовых изменений) x 13 + текущее положительное изменение] / 14;

усредненное значение медвежьих ценовых изменений = [(предыдущее усредненное значение медвежьих ценовых изменений) x 13 + текущее отрицательное изменение] / 14.

По материалам «Биржевого Лидера»

Прогноз потенциально прибыльных активов.

После глобального экономического потрясения, охватившего всю планету, миновало более двух лет. Казалось бы, экономика постепенно приходит «в себя». Однако, о полном восстановлении говорить преждевременно. Трудности испытывают даже такие "экономические монстры" как Европа и США. Сильно пострадала вся еврозона. Вспомним, как многие мировые экономисты еще до нагрянувшей беды предсказывали катастрофические события для единой европейской валюты. И если локомотивом, пустившая под откос всю еврозону стала Греция, то Ирландия, Италия, Испания, Португалия – это те страны, которые в настоящее время фактически зависли над пропастью.

Мировые экономики: выживет сильнейший

- Европа. Важнейшим событием минувшего года, с полным правом можно назвать, долговые проблемы еврозоны, с реальной угрозой для существования евро. При этом немало экспертов было уверенно, что еще до конца 2011 года евро постигнет полный крах. Бен Бернанке, высказывал сомнения в способности евро к выживанию. Даже в благополучной Англии уровень инфляции был выше установленного Банком Англии лимита в 2%;
- Япония. Землетрясение в Японии вызвало на рынках настоящую панику. Акции ведущих компаний, включенных в индекс Nikkei 225, понесли потери в размере 500 миллиардов долларов. Однако, японская иена настолько укрепилась к доллару и побила все мыслимые и немыслимые рекорды. Эксперты объясняли это прогнозами о переводах японскими инвесторами своих активов за рубеж с надеждой хоть как-то возместить потери от природных катастроф. Китай обогнал Японию, и стал второй экономикой мира;
- США и Европа. Рейтинговые агентства «вошли во вкус» и замахнулись на большее. На Великобританию и США, рейтинги которых − «ААА» − поставили под угрозу понижения. Что это было: своеобразный шантаж или отображение реальной ситуации? Но то, что напугать инвесторов удалось, однозначно. Стали поговаривать о крушении великой американской мечты с ее экономикой и даже крушении доллара. Британию обвинили, в том что Соединенное Королевство не должно стоять особняком от страданий еврозоны;
- Швейцария. Национальный банк Швейцарии, также преподнес трейдерам сюрприз, в виде валютной интервенции, аргументировав это тем, что национальная валюта была чрезмерно переоценена. Трейдеры узнали, что Банк Швейцарии понизил процентные ставки до минимальных значений. А ведь считалось, что швейцарский франк является «валютой-убежищем». Всего лишь за пару месяцев национальная валюта страны по отношению к евро укрепилась на 18 процентов, а по отношению к доллару – на 22 процента;

По мнению аналитиков компании HY Markets, естественно что, подобные события вогнали рынки в "зону турбулентности". Так, золото выросло до рекордного уровня в 1 500 долларов за тройскую унцию. Именно в нем инвесторы видели "убежище".

Старый порядок рушится, есть ли повод для оптимизма?

Трейдеры компании HY Markets наиболее активно торговали швейцарским франком в марте (в это период рынок характеризуется высокой волатильностью по причине катастрофы в Японии), и в августе (Банк Швейцарии в этот период снизил процентные ставки), это отображается на расположенном ниже графике:

Рис 1: График распределения торгового объема клиентов HY по паре USD/CHF в 2011 году

Прошло не так много времени, и вот в октябре 2011 года над евро снова завис дамоклов меч. Причина, потревожившая инвесторов, − напряженные переговоры лидеров наиболее сильных экономик Евросоюза: Германии, в лице канцлера Ангелы Меркель и Франции, в лице президента Николя Саркози. Диалог закончился тем, что европейский стабилизационный фонд «потолстел» практически до 1 триллиона долларов.

Тем не менее, окончание года прошло под знаком оптимизма. Ниже мы приводим ТОП-5 самых торгуемых инструментов прошлого года на базе торгового объема клиентов компании HY Markets:

Как видно из таблицы, самыми популярными торговыми инструментами у трейдеров HY были основные мировые валюты, драгоценные металлы и нефть. Следовательно, большинство трейдеров играло на европейском вопросе, остальные переводили инвестиции в менее рискованные активы.

Отголоски из 2011 года: опасения и надежды

В нынешнем году глобальные проблемы года ушедшего не потеряли своей актуальности. Так, инвесторов по-прежнему волнует долговой кризис стран еврозоны, а также опасения и надежды в связи с ожиданиями по восстановлению экономики США. При этом отметим, что лишь малую часть «подаренных» минувшим годом экономических проблем удалось решить. И до той поры, пока политики, экономисты, банкиры ЕС не разработают и не внедрят эффективные методы ликвидации оставшегося с прошлого года наследства, неопределенность по вопросу существования евро и еврозоны по-прежнему будет оказывать негативное влияние на мировые рынки.

По мнению аналитиков «Биржевого Лидера», пристальное внимание мирового сообщества будет приковано к двум лидирующим экономикам планеты: США и Китая. Большинство инвесторов ожидают, что именно эти крупнейшие в мире экономики станут локомотивом восстановления глобальной экономики. В то же время обращаем внимание: власти Поднебесной пересмотрели собственный прогноз темпов экономического роста в сторону сокращения с 8 процентов до 7,5 процентов.

Представляем вам десятку самых торгуемых инструментов нынешнего года на базе торгового объема клиентов компании HY Markets:

Как видим из таблицы, тройка самых популярных у трейдеров инструментов не претерпела изменений, что обусловлено фактически теми же самыми рыночными условиями, что и в прошлом году. В пятерку самых торгуемых инструментов вошел австралийский доллар, что неудивительно, учитывая продемонстрированные в 2011 году результаты. Правда, в 2012 году австралиец отступил примерно на 500 пунктов, чему способствовали пессимистичные данные из Китая.

Евро против доллара США, кто кого?

По словам главы Европейского центрального банка Марио Драги, появилась положительная тенденция экономической стабилизации в Европе. Если отталкиваться от итогов первых месяцев 2012 года, то косвенное тому подтверждение – курс валютной пары EUR/USD, который в данный период характеризовался относительной стабильностью. А после того, как Греция все же убедила частных кредиторов обменять государственные облигации на новые, что позволило стране избежать дефолта, на финансовых рынках планеты, по крайне мере на определенное время, напряжение спало. Но все же проблема долга Греции еще не решена – всего лишь отсрочена. Скептически настроенные инвесторы по-прежнему считают, что Афинам не удастся предотвратить дефолт.

На данном рисунке показана самая популярная у трейдеров HY Markets валютная пара EUR/USD нынешнего года. Исходя из ее стабильного «поведения» в первые месяцы 2012 года, это не удивительно. Отметим, что в марте торговый объем по EUR/USD составил 63% от общего торгового объема компании HY Markets.

А сейчас мы предлагаем ознакомиться с ежемесячным торговым объемом компании HY Markets, выраженный в процентах по отношению к общему объему:

Спотовый рынок золота, в чем главная проблема?

Этот рынок в текущем году является самым волатильным. В настоящее время цена варьируется в пределах примерно 270 долларов за унцию. Постепенно стоимость золота подходит к максимальной величине 1,800 долларов. Этому способствуют слухи о возможном новом этапе количественного смягчения ФРС США. Но темпы роста резко обернулись падением стоимость золота, на более чем 100 долларов за унцию после того, как Бен Бернанке вообще ничего не сказал по поводу третьего раунда количественного смягчения. Главная проблема золота в нынешнем году – его чрезмерная зависимость от текущей ситуации в планетарной экономике. Можно предположить, что при длительной неопределенности (а пока конца этому не видно), высокая волотильность золота будет поддерживаться в течение всего нынешнего года.

Что касается американской экономики, положительные признаки восстановления, конечно же, наблюдаются. Тем не менее, «пациент» еще настолько слаб, что его «здоровье» находится в опасности. Например, все тот же Китай. В случае, если темпы роста экономики Поднебесной и дальше будут притормаживать, это спровоцирует ухудшение американской экономике.

Нижеприведенный рисунок свидетельствует о интересе клиентов HY Markets к золоту, который остается стабильным, находясь на уровне примерно 15% от общего торгового объема:

К серебру интерес трейдеров хоть и ненамного, но снизился. Стоимость данного металла довольно сильно привязана к стоимости золота.

На вышеприведенном рисунке в процентом выражении отображается спотовый рынок золота.

Нефть марки WTI: как влияет спор с Ираном на цену "черного золота"?

В феврале 2012 года цена нефти марки WTI в связи с позитивными данными из США покорила девятимесячный максимум. Кроме того, на увеличение роста стоимости нефти повлияло эмбарго, наложенное на экспорт иранской нефти, поскольку Европа и США до сих пор не урегулировали с Ираном вопросы ядерной программы в этой исламской стране.

Более того, на снижение экспорта нефти из Ирана пошли Китай и Япония, поддавшись давлению со стороны США и Евросоюза. Согласно сведениям американского энергетического ведомства, Европейский союз в прошлом году в общей сложности импортировал 18% иранской нефти.

На данном рисунке показан интерес инвесторов HY Markets к нефти марки WTI. Как видим, торговля в феврале по нефти была довольно осторожной, но в марте она стала более интенсивной, что объясняется стабилизацией цен.

На данном рисунке в процентном отношении показан торговый объем для нефти марки WTI в сравнении с совокупным торговым объемом.

Кто займет пост главы Всемирного банка?

Всемирный банк вместе с МВФ определяет мировую финансово-кредитную политику. Вопрос наиболее достойного кандидата на пост главы Всемирного банка интересует многих инвесторов в мире. Крупнейший международный финансовый институт мира в апреле должен получить новое руководство. Именно тогда совет управляющих организации должен принять свое решение и назвать имя нового председателя.

Нынешний глава Всемирного банка Роберт Зеллик ранее объявил, что намерен покинуть свой пост 30 июня, по завершении пятилетнего срока пребывания в должности. В сложившейся ситуации снова (как и в случае с недавними выборами нового главы МВФ) присутствует интрига, поскольку есть немалая вероятность того, что привычную традицию смогут нарушить, тем самым установив новые правила игры.

Развивающиеся экономики все настойчивее требуют своего места под солнцем. Удастся ли им в этом случае переиграть американцев, или вся это борьба – лишь видимость, необходимая игра, имитация выборов и конкуренции, попытка встряхнуть рынки?

Выдвижение кандидатов или кто достоен стать главой ВБ?

Как объяснили эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, все дело в том, что уже более шестидесяти лет главой Всемирного банка неизменно назначается кандидат от США, в то время как руководителем МВФ выбирается представитель Европы. Однако в последнее время представители третьих стран все более настойчиво стали претендовать на место у руля этих международных финансовых гигантов. Когда выбирали нового руководителя Международного Валютного Фонда Европе с трудом, но все же удалось отстоять своего представителя. Хотя интрига была нешуточной. Теперь и в ВБ монополия американцев поставлена под большой вопрос.

Как уже говорилось, с 1944 года, то есть с момента учреждения ВБ, пост его председателя бессменно занимал гражданин США, хотя ни в каких официальных документах этот порядок, естественно, не был зафиксирован. То есть, просто традиция, не более того. Однако когда эти правила учреждались никто другой на планете и не мог претендовать на лидерство в мировых финансах:
- после окончания Второй мировой войны, по сути, только США и страны Западной Европы и могли претендовать на лидерство в мире рыночной экономики: Соцлагерь вообще жил по собственным экономическим законам, Африка и Азия были колониальными, Латинская Америка – полуколониальной, Австралия и Канада – британские доминионы. Поэтому ничего удивительного в том, что мировыми финансами тогда «рулили» США и Европа не было.
- после разрушения колониальной системы, «третий мир» окунулся в еще более ужасающую нищету. Конечно же, он не мог претендовать на какие-то важные роли в международной финансовой политике.
- США во главе всего мира. После окончания Холодной войны и распространения рыночной экономики на весь мир, Соединенные Штаты и Западная Европа должны были оставаться во главе процесса и служить путеводной звездой, поскольку именно с них брали пример бывшие соцстраны.
- уроки кризиса 2008 и 2011 гг. После финансового кризиса 2008-2011 годов произошел мощнейший перелом в сознании – выяснилось, что мировые гиганты далеко не так сильны как казалось, а их экономики очень сильно зависят от того самого «третьего мира», который за последнее двадцатилетие успел далеко шагнуть вперед. Самых передовых его представителей теперь стали называть «странами с динамично развивающимися экономиками» и все больше включать их в состав всевозможных престижных клубов (G-20, см. ).
- влияние ВБ на экономические процессы в мире. Президент Группы организаций Всемирного банка Роберт Зеллик, объявляя о совоем решении покинуть пост главы ВБ, открыто сказал о «новой реальности»: «Банк признал, что в мире, в котором мы сегодня живём, существует несколько полюсов экономического роста, традиционные понятия вроде «третьего мира» устарели, а развивающиеся страны способны сыграть одну из ключевых ролей как локомотивы экономического роста и ответственные действующие лица миропорядка»;
■ "Третий мир" преподносит сюрприз. Представители третьих стран уже давно в открытую говорят о необходимости равных возможностей для всех в таком важном деле как международная финансовая политика. Теперь старые традиции во многом просто утратили актуальность. Если ранее (еще 5 лет назад) подобные претензии вызывали лишь усмешку или раздражение у американцев и европейцев, то теперь, после кризиса, от претензий третьих стран стало не принято просто отмахиваться. Во всяком случае, видимость конкурса действительно имеет место: по состоянию на 22 марта, за день до окончания срока подачи заявок, на кресло председателя ВБ претендовали двое представителей «третьего мира» министр финансов Нигерии Нгози Оконджо-Ивеала и экс-глава колумбийского Минфина Хосе Антонио Окампо (профессор Колумбийского университета в Нью-Йорке). А еще страны БРИКС до последнего интриговали, обещая выставить своего кандидата. Если бы после прекращения подачи заявок набралось более четырех кандидатов (ранее такого не случалось), 25 исполнительных директоров Всемирного банка оказались бы перед необходимостью составить шорт-лист из трех претендентов, с которыми затем будут проводиться собеседования. Судя по тому, что Белый дом резко взял паузу и до последнего тянул с выдвижением собственной кандидатуры, это для него действительно стало сюрпризом;
■ почему, собственно, нельзя остальным? Этот вопрос сейчас задают многие. Тем более, что по правилам Всемирного банка 187 стран – участниц финансовой организации имеют право выдвинуть своего кандидата на пост руководителя. "Во всех остальных ведущих международных институтах используется открытый конкурс. Так поступают ООН, ВТО, ОЭСР. МВФ и Всемирный банк являются аномалиями с этой точки зрения, - утверждает Х.А.Окампо. - Мы присоединились к предвыборной гонке, ожидая, что на этот раз все будет по-другому…Кандидаты - больше, чем просто символы. Они свидетельство того, что развивающиеся страны могут выдвигать хорошие и заслуживающие доверия кандидатуры, возможно, столь же хорошие, как кандидаты из США, а может быть, даже лучше". Кроме того, и нынешний председатель Роберт Зеллик совсем не обязательно хочет видеть своим преемником соотечественника. Среди возможных претендентов он назвал индонезийца Мульяни Индравати, египтянина Махмуда Мухиэддина и нигерийку Оконджо-Ивеале. «Это первоклассные профессионалы, которые подходят по всем параметрам», – говорил Зеллик;
■ американцы тянули до последнего. И этим, кстати, не только продемонстрировали свою слабость, но и помешали многим достойным кандидатам выдвинуть свои кандидатуры, поскольку те ожидали решения Вашингтона. США, по слухам, даже рассматривали вариант предложить кандидатуру своего гражданина от другой страны (раньше идти на такие ухищрения не было необходимости). В Белом доме долго взвешивали все «за» и «против», выбирая между четырьмя кандидатами: среди которых гендиректор Pepsi Индра Нууи, посол США в ООН Сюзан Райс, бывший руководитель совета по экономике при президенте США Ларри Саммерс и глава комитета по международным отношениям сената США Джон Керри. Пока мир гадал, на ком же из них остановит свой выбор Барак Обама, произошел новый сюрприз: Белый дом совершенно неожиданно выдвинул пятого - президента Дартмутского колледжа Дзин Ён Кима, человека совершенно неизвестного в финансовом мире.

Интрига года: кто став во главе ВБ сможет регулировать мировую экономику?

Как уже писал «Биржевой Лидер», это выяснится в конце апреля. Но все далеко неоднозначно, и интрига сохраняется.
■ Нгози Оконджо-Ивеала. Страны БРИКС в последние месяцы заявляли о необходимости завершения практики назначения главами Всемирного банка кандидатов от США, поэтому они скорее всего поддержат кандидатуру неамериканцев. Кого именно из них – пока вопрос. Но скорее всего именно Нгози Оконджо-Ивеалу, поскольку ее кандидатура пользуется поддержкой т.н. "группы 11" развивающихся государств. Сейчас известно, что ее точно поддержат Бразилия и ЮАР. Ранее Оконджо-Ивеала занимала пост управляющего директора Всемирного банка, но в прошлом году президент Нигерии Гудлак Джонатан предложил ей возглавить министерство финансов и стать куратором реформ. Известно, что и многие в США хотели бы видеть во главе Всемирного банка женщину;
■ Джим Ён Ким - самый неожиданный претендент на этот пост. 52-летний академик корейского происхождения является президентом Дартмутского колледжа с 2009 года, до этого он занимал профессорские должности в Гарвардских школах медицины и общественного здоровья, был директором департамента ВОЗ по борьбе с ВИЧ/СПИДом, он также имеет разработки в лечении туберкулеза. Он является экспертом в области здравоохранения, но не финансов, однако этот факт ни сколько не смутил Барака Обаму: «Всемирный банк является одним из самых мощных инструментов, который мы имеем для сокращения бедности и повышения уровня жизни по всему миру, и личный опыт Джима и годы службы делают его идеальным кандидатом для этой работы» - заявил президент США. Как пишет The Financial Times, выдвижение Джим Ён Кима кандидатом от США должно немало удивить развивающиеся страны, которые, скорее всего, ожидали увидеть среди кандидатов опытного финансового эксперта с Уолл-стрит, а не доктора медицины азиатского происхождения. Столь оригинальный ход уже принес свои плоды, например, Южная Корея заявила, что полностью поддерживает выдвижение кандидатуры Джим Ён Кима на пост главы ВБ;
■ кто же победит? Как считает большинство экспертов, шансы у американца все-таки лучше: во-первых, сила традиции (она ведь тоже не на пустом месте возникла), во-вторых, авторитет страны, в-третьих, устраивающий всех кандидат: родился в Сеуле (т.е. в «третьем мире»), не принадлежит к финансовым кланам, озабочен более насущными проблемами, чем просто преумножение капиталов.

На этот раз, скорее всего, американцам все же удастся сохранить за собой кресло главы ВБ, но уже через пять лет тренд может полностью измениться. Ведь и МВФ, и ВБ не стоят на месте и развиваются с той же динамикой, что и весь мир. Только во время последней каденции Роберта Зеллика во Всемирном банке:
· многократно увеличено инвестирование средств суверенных и пенсионных фондов в частный сектор стран Африки и других стран с формирующейся рыночной экономикой;
· половину высокопоставленных должностей стали занимать женщины;
· почти половину руководящего состава ВБ стали составлять выходцы из развивающихся стран;
· пост Главного экономиста Банка впервые занял представитель развивающейся страны – гражданин Китая Джастин Линь;
· создан дополнительный пост исполнительного директора от стран Африки южнее Сахары;
· созданы: центр по проблемам конфликтов, безопасности и развития в Найроби; «Обеспечение гендерного равенства как разумный подход к экономическому развитию»; Сингапурский Центр передового опыта в области инфраструктуры и городского развития; Инициатива стран арабского мира.

Если подобная тенденция сохранится (а так, скорее всего, и будет) следующим главой Всемирного банка почти наверняка станет представитель третьей страны и, очень возможно, женщина.

Турция: приоритет – туристическая отрасль.

Туристическая индустрия, несмотря на кризисные явления в экономике, продолжает расти. Успех индустрии туризма в Турции обусловлен экономическими, природными и антропогенными ресурсами, толкающими страну в лидеры отрасли, а выгодное положение между Западом и Востоком вносит какой то мистический дух соревнования между двумя противоположными полюсами мирозданий, религий в виде феноменального сочетания, запечатленного в самом духе природы, культуры, притягивающих каждый час тысячи все новых и новых туристов планеты.

На сколько устойчив тренд туристического бизнеса в этой стране и каковы перспективы индустрии туризма Турции на фоне мощнейшего кризиса в ЕС и во всем мире?

Отголосок прошедшего в будущем или чем манит "берег турецкий" новых и новых туристов?

Еще в древние времена говорили, что Константинополь (Нынешний Стамбул) – это «Новый» или «Второй Рим». К которому также ведут все дороги. Несколько цивилизаций (Римская, Европейская христианская, Восточная мусульманская) оставили на территории «города контрастов» и всей Турции богатое наследие для потомков и множество загадок для археологов. С таким потенциалом рано или поздно страна просто была обречена на благополучие туристической отрасли.

Северное побережье Эгейского моря в Турции славится своими роскошными курортами и отелями всех мастей и видов: от пансионов и высотных комплексов до «деревень из бунгало» клубного типа, на возведение и обслуживание которых были задействованы внушительные инвестиции. В частности – это знаменитые на весь мир курорты Эдремит (Gyumyushtepe), Айвалык (Ayvalik), Антанолук (Altanoluk) и многие другие.

Как и на всем побережье, в этом регионе множество достопримечательностей, особенно, представляющих древнюю историю, граничащую с легендой. К примеру – всем известные развалины считавшегося мифическим города Трои и Бергама. Важность развития туристической индустрии для Турции сложно переоценить, поскольку является практически основой национальной экономики, в том числе и за счет налогов в государственную казну. Стабильное развитие отрасли и широкие перспективы привлекают всё новые и новые инвестиции, ежегодно существенно умножая совокупный доход.

Что предлагает Турция в качестве полноценного отдыха?

В большинстве рекреационных зон имеется широкий выбор отелей различных ценовых и сервисных категорий: от самых «демократичных» и до пятизвездочных с номерами люкс и привлекательной специализацией.

Как объяснил в интервью журналу "Биржевой лидер" Евгений Ольховский, в Турции можно выделить следующие отели в разных городах страны:
- отели Алании. В мае отдых в составе 2 человек в стандартном двухместном номере или «твин» в пятизвездочном отеле либо пансионате с завтраком обойдется не менее 378 евро. Средняя цена – от 500 до 800 евро за 7 ночей.

Самый дорогой номер-твин на двоих – в Delphin Deluxe Resort – 2865 евро. Стоимость аренды двухместных номеров в 1-звездных отелях и без категории звездности (в том числе апартаменты сроком на 7 ночей варьируется от 63 до 1360 евро. Причем, несмотря на то, что некоторые отели не указывают категорию звездности, вполне соответствуют уровню 4-5* с номерами люкс и спецпредложениями. Хотя в данную категорию могут затесаться и настоящие «темные лошадки». Наученные горьким опытом туристы из стран СНГ и бывшего социалистического блока предпочитают иметь дело с теми отелями, которые прошли процедуру присвоения категории. Пусть даже это не система звезд. В мире существуют и другие системы классификации гостиниц, хостелов, апартаментов и пр.
- отели Кемера – стоимость проживания в двухместном номере от 360 евро. в марте (эконом-класс). В разгар сезона (начиная с мая) цены начинают повышаться в среднем в 2 раза. И отдохнуть вдвоем в отеле на берегу моря можно будет не дешевле чем за 630 евро. Самый дорогой номер – улучшенный двухместный твин - 1560.60 евро в AMARA WING RESORT. В спа-отеле отдых обойдется в среднем в 819 евро. Отели категории 2* или вне категории находятся в пределах от 175 до 588 евро.
- отели Анталии. Самая низкая стоимость проживания для двоих сроком на 7 ночей в стандартном двухместном номере –686 евро. Самый дорогой номер – делюкс 2279 евро в Delphin Palace Hotel. Самая низкая цена на двухместный номер в отеле 1* - 245 евро. Самый дорогой – 840 евро. Отели вне категории – от 98 до 1828 евро.
- отели Сиде. Самая демократичная цена за стандартный двухместный номер – 756 евро. Самый дорогой номер – люкс в Sueno Hotels Beach Side – 7000 евро. Категории 1-2*: от 210 до 490 евро; вне категорий: от 154 до 483 евро. Вне категории: от 154 до 504 евро.
- отели Белека. В этом регионе самый дешевый двухместный номер обойдется в 791 евро. А любителям эксклюзива придется по душе номер суперлюкс в Alva Donna Hotel. Вне категории – от 504 до 1008 евро.
- отели Бодрума. В 448 евро обойдется самый дешевый номер в отелях 5 звезд этого региона. Самый дорогой – люкс с одной спальней и видом на море 6095 евро в Kempinski Hotel Barbaros Bay Bodrum. Категории 1-2* и вне категорий: от 203 до 3290 евро.

Немного отстают, но все же, остаются на высоком уровне:
- отели Мармариса. 490 евро – номер твин клубного типа с возможностью проживания ребенка до 5 лет. Самый дорогой двухместный номер предоставляет Elegance Hotels International Marmaris – 1228 евро. Категория 2*: от 63 до 350 евро. Вне категорий: от 154 до 2415 евро.
- отели Кушадрасы и Фетхие пока не очень разведаны туристами из стран СНГ, но согласно немногочисленным отзывам, также получили достойную оценку. Ценовые границы: от 462 до 1890 евро в Кушадрасе и от 588 до 2112 евро в Фетхие. Категории 2* - от 63 до 350 евро и вне категорий – от 78 до 1120 – в Кушадрасе и категории 1-2* - от 420 до 455 евро и вне категорий – от 87 до 1400 евро в Фетхие.

Как объяснила эксперт "Биржевого лидера" по вопросам туризма Юлия Орлова (директор агенства "Люкс-тур"), основными туристическими направлениями в этом году летнего отдыха являются:
- Испания;
- Греция;
- Турция.

Относительно отдыха в Турции, как пояснила эксперт, стоит отметить, что объявлено ранее бронирование турпутевок, это представляет собой бронирование номеров в гостиницах, билетов (железнодорожных, авиа, автобусных и т.д) по телефону или через интернет. Основная идея этого новшества состоит в том, чтобы привлечь как можно большее количество туристов, ведь через такую услугу стоимость всей путевки может обойтись на 30-40% дешевле. Это связано еще и с подорожанием оказываемых туристических услуг. Также, для привлечения туристов, турецкие отели более эффективно начали развивать направление - именно семейного отдыха, то есть, во многих отелях будут созданы условия для отдыха с детьми (например от 2 мес.).

Также, отметила Юлия Орлова, с 1 мая планируется открытие безвизового режима с Турцией для граждан Украины. А это в свою очередь, даст возможность сэкономить от 30 долларов на человека (например семья из 4-х человек будет иметь возможность сэкономить от 120 долларов).

В свою очередь, как пояснила Юлия Орлова, отдых в Турции равносилен отдыху в Крыму, за ту же цену. Ведь всё больше украинцев едут отдыхать не в Крым, а именно в Турцию, Испанию, Грецию и т.д.

Причины такого поведения украинских туристов банальны:
1. Прозрачная ценовая политика. Плата за путевку является фиксированной, никаких других неоговоренных трат человек нести не будет.
2. Транспорт. Никаких дополнительных плат, например при отдыхе в Турции с туриста взиматься не будет. В Украине, некоторые "дома отдыха" не указывают этот нюанс, что клиент сможет добраться до места отдыха, только за свой счет (напр. оплата поездки из Симферополя ж/д или авиавокзала в Судак)
3. Сервис. Эта услуга отелей и домов отдыха в Турции в разы выше чем в Крыму (напр. за те же деньги 800-1200 долларов, можно полцучить намного качестывенные услуги и в большем количестве).

Также, стоит отметить туроператоров предлагающих поездку в Турцию из России и Украины: Anex Tour, Coral Travel (ODEON TOURS в России), Pegas Touristik, Tez Tour, Time2Rest, Turtess Travel, Агентство деловых путешествий и туризма, Альянс ТК, Идриска-тур, МедВояж, Феерия ТК, Эллис, Sunmar, OTI, A-class travel, Blue sky, OGD Security & Consultancy, TUI, Интурист, "Библио Трэвел", "Натали-Турс", "Южный Крест Трэвел", Mostravel, "Натали Турс", Sunmar, VKO Travel, "Ванд Интернешнл тур", "Санрайз-Тур", "Полар Тур", S7 Tour, "Анекс Тур", "Тройка Холдинг", "Солвекс-Турне", "Лагина Тревел", RTI Tour, BTA Travel, Fresh Travel, Only Tour, МегаДиалог, "ИнтАэр" и Беларуси: Тройка, Музенидис Трэвел, Натали Турс, Полар Тур, Санрайз Тур, Pegas Touristic, Анекс Тур, Интурист, Корал Тревал, S7, Tez Tour, Капитал Тур

Турция глазами инвесторов: стоит ли вкладывать в индустрию туризма?

Является ли страна все такой же инвестиционно привлекательной в данный момент и не иссякнет ли интерес к Турции туристической в ближайшее время? Сохранится ли в дальнейшем тенденция к разведке перспектив у зарубежных предпринимателей? На эти вопросы можно получить ответ после исследования экономической и политической ситуации в стране в целом, а также определив ее внешнеполитический вектор: куда устремлены амбиции турецких чиновников и направлена экспансия капитала: на Запад, ЕС и США или же в сторону мусульманских братьев на территории Ближнего Востока и бывшего СССР? Но такова уж непростая византийская дипломатия, потому что держит в напряжении и интригует всех участников мирового рынка своей способностью одновременно решать несколько задач: и получать помощь от американцев и поддерживать (причем – далеко не только морально) узбеков с киргизами.

Турция в глазах обывателя — райское место для отдыха, с теплым- теплым морем, ласковым бризом, пальмами, мечетями, базаром, «all inclusive» в отелях за скромную цену и горами сладостей, фруктов, рахат-лукума и фундука. Здесь мягкий климат, хорошая экологическая обстановка, отличный сервис, обширная экскурсионная программа, множество увеселительных заведений и культурных достопримечательностей.

Отдельно стоит упомянуть уникальный шоппинг и удивительно вкусную национальную кухню. И все это предлагается по демократичным для потребителя ценам. Упрощенная процедура получения визы, для граждан многих стран СНГ, прямо на границе с Турцией — еще один привлекательный момент для туристов и путешественников.

Турция, как объяснил ведущий эксперт Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V Евгений Ольховский является страной входящей в 10-ку наиболее посещаемых в мире:

Но, отмечает Евгений Ольховский, - «не туризмом единым богата Турция». « - Это не только курортный рай. Страна ведет активную внешнюю торговлю, инвестирует в прибыльные и выгодные для нее проекты. К примеру, в 2011 году заняла пятое место по объему инвестиций в Кыргызстан — общей суммой в 254 миллиона долларов:
■ экономика Турции. По оценкам мировых экспертов экономика Турции заняла положение самой быстрорастущей. Что это означает? За счет туристической привлекательности страны и активных продаж на рынке недвижимости на высокий уровень поднялась ее инвестиционная привлекательность для иностранных вложений. Одним из стимулирующих факторов можно назвать сам закон о недвижимости и поправки к нему, которые позволяют иностранцам приобретать объекты недвижимости на приемлемых условиях. Кроме того, притоку капитала в страну служат такие факторы, как свободные торговые зоны, ввод и вывоз денежных средств, а также доходов, дивидендов и пр. По мнению экспертов, стоит ожидать, что в ближайшее десятилетие - в период с 2020 до 2035 гг экономика Турции может достигнуть и превзойти потенциал Канады. Конечно, это случится при условии отсутствия политических потрясений и крупных экологических катастроф. Давая независимую оценку экономической ситуации в Турции, один из крупнейших банков Женевы, оперирующий частным капиталом, озвучил свои предположения, что уже сейчас Турция становится одним из лучших фондовых рынков, среди тех, что появились недавно.

Также, Турция входит в ТОП 10 стран, получающих наибольший туристский доход в мире:

■ почему Турция находится на гребне инвестиционной волны? Особо удивляться нечему, т. к. высокий уровень инвестиционной привлекательности страны для зарубежных инвесторов обуславливается несколькими важными показателями:
- природные ресурсы. В настоящий момент Турция ощущает необходимость в возобновляемых источниках энергии, получая поддержку от США в этом вопросе. Но, благодаря соответствующим программам развития и значительным вложениям (150 миллиардов долларов) в энергетическую сферу, в планах правительства - к 2023 году самостоятельно обеспечивать себя ресурсами, на завися от внешних поставщиков;
- географическое положение. Турцию не зря называют перекрестком всех дорог: ведь именно здесь Европа и Азия встречаются, чтобы установить взаимоотношения, решить важные вопросы, провести переговоры. Развитая транспортная инфраструктура существенно способствует экономическому росту. Особенно это на руку желающим отдохнуть на морском побережье одного из четырех морей: Мраморном, Средиземном, Черном и Эгейском. Климат разнится от мягкого субтропического до умеренно-континентального на черноморском побережье.

Турецкая экономика в последние годы достигла определенной стабильности и стала привлекательным объектом для прямых иностранных инвестиций. Наряду с этим до конца 2012 года ожидается снижение инфляции до 4,5 процентов, и некоторое укрепление курса турецкой лиры по отношению к доллару и евро. Валовой национальный продукт имеет все шансы увеличиться не менее чем на 20 процентов. Демографическая ситуация в стране также обнадеживает, поскольку численность населения Турции имеет тенденцию возрасти. Но при этом увеличится совокупный доход на душу населения.

Выводы 2011: сколько инвестировали в Турцию?

Позитивным итогом прошедшего 2011 года стал объем инвестирования в в Турцию, в частности в ее столицу, в Стамбул — 1,7 миллиарда турецких лир. С апреля 2011 года экспортные поставки выросли в целом на 26,5 процента, а поставки импорта также превысили прошлые показатели на 40,2 процента:
- доходы от туризма. В 2011 году доход от туристической деятельности (36 миллионов туристов) принес в страну около 23 миллиардов долларов, что на 10,6 процента больше, чем в 2010г. Для сравнения, граждане, имеющие турецкое гражданство, выезжающие на отдых за границу, потратили около 5 миллиардов долларов. В 2010 году эта сумма составляла — 4,8 миллиарда долларов. Прибыльность туристического сектора значима для Турции, это одна из стабильных и прибыльных составляющих турецкой экономики. Наблюдаемый дефицит ВВП частично стабилизируется подобными доходами. Именно поэтому правительство Турции делает крупную ставку на туризм и на инвестирование в недвижимость, в качестве альтернативного способа поддержания стабильности в стране и развития всех отраслей экономики и производства в целом.
- туристическая привлекательность. Растущая туристическая привлекательность страны для иностранцев с одной стороны благотворно сказывается на экономике, а с другой - значительно подрывает экологию. Сейчас перед страной открываются возможности для расширения отрасли и сосредоточении на экотуризме, медицинском (лечебном), зимнем и религиозном туризме. За счет этого страна сможет контролировать экологическую ситуацию, принимать неотложные меры и предложить туристам-иностранцам нечто большее, чем пляжных отдых и осмотр достопримечательностей.
- на сегодняшний момент сложилась двоякая ситуация, в курортных зонах: где, с одной стороны, наблюдается скопление туристов из стран СНГ, а с другой – стало резче проявляться негативное отношение к иностранцам. Возможно, это вызвано предвзятым отношением и неуважением иностранцев к туркам. Ведь на самом деле - это добрые, отзывчивые и вежливые люди, которые уважают свой закон и чтят предков. А восточное гостеприимство стало аксиомой – неким эталоном исключительного уважения к гостю. Дальше от курортных зон - непопулярных у туристов районов обитают строгие ортодоксальные мусульмане, не знающие других языков, кроме турецкого.

А вот жители больших городов и курортных зон ориентированы на более тесное общение с европейцами . В последнее время увеличилось количество турков, знающих русский. Несмотря на свою медлительность, граничащую с нерасторопностью, коренные жители Турции обходительны с незнакомыми людьми. К чести местной полиции и менталитета - вечером можно прогуливаться по улочкам не опасаясь ограбления.

Большинство работающих — это мужчины, женщины занимаются домохозяйсвом, семьей и воспитанием ребятишек. К турецким женщинам не стоит проявлять повышенного внимания, тем более фотографировать или пытаться заговорить с женщинами в парандже.

Цены в магазинах фиксированы, а вот на местных базарчиках возможна торговля, приятная, как для продавца, так и для покупателя.

Сдерживающие факторы экономики или что ждет курс турецкой лиры?

Как объяснил Евгений Ольховский, среди факторов сдерживающих развитие Турции можно отметить следующие:
- быстро растущий туристический поток,
- строительство отелей, гостиниц, вилл,
- загрязнение окружающей среды и ухудшение экологической ситуации.

Кроме того, Турция попытается отказаться от поставок энергоресурсов в ближайшие несколько лет, однако на этом фоне возникнут финансовые сложности, да и запасов нефти и газа очень мало. Правительству страны предстоит сделать ставку на развивающееся сельское хозяйство, на экспорт и импорт продукции легкой промышленности, а также расширить виды туристических услуг.

В конце 2011 года произошедшие землетрясения в стране не смогли подорвать состояние экономики, но стали предпосылками того, что значительные суммы будут потрачены на строительство сейсмоустойчивого жилья, других объектив недвижимости, на разработку механизмов прогнозирования предстоящих катаклизмов.

Относительно курса турецкой лиры по отношению к доллару США, то как объяснили аналитики факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, закончилась короткая А/В Д2 1.9222-1.7345 по Доллар/Лера - потенциально разворотная. С этого момента 1.7345 - стратегическая поддержка (ПОЛНОценный ФЗР МФ)

Момент истины:
- А, ПОЛНОценный ФЗР 1.7345 вниз, С д2 , по классическому анализу "голова и плечи"
- В, Собака Элдера / МФ по предыдущему тренду, нужна А с пробитием пивота 1.8985 + ФЗР