ЕС пророчат судьбу СССР.

На днях с легкой руки главного экономиста Citigroup Inc. Виллема Бейтера по страницам печатных и интернет-изданий мира The Guardian, The Financial Times, The New York Times, Forbes пошел гулять новый термин – рублезонификация (англ. rublezonefication). Новой дефиницией уважаемый финансист определяет дальнейшую судьбу курса евро в частности и еврозоны в целом – путь распада по образцу рублевой зоны бывшего Советского Союза в начале 90-х годов прошлого века.

 В. Бейтер считает, что Европейский центробанк повторяет ошибки, допущенные Государственным банком СССР, который предоставил слишком большую свободу быстро созданным в 1991-1993 гг. центробанкам бывших советских республик, которые в попытках перетянуть одеяло на себя не только уничтожили объединявший их советский рубль, но и ввергли свои экономики в многолетнюю пучину деградации. Аналогию с советской историей топ-менеджер Citigroup видит в том, что на прошлой неделе Европейский центробанк позволил национальным регуляторам семи стран (Франции, Италии, Испании, Австрии, Португалии, Ирландии и Кипра) принимать по кредитам в залог ликвидные права требования, надеясь, что они смогут таким образом увеличить объемы активов на своих балансах. Причем действовать национальные банки могут по своему усмотрению. Несмотря на то, что ЕЦБ обозначил эти меры как временные, В. Бейтер считает, что в конечном итоге участники еврозоны расползутся по национальным «норам» и вернутся к суверенным историческим валютам – драхме, марке, лире.

Есть ли рациональное зерно в рассуждениях главного экономиста Citi? Действительно ли еврозоне угрожает забвение?

Монетарные союзы всегда эволюционируют

Монетарные объединения – речь хоть и нечастая, но достаточно обыденная в истории человечества. Политическое объединение стран (территорий) – то ли вследствие мирного соглашения, то ли вооруженного захвата – в скором времени требовало и экономического единства, формальным проявлением которого является единая валютная система.

 Монетарные союзы существовали еще тысячелетия назад, но ни один из них не оказался не только вечным, но даже более-менее хронологически продолжительным с исторической точки зрения. Не трогая преданий старины глубокой – вроде Ганзейского союза, журналисты «Биржевого Лидера», предлагают вспомнить распады монетарных союзов прошлого века в Европе:

■ альянс Великобритании и Ирландии – бывших метрополии и колонии, просуществовавший с 20-х гг. XX века по 1979 год;

■ аналогичный союз Нидерландов и Бельгии, длившийся с 20-х по 90-е гг.;

■ отдельной строкой стоят распады империй и квази-союзов – Австро-Венгрии в начале 20-х годов, Югославии, Чехословакии, Советского Союза в начале 90-х годов.

 Аналитики швейцарской компании UBS Investment Research выделили четыре закономерности развала этих монетарных союзов:

■ бегство капитала с отсталых окраин в сильный центр. Подобное происходит и в нынешней еврозоне – капиталы бегут из тех же Греции и Испании в более благополучную Германию;

■ перелив капиталов частных лиц из банков проблемных стран с надежные финучреждения за рубежом – это сейчас наблюдается в Греции;

■ государственный контроль за капиталами – как средство борьбы с оттоком капиталов. Но сегодня ввиду развитости международной банковской системы, интернациональных систем денежных переводов, систем электронных денег и прочих технологических достижений ввести такой контроль будет затруднительно;

■ политико-социальная составляющая – распады монетарных союзов зачастую сопровождаются социальными бунтами, вооруженными конфликтами внутри отделившихся стран и между государствами. В итоге к власти нередко приходят авторитарные режимы – примеры их вы можете назвать сами.

Неужели с евро всё так плохо?

 То, что сегодня еврозона эволюционирует, ни у экспертов Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, ни у признанных международных аналитиков не вызывает сомнений:

■ Евросоюз откровенно признал, что при создании еврозоны был допущен целый ряд промахов принципиального характера: например, отсутствует механизм выхода – добровольного или принудительного – из финансового альянса, уровень суверенной самостоятельности, предоставленный участникам еврозоны, оказался завышенным, не предусматривающим централизованного контроля со стороны евроорганов, и т.д.;

■ европейские политики готовы внести кардинальные изменения в основополагающие документы о создании ЕС и еврозоны – вплоть до делегирования части суверенных полномочий центральным органам ЕС;

■ несмотря на панически призывы исключить самого проблемного участника (Грецию) из еврозоны две ведущие экономики (Германия и Франция) полны решимости до победного конца отстаивать неизменность состава европейского финансового альянса и принципиальность единого фронта борьбы с финансо-экономическими проблемами (в нынешнем случае – с долговым кризисом в Европе);

■ важно, что поддержка проблемных участников еврозоны носит прагматический характер: так, французский премьер Ф. Филлон заявил, что распад еврозоны для сильнейших участников финансового альянса будет стоить 25% от ВВП, а для слабейших – до 50%. Исчезновение еврозоны будет означать крах всей Европы.

 Дешевым распад еврозоны, как в случае Чехословакии, не будет – развод 17 участников таковым априори невозможен, просто пострадают страны еврозоны в разной степени. Военных конфликтов, как это было при распаде СССР и Югославии, избежать удастся, но социальных потрясений – нет. Но самое главное – распад еврозоны перечеркнет 60-летние усилия по объединению Европы, снятию таможенных барьеров, свободному передвижению граждан, товаров и капиталов, единству в противостоянии с традиционными (вроде США) и зарождающимися (наподобие Китая) мировыми центрами.

 Поэтому, отмечают аналитики компании Nord FX (входит в ТОП мирового рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V), даже если нынешний анализ складывается не в пользу еврозоны и единой евровалюты, необходимо верить в их жизнеспособность. Потому что, хоть и велика Европа, но отступать некуда – позади Брюссель. Со штаб-квартирами Европейского союза, НАТО и других организаций объединенной Европы.

Курс евро: сумеет ли валюта выдержать кризис?

 Поздним вечером среды 15.02.12 для валютной пары EURUSD на рынке FOREX состоялось формальное подтверждение смены бычьего тренда на медвежий волнового уровня h4. С успехом идет отработка соответствующей точки разворота, формируя нескончаемую разворотную волну "А" на уровне череды подволн.

 В преддверии предстоящей европейской сессии признаков изменения нисходящей тенденции не отмечается. По расчетам специалистов кафедры развития торговой системы раннего прогнозирования Академии Masterforex-V, в ближайшие часы завершится откатная "АВС" структура скромного волнового уровня m2-m3, после чего снижение продолжится. Преодоление ценой уровня сопротивления 1,3032 даст повод говорить о превращении скромного отката в полноценное коррекционное движение вверх волнового уровня m15.