Долги Европы vs госдолга США: кто победит в перспективе?

Кризис 2008-2009 годов обнажил главные проблемы современной мировой экономики. И по прошествии 5 лет эти проблемы не решены – решение откладывается на потом. Мировые финансовые аналитики, трейдеры, инвесторы с ужасом следят за динамикой государственного долга США и Европы, темпами инфляции и экономического роста, пытаясь рассмотреть первые симптомы выхода из рецессии. Статья, которая попалась мне на днях, очень полезна в этом плане и может определить дальнейшие перспективы международных финансовых рынков.
Сегодня практически каждый, кто интересуется миром финансов, слышал о том, что в Америке госдолг каких-то фантастических размеров, Греция вот вот должна выйти из Еврозоны, и этот выход идет уже больше 2-х лет, а все остальные страны им завидуют – как в известном телешоу. Но, аналитики компании «Freshforex» попробуют разобраться с глубиной кризиса, погрузившись в омут долговых проблем стран, влияющих на движение самой популярной валютной пары EUR/USD.
Когда говорят про госдолг, называя просто громадные цифры, складывается ощущение, что это конец, что экономика в стране не может функционировать, а, следовательно, страну ждет стагнация и в некоторых случаях «фискальный обрыв» либо же «ограниченный дефолт», ну или просто выход из Еврозоны – как пример с той же Грецией.
Один из самых правильных способов при упоминании госдолга является его сравнение или сопоставление. К примеру, всегда эффективно и показательно бывает сравнение с уровнем ВВП.
Посмотрим статистику?

Рис. 1 – Государственный долг в странах мира, % ВВП

Собственно, цифры не передают тот факт, что величина долгов отдельных стран Еврозоны по отношению к их уровням ВВП является на сегодняшний день максимальной за всю историю.
Более того, есть резон посмотреть ситуацию в динамике. Эти данные позволят нам увидеть «состояние больного» и «сколько ему жить осталось».
На примере США, начиная с 2000-го года, в таблице наглядно показано изменение соотношения госдолга и ВВП:

Год	Госдолг США, млрд. $	% ВВП
2000	5628,700	58,0
2001	5769,881	57,4
2002	6198,401	59,7
2003	6760,014	62,6
2004	7354,657	63,9
2005	7905,300	64,6
2006	8451,350	65,0
2007	8950,744	65,6
2008	9985,757	70,2
2009	11875,851	83,4
2010	13786	96,5
2011	15144	100
2012	16335	103,8
2013 (прогн.)	17453	106,6
2014 (прогн.)	18532	109,9

Рис. 2 – Соотношение государственного долга США к ВВП 

К примеру, в прошлом году в Еврозоне сумма государственных долгов на 2% была выше, чем в 2010-м году. При этом он составил более 87% от ВВП. Действительно в не очень хорошем положении сегодня Греция, более 6 траншей помощи, из которых первые были выделены на оздоровление экономики, а последние уже от полного банкротства. Долг Греции превысил 165% от уровня ВВП. Из проблемных стран также называют Португалию и Ирландию. И не случайно, их финансовые показатели находятся в очень сложных условиях. Не стоит забывать и про другие страны Еврозоны, к примеру, Италия или Испания. Они также раскачивают лодку Евросоюза, направляя на рифы. 
Кому в Еврозоне жить хорошо?
Опять же всё познается в сравнении. В относительных показателях – примерно 6% госдолга от ВВП у Эстонии. При этом, многие скажут: а как же Германия?! У этой страны действительно не плохие темпы развития экономики, показатели промышленности хорошие, деловая активность выше уровня застоя, но при этом госдолг составляет чуть больше 80% от ВВП. Не слабо? Может быть, но не страшно, так как экономика страны развивается быстрее, чем копится долг. 
Теперь давайте поговорим о США, у которой не то, чтобы «крыша поехала», но «потолка» госдолга нынче точно нет. Просто отменили. 
Цифру в 16,394 триллиона долларов благополучно преодолели в канун Нового года, и после 2-х 3-х недельных дебатов решили временно отказаться от верхней планки, при этом дав словесные гарантии находить средства и мобилизовать ресурсы, чтобы продолжать обслуживать долг. Мы можем не знать все скрытые факторы экономики страны, но то, что находится в публичном доступе доверия, не вызывает. Более того, пугает заявление самого министра финансов США Тимоти Гайтнера: «США могут лишиться возможности обслуживать свои обязательства уже с середины февраля… или начала марта. В настоящее время Минфин предпринимает беспрецедентные меры, чтобы избежать дефолта». 

Рис. 3 – Государственный долг США в процентном соотношении к ВВП с 1790

Саму структуру госдолга США (согласно Википедии):
Таким образом, по состоянию на 14 февраля 2013 года:

• Общий госдолг составил — 16 540 млрд долл.
• Долг перед частными юридическими и физическими лицами — 11 684 млрд долл. (72 % от общего объёма).
• Долг перед иностранными государствами — 4 856 млрд долл. (28 % от общего объёма)

Давайте сравним страну с предприятием или каким-нибудь заводом. Так, когда у предприятия копятся долги, то предприятие старается эффективнее работать, приняв антикризисные меры, сократив затраты на персонал, аренду и прочее. А в некоторых случаях и распродав часть цехов. То же самое происходит и со странами: расходы на аппарат сокращают, сокращая и сам аппарат, а той же Греции предлагались варианты продать острова, чтобы погасить долги. Есть ещё железный вариант: найти инвестора, действительно заинтересованного в покупке облигаций и видящего перспективы от вложения средств, или «лоха, которого просто разводят на деньги». Таким образом, представьте, кем является Китай, вложивший не малые деньги, выкупая долги стран Еврозоны. При всем при этом, странам Еврозоны удается довольно успешно продавать свои долги, размещая свои гособлигации на десятки миллиардов долларов.

Европа в валютных войнах: победитель или жертва?

Тема валютных войн в последнее время волнует не только трейдеров и инвесторов всего мира, но и ведущих мировых экономистов, политиков, банкиров. Поэтому не случайно на форуме в Давосе этой теме было посвящено огромное внимание. Выводы по результатам форума изложены в очередной статье FINMARKET.RU.

Кризис не оставил камня на камне от прежних приличий: страны теперь, не стесняясь, начинают валютные войны и говорят, что так нужно для их экономики. Обратной стороной такой поддержки является бесконтрольное расширение балансов центральных банков и огромный ущерб для мировой экономики, которой игры в "разори соседа" не идут на пользу. Из крупнейших центральных банков мира пока только ЕЦБ не участвует в этих играх и расплачивается за это укреплением курса евро

На Давосском форуме валютные войны стали главным пунктом повестки дня. Разговоры, в основном, шли про Японию, которая прямо накануне начала Давоса решила сказать "хватит" крепкой валюте.

За последние несколько лет курс иены существенно укрепился, теперь правительство нового премьера Синдзо Абэ делает все, чтобы его ослабить, и это у него получается. За два месяца японская валюта просела на 10% к доллару и почти на 20% к евро.

Лидеры европейских государств уже заявили, что действия Японии не внушают им доверия. Несколько дней назад президент немецкого Бундесбанка Йенс Вайдман предупредил, что мир ждет очередной раунд валютной войны - бесполезного и даже опасного соревнования по занижению курса национальной валюты относительно валют стран-конкурентов. В Давосе немецкие чиновники туманно намекали на возможность "возмездия" для Японии.

Европейский ЦБ, фактически, последний крупный центральный банк на планете, который пока не играет в "разори соседа" и не заливает рынки ликвидностью, сбивая курс национальной валюты. Его политику поддерживает Мохаммед Эль Эриан, генеральный директор крупнейшего игрока на рынке облигаций - инвестиционной компании PIMCO -и бывший сотрудник Международного валютного фонда.

Мало какое государство в наши дни делает выбор в пользу сильной национальной валюты, а ключевые игроки мирового рынка уже не скрывают, что играют на понижение. Но обменный курс - величина относительная, а значит ослаблять все валюты мира просто технически невозможно.

От того, как в ближайшие годы будет разрешен этот экономический парадокс, зависят перспективы роста мирового ВВП и распределение доходов в глобальной системе, пишет Эль Эриан.

Разоряя соседа, разоряешь и себя

Не нужно быть экономистом, чтобы понять, что валюты могут снижаться по отношению к стоимости золота, земли и других реальных активов, но по определению они не могут падать одновременно по отношению друг к другу. Если одна валюта дешевеет, значит, другая растет в цене. Здесь-то и начинается самое интересное и самое опасное, считает Эль Эриан.

В современном мире нет сколь либо значимой группы стран, заинтересованной в укреплении национальной валюты. Кто-то активно и открыто стремится к снижению курса, кто-то делает это более тонко и незаметно. Похоже, одна лишь еврозона пока готова принимать все последствия таких игр на себя, точнее, перекладывая их на курс единой валюты.

Существует множество исследований о том, почему политика "разори соседа" вредна для всех. Однако одно за другим государства затягивает в эту игру, которая представляет серьезную угрозу для всей мировой экономики. И самое плохое, что этот процесс не воспринимается серьезно на международном уровне и отсутствует в повестке дня влиятельных организаций.

Валютные войны - обратная сторона стимулирования экономического роста

Но если все же есть желание избежать серьезного ущерба для экономики, нужно понять, как будет дальше развиваться ситуация. Наиболее вероятный сценарий выглядит следующим образом:

• Угроза замедления экономического роста и скачка безработицы на фоне бездействия правительств вынуждает какой-нибудь крупный центробанк, например ФРС, прибегнуть к монетарным методам стимулирования. Что мы и наблюдаем в реальности.
• Бен Бернанке, председатель ФРС, в декабре вновь заявил о том, что инвесторов нужно "склонять" к риску. Это при нулевых ставках можно сделать, например, обеспечив "искусственный" рост активов в цене через вливание дополнительных средств на рынок. Таким образом будут простимулированы потребление, инвестиционные расходы и создание рабочих мест.

Центральные банки, проводящие программы стимулирования, расширяют балансы, и, при этом, немного разогревают инфляцию, вбрасывая новые порции денег на рынок. Расширение балансов центральных банков, таким образом, - мощное оружие валютных войн. Тот, кто его не использует, проигрывает, как, например, проигрывает евро, достигнувшее недавно 30-месячного максимума к доллару.

Баланс ЕЦБ сокращается, а курс евро - растет

Но на практике все оказывается не так просто. Обычно часть ликвидности, предоставленной ФРС или, например, банком Японии, перетекает на рынки других стран, провоцируя приток капитала в развивающиеся страны - ведь инвесторы любят делать ставку на высокую доходность, а здесь она как раз такова - в соответствие с риском. Осложняет ситуацию и тот факт, что эти потоки капитала быстро теряют связь с экономикой и финансами стран-получателей, превращаясь в источник спекулятивного дохода за счет необоснованного роста курса их валют.

Неудивительно, что все больше и больше правительств обеспокоены укреплением курса национальной валюты - ведь это бьет по конкурентоспособности промышленности и сферы услуг. И у властей все новых стран не остается другого выхода, кроме как начинать активно противостоять росту стоимости валюты или хотя бы замедлить процесс ее укрепления.

Решить проблему можно, только если центробанкам удастся договориться о согласованности своих действий и если власти стран осознают необходимость координации движения валютных курсов, заключает известный инвестор.

Война на словах, а не на деле

Когда официальные лица говорят о зависимости валюты от состояния рынков, они чаще всего имеют в виду состояние торгового баланса, объясняет Марк Чандлер, руководитель департамента валютных стратегий Brown Brothers Harriman - старейшего частного банка США.

Та же Япония с торгового профицита скатилась к дефициту. С учетом сезонного фактора сальдо торгового баланса перестало быть положительным с февраля 2011 года. В годовом выражении экспорт снижается с мая прошлого года. По расчетам ОЭСР на основе паритета покупательной способности иена сейчас переоценена почти на 15%.

• В этой ситуации непонятно одно - почему у мирового сообщества вызывают негодование действия японского правительства, но они не обрушивают свой гнев на Швейцарию, которая в данной истории сыграла роль провокатора?
• Швейцарский центробанк в конце 2011 года, чтобы предотвратить укрепление франка, привязал его курс к евро, практически мгновенно снизив стоимость национальной валюты относительно других ведущих валют. Если бы этого не произошло, Япония бы сейчас не была вынуждена идти на ослабление иены, считает Чандлер.

Тем не менее, настоящая валютная война миру вряд ли грозит - пока эта угроза остается на уровне слов. Глобальный экономический кризис синхронизировал замедление экономик и привел к общему ослаблению денежно-кредитной политики в мире. На ближайшем саммите стран "большой двадцатки", скорее всего, будет официальна подтверждена приверженность ведущих мировых экономик рыночным принципам формирования курса валют, что сильно ограничит Японию в выборе действий по ослаблению иены. К тому же, крупнейший торговый партнер страны и главный региональный соперник - Китай, - публично не выразил никаких претензий к заявлениям японских властей. 

Америка растет на фоне европейской рецессии.

Америка остается главным ньюсмейкером для финансовых рынков мира. На этой неделе были размещены скорректированные данные американского ВВП. Америка растет не обращая внимания ни для чего. Начальная цифра роста валового внутреннего продукта по результатам второго квартала была равна 1,5 %, но вчера она была пересмотрена на 1,7. Данный пересмотр был произведен не обращая внимания на откровенно слабые данные по ритейлу. Помощь пришла откуда не ожидали — рынок недвижимости зашевелился. Продажи жилья в Соединенных Штатах Америки оказались на двухлетнем максимуме, хотя уровни еще не докризисные, но для поддержки хватило. В среду была размещена «Биржевая книга» ФРС, заявляют специалисты организации Робо Форекс.

Регулятор заявляет, что за июль, август в большинстве отраслей экономики отмечался поднятие активности бизнеса. Данная информация обеспечивает повод Бернанке отложить 3-ий круг количественного смягчения, про что много писалось в экономической прессе. ФРС предпочтет придержать настолько мощнейший инструмент действия на рынок до будущего года, когда могут проявиться более значительные затруднения. В особенности если демократы с республиканцами не договорятся по налоговым льготам.

Сейчас все внимание приковано к статистике по безработице, которую ждут в пятницу. Если данные относительно новых рабочих места окажутся положительными, а предполагается добавление 150к, то ожидания на стимулирование экономики сравняются с нулем. Таким образом, USD сможет получить поддержку без пуска печатного станка, а это будет значить усиление американского доллара к концу года.

На иной стороне Океана условия несколько хуже. Незначительное понижение процентных ставок по еврооблигациям государств Южной Европы носит, вероятнее всего временный характер ( Италия расположила 10-летние еврооблигации под 5,82 %). Из доклада Европейской комиссии понятно, что индекс экономических настроений свалился до уровня 86,1, самой низкой с 2009 года. Индекс доверия потребителей провалился до -24,6 притом что месяц назад он приравнивался к -21,5.

Другими словами экономика ЕС в 3-ем кв. наверняка покажет снижение, наступит техно рецессия, потому что во 2-м кв. ВВП ЕС уже был в красноватой зоне. Стоит держать в голове  доклад «тройки», который ждут в конце сентября — начало октября. Трудно ждать в данной обстановке энергичного увеличения Евро/Долл. Теперешний лаконичный поднятие имеет возможность достать до 1,2650, скорее всего чуть больше, но уже с началом сентября может возобновиться нисходящее движение.

Количество заявок в Соединенных Штатах Америки на помощь по безработице — обычно главная новость рынков. Предвидится показание около 370k - в пределах недели которая прошла. Если итоговые информация и прогнозные совпадут - сильного воздействия на курс Евро/Долл не наступит. Пока что возможно удерживать краткосрочные приобретения с тейк-профитом на уровне 1,2650. Осуществлять продажу на данный момент еще рановато, потому что рынок еще имеет возможность подрасти на 100-200 пт перед понижением.

Рубини: опасен американский кризис 2013 года.

Еще пять лет назад американский экономист Нуриэль Рубини был известен ограниченному кругу людей, но  его точные прогнозы и аналитические материалы принесли ему мировую известность. И сейчас, каждое его выступление, статья или интервью вызывают повышенный интерес. Вот и недавно Рубини выразил обеспокоенность не столько европейскими, сколько американскими проблемами в экономике. По его мнению, уже на следующий год возможно ждать «настоящего финансового шторма» и полного обвала. То есть, произойдет нечто еще худшее, чем в 2008-м году.

Рубини, предсказавший финансовый кризис 2008-го, получил прозвище «Доктор Дум». На данный момент он пытается обратить внимание инвесторов и специалистов мирового рынка на то, что темпы роста ВВП в ближайшие годы, в лучшем случае, будут зависеть от устоявшегося долгосрочного тренда. К тому же, настаивает Рубини, рост ВВП в первой половине текущего года максимально дотягивает до 1,5 %, а во второй половине 2013 года даже замедлится и составит приблизительно 1 процента.

В соответствии с мнением специалистов компании Forex-trend, которая входит в международный рейтинг брокеров Академии трейдинга Masterforex-V, есть пять причин, которые в ближайшем будущее могут подорвать международную экономику. Это углубление долговых проблем в Европе, увеличение налогов и сокращение расходов в США, «жесткая посадка» китайской экономики, спад в развивающихся государствах, также надвигающийся конфликт с Ираном.

Если ничего не поменяется к лучшему, считают специалисты, на рынке финансовых инструментов в США обязательно наступит резкая негативная корректировка. При этом, Федеральная резервная система теперь, скорее всего, окажется бессильной в попытках уменьшить проблемы очередной политикой смягчения.

Оптимисты не разделяют негативных предположений Рубини, заявляя, что на будущий год экономика США все же имеет возможность расти быстрее, чем отмечено в длительных прогнозах. Этому будет содействовать снижение стоимости нефти, поднятие продаж автомашин, очередной бум на рынке недвижимости и увеличение производства в промышленной отрасли. Но все это, согласно мнения других экспертов, - менее, чем слепая вера в сказку о счастливом будущем.

Почти все, заявляют аналитики компании Форекс-тренд, будет зависеть от того, кто будет очередным президентом США, как поменяются налоги и государственные затраты в наибольшей экономике мира, и как сложится международная политика.

По крайней мере, США, похоже, уже исчерпали потенциал «количественных смягчений», и очередная порция вливаний приведет лишь к предстоящему ослаблению доллара, которое вряд ли будет провоцировать экономику.

Египет хочет зарабатывать на иранской нефти.

Санкции против Ирана, сказались на мировом нефтяном рынке. И потери ощущают не только страны, которые отказались покупать иранское «черное золото», но и страны-транзитеры. Но не все страны готовы отказаться от транзита нефти из Ирана. Так Каир заявил, что не будет противодействовать транзиту нефти из Ирана по трубопроводам, проходящим по территории Египта. Вообще то, египетские власти ничем не рискуют. Поскольку международное эмбарго ориентировано против поставок нефти из Ирана, но совсем не на ее транзит. Другими словами Каир и формально международные санкции не нарушает, и сохраняет немаленькую статью дохода за перекачку нефти из Ирана на берег Средиземного моря. А кто и куда будет далее танкерами перевозить иранскую нефть – это уже затруднения не Каира.

Естественно, Вашингтон и Брюссель имеют возможность неофициально надавить на Каир и востребовать от него отказаться от прокачки нефти из Ирана. Египетское благополучие в значительной степени зависит от средств, каждый год выделяемых США и Европейским союзом. Пока до этого не дошло.

Но все таки, данная малозначимая новость вышла в топах новостных лент. И дело не в Египте, а в Иране. Уже больше полугода действует международное эмбарго на закупку нефти из Ирана, инициированное Вашингтоном и его самыми близкими союзниками. С начала текущего года о своих планах примазаться к данному бойкоту объявил и ЕС. В отличие от Вашингтона и Оттавы, в чьих нефтеимпорте «черное золото» из Ирана занимало незначимую долю. Для Старого Света иранские поставки были существенными – приблизительно 18 % всего иранского экспорта. ЕС ввел эмбарго с 1 июля, потому успел приготовиться к нему. С февраля государства ЕС успели отыскать новых поставщиков «черного золота» взамен Ирана. Но с другой стороны для определенных государств это было непросто, потому что иранская нефть занимала большую долю в их импорте, заявляют специалисты FX Clearing.

Обстановка вокруг Ирана не прекращает накаляться, давая ответ на международное эмбарго Тегеран принял закон, оправдывающий блокаду Ормузского пролива. А это важный пункт на пути нефтетанкеров – через него ежедневно проходит до 18 млн. баррелей нефти, другими словами каждый 5-ый баррель нефти, транспортируемый по морю. Тегеран согласен отказаться от планов перекрытия Ормузского пролива, но просит исполнения 14 требований. В их числе не только отмена эмбарго, а также и плата за проход Ормузского пролива. Это неприемлемые условия для Запада.

Пока Тегеран хорохорился, но эмбарго все-таки нанесло ответственный удар по иранской экономике. Поскольку экспорт нефти – наикрупнейшая статья доходов иранского бюджета. Петля эмбарго не затянулась намертво на шейке Тегерана из-за Китая, на чью долю до этого приходилось приблизительно 20 % иранского нефтеэкспорта. Ну и Япония с Южной Кореей, которые только уменьшили импорт нефти из Ирана и готовы опять его нарастить, как санкции снимут.

Когда покупать недвижимость в Европе?

Рынок недвижимости – это индикатор экономического развития страны. Стабильные цены на недвижимость с небольшим ростом – признак развития экономики и прироста инвестиций. На текущий момент в Европе нет одного тренда на недвижимость. Про это свидетельствуют выводы профессионалов Deutsche Bank. Но, не все рыночные игроки с ними согласны.

В Deutsche Bank заявляют разнонаправленные тенденции, соответствующие для тех или же других европейских стран. Так, продолжается снижение стоимости недвижимости в Испании. В соответствии с мнением профессионалов, тут рынок переоценен приблизительно на 25%, исходя из «индекса доступности жилья» и соотношения цены недвижимости, арендной платы и показателем доходов жителей.

Специалисты организации FX Clearing, организации которая входит в международный рейтинг диллинговых центров FOREX заявляют, в Ирландии и Греции недвижимость в последнее время очень подешевела. И, в соответствии с мнением экспертов, цены уже достигли потенциального дна. В соответствии, более вероятным сценарием будет консолидация рынка в данных державах или же даже некое повышение цен жилья.

Недвижимость во Франции, Голландии и Бельгии является более переоцененной во всей зоне евро, что, конечно, обязано привести к снижению цен. Специалисты уделяют свое внимание на то, что в последние несколько лет в данных державах недвижимость ни одного раза значительно не дешевела. Напротив, во Франции на протяжение несколько десятков лет цены удвоились. И на данный момент тут предвидится снижение цены квадратных метров сразу на 40%.

С другой стороны в Италии и Португалии, вероятнее всего, жилище будет только лишь дорожать, так как в данных державах, в отличие от примыкающих, давно не просматривалось серьезных повышений цены.

Схожая условия и в Германии, в особенности в огромных городах. С 2000-го по 2005-й год германская недвижимость не только не дорожала, но даже подешевела на 10%. Предпосылкой тому были низкие темпы роста валового внутреннего продукта и большой уровень безработицы в государстве. Позднее наблюдался застой. А с 2009-го г. цена квартир увеличивается, нагоняя упущенное, вкупе с доходами германцев и экономикой государства.

Но, прогнозам Deutsche Bank возразили почти все специалисты рынка европейской недвижимости. Оппоненты ссылаются на то, что цена недвижимости зависит не только лишь от абстрактного «индекса доступности жилья», а также и от экономического подъема или же спада. Потому, к примеру, если предположения МВФ по Греции оправдаются, недвижимость там не подорожает, а напротив - упадет вниз.

Приблизительно то же самое угрожает и остальным государствам, экономика которых находится в очень шатком состоянии. Специалисты организации FX Clearing рекомендуют инвесторам подождать с покупкой недвижимости, по последней мере до того времени, пока EUR не прекратит свое снижение относительно доллара США. В последнем случае, думают они, возможно приобрести только лишь ту недвижимость, которую вы сразу можете сдать в аренду.

Откуда Европа будет качать газ в будущем?

Энергетическая проблема не решается. Страны Европы в ближайшие двадцать лет увеличат потребление природного газа. В этом уверен советник представительства ЕС в России Исмо Коскинен. Он считает, рост объемов потребления приведет к увеличению импорта газа из России.

 Аналитики компании FX Clearing, входящей в международный рейтинг брокеров Форекс академии трейдинга Masterforex-V, отмечают, потребление газа в Европе растет. В странах Евросоюза газовые запасы минимальны, а это влияет на увеличение доли импортного газа. Европейский союз ведет политику диверсификации поставок из разных государств.

 Сейчас Россия поставляет в страны ЕС около четверти необходимого газа - 180 миллиардов кубометров. Причиной роста потребления является постепенный отказ от атомной энергетики. Но, не стоит забывать, Брюссель уделяет особое внимание и развитию альтернативной энергетики.

 Без учета своих ресурсов, ЕС импортирует природный газ по трубопроводам:

- «Северный поток». Россия – Германия, по дну Балтийского моря, пропускная способность 27,5 миллиардов кубометров, вторая нить не задействована;

- «Ямал - Европа». Россия – Беларусь – Европа, пропускная способность 30 миллиардов кубометров;

- «Украинская газотранспортная система». Россия – Украина - Европа, пропускная способность - более 140 миллиардов кубометров;

- «Зеленый поток». Ливия – Италия, пропускная способность 10 миллиардов кубометров;

- Medgaz. Алжир – Испания, пропускная способность 10 миллиардов кубометров;

- «Магриб - Европа». Алжир – Марокко – Испания, пропускная способность 12 миллиардов кубометров.

 Импорт осуществляется также с помощью терминалов сжиженного газа, напоминают аналитики FXClearing. В проекте новые газопроводы, к примеру «Южный поток», который будет доставлять российский газа в Европу по дну Черного моря. Существует и альтернатива - «Набукко», газопровод по транспортировке азербайджанского и среднеазиатского газа.

 Журналисты «Биржевого Лидера» отмечают, сейчас на рынке газа наблюдается снижение цен. Это вызвано новостью о рекордно большом уровне производства американского газа. Производство выросло на фоне слабого спроса, по причине хорошей погоды в США, и запасы газа, таким образом, увеличились.

Кризисные прогнозы от Saxo Bank.

Вопреки всем ожиданиям, начало года не принесло облегчения: социальное напряжение растет, затянулся европейский кризис и фискальная консолидация в государственном секторе, в виде оптимизации бюджетных расходов, поднятие налоговых ставок и активное стимулирование экономики и бизнес сферы, не приносит ожидаемых результатов.

 Очевидно, отмечают стратеги Saxo Bank - наступивший год станет переломным, как в экономике европейских стран, так и существенно отразится на социальных, экономических процессах во всем мире. Причем, после кризиса 2008 года центральные банки и правительства практически истощены, им пришлось не только поддерживать ликвидность еле живых участников рынка, но и использовать имеющиеся политические и финансовые инструменты для масштабных интервенций.

 Действительность такова, что рушится старый порядок, давая возможность увидеть и построить новое будущее, с более успешным планированием и прогнозированием. Кризис 2.0. дает шанс оставить в прошлом неудачные попытки, не винить себя за неудачи, а уверенно двигаться вперед.

Составляющие кризиса: финансовый беспорядок в режиме "все включено"

 Кризис уверенно разрастается за пределы периферии, по оценкам экспертов «Биржевого Лидера», он достиг Германии, Франции, и попытки остановить его, на череде саммитов прошедшего года, не привели ни к чему. Только долговые ограничения в разумных пределах и надежность финансовой системы смогли бы сдержать напор пришедшей реальности. Возникает закономерный вопрос о состоятельности Евросоюза и проводимых саммитов:

■ спад по дефляционной спирали уже не новшество. Америке этот состояние известно по эпохе Великой депрессии. Все идет в тому, что Европейский Банк начнет все-таки печатать деньги, но реальность говорит об обратном: готовятся условия для рецессии. Для Китая наступающий Кризис 2.0. осложняется кардинальной сменой режима, но основные и ощутимые проблемы в экономики связаны со снижением стабильного инвестирования в недвижимость и инфраструктуру. Если говорить о мировой экономике в целом, то никуда не деться от признаков рецессии в первом полугодии;

■ отражение кризиса. Отражением проблем в экономике стали и снижение доходов, и высокая безработица, и увеличение разрыва между богатыми и бедными — растет социальная напряженность. Среди первых недовольных — народное движение США «Захвати», ставшее популярным во всем мире. Стоит ли говорить, что «захватчики» проповедуют антиевропейские настроения, дискредитируют существующую власть и, возможно, повлияют на результаты выборов во Франции, США и других странах.

 Нестабильность на Ближнем Востоке также стимулирует социальную напряженность, вынося на повестку дня несколько вопросов: Насколько самостоятелен Ирак, что будет с ядерной программой Ирана и почему невозможно остановить волнения в Египте. Сейчас добавились мятежи в Сирии, многие государства закрывают здесь свои консульства.

Saxo Bank: 2012 год — время сложных и безотлагательных решений

 Очевидно одно, что наступивший год — это время сложных и безотлагательных решений, время признаний европейскими лидерами собственных ошибок и собственной самоуверенности. Итак, кризис основывается именно на проблемах платежеспособности Европы и на неограниченности долговых обязательств:

■ Евросоюз. Например, Испании и Италии к концу января потребовалось примерно по 300 млрд. евро, значительная сумма при иссякающей ликвидности европейской финансовой системы. На поверхности, и падение фондовых рынков до 25%. К чему все это ведет? Конечно, к крушению существующей формы Евросоюза и созданию новой, возможно, новой зоной охвата. Существенно то, что грядут реструктуризации огромных долгов, исключение некоторых участников прежнего Евросоюза, национализация банков и наделение Европейского Центрального Банка большей зоной влияния и свободой. Европе придется создавать более совершенную систему, жизнеспособность которой будут зависеть от продуманности и спланированности каждого шага нового Евросоюза. В Европе фискальная консолидация в государственном секторе достигла очень больших масштабов. Многие проблемы ЕС и США похожи – это и высокий уровень безработицы, и низкий рост заработных плат и неплатежеспособный частный сектор, - однако управление, или вернее сказать, плохое управление раздувшимся государственным дефицитом к их числу не относится.

■ США. При всепоглощающем снижении роста расходов и, как следствие, удержание налоговых льгот, экономический рост в США будет быстрее и стабильнее, чем в других странах. В Азии будет продолжаться перестройка экономики, но при стабильном правящем режиме в Китае есть возможность справиться с экономическими проблемами самостоятельно. США лишены проблем самофинансирования – за одну только эту возможность страны ЕС готовы отдать многое, поскольку доходность их облигаций уже за всякими разумными пределами:

- частный сектор. Частный сектор будет продолжать отказываться от заемных средств из-за балансовой рецессии, а процентные ставки в наступившем году продолжат свой рост. Это в условиях антирисковых настроений положительно отразится на динамике доллара.

■ Япония. Япония остается в несколько в стороне от идущих процессов, но национальная валюта этой страны, даже с неопределёнными процентными ставками, скорее всего, будет продолжать свой рост. Стабильный рост покажут также шведская и норвежская крона, обеспеченные отстранённостью от проблем Европейской зоны, а также устойчивой поддержкой государственных бюджетов.

■ Китай. Проблемы западных экономик, теперь пришли и в Азию. "Чудесный рост" Китая, экономика которого основана на экспорте и инвестировании, столкнулся со значительным сокращением объемов торговли, об этом свидетельствует и падение торгового баланса на 19 процентов за 12 месяцев. Тем временем, мировая торговля продолжает впадать в рецессию, поэтому Китаю нужно восполнить эту брешь другим способом. Стратеги Саксо Банка предполагают, что ему это удастся, но, частично – соответственно, прогноз по ВВП Китая - 8%.

Инвесторам: что ждет мировые рынки?

 Аналитики Saxo Bank объясняют, что в 2011 году рост мировой экономики заметно снизился, этому способствовало и замедление роста внешней торговли, а также сокращение правительственных стимулирований многих стран. Перспективы на 2012 год выглядят следующим образом:

 - фондовые рынки. В отношении фондовых рынков, позитивные прогнозы, скорее всего, завышены, т. к. процентное соотношение прибыли к ВВП значительно, но мировой спрос продолжает падать. В такой ситуации оправдано повышение по акциям премии за риск, и не исключены значимые инвестиционные вливания.

- акции. Акции достигнут дна прежде чем возобновят долгосрочный восходящий тренд? На графике показан текущий CAPE (отрегулированное соотношение цены к доходу – цена доходов за последние пять лет) исходя из даных индекса S&P 500 с последующим 10-летним исчислением дохода с 1958 года. Демонстрирует диапазон, который является отличным стартом для долгосрочного восходящего тренда с неплохой возможностью получить более 5% годового дохода.

- банковский сектор. Вступят в силу Базельские соглашения 2.5 и 3.0 для банков, предполагающие снижение кредитной зависимости. А государственном сектору придется сдерживать рост внутренних и внешних долгов на фоне действующей фискальной реальности;

- валютный рынок. К числу аутсайдеров, к сожалению, придется отнести евро, юань, новозеландский и австралийский доллары и швейцарский франк (возможна, искусственная девальвация).

 Даже если европейские государства решат проблемы долговых обязательств и смогут поддерживать ликвидность активов, Кризис 2.0. просто будет оттянут. Как отмечают аналитики Академии Masterforex-V, конструктивные перемены нужны мировой экономике, нужны адекватные и решительные действия от политиков и экономистов. Необходимо снижение социальной напряженности, повышение прозрачности всей экономики в целом. Грядущий кризис следует рассматривать не как катастрофу, а как «поворотный момент» от старого к новому, от политических ошибок к взвешенным экономическим решения, от дисбаланса к равновесию.

 ∙ швейцарский франк. Аналитики отмечают, что в 2012 году мало что изменится, отсается открытым вопрос, когда Центробанк Швейцарии начнет активные действия - в разгар кризиса зоны евро в начале года, или же во второго квартале. В любом случае, давление на евро/франк возрастет:

 ∙ японская иена. В 2012 году иена, будет верна своим старым моделям торговли, Банк Японии будет проводить интервенции на валютном рынке, чтобы не допустить падения курса USD/JPY ниже отметки 75 иен:

Ввиду вышесказанного, нельзя не отметить следующее - события в Европе, подразумевает волатильность в парах с евро (например, EUR/USD, EUR/CHF, EUR/GBP). Предпосылкой к панике 2008 года стал ощутимый рост кредитных дефолтных свопов для финансовых учреждений и коллапс многих из них.

 Кроме того, некоторые валютные пары, такие как USD/JPY, GBP/USD или USD/CAD, демонстрируют снижение волатильности. Это свидетельствует о том, что кризис воспринимается как евро-ориентированный. Падение Европы вряд ли пройдет не замеченным в других странах. Длинные позиции по опционам, например, по USD/JPY, могут обеспечить грамотным инвесторам большой простор для маневров: высокий потенциал в сочетании с незначительными рисками снижения.

Опционы могут стать бесценным дополнением к инвестиционному портфелю, особенно сейчас, когда на нас надвигается "идеальный шторм", который может отразиться на финансовой, экономической, политической и социальной сторонах жизни. Впрочем, не стоит паниковать из-за того, что может, на первый взгляд, привести к росту подразумеваемой волатильности; в действительности, они могут стать хорошей точкой входа в рынок.

Исламская опасность: реальная картина.

Западные лидеры в поисках следов исламского терроризма уже переходят все грани, в то время как эксперты не поддерживают эти доводы. Ведущие иностранные СМИ - The Guardian, The Financial Times, The New York Times, Forbes буквально взорвала новость об опубликованном докладе, содержащем в себе результаты исследования, проведенного организацией Triangle Centre on Terrorism and Homeland Security, которая специализируется на изучении проблемам терроризма и внутренней безопасности.

 Так вот, выяснилось, что угроза национальной безопасности США и простым жителям страны со стороны мусульманских экстремистов на самом деле является абсолютно ничтожной. За прошедший 2011 год лишь двадцати американцам, исповедующим ислам, было предъявлено обвинение в терроризме, а из 14000 убийств, зарегистрированных в стране за год, ни одно не было совершено лицом, подозреваемом в мусульманском религиозном экстремизме. Это может означать только одно: исламофобские настроения, вот уже долгое время раздуваемые в США, не имеют под собой реальной почвы.

 Во всяком случае, именно так стали утверждать многочисленные политологи и журналисты. Причем, выводы делались не только о Соединенных Штатах, но и о Европе. А бить в колокола, действительно, есть основание: ведь на Западе за последние несколько лет исламофобия приобрела грандиозные масштабы, превратившись из идеологии маргинальных группировок чуть ли не в одно из самых распространенных в обществе настроений, согласно которым мусульманин все больше и больше воспринимается в мире, как "враг".

Что такое исламофобия и чем она опасна в США?

 Как объяснил ведущий эксперт Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V Евгений Ольховский, впервые термин «исламофобия» появился в эссе востоковеда Этьена Дине «Восток глазами Запада», которое вышло в свет в 1922г. Под ним понималось негативное отношение к мусульманской религии и культуре, исторически сложившееся в христианском мире со времен Крестовых походов и войн с сарацинами.

 В 90-е годы этот довольно сомнительный термин прочно вошел в политический лексикон и стал довольно популярным в европейских странах. Им обозначали, в первую очередь, негативную реакцию местного населения на растущую волну эмиграции и на упорное нежелание приезжих из мусульманских стран интегрироваться в европейское общество. После терактов 11 сентября 2001 года данный термин мгновенно перекочевал за океан и приобрел более глобальный смысл: теперь он подразумевал не только бытовые опасения добропорядочных бюргеров, но и боязнь за сохранения мира во всем мире. Не больше и не меньше. С тех пор, надо сказать, мало что изменилось.

 В Соединенных Штатах ситуация довольно сложная. Там далеко не так все однозначно, как в Европе. И отличий тут довольно много:

 ■ позитив:

 1. Соединенные Штаты – государство, созданное эмигрантами, поэтому его граждане, по определению, не могут осуждать приток желающих стать американцами, какую бы религию они не исповедовали.

 2. США изначально создавалось диссидентами, то есть представителями гонимых религиозных учений. Американская земля давала приют сторонникам любых верований.

 3. В США, как и в любом федеративном государстве, очень большую роль играет община – территориальная, этническая, религиозная. Поэтому устроить дискриминацию по какому-нибудь признаку сейчас довольно сложно.

 4. У американцев исторически сложились иные негативные стереотипы относительно этносов и рас. Там традиционно опасаются афроамериканцев и латиноамериканцев. Мусульманская община в стране довольно малочисленна и не столь заметна как в Европе. По количеству и темпам прироста она значительно уступает негритянской и латиноамериканской, по уровню криминализации тоже.

 5. Правительство США долгое время (до 11 сентября) рассматривало защиту интересов мусульман во всем мире как часть своей внешней политики. Американцы сотрудничали с Пакистаном против Индии, очень дружили с Саудовской Аравией, защитили Кувейт, помогали афганским моджахедам в боях против советской армии, боролись на стороне боснийских мусульман и косовских албанцев.

 ■ негатив:

 1. В США практикуется политика т.н. «плавящего котла», которая, в отличие от европейского мультикультурализма, подразумевает превращение всех жителей страны в одну американскую нацию: со схожими ценностями, культурой и историей.

 2. В США действует очень жесткое эмиграционное законодательство и депортировать из страны нежелательного гостя там намного легче, чем в Европе.

 3. В США очень сильна протестантская Церковь, которая отличается воинственностью и не очень славится излишней толерантностью. Не случайно случаи публичного сожжения Корана протестантскими пасторами отмечены только в Соединенных Штатах.

 4. В США очень болезненно относятся к вопросам собственной, а, главное, государственной безопасности. Такую пощечину как 11 сентября 2001 года, американцы получали только однажды в своей истории – в декабре 1941г. при Перл-Харборе. Тогда это закончилось атомной бомбардировкой Хиросимы и Нагасаки. И в дальнейшем американская неприязнь к уже побежденным японцам активно эксплуатировалась Голливудом на протяжении более 40 лет (аж до конца 80-х). Понятно, что вызов, брошенный звездно-полосатой нации 11 сентября 2001 года, забудется очень и очень нескоро. Кстати, несмотря на в высшей степени толерантные заявления высших руководителей страны, тот же Голливуд полностью переключился на создании образа «новой угрозы с Востока» - исламского террориста (неважно какой национальности).

 5. Американцы не имели никаких колоний в мусульманском мире (в отличие от Франции, Великобритании, Италии, Испании или Нидерландов), а потому не могут испытывать такого чувства вины как европейцы. Более того, США – одна из стран-победительниц во Второй мировой и ей трудно навязать (как Германии или Италии) какие-то квоты по приему беженцев и т.д.

Исламофобия в Европе: откуда она взялась?

 В Старом Свете ситуация коренным образом отличается от американской. Европа, которая считается колыбелью и оплотом христианской цивилизации, имеет большой опыт конфликтов с мусульманами, причем многочисленные исторические претензии накопились у обеих сторон:

 - захват арабами Испании и последующая Реконкиста;

 - Крестовые походы на Восток;

 - захват турками Константинополя, порабощение балканских народов, попытки завоевать Центральную Европу;

 - бесчинства алжирских пиратов в Средиземном море;

 - поход Наполеона в Египет;

 - колониальные войны европейцев в Азии и Африке.

 ■ ксенофобия в Старом Свете всегда была традиционным явлением. Появилась она вместе с христианством, изрядно раздувалась Католической Церковью, потом целым рядом европейских (в первую очередь, немецких) философов и, в результате, закончилась появлением нацизма в середине прогрессивного ХХ века;

 ■ эмиграция и толерантность по отношению к ней никогда не входили в систему приоритетов европейца. Там не принято было селить у себя большие колонии чужаков. И сами европейцы предпочитали уезжать за моря, а не селится в соседней стране. Исключение составляет, пожалуй, только православный мир. Положение изменилось после Второй мировой войны, когда Европа потеряла десятки миллионов жителей и была вынуждена отстраиваться буквально с нуля, а потому остро нуждалась в большом количестве рабочих рук. Таким образом, эмигрантов приглашали к себе далеко не от хорошей жизни;

 ■ привилегии бывших колоний. В конце 60-х годов после массового освобождения колониальных народов в ряде европейских государств (бывших метрополий) были приняты законы, дающие привилегированные возможности для жителей бывших колоний для получения вида на жительство. Делалось это для сохранения политических и экономических связей. В результате, во Францию хлынул поток алжирцев и тунисцев, в Великобританию – пакистанцев и бангладешцев, в Италию – ливийцев и сомалийцев, в Голландию – индонезийцев, в Испанию – марроканцев. Законы о воссоединении семей позволяли каждому родившемуся на территории европейской страны и автоматически получившему ее гражданство привести туда всех своих родственников – хоть сотню, хоть две сотни;

 ■ Европа географически ближе к мусульманскому Востоку, чем США. Поэтому эмигранты в первую очередь ехали именно туда. Естественно, вскоре их количество превысило допустимые в глазах местного населения пределы.

 Во многих европейских странах у руля долгое время находились либеральные или даже социалистические партии, которые всячески продвигали идеи мультикультурализма и создание новой Европы, как единого дома для всех.

 В Европе, в отличие от США, очень больно «давали по рукам» представителям прессы, которые пытались заострить проблемы, связанные с эмиграцией. В результате, вопрос замалчивался и уходил в низы, то есть на улицы.

Мусульманские общины в Европе

Как отмечают аналитики «Биржевого Лидера», в странах Евросоюза проживает сегодня 15 миллионов мусульман. Людей, исповедующих ислам, в европейских государствах насчитывается примерно столько: Нидерланды – 10%, Франция – 6-7%, Германия и Швейцария – по 5%, Великобритания – 3%. Это в среднем по стране. Однако, если говорить о возрастных группах, то ситуация выглядит несколько иначе. Так, например, в Германии - среди детей до 15 лет доля мусульман достигает уже 22%. Это значит, что в немецких школах практически каждый четвертый – мусульманин.

 ■ основные претензии европейцев к мусульманам:

1. Тунеядство. Якобы, приезжие и их потомки совсем не хотят работать.

2. Пренебрежение местными традициями и культурой. Пение муэдзина по утрам, массовые молитвы на центральных улицах городов, хиджабы и даже паранджи, строительство мечетей, нежелание учить местный язык и т.д.

 ■ основные претензии мусульман к европейцам:

1. Дискриминация при приеме на работу. В Великобритании, например, уровень безработицы пакистанцев и бангладешцев равен 20% (среди остальных эмигрантов – 11%, по стране – 6%); В Германии – 21% (по стране – 8%), во Франции – 22%, по стране – 13%.

2. Дискриминация при получении образования. В Германии около 70% мусульман не продолжают учебу после получения среднего или начального образования. В среднем по стране этот показатель – 25%.

3. Дискриминация в учебных заведениях и общественных местах. Запрет на ношение хиджабов в школах и вузах Франции, ограничение на проведение культовых обрядов и т.д.

 ■ исламофобия среди европейских христиан. Что интересно, признаки исламофобии отчетливо прослеживаются как в католических, так и в протестантских государствах. Достаточно вспомнить речь Папы Римского Бенедикта XVI, произнесенную в 2006 году в немецком городе Регенсбург. Глава католиков критически высказался в адрес ислама, вызвав бурю восторгов у своей паствы и гнев у мусульман. Или же можно привести пример успехов правых политических партий в Голландии, Австрии, Венгрии, Ирландии, Германии, запрет на ношение хиджабов во Франции, на строительство минаретов в Швейцарии и т.д.

 Отдельно стоит вспомнить карикатурный скандал в Дании или теракты, совершенные Брейвиком в Норвегии. Среди православных какой-то ярко выраженной исламофобии не проявляется, разве что только в виде составного элемента привычной ксенофобии. Сербы, конечно, недолюбливают албанцев и боснийцев, болгары – турок, русские – жителей Северного Кавказа. Но каких-либо общественных настроений, направленных конкретно против мусульманской религии и ее обрядов, там не прослеживается.

Кому может быть выгодно разжигание исламофобии?

 Отдельно стоит вспомнить карикатурный скандал в Дании или теракты, совершенные Брейвиком в Норвегии. Среди православных какой-то ярко выраженной исламофобии не проявляется, разве что только в виде составного элемента привычной ксенофобии. Сербы, конечно, недолюбливают албанцев и боснийцев, болгары – турок, русские – жителей Северного Кавказа. Но каких-либо общественных настроений, направленных конкретно против мусульманской религии и ее обрядов там не прослеживается:

1. Правящим элитам, которые хотят социальный конфликт перевести в национальный. Отвлечь собственный народ от насущных проблем (обеднение, безработица, конкуренция) и перевести возмущение в иное русло. Проще говоря, придумать внутреннего врага или пугало. Долгое время с этой целью использовался антисемитизм, теперь ему на смену пришла исламофобия.

2. Националистическим партиям и движениям. Которые получают возможность громко заявить о себе и даже выйти на самый высокий политический уровень.

3. Неким внешним силам:

 - США выгодна исламофобия в Европе, России и Китае, поскольку эти страны будут поддерживать ее действия в Ираке, Афганистане, Иране и на Ближнем Востоке.

 - Китаю выгодна исламофобия в других странах, которые, возможно, не станут резко осуждать его жесткие меры по отношению к мусульманским (уйгурским) сепаратистам.

 - России – по той же причине, только сепаратисты на Северном Кавказе.

 - Израилю – это жизненно необходимо, поскольку привлекает к нему симпатии европейской, американской и другой общественности.

БРИКС протягивает руку Европе?

Многие аналитики отмечают, что Евросоюз терпит крах буквально у нас на глазах. Очередная попытка избежать кризиса в еврозоне, по всей видимости, закончилась точно так же, как и все остальные, то есть полным провалом. Деньги из европейского стабилизационного фонда, средства МВФ и Всемирного Банка щедро вливаемые в экономики таких «больных» стран как Греция, Португалия и Испания, не сделали чуда.

 Брюссель готов был искать помощи буквально где угодно, даже у государств, мягко говоря, далеко не союзнических. Мы имеем в виду страны, входящие в так называемый неформальный клуб БРИКС: Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южноафриканская Республика.

 Их всех объединяют, как известно, динамичные темпы роста национальных экономик и, как следствие, наличие немалых стабилизационных валютных фондов. До осени нынешнего года в Европе бытовало довольно скептическое отношение к БРИКС, в британской, немецкой и особенно во французской прессе появлялись разгромные статьи, где неформальная организация критиковалась сама по себе, ее отдельные члены и возможные отношения между ними. Однако осенью ситуация кардинально изменилась, и связанно это было с тем, что Брюссель вынужден был «снять с головы корону» и попросить помощи у этого самого БРИКС.

Осенние обещания: как БРИКС может помочь еврозоне?

 Как уже указывалось выше, страны этой группы обладают весьма внушительным запасом валютных резервов. Прямо скажем, суммарно этот запас является самым большим в мире. Только один Китай имеет «в закромах» резерв на общую сумму примерно в 3,2 триллионов долларов. Причем значительная часть стабилизационных фондов стран БРИКС хранится именно в евро, на которые, собственно, и рассчитывает руководство Евросоюза. У России, например, почти 30—45% валютных запасов находятся именно в евро. Брюссель свои просьбы о помощи как раз и мотивирует тем фактом, что в случае обрушения европейской валюты резервные фонды других стран значительно уменьшаться:

 ■ предварительные заявления. Зная о желаниях Брюсселя получить финансовые вливания извне, руководства стран БРИКС довольно осторожно реагировали на подобные вопросы. Единого мнения не прослеживалось. Брюссель ожидал получить инвестиции в созданный им Европейский фонд финансовой стабильности, главные надежды, естественно, возлагая на КНР. Пекин, как это часто бывает, до последнего отмалчивался, ограничиваясь лишь пространными заявлениями о том, что желает еврозоне стабильности. Бразилия, Россия и Индия вроде бы выражали готовность оказать помощь еврозоне, но только через МВФ, а не через стабилизационный фонд евро. Много намеков делалось о том, что помощь может быть оказана только отдельным государствам Европы, конечно же, самым успешным из них – Франции и Германии.

 ■ ноябрьский саммит Большой двадцатки. На саммите G20, который прошел в первых числах ноября во французских Каннах, настроения у сильных мира сего было довольно мрачное. Европа с высоко поднятой головой ожидала помощи без всяких условий, причем давала понять всем остальным, что не потерпит покровительственного отношения и нравоучительных советов. Остальные, наоборот, хотели рассказать представителям Старого Света все, что думают о европейской финансовой политике последних лет;

 ■ Россия. Так, президент России Дмитрий Медведев назидательно заметил: " «Не хотелось бы советовать суверенным странам, что и как им делать. Но, во-первых, Россия — это часть Европы, и нам небезразличны ее проблемы, и, во-вторых, мы готовы участвовать в программах финансовой поддержки странам Евросоюза прежде всего через МВФ, а значит, имеем право на обозначение своей позиции… По моим ощущениям, действия наших партнеров должны быть гораздо более активными и более решительными для того, чтобы навести порядок. В противном случае мы будем заложниками этих проблем еще на протяжении длительного периода». Главное президент РФ пообещал оказать помощь большому европейскому соседу, предоставив около $10 млрд., но делать это обязался "осмысленно и прозрачно", то есть в переводе с языка дипломатии на нормальный: «не торопясь и при соблюдении некоторых условий»;

 ■ Китай. Лидер КНР Ху Цзиньтао, в свою очередь, не пощадил своих европейских партнеров, заявив что "Европа обладает всеми возможностями, чтобы решить долговые проблемы". Эксперты восприняли это как намек на то, что Пекин ждет особенных уступок со стороны Брюсселя. В целом же Ху Цзиньтао смог успокоить собравшихся: «Европа должна рассчитывать на себя в решении долгового кризиса в зоне евро, а мир должен оказать ей поддержку и помощь». Все восприняли это заявление как согласие Китая инвестировать средства в Евросоюз.

Зимнее разочарование или что обещали представители БРИКС?

 Как отметил Евгений Ольховский, ведущий эксперт Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, к сожалению, на сегодняшний момент приходится констатировать тот факт, что многие надежды начала ноября к концу декабря стали стремительно превращаться в туман и испарятся.

1. Обещания БРИКС. Красивые обещания, сказанные на саммите в Каннах, до сих пор так и не были конвертированы ни в долгосрочные кредиты, ни в крупные инвестиции, ни в приобретение государственных ценных бумаг, ни во вклады в Европейский фонд финансовой стабильности. Руководства всех стран БРИКС старалось прошедший месяц делать вид, что подзабыло о данных в ноябре обещаниях и имеет более насущные проблемы, чем помощь европейским партнерам.

2. Помощь Китая. Пекин оказался пока что единственным, кто устами заместителя министра иностранных дел открыто заявил: «Европе не следует ждать, что Пекин отдаст значительную часть от наших 3,2 триллионов долларов валютных резервов на спасение задолжавших стран. Возможно, Брюссель не понял, как именно мы используем наши резервы. Если мы не можем их использовать, чтобы помочь наиболее бедным слоям китайцев, то, как же мы можем себе позволить направить их на поддержку других стран и на их развитие!» Небольшую лазейку китайцы все же оставили: они рассматривают возможность приобретения части ценных бумаг ЕС (точнее самых востребованных ее активов) и то исключительно с целью диверсификации собственных резервов.

3. Возможности БРИКС. Остальные государства БРИКС продолжают отмалчиваться, хотя это уже и не играет никакой роли, поскольку без Китая их помощь вряд ли сможет спасти еврозону.

Будущее ЕС: почему БРИКС меняют планы?

 Ответов на данный вопрос может быть множество, объяснили аналитики «Биржевого Лидера». Например:

- европейские страны не проводят необходимое количество реформ. Проще говоря, не желают «затягивать пояса»;

- оздоровление ЕС. Общая экспертная оценка сводится к тому, что оздоровление еврозоны в ближайшем будущем вряд ли возможно, а потому зачем отдавать деньги;

- Европа не желает расставаться с самыми ценными активами, следовательно, ее нужно вынудить это сделать;

- влияние периферии. От Европы в любой момент можно ожидать неприятных сюрпризов в духе недавнего заявления нового греческого премьера Георгиоса Папандреу о намерении провести референдум, чтобы греки сами решили, готовы ли они пойти на жесткую экономию ради списания кредиторами половины долга страны и новой финансовой помощи от ЕС и МВФ. Исландский вариант с отказом возвращать долги сейчас уже никого не устроит.

- у каждой из стран БРИКС могут быть и свои «личные» причины попридержать обещанные деньги. Например, Москве в связи с трудностями предвыборной президентской компании, скорее всего, потребуется увеличить социальные выплаты внутри страны. Китай сейчас больше всего волнует вопрос, как изменится обстановка в Юго-Восточной Азии в связи с переходом власти в соседней КНДР. Тут уж как-то всем не до Европы…

Каким же ожидать курс евро? Как объяснили аналитики факультета детального изучени торговой системы Masterforex-V, первая торговая сессия 2012 года началась довольно вяло. На азиатской сессии доллар немного подешевел на фоне роста интереса инвесторов к рисковым активам и незначительного укрепления фондовых индексов на региональном уровне.

 Но, как объясняют аналитики, рынки Японии и Китая пока не работают, соответственно объемы торгов остаются незначительными. Курс евро немного укрепился, поднявшись до уровня $1.2988.

 Ближайшим временем мировые рынки вернутся в рабочее русло, но, инвесторы, скорее всего, будут осторожными: