Financial Times презентовала бой Кличко vs Янукович.

Очередной анализ политических тенденций в Украине от журналистов «Биржевого Лидера», как всегда предлагает по иному взглянуть на нынешние тенденции. Особенно это актуально накануне парламентских выборов, от которых ждут больших перемен в украинском политикуме все жители Украины.

Статья влиятельной британской Financial Timesоб ожиданиях "миллионов украинских избирателей" на грядущих парламентских выборах 28 октября 2012г. политического нокаута нынешнего Президента Украины Виктора Януковича от действующего чемпиона мира по боксу в супертяжелом весе Виталия Кличко (оппозиционная к Президенту партия УДАР) моментально стала топовой не только в Великобритании, но и Евросоюзе, Канаде, США, Украине, России и ряде других стран или имеющих сильную украинскую диаспору или внимательно наблюдающими за ходом парламентских выборов в Украине.

Насколько прав автор статьи в в Financial Times Роман Олеарчик, сделавший подобный красочный вывод, разбирались аналитики раздела "новости Украины" журнала инвесторов "Биржевой лидер".

Какие аргументы Financial Times: о нокауте Виктора Януковича от политика Виталия Кличко?

В течении многих лет украинцы болели за Виталия Кличко, действующего чемпиона мира.
Сейчас же, у многих украинцев появилась надежда, что титулованный боксер сумеет отправить в политический нокаут тоже действующего президента Украины Виктора Януковича, пишет Financial Times.

Кличко, в ходе текущей избирательной компании в украинский парламент заявил, что пришло время нанести мощный и решительный удар по коррупции, кумовству в политике и власти, по воровству и авторитаризму. Говорил он об этом в городе Черкассы, находясь там в рамках предвыборного турне по аграрным районам, где, как сказал Кличко, жили его предки казаки.

Социологические опросы показывают удвоение поддержки его партии по сравнению с апрелем этого года. Ныне поддержка партии УДАР, «Украинский Демократический Альянс за Реформы», достигла 16 процентов.и вплотную подбирается к уровню поддержки провластной «Партии регионов» с ее 23 процентами. Причем нарастание поддержки столь велико, что главная оппозиционерка страны рискует быть только третьей, надолго.

По словам Кличко, он поддержит инициативы по освобождению Юлии Тимошенко. Которую он считает вне сомнений «политическим заключенным»..Автор статьи в Financial Times полагает, что успех его партии зиждется на том, что Виталий не злоупотребляет своим личным участием в рекламе партии. УДАР набрал большую популярность в Западной и Центральной Украине, как раз в вотчине Тимошенко. То есть в этих регионах он, по сути, отбирает голоса у оппозиционных партий. Достаточно большую поддержку он набрал на Востоке и Юге Украины, традиционой вотчине Януковича.

Как всякий европейский журналист, автор статьи не мог не отметить обещания Кличко объединить усилия с партией Тимошенко «родина» на ниве проталкивания Украины в ЕС, дальнейшему насаждению в ней демократии и толерантности, законности и открытости в политике.

Журналист Financial Times подчеркивает, что в отличие от других украинских политиков, которые разъезжают в роскошных авто с полицейским эскортом, Виталий Кличко ездит по регионам в скромном мини-фургоне.

Кличко позиционирует свою партию УДАР как центристскую. Он говорит о реформах, которые должны дать стимул к развитию и увеличению среднего класса. За бурное развитие малого бизнеса. В случае его прихода во власть, он встряхнет украинскую политику, как это сделал грузинский миллиардер Иванишвили, полагает автор. И скорее всего ошибается.

Статья завершается красивой цитатой действительно отличного боксера, которым можно гордиться за его спортивные успехи: «Не знаю, сколько раундов это займет, но я буду бороться до конца».

Эксперты о выводе Financial Times: отправит ли Кличко в нокаут Януковича

Цели статьи Financial Times очевидны:

1. Великобритании, как и США и ЕС явно не по душе политика Виктора Януковича, - пояснил в интервью "Биржевому лидеру" известный канадский эксперт Евгений Ольховский.
- поводом для "разочарования" со стороны Запада является нарушение "прав человека в Украине" в частности по отношению к бывшему премьер-министру страны Юлии Тимошенко, находящейся сейчас в местах лишения свободы.
- что является истинной причиной по которой Запад разочаровался в политике Виктора Януковича не знает никто, во всяком случае обе стороны говорят лишь о Юлии Тимошенко (Запад, что нужно немедленно освободить "политическую заключенную", власти Украины о том, что она нарушила Закон и в правовом государстве исполнительная власть никак не влияет на власть судебную").

2. Запад публично признал свои симпатии к партии УДАР и ее лидеру. Ранее он это делал лишь по отношению к Виктору Ющенко и Юлии Тимошенко. Фактически сегодняшней статьей Financial Times поднял Виталия Кличко до уровня политиков самого высшего уровня в Украине, как минимум равного Юлии Тимошенко. Если учесть, что Виталия Кличко (как величайшего боксера современности) знают многие президенты ЕС, а в сентябре он встречался уже как политик с Президентом Польши Брониславом Коморовским, нужно отметить явно восходящий тренд политической карьеры Виталия Кличко с точки зрения признания его Западом.

Разумеется, пока это лишь первые шаги признания политика Кличко Западом. Окончательно подтвердить данный прогноз могут лишь встречи Кличко с президентом США, канцлером Германии, премьер-министром Великобритании и т.д., которые возможны лишь как с лидером мощной парламентской фракции.

3. Не нужно сильно преувеличивать роль в новом парламенте Украины партии УДАР и Виталия Кличко.Украина - президентская республика (как и Россия), в которой роль политических партий в парламенте весьма ограничена, поэтому, скорее, парламентская деятельность Виталия Кличко может быть рассмотрена, как стартовая площадка для будущей борьбы за главное кресло в государстве. Поэтому о "политическом нокауте Януковича" 28 октября 2012г. говорить явно преждевременно, даже если партия УДАР Виталия Кличко станет второй или третьей по численности фракцией в новом парламенте (согласно социологических опросов), - заявил канадский эксперт.

По данным опросов, проведенных фондами "Демократические инициативы" и КМИС:
- Партию регионов готовы поддержать 23,3% опрошенных,
- "УДАР" - 16%,
- "Батькивщину" - 15,1%,
- КПУ - 10,1%,
- "Свободу" - 5%.

Редколлегия отдела "новости Украины" журнала "Биржевой Лидер", совместно с экспертами Академии Masterforex-V, проводят опрос в "Дискусионном клубе" форекс форуме Академии Masterforex-V: как вы думаете, 2-е место на выборах в парламент оппозиционной партии Виталия Кличко - это нокаут действующему президенту
- да, согласен с Financial Times
- нет, Украина - президентская республика в которой все решает первое лицо государство

Рецепт для победителей.

Статья «Психология победы» будет очень полезна тем кто делает первые шаг на рынке и эти шаги еще не приносят ожидаемых результатов. То о чем идет речь переживает каждый трейдер, но одни могут взять свои чуства (ситуацию) под контроль и добиться успеха. Другие – нет.

Для достижения успеха трейдер должен видеть, куда он направляется и должен усвоить, что Психология Победы опирается на Принятие результата торговли. Это означает управлять Страхом и Эйфорией. Чтобы сделать это, необходимо ПРИНЯТЬ всеми «фибрами своей души» уверенность, что на «микро – уровне», рынок является неопределенным и непредсказуемым, а на «макро-уровне» относительно определен и предсказуем

АВТОР: РЕЙ БЭРРОС
ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.TRADINGARTICLES.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №7

Успешная торговля является результатом:

• Письменного торгового плана
• Эффективного управления деньгами
• Психологии победы

Целью данной статьи является:

1. Определение необходимого элемента психологии победы.

2. Определение необходимых личных качеств.

3. Показать необходимую структуру уверенности для достижения и поддержания необходимого элемента.

4. Определение блоков Психологии Победы

5. Обсудить некоторые инструменты, полезные в этом контексте.

Есть две концепции, которые хотелось бы исследовать в начале. Первая имеет отношение к способу, которым люди приобретают знание.

Есть объективная действительность, которую люди чувствуют через фильтры своих ценностей, убеждений и правил. Это восприятие может и обычно искажает наше чувство действительности. Насколько мы снижаем или устраняем это искажение, настолько мы будем успешны в жизни. Это особенно верно для трейдеров.

Вторая концепция, которую хотелось бы ввести - это развитие трейдера. Естественным прогрессом является:

1. Базовое правило трейдера - «есть одно правило: никогда не нарушай своих правил»

2. Субъективный трейдер - «есть два правила: первое, никогда не нарушай своих правил; второе - знать , когда нарушать первое».

3. Интуитивный трейдер - «нет никаких правил. Если моя интуиция говорит мне, что это правильное действие в этой сделке, то оно правильное в сложившейся ситуации. Эта уверенность чаще согласуется с действительностью, чем нет».

Все типы трейдеров могут делать деньги, пока они соответствуют правилам этой стадии, например трейдер на стадии Базового правила, более чем вероятно, в конечном счете потеряет деньги, если он нарушает свои правила. Наконец, прежде, чем начать, хотелось бы кратко исследовать то, что необходимо для мотивации к успеху.

Трейдинг – это успех, который просто, но не легко достигнуть. Просто, потому что «путь» для успеха был ясно изложен во всех трех областях - письменный план торговли и т.д; не легко, потому что, следовать этому «пути» не легко.

Какая мотивация необходима, чтобы провести нас через тернистый путь?

На некотором этапе, трейдеры привлечены к этой игре из-за денег, которые можно заработать. Но деньги в отдельности не являются достаточным мотивом. Все хорошие трейдеры ЛЮБЯТ эту игру саму по себе. Те деньги, что им платят за это является просто премией. Эта любовь к игре включена в видение того, что мы хотим достигнуть в результате нашей торговли, и это видение – путеводная звезда, которая проведет нас по тернистому пути. Само собой разумеется, что для успешных трейдеров, торговля – это просто удовольствие.

I. Необходимый элемент Психологии Победы

В своей основе, Психология Победы имеет «принятие результата торговли». Под принятием подразумевается способность знать об эмоциях без «вовлечения» в них; некоторые могут назвать это «внимательностью».

Сравните:

Представьте, что Вы только что вступили в торговлю, и следующий бар является баром с большим диапазоном против вашей позиции:

1. «Боже мой, я снова пошел сюда! Неужели я не могу что-нибудь делать правильно! Возможно, я должен переместить мой стоп? Нет, я не могу этого сделать - в прошлый раз это стоило мне моего счета! Но что насчет другого дня, когда я был остановлен и курс пошел в моем направлении? Это слишком трудно!!!!» и т.д. и т.п.

2. «Рынок приближается к моему стопу. Я чувствую себя дискомфортно при этом развитии событий, но ничего не поделаешь».

Первый трейдер может думать, что он принял результат, но фактически он был не в состоянии сделать так на эмоциональном уровне; второй торговец принял результат на всех уровнях.

Эта идея относительно принятия результата применяется не только к потерям, но и к прибыли тоже. Трейдер, который «принимает» результат понимает, что положительный результат одной сделки не приводит к будущей неограниченной прибыли.

В своей основе «принятие» подразумевает, что торговля базируется на вероятностях, также как то, что каждая сделка уникальна. Другими словами, прошлое не приравнивается к будущему.

II. Определение необходимых личных качеств

Если мы должны приобрести «Принятие», то необходимы некоторые личные качества:

• Понимание - способность наблюдать за собой со стороны. Чем более эффективно мы можем это делать, тем более легким будет наше продвижение к «Принятию».
• Честность - способность искать, чтобы воспринимать действительность, несмотря на наши фильтры.
• Храбрость - готовность переносить боль, вызванную нашим пониманием и честностью.
• Обязательность - готовность делать то, что необходимо для достижения наших целей.

Словами Чин-Нинг Чу, автора «Толстое Лицо, Черное Сердце»:

«Даже при том, что большинство людей думает, что они стараются преуспеть, они просто проходят движения. Последняя вещь в мире, которую они хотят – это выйти из знакомого однообразного механического труда и фактически куда-нибудь добраться».

Мы не можем преуспеть в нашем движении к «Принятию», если мы не приобретаем эти качества. Получив их, мы испытаем выполнение.

III. Структура уверенности, необходимая для достижения и поддержания «Принятия»

В конечном счете, чтобы преуспеть, трейдерам необходимо принять две очевидно противоречащих уверенности:

«То, что рынок является неопределенным и непредсказуемым и то, что рынок является относительно определенным и предсказуемым».

Решение этого очевидного конфликта заключено во временных периодах, к которым относится уверенность. На уровне сделок, который Марк Дуглас называет «микро - уровень», мы придерживаемся первой уверенности. Поскольку рынок может и будет вероятно что-либо делать, мы стремимся сначала защитить наш капитал, следуя своему торговому плану. Другими словами, мы всегда должны иметь стратегию выхода.

На «макро-уровне», мы придерживаемся второй уверенности. Насколько наш торговый план детализирован, настолько рынок будет определен и предсказуем. Вкратце, мы признаем, что в торговле мы имеем дело с вероятностями и неопределенностями. Это имеет обязательное значение, чтобы мы придерживались этой уверенности не только на интеллектуальном уровне, но и на каждом уровне, в особенности, эмоциональном.

Часто бывает, что на словах люди готовы принять идею вероятности; но когда дело касается реальной торговли, трейдеры ведут себя так, как будто каждая сделка должна быть выигрышной - они имеют потребность в определенности. Как еще мы можем объяснить популярность услуг рекламирующих 90%-ые попадание? Если бы объявления не привлекали желающих, они бы исчезли.

Желание определенности ведет к другим состояниям и уверенностям:

1. Поскольку мы знаем, что преуспеем в конечном счете и поэтому мы знаем, что защитим себя независимо от того, что делает рынок, мы приобретаем состояние «самоуверенности» и состояние «беззаботности». В свою очередь эти состояния позволяют нам оставаться....
2. Сосредоточенные, уверенные и беззаботные, когда мы испытываем неизбежный длительный спад.
3. Поскольку на «микро - уровне» мы знаем, что рынок случаен, мы не будем позволять эйфории наступать и вести нас к опрометчивым сделкам. Каждая сделка будет только одна в ряде вероятностей.
4. Мы рассматриваем рыночную информацию не как источник удовольствия или боли, а просто как данные, обеспечивающие нас возможностями.

Нельзя сказать, что торговля не может быть удовольствием; действительно не только может быть, но для большинства трейдеров это ДОЛЖНО быть так. Однако, удовольствие приходит от безупречного выполнения правил, соответствующих нашей стадии развития, а не от результатов конкретных сделок.

IV Определение блоков Психологии Победы

Главным врагом «Принятия» является Страх.

Универсальными страхами являются:

• Страх быть оставленным
• Страх потери контроля.

Если мы задумаемся на мгновение, мы увидим, как появляется страх быть оставленным. Маленькими детьми, мы полностью зависим от наших родителей. Очень быстро мы понимаем, что, если они оставят нас, мы будем неспособны позаботиться о себе. Большинство из нас не в состоянии противостоять этому страху, когда мы взрослеем. В результате мы автоматически имеем дело с этим, пытаясь управлять нашим окружением - людьми, условиями и событиями, которые нас окружают.

Эта тенденция управлять может или нет быть приемлемой в других областях жизни, но как стратегия торговли на рынках это ведет к разорению. Большинство из нас неспособно влиять на рынок даже в течение самого короткого момента времени, уже не говоря о контроле над ним.

Согласно Марку Дугласу имеется четыре страха, которые являются всего лишь разновидностью двух универсальных страхов:

1. Страх потерь

2. Страх быть неправым

3. Страх пропустить сделку

4. Страх не забрать прибыль.

*Примечание: тема страха подробно была рассмотрена в 5 номере журнала

Они могут быть более знакомы трейдеру.

Для иллюстрации эффекта страха приведем пример из жизни: Один малознакомый трейдер фьючерсами, торговавший через JacksonFutures, как-то на вопрос, почему он такой обеспокоенный, сказал, что держал короткую позицию на сильном бычьем рынке. В то время как его глаза смотрели вдаль он говорил:

«Я не знаю, почему я только не сокращал позицию раньше; любой увидел бы силу - почему я не сделал?»

Больше его в этой компании никогда не видели.

Это - эффект страха, который вытесняет сознание; это ведет к близорукости; это парализует нас и ведет к бездействию.

Зеркальным отображением страха является эйфория - чувство, что мы не можем сделать никакой ошибки. Также как и страх, эйфория будет в конечном счете вести к торговому краху. Так как торговля является игрой вероятностями, мы будем испытывать времена, когда мы не можем допустить никакой ошибки. Но эти времена рано или поздно закончатся. Трейдер попал в эйфористический транс, не сознавая этого и принимая слишком большой риск, который в конечном итоге приведет к сильным потерям. Если он удачлив, потери не будут катастрофическими.

Страх и Эйфория могут поймать не только новичка, но также и самого опытного и успешного трейдера. Примером может служить трейдер Вик Спирандео. Вик начал торговать общественными фондами в 1972г., и в течение более 25 лет имел очень успешную карьеру. Его взгляд на торговлю может быть лучше всего выражен его словами:

«Я - рыночный профессионал ... и я очень хорош в том, что я делаю.... Я никогда не рискую большим, чем я могу себе позволить потерять.... Я думаю, что моя уникальная сила в моей последовательности.. Я горжусь моей способностью успешно оставаться в игре ...»

(Трейдер Вик - Методы мастера Уолл Стрит)

В этом году Вик обанкротился в результате одной сделки.

Эйфория или Страх?

Не имеет значения, по какой причине Вик потерял, как предполагается, 50 миллион $ и теперь находится вне игры. Два других фактора воздействуют на наш страх или эйфорию:

· Наши ожидания. Вместо того, чтобы принимать рыночную информацию в ее чистой форме, мы налагаем наши ожидания. В свою очередь эти ожидания воздействуют на наши страх и/или эйфорию.

· Наш собственный психоз. Каждый из нас приходит во взрослую жизнь со своим психозом – то, что Стефен Волинский называет «трансами». Таким образом, часто наши ответы на рыночную информацию являются ответом не на текущую информацию, а на прошлые события. Другими словами, мы торгуем не ТЕПЕРЬ или не с СУЩЕСТВУЮЩЕЙ ИНФОРМАЦИЕЙ.

V. Некоторые инструменты, которые могут быть полезны

В данном разделе автор делится своим собственным опытом.

Для достижения «Принятия», мы должны управлять «Страхом и Эйфорией». Для меня решающим инструментом было изучение стратегий, чтобы знать, допускать и управлять эмоциями страха и эйфории. Это означало начинать с маленьких болей и медленно привыкать к своим чувствам. Когда я сначала начал успешно торговать, я использовал в качестве своего главного оружия дисциплину. Но когда я начал управление фондом в 1991г., я пришел к выводу, что это неадекватно. Доктор Джордж Лианос помог мне обнаружить способ управления эмоциями - не устранения, а УПРАВЛЕНИЯ. Джордж научил меня, что постепенный подход является лучшим путем для меня. Учась управлять небольшим страхом, я медленно учился управлять СТРАХОМ и ЭЙФОРИЕЙ в моей торговле. Я развил процесс, основанный на работах С.Волынского (Tao Хаоса) и C. Андреаса (Основное Преобразование).

Другие инструменты, которые могут быть полезными:

1. Размышление и/или внимательность. Эти методы научили меня, как остаться спокойным и сосредоточенным во время торговой сумятицы в реальном времени. Лучше других инструментов, которые я использую, они учат меня, что ПОНИМАНИЕ является всем. Это долгосрочные инструменты.

2. Идеи и распознавания Марка Дугласа. Другая долгосрочная техника.

3. Нейро - лингвистические (NLP) методы. Полезны для устранения боли. Среднесрочная техника.

4. Дыхание и Положение при работе. Умение дышать, стоять и/или сидеть должным образом является эффективным краткосрочные инструментом, чтобы остаться спокойным в периоды напряжения.

VI Вывод

Для достижения успеха трейдер должен видеть, куда он направляется и должен усвоить, что Психология Победы опирается на Принятие результата торговли. Это означает управлять Страхом и Эйфорией. Чтобы сделать это, необходимо ПРИНЯТЬ всеми «фибрами своей души» уверенность, что на «микро – уровне», рынок является неопределенным и непредсказуемым, а на «макро-уровне» относительно определен и предсказуем.

Сказка Колобова про обвал гривны

Интересная статья журналистов украинского отделения «Форбс» - Алексея Комахи и Сергея Мишко – заставила задуматься о реальной причине падения гривны в начале сентября 2012 года и дальнейших последствиях. Очень показательным является поиск журналистами ответа на вопрос «Почему министр финансов ошибся, обвинил в девальвации какую то телекоммуникационную компанию?» Поэтому статью привожу полностью:

Резкий обвал курса гривны на межбанке 4 сентября до 8,2 грн./USD до сих пор будоражит умы общественности. Поэтому чиновники продолжают искать виновников «внезапной» девальвации. Точнее, ищут, кого «назначить» виновными. Нацбанк и так знает, кто обвалил гривну в начале сентября. Но истинные причины случившегося там называть не торопятся. В качестве оправдания придумываются самые невероятные истории.
Неожиданную версию произошедшего озвучил недавно министр финансов Юрий Колобов, который в интервью еженедельнику «Зеркало недели» заявил, что причиной обвала курса стала покупка $500 млн одной из крупных телекоммуникационных компаний якобы для выплаты дивидендов. «Сумма вроде бы и небольшая, но при объемах всего рынка $700–800 млн в день им пришлось проводить операции по скупке неделю, при этом серьезно нарушив баланс спроса и предложения», – утверждает министр.

Испорченный телефон

Forbes.ua решил выяснить, действительно ли кто-то платил такие огромные дивиденды в сентябре и могла ли одна компания подорвать стабильность национальной валюты.
В стране всего три крупные телекоммуникационные компании, зарегистрированные в форме акционерных обществ: «Укртелеком», «Киевстар» и МТС. Как выяснилось, никто из них не перечислял крупные дивиденды по результатам 2011 г. в сентябре.
Например, компания «Киевстар» в 2011 г. выплатила своим акционерам дивиденды в размере около 3 млрд грн. Но в нынешнем году выплаты были гораздо скромнее. Как сообщили в компании, в сентябре 2012 г. этот оператор «выплатил плановую часть дивидендов как из собственных, так и из приобретенных на межбанке средств». При этом «объем  валюты, приобретенной «Киевстаром», составил не более 0,3% ежемесячного объема межбанковского рынка (по данным НБУ), и поэтому никак не мог повлиять на колебания курса валюты в стране», заявил представитель компании. В сентябре объем валютного межбанка, по данным НБУ, составил $56,8 млрд. Получается, если верить «Киевстару», он приобрел на межбанке за месяц всего около $170 млн.
Можно было бы подумать, что валюту для дивидендов скупала компания «МТС Украина». Еще в апреле этого года ее материнская структура в России приняла решение выплатить акционерам по итогам 2011 г. дивиденды на сумму около $1 млрд. Однако «МТС Украина» в сентябре не выплачивала дивиденды материнской структуре. При этом сумма выплат московской компании, утвержденная окончательно на собрании акционеров в конце июня, по сообщению самой МТС, целиком была погашена еще до 23 августа 2012 г. Таким образом, вряд ли эта компания скупала доллары на украинском межбанке в огромных количествах именно в сентябре.
Не платила дивиденды по результатам 2011 г. и компания «Укртелеком», которую в прошлом году купил австрийский инвестиционно-финансовый консорциум Epic. Согласно годовому отчету, прошлый год этот оператор закончил с убытком 136,5 млн грн.
Еще одна крупная телекоммуникационная компания «Астелит» (ТМ life:)) зарегистрирована в форме ООО. В пресс-службе «Астелита» подтвердили, что оператор вовсе не выплачивает дивиденды, а его активность на валютном рынке в сентябре была в рамках нормы предыдущих месяцев.

Дивиденды ни при чем

Опрошенные Forbes.ua участники рынка не знают, о какой телекоммуникационной компании говорил Юрий Колобов. В Минфине также не смогли ответить на наш официальный запрос. Как рассказывают банкиры не на диктофон, покупка валюты в таких огромных размерах не могла бы стать для регулятора неожиданностью. «Конечно, всегда в таких случаях договариваются с Нацбанком», – утверждает бывший заместитель главы НБУ Сергей Яременко.

После 4 сентября объемы торгов стабильно превышали $1 млрд в день

Система межбанковских валютных торгов «ВалКли» устроена таким образом, что всех продавцов и покупателей, а также объемы лотов видит только НБУ, который администрирует эту систему. Объем торгов 4 сентября составил $1,4 млрд. Это почти в два раза больше, чем днем ранее – 3 сентября, когда объем рынка составил $650 млн, из которых на доллары пришлось всего $482 млн. После 4 сентября объемы торгов стабильно превышали $1 млрд в день. Колобов утверждает, что те самые $500 млн покупались загадочной телекоммуникационной компанией на протяжении недели. Если это и происходило, то, очевидно, не могло подорвать рынок.
Перекос спроса и предложения валюты на межбанке наблюдался, скорее всего, в силу того, что накануне Нацбанк выдал кредиты рефинансирования в размере 3,8 млрд грн. трем госбанкам. Именно эти деньги, направленные на покупку иностранной валюты при невмешательстве Нацбанка, и обвалили курс национальной валюты. «Девальвация произошла из-за гривны, которая зашла в банки в конце августа в виде рефинансирования. Это главная причина», – считает управляющий партнер инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман.
По мнению участников рынка, Нацбанку необходимо сделать публичной и доступной информацию о валютных торгах на межбанковском рынке как минимум для самих же его участников. Тогда, возможно, чиновники перестанут выдвигать сказочные версии причин обвала национальной валюты, и в стране прекратится охота на ведьм. По крайней мере, валютных.

Простые правила постановки стоп-ордера.

АВТОР: ДЭЙВ ЛЭНДРИ
ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.DACHARTS.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №27

Дэйв Лэндри является соучредителем компании «TradingMarkets.com». Будучи экспертом по торговле на товарных рынках [CTA], Дэйв Лэндри является принципалом компании по управлению деньгами «Sentive Trading» и принципалом хеджевого фонда «Harvest Capital Management». Дэйв также автор популярных книг по торговле «Дэйв Лэндри о торговле на колебаниях» и «10 лучших торговых моделей и стратегий торговли на колебаниях Дейва Ландри».

Введение
В качестве универсального средства управления риском, повсеместно рекомендуются близкие стоп-ордера. Это рекомендуется либо непосредственно, предполагая, что вы рискуете только небольшим количеством фиксированных пунктов в одной сделке, либо косвенно, через фразы подобные «контролируйте свои потери», «быстро сокращайте свои убытки» и т.д. Правда в том, что во многих случаях, близкие стоп-ордера могут фактически увеличить потери. С точки зрения торговли на колебаниях, мы постараемся рассмотреть, почему близкие стоп-ордера часто не работают, как их регулировать, чтобы приспособить к нормальным колебаниям рынка и как компенсировать этот добавленный риск. Наконец, мы также рассмотрим случаи, когда близкие стоп-ордера могут и даже должны использоваться.
Предисловие
Помню, как много лет назад я тестировал свою первую механическую систему. Тогда я думал, что если я буду устанавливать стоп-ордера, то это поможет действительно делать деньги. К моему удивлению, система фактически начала терять деньги. Почему? Дело в том, что позиции прерывались прежде, чем они начинали работать. Достаточно было нормального рыночного шума, чтобы поразить эти стоп-ордера прежде, чем следовало ожидаемое движение.
Рыночный шум
Больше всего трейдеров расстраивает ситуация, когда вскоре после того, как их позиции были закрыты по стоп-ордерам, рынок идет в предполагаемом в позициях направлении. В идеальной ситуации, вы входите в вашу позицию, размещаете близкий стоп-ордер и ждете когда рынок будет двигаться в направлении вашей сделки. В действительности же, рынок часто перемещается в направлении вашей сделки, но только после некоторого колебания в разные стороны, известного как рыночный шум. Этого шума часто бывает достаточно, чтобы срезать близкие стоп-ордера (см. ниже).

Расчет и поправка на шум
Очевидно, что никто точно не знает, где рыночный инструмент будет торговаться в будущем. Однако, судя по прошлому движению, вы можете предположить с определенной долей вероятности, где рыночный инструмент будет, скорее всего, колебаться в данный период времени. Это может быть измерено с помощью статистически обоснованных методов, вроде исторической изменчивости и среднего истинного диапазона. Это может также быть измерено простой визуальной оценкой ценового графика.
Средний истинный диапазон
В соответствии с названием, средний истинный диапазон рассматривает диапазон движения рыночного инструмента, учитывая ГЭПы. На примере графика «Juniper Networks», акции которого очень изменчивы, мы видим, что за пятидневный период акция имеет средний истинный диапазон более 6 пунктов (6.54). За долговременный (50-дневный) период акция имеет средний диапазон более 7 пунктов (7.21). Поэтому, если мы собираемся торговать на колебаниях (период удержания два - семь дней) на рыночном инструменте подобно «Juniper Networks», диапазон движения которого, по крайней мере, 6-7 пунктов в день, было бы неразумно пытаться использовать близкий стоп-ордер (скажем 1-2 пункта) и надеяться, что он не будет уязвим.

Историческая изменчивость
Историческая изменчивость – это стандартное отклонение ежедневного изменения цен, выраженное в процентах. По существу, это означаете, что историческая изменчивость измеряет насколько цена колеблется за определенное время. Предположим рыночный инструмент торгуется по 100 $, и его историческая изменчивость - 10%. В конце года рынок будет вероятно торговаться где-то между 90 $ (100 $ - 10%) и 110 $ (100 $ + 10%) -при статистической вероятности 66%, подразумевая нормальное распределение и что изменчивость остается постоянной.
Если вы возьмете долговременное значение исторической изменчивости и уменьшите его до предназначенного периода удержания позиции, то это позволит вам предположить, какой потенциал рыночный инструмент имеет для торговли.
Для рассматриваемой выше акции «Juniper Networks» при условии, что акция будет удерживаться в течение пяти дней с 30.04.01г., мы имеем потенциальный диапазон от 46 1/2 до 71 1/2. Это означает, что, с определенной долей вероятности (но не гарантировано!), наша позиция не будет закрыта по стоп-ордеру в течение этого периода удержания, если стоп-ордер будет удален, по крайней мере, на 12 1/2 пунктов.

Визуальная оценка
Большинство технических анализов делается при помощи простой визуальной оценки графика. Просто глядя на рыночный инструмент, который торгуется в диапазоне от 40 до 50 в один день, падает до 39 на следующий день и затем возвращается к 50, можно сделать вывод об изменчивости такого инструмента. Поэтому, любой, мало-мальски грамотный трейдер навряд ли будет рассчитывать, торгуя на таком инструменте, использовать стоп-ордера в 1-2 пункта.
Как управлять риском
При торговле на более изменчивых рыночных инструментах, вы естественно не можете просто расширить диапазон для своих стоп-ордеров, не делая компенсаций на риск тем или иным образом. Вы должны следить за общим риском и регулировать свой размер позиций соответственно. Для эффективного управления риском возьмите за правило рисковать не более 1- 2% от вашего торгового капитала в одной сделке. Поэтому, в общем случае, вы можете торговать большим количеством лотов на менее изменчивых рыночных инструментах и сокращать количество лотов для подвижных и быстро изменчивых инструментов.
Управление капиталом
Помните, что управление риском является составной частью общего управления капиталом и использование более широкого диапазона для стоп-ордеров не имеет смысла без управления деньгами. Очевидно, что вы должны убедиться в том, что, в среднем, вы берете намного больше из открываемой позиции, чем рискуете потерять. Например, вы не можете рисковать 5 пунктами на каждой сделке, чтобы делать в среднем только 1-2 пункта. Марк Бушер называет такие стратегии «муравейниками». Муравьи могут сделать существенную насыпь из небольших частиц, но потребуется всего один большой след от ботинка, чтобы все это смять. Поэтому, убедитесь, что ваша прибыль является достаточно большой, чтобы оправдать более широкие диапазоны стоп-ордеров.
Случаи для близких стоп-ордеров
Теперь, когда мы обсудили опасности близких стоп-ордеров, давайте рассмотрим случаи, когда близкие стоп-ордера могут и иногда даже должны использоваться. Это зависит от технической модели и/или если вы желаете повторно войти в рынок, после того как ваш близкий стоп-ордер будет поражен.
Техническая модель
Во многих случаях, рыночный инструмент не должен нарушить техническую модель. Если он это делает, то можно предположить, что модель потерпела неудачу. Поэтому, в таких случаях, стоп-ордер может и, вероятно, должен быть помещен за пределами этой модели даже при том, что он часто находится в пределах нормального рыночного шума. Примером таких моделей могут служить краткосрочные ситуации низкой изменчивости вроде плотных оснований. Например, обратите внимание на рисунке ниже, как гипотетический рыночный инструмент делает узкую консолидацию после сильного движения вверх. Рыночный инструмент не должен выходить за пределы основания этой консолидации. Если он это сделает, то можно будет предположить, что рыночный инструмент отметил вершину. Поэтому, это основание обеспечивает логический уровень для размещения стоп-ордера.
Помните, что в торговле не всегда все бывает по правилам. Иногда, рынки будут делать ложные движения ниже консолидации перед возобновлением своего долгосрочного тренда. Однако, вы должны соблюдать свой стоп-ордер, потому что когда происходит подобная ситуация, вы не знаете, будет ли это ложное движение (a) или отмена модели (b). Это приводит нас к нашему следующему вопросу – повторному входу.

Повторный вход
Если вы желаете осторожно контролировать позиции и имеете дисциплину, чтобы совершить повторный вход после закрытия позиции по стоп-ордеру, то более близкие стоп-ордера могут использоваться, даже на изменчивых рыночных инструментах. Это особенно верно в краткосрочных ситуациях с низкой изменчивостью. Однако, в общем случае, имейте в виду, что много маленьких потерь могут и часто складываются в гораздо большую сумму, нежели одна большая потеря, особенно с учетом спрэда и комиссионных. Также, имейте в виду, что стратегии повторного входа, вероятно, лучше всего подходят для тех, кто привык брать многочисленные маленькие потери и имеет определенный опыт внутри-дневной торговли. Если у вас нет возможности следить за экраном или вы психологически не готовы повторно работать по рыночному инструменту, по которому вы только что были закрыты (иногда много раз), то в таком случае вам лучше использовать более широкий диапазон для стоп-ордеров и позволить позиции развернуться как вы этого ожидаете.
Золотая середина
Чем более близким будет стоп-ордер, тем более вероятно ваша позиция будет по нему закрыта. Однако, размещая стоп-ордер на уровне, где статистические данные предполагают слишком далекое расстояние для рыночного шума, вы можете быть уверены в его неуязвимости. Следовательно, вы можете использовать «золотую середину» и разместить свой стоп-ордер где-нибудь между этими двумя экстремумами. В этом случае, вы будете уверены, что ваш стоп-ордер находится в пределах нормального рыночного шума, но он, с меньшей вероятностью будет уязвим, нежели очень близкий стоп-ордер.
Заключение
Близкие стоп-ордера, которые многие применяют, чтобы уменьшить торговый риск, фактически могут увеличивать риск, поскольку они, с большей вероятностью будут поражены из-за нормального рыночного шума. Эта действительность должна быть учтена в вашем плане торговли. В данной статье мы только коснулись темы изменчивости, управления капиталом и технических моделей. Если вы собираетесь преуспеть в качестве трейдера, вы должны исследовать эти вопросы более глубоко.