Рейтинговые агентства: Украина следующая на дефолт.

Истерия вокруг возможного дефолта Украины нарастает. Сразу после публикации в марте 2012г. отчета Министерства финансов Украины о дальнейшем росте госдолга на 111 млн. долл. (0,4 процента), до невиданной ранее суммы 24 млрд. 618 млн. долларов США, многочисленными аналитиками мира был поднят неописуемый шум с общим трендом "Украине, как и Греции, угрожает дефолт".

Например, агентство Bloomberg заявило, что вероятность дефолта в Украине очень высока, а опережает Украину по этому показателю лишь Греция. Так ли это? Журналисты ежегодно угрожают дефолтом то Исландии (2008г.), то Ирландии (2009г.), то ЕС (с 2010г.), не говоря о самих США, чью растущую сумму астрономического долга в 14.7 трлн. долларов известна даже далеким от экономической науки школьникам и пенсионерам, ожидающим краха, то доллара США, то евро, теперь курса украинской гривны.

Так кому угрожает из стран мира дефолт, а кому нет? Для ответа на данный вопрос сравним госдолг Украины и Греции в абсолютном и относительном значении к производимому в стране ВВП с задолженностью других стран мира по данным критериям, показав, кто же на самом деле является самым "слабым звеном" для инвесторов и в чьи акции, облигации, опционы, фондовые индексы, фьючерсы и другие ценные бумаги инвесторам не стоит вкладывать свои средства и возможно пора из этих стран выводить свои инвестиции. Тогда без труда можно понять какое место в данном списке занимает сейчас Украина, Россия и другие страны бывшего СССР.

Что понимают под термином «официальный внешний долг»?

Как объяснили эксперты Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, внешний долг — это сумма финансовых обязательств страны перед иностранными кредиторами по непогашенным внешним ссудам и не выплаченным по ним процентам.

Официальный внешний долг – это синоним государственного долга в котором:
- заемщиком может выступать: правительство страны, кредитно-финансовые организации (банки, фонды и т.п.), крупные предприятия под государственную гарантию;
- кредиторами являются: мировые кредитно-финансовые организации, например Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ, иностранные правительства, Центральные банки, корпорации, путем приобретения государственных облигаций.

Для анализа внешнего долга и способности страны обслуживать собственный внешний долг Мировой банк использует ряд относительных показателей, среди которых не последнее место занимают такие пункты, как:
- отношение общей суммы внешнего долга к внутреннему валовому продукту. Обычно, говоря о внешнем долге, приводят его сравнение с объемом ВВП страны;
- отношение общей суммы внешнего долга к валовому национальному доходу;
- отношение общей суммы внешнего долга к экспорту товаров и услуг.

1-й критерий для инвесторов: кто они самые крупные страны - должники в мире?

Приведенный ниже показатель отражает общий объем государственного и частного долга перед не резидентами (иностранными государствами и гражданами):

Как видно из таблицы, самыми крупными государствами должниками являются США, Евросоюз, Великобритания, Германия, Франция и Япония, имеющие... самые высокие международные рейтинги надежности, от экспертов таких авторитетных агентств, как Moody’s, Fitch Ratings и Standard Poor's. Как самые крупные должники получили рейтинги?
- Aaa (долг с этим рейтингом Ааа считается обязательствами наивысшего качества с минимальным кредитным риском);
- или Aa (такой долг считается "обязательством высокого качества с очень низким кредитным риском"). Именно до такого, второго по надежности статуса Аа среди инвесторов, опустились финансовые бумаги США (с чем до сих пор не согласно министерство финансов США).

На самом деле, эта таблица общего государственного долга по каждой стране не дает полного анализа кредитоспособности государств, - объяснили аналитики Академии Masterforex-V. Есть страны... еще большие должники, чем США, которые никогда не смогут рассчитаться со своими кредиторами, но их ценные бумаги... высоко котируются на биржах и об их долгах почему то не пишут "деловые СМИ" всего мира.

Какие же из стран мира наиболее близки к дефолту в ближайшее время? Эту информацию, мы узнаем из второй таблицы, показывающей какой процент от годового ВВП составляет долг каждой из стран. Например, у
- США госдолг равен 100 процентов ВВП (14700 млрд. долларов), т.е. чтобы вернуть взятые деньги у инвесторов американской экономике нужно целый год бесплатно работать, если не считать проценты на проценты, которые начисляются на сумму растущего долга. Вы верите в то, что американцы захотят год бесплатно работать? Нет? Здравомыслящие инвесторы, разумеется, тоже, стараясь до минимума сократить облигации США в своих инвестиционных портфелях;
- Греции этот показатель еще выше 167 процентов или 1.67 года экономика Греции должна работать на "дядю инвестора". Массовые забастовки в Греции однозначно продемонстрировали всему миру: ее жители категорически не принимают такой путь решения "долговой проблемы" своего государства. "ЕС решило проблему Греции, выделив ей новый транш", - прочтете вы в СМИ, которые "забывают указать", что очередной транш был направлен на выплату очередных процентов греческого долга ее американским и европейским инвесторам. Так "решается" проблема Греции крупнейшими банками мира: сумма долга самой Греции растет астрономическими темпами из года в год, а новые кредиты поступают не в греческую экономику, а на выплату процентов по старым долгам. Куда приведет этот путь - понятно любому инвестору мира.

Но есть страны у которых ситуация с госдолгом значительно хуже, чем у Греции и США.

Итак, кто же они, самые опасные для инвесторов страны мира, набравшие столько долгов, что их уже невозможно отдать никогда?

2-й критерий для инвесторов: кто из стран ближе других к дефолту? Рейтинг самых опасных для инвестиций стран мира (соотношение долга к ВВП)

Самой точной таблицей наиболее опасных для инвестиций стран мира является не сама сумма долга, а отношение долга к ежегодному ВВП государства, - пояснили аналитики компании NordFX (входит в ТОП3 высшей лиги рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V)

По данному показателю на 30 июня 2011г. рейтинг стран должников выглядел так:

Кому из стран не избежать дефолта? Как видно из таблицы самое угрожающее положение в мире не в Греции с 1.6 годовым ВВП долга, хотя эту задолженность сами простые греки считают просто не реальным вернуть кредиторам, даже не в Италии и США (долг равен годовому бюджету), а тем более не в Украине с 0.7 ВВП долга, а вполне благополучных странах мира, таких как Люксембург и Ирландия, задолжавших мировым инвесторам соответственно... 34 (!) и 10 (!) своих годовых ВВП. Вдумайтесь в цифры: Люксембургу нужно 34 года подряд работать бесплатно, чтобы вернуть после приостановки (!) выплаты процентов свои долги (приостанавливать нужно, иначе, как сейчас, продолжат расти проценты на проценты).

Сами жители Люксембурга о долге... не думают. По уровню жизни они каждый год занимают первые места в Европе (так в 2010г. доход их жителей в среднем в 2.8 раза выше, чем в среднем по Евросоюзу, вторая строчка среднего дохода граждан у голландцев (доходы в 1.34 раза выше средних по ЕС), третья у датчан, а четвертая еще у одного крупнейшего должника - Ирландии (уровень жизни 125 пунктов по отношению к цифре 100 - среднему уровню жизни в ЕС). Худший показатель жизни в ЕС имеют Румыния (45 пунктов) и Болгария (43 пункта). Понятно, что данная "благополучная жизнь в долг" долго продолжаться не может в Ирландии и Люксембурге, как только их правительства (по примеру Греции) решат "затянуть пояса расходов бюджета" неминуем взрыв забастовок, срочное бегство капиталов из данной страны и конечно дефолт.

Как ни парадоксально, но наилучшие показатели доли госдолга к ВВП имеют страны постсоветского пространства - Беларусь, Армения, Таджикистан, Туркменистан, Грузия, Узбекистан и Азербайджан. В самом выгодном положении находится Азербайджан, чей долг всего 6 процентов от ВВП.

Относительно Узбекистана, тут особая ситуация связанная она с тем, что статистике Узбекистана никто не доверяет, она закрытая и инвесторы не спешат в эту страну.

3-й критерий для инвесторов: степень доверия к правительству и государственным гарантиям по долгам

Почему Украина в мировых рейтинга ниже таких стран - потенциальных банкротов, как Ирландия и Люксембург? Достаточно взять за основу рейтинг Standard Poor's января 2012г, чтобы увидеть, что:
- Люксембург имеет наивысшую (!!) степень кредитной надежности для всех инвесторов мира ААА, как и Германия, Франция, Дания, Великобритания, Финляндия, Швеция, Нидерланды, правда Люксембург идет с пометкой ААА- (прогноз отрицательный на понижение);
- Азербайджан - ВВ+ стабильный, Армения ВВ-

С помощью долгосрочных рейтингов оценивается способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Выставляемые той или иной компанией рейтинговые оценки имеют буквенное обозначение: от AAA, которая присваивается исключительно надёжным эмитентам, до оценки D, которая присваивается эмитенту (стране), объявившему дефолт. Между оценками AA и B, также могут быть промежуточные оценки, которые обозначаются знаками плюс "+" и минус "-" (например, BBB-, BBB и BBB+).

Не правда ли, рейтинг Standard Poor's напоминает театр абсурда? Почему потенциальные страны банкроты считаются надежными для инвестиций? Причина проста, пояснил в интервью "Биржевому лидеру" руководитель факультета биржевой торговли Академии Masterforex-V Игорь Васёв (Alximik), современные трейдеры и краткосрочные инвесторы в мире не смотрят на эту таблицу, они торгуют краткосрочные позиции, доверяя странам с устойчивой экономикой, имеющих хорошую ликвидность на рынке, считая их более защищеными от дефолта (благодаря неограниченной финансовой помощи США и ЕС), чем страны "третьего мира" (Украина, Молдова, Армения, Беларусь и т.д.). Но, вместе с тем стоит понимать, в их ценные бумаги нельзя вкладывать долгосрочно и что покупая вот такие ценные бумаги - Люксембурга, Ирландии, Португалии или Гонконга нужно знать, что у них долг... еще больше в процентном соотношении чем в США. Любые политические поползновения в этой стране - как фундамент для такого взрыва, а значит и... дефолта

Надёжность гособлигаций на современном спекулятивном биржевой рынке определяется не столько размером внешнего долга страны, сколько геополитической ситуацией в мире: страны, пусть даже с большим долгом, но политически стабильные, имеют меньше шансов дойти до уровня дефолта. Именно это делает их облигации инвестиционно более привлекательными, хоть и не такими высокодоходными. С другой стороны, инвесторы желающие с большим риском получить большую прибыль, вкладывают деньги в фондовый рынок, а не в страны с "шаткой" политической ситуацией. Конечно же если это не махинации, похожие на недавно нашумевшее событие с банкротством крупнейшего брокера MF Global....

Как объяснил другой наш эксперт, руководитель кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V Андрей Михайлец (Optionseller), большинство крупных инвесторов гоняется за спекулятивной прибылью, считая важнейшим признаком не сумму долга, а ликвидность этих ценных бумаг - пока вышеназванные страны могут своевременно обслуживать свои долги, никаких проблем не возникает. Как только страна не может обслуживать свои долги, как например, Греция - этому государству моментально грозит не только экономический кризис, но и социальный взрыв. В текущей ситуации, низких процентных ставок практически во всем мире, вероятность дефолта стран с высоким долгом низка, но необходимо понимать, что такая ситуация не может продолжаться бесконечно долго, и вскоре могут возникнуть проблемы с обслуживанием своих долгов у многих стран. Логически можно оценить, что Люксембург должен 34 ВВП, и вероятность погашения этого долга полностью очень низка. Этот факт служит более высокой доходностью по облигациям, и тут действует принцип обычной финансовой пирамиды, пока все идет хорошо, вкладчики (держатели облигаций) получают свой доход, причем довольно не плохой, но рано или поздно пирамида рушится и те кто вложил деньги и не успел их забрать до обвала, остаются ни с чем. Инвесторам советую держать руку на пульсе, и как только будут признаки завершения эпохи низких процентных ставок, сразу же избавляться от подобных облигаций.

Как объяснил в интервью «Биржевому лидеру» ведущий канадский эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский, да есть взаимосвязь, только наши СМИ необъективно оценивают ситуацию, ведь рост внешнего долга не всегда свидетельствует о кризисном состоянии национальной экономики. Чаще всего это, конечно, так, но бывают и исключения. Например, когда экономика страны начинает набирать обороты, и прогнозы относительно ее перспектив становятся все более оптимистическими, правительство может себе позволить взять определенный кредит под новые проекты.

Причем любая международная финансовая организация очень охотно такой кредит предоставит. И в таком случае факт внешнего займа не может негативно повлиять на состояние инвестклимата государства. Более того, зарубежные инвестиции не приводят к увеличению внешнего долга, наоборот они могут позволить его погасить.

Количество экспертных прогнозов 2-й волны кризиса растет.

Психологическое давление на мировых финансовых рынках достигло максимума. Инвесторы в мире всерьез обеспокоены экономическими процессами, которые происходят. Слухи о том, что человечество находится на грани нового глобального экономического потрясения, которое, вполне возможно, будет не менее разрушительно за пресловутый кризис 2008 года.

 А это произойдет, говорит председатель Goldman Sachs Asset Management Джим О'Нил, в том случае, если нынешние долговые проблемы стран еврозоны затронут банковскую систему Соединенных Штатов Америки. Об этом пишет информационное агентство Bloomberg.

 Журналисты экономического портала «Биржевой Лидер» отмечают тот факт, что господин О'Нил все же перестраховывается, отмечая что сравнения с минувшим глобальным экономическим кризисом преувеличены. И поясняет: в то печальное время рухнула фактически вся финансовая система, в результате чего банки приостановили кредитование друг друга, большинство компаний резко сократило запасы продукции, последовал спад производства, массовые увольнения и т.д. В настоящее время подобные катаклизмы реально не угрожают мировой финансовой системе.

Банки находятся на рубиконе экономических проблем?

 Тем не менее, по мнению аналитиков компании NordFX (входит в ТОП рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V), особого оптимизма в плане ближайшего будущего экономик мира у него нет. Ведь сегодня Греция «подарила» свои проблемы многим странам еврозоны, особенно чувствительно зацепив Италию. А с учетом того, что предпринимаемые властями ЕС меры по предотвращению возможного дефолта в Греции и даже за ее пределами не эффективны, кризис может перекинуться с еврозоны в иные регионы:

 ■ предпосылки кризиса. Скажем, что предпосылки для новой волны финансового кризиса в мировом масштабе есть, и довольно серьезные. Так, фондовые рынки планеты по-прежнему падают, потеряв только за прошлую неделю свыше 3,4 триллионов долларов. Это обусловлено неверием инвесторов в эффективность стимулирующих восстановление американской экономики мер от ФРС, а также неверием министрам финансов и главам Центробанков так называемой группы G20, которые обещают спасти Грецию и решить все долговые проблемы стран еврозоны.

 ■ план реструктуризации ФРС США. Джим О'Нил полагает, что обнародованный ФРС США план по реструктуризации баланса финансовой системы страны с акцентом на более долговременные активы не произвел положительного впечатления на инвесторов, которые сомневаются, что он способен реально поддержать экономику Соединенных Штатов. При этом он подчеркивает, что рынок отрицательно воспринял предпринятые ФРС меры впервые после 2009 года, когда мировыми рынки не приняли стимулирующие развитие экономики действия Центрального банка.

 ■ реакция фондового рынка США. Интересно, что американский фондовый рынок отреагировал на последние действия Федеральной резервной системы США противоположно тому, что наблюдалось после официального сообщения американского Центробанка о начале реализации второго этапа количественного смягчения (QE2). С момента, когда в августе прошлого года глава ФРС Бен Бернанке объявил о готовности Центробанка к программе QE2, и до июня нынешнего года фондовый индекс Standard & Poor's 500 вырос на 24%.

Мнение экспертов: второй мировой кризис не за горами...

 По мнению экспертов Академии Masterforex-V, проблемы экономики США могут быть решены не за счет действий ФРС, а благодаря эффективным политическим мерам, направленным на стимулирование национальных компаний к увеличению объемов инвестиций и созданию новых рабочих мест.

Тем временем в ожидание результатов переговоров министров финансов и председателей центральных банков стран «большой двадцатки» мировые биржи торгуются с тенденцией снижения ведущих индексов. Участники предстоящего саммита в конце прошлой недели опубликовали совместное заявление, суть которого сводится к новым заверениям о решении работать « в одной упряжке» для ликвидации долгового кризиса стран еврозоны, обусловленного возможным дефолтом в Греции.

 В частности, финансисты, банкиры и министры намерены сделать более гибким Европейский фонд финансовой стабильности, увеличив его объемы и расширив полномочия:

 ■ не верит в эффективность мер по противодействию вырисовывающегося на горизонте кризиса и главный аналитик по мировым рынкам компании Альпари/Alpari (занимает 14-е место в рейтинге брокеров форекс Академии Masterforex-V) Джеймс Хьюз. Он подтвердил прогноз экспертов международной Академии биржевой торговли и форекс Masterforex-V, высказанные в статье "Будет ли 2-я волна кризиса в мире и ее влияние на курсы валют форекс", о том, что новая волна экономического кризиса, с большой долей вероятности, уже не за горами. В частности, будет период, когда рынки восстановятся в оптимистических настроениях, но это всего лишь «отдышка» перед резким падением. Ведь инвесторы, которые не верят правительству Греции с вводимыми им новыми налогами, как не верят в обещания Бернанке и финансовых властей ЕС, также сомневаются в положительных результатах саммита в Вашингтоне. И эти настроения непосредственно влияют на поведение ведущих мировых индексов.

 Подтверждением могут также служить и цены на нефть, в последнее время идущие по медвежьему тренду. Так, например, в конце прошлой недели стоимость элитных марок Brent и WTI была зафиксирована на минимальном уровне – впервые за последние полтора месяца:

 ■ российский рынок также минувшую пятницу завершил в отрицательном значении. Неблагоприятные новости о состоянии экономик стран еврозоны и США понизили ведущие индексы на 4,5-5%. В конце сессии индекс ММВБ упал на 4,48%, достигнув уровня в 1327,19 пункта. РТС буквально рухнул на 5,18% до значения в 1315,95 пункта. Впервые с прошлогоднего июля во время торговой сессии наблюдалось падение рынка за пределы психологически важного значения в 1300 пунктов по вышеназванным индексам.

 Как отмечает Иван Курапов, (Dr. Key), руководителя факультета анализа биржевых настроений Академии Masterforex-V, ситуация мало изменилась со времени предыдущего прогноза, российский рынок все так же слаб, но на данный момент присутсвует эффект технического отскока, когда нужно закрывать среднесрочные короткие сделки, при этом заходить в рынок долгосрочно не желательно в любую сторону. После продолжительных движений как правило на рынке начинается небольшой застой с ложными прорывами и уровней. Лучше дождаться формирования четкой понятной фигуры отката и заходить снова в продажи.. Об инвестиционных долгосрочных покупках пока речи не может идти:

Эксперты прогнозируют и дальнейшее подорожание американского доллара, которое, по их мнению, может достигнуть уровня в 35-37 рублей за доллар. Евро также, хоть и не так явно, идет по восходящей тенденции, преодолев рубеж в 43 рубля. По отношению к бивалютной корзине российский рубль продолжает ослабевать. Вместе с тем аналитики считают, что могло быть и куда более серьезное обесценивание рубля, если бы не вмешательство регулятора, осуществившего валютные интервенции.

 Как считают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, долгосрочные перспективы для курса рубля не совсем радужные.

 С пробитием наклонного канала МФ и пивота МФ на рынке форекс формируется бычья импульсная волна старшего волнового уровня (Mounthly), имеющая признаки волны с(С) уровня Mounthly. На пути падения российского рубля расположен важный уровень сопротивления - пивот МФ - в области 33,056, пробитие и закрепление за которым откроет дорогу для возможного обновления исторического максимума - 36,51 (см. график).

 Говорить о развороте тренда, смену направления на укрепление курса российского рубля, можно будет только после пробития пивота МФ в области 28,63:

Как заработать на стартовый капитал?

Любой бизнес начинается со стартового капитала, и получение доходов на Форекс-рынке не является исключением. Эта проблема может быть решена без изъятия необходимых средств из своего бюджета. Как сообщает «Биржевой Лидер» (крупнейший интернет-портал посвященный форексу), инвестиционно-финансовая группа Nord Group Investments Inc., занимающаяся предоставлением комплексных услуг для трейдеров Форекс-рынка, разработала специальную программу – теперь к получению доходов от валютного рынка можно приступить даже без гроша в кармане.

 Суть Партнерской программы Nord Group Investments Inc. – оплата услуг агентов-партнеров компании за привлечение трейдеров в брокерскую компанию: за спред на каждой сделке агент-партнер получает комиссионное вознаграждение до 30% (в зависимости от вида торгового счета, используемого привлеченным трейдером). Свое вознаграждение агент-партнер получает независимо от того, была совершенная сделка прибыльной или убыточной. На размер комиссионного вознаграждения не влияют ни объем, ни продолжительность, ни торговая стратегия, используемая привлеченным трейдером.

 Партнерская программа от Nord Group Investments Inc. особенно привлекательна тем, что при начислении вознаграждения используется процентная схема, что увеличивает профит агента-партнера в разы по сравнению с фиксированными бонусами.

 Чтобы включиться в Партнерскую программу, достаточно открыть в брокерской компании NordFX реальный торговый счет в USD. Агент-партнер может с этого же счета вести торговлю на Форекс-рынке, используя в качестве капитала выплаченные ему комиссионные. После регистрации торгового счета, его пополнения и верификации агент-партнер получает от брокера пакет материалов, которые помогут ему в привлечении новых трейдеров под крыло брокерской компании, а также реферальную ссылку для размещения ее на интернет-ресурсах, доступных агенту, и статус IB.

 Привлеченный трейдер может работать с любым торговым счетом – «Микро», «Стандарт», «Премиум» и MT-ECN. В зависимости от выбранного трейдером счета зависит комиссионное вознаграждение агента-партнера:

 • «Микро» – 25% с базового счета, 30% – с VIP-счета;

 • «Стандарт» – 20% с базового счета, 25% – с VIP-счета;

 • «Премиум» – 5% с базового счета, 7% – с VIP-счета;

 • MT-ECN – 15% и 20% соответственно.

 После закрытия трейдером каждой сделки система автоматически перечисляет на счет агента-партнера комиссионное вознаграждение. Сразу же после того, как средства попадают на счет агента-партнера, их можно вывести одним из более чем 20 способов (банковским переводом, через популярные электронные платежные системы, на банковскую карту и пр.).

 Проще всего стать агентом-партнерам при наличии собственного сайта или блога – достаточно разместить реферальную ссылку-баннер (баннер предоставляет NordFX), а также попросить знакомых и коллег разместить рекламный баннер на своих интернет-ресурсах. Даже такая пассивная реклама приносит свои плоды.

 На порядок больше эффективность баннерной рекламы при ее размещении на специализированных сайтах, посвященных деятельности Форекс-рынка или обучению трейдеров.

 Система автоматически регистрирует cookies заинтересовавшихся трейдеров, и даже если гость не зарегистрируется и не откроет торговый счет немедленно – ничего страшного: cookies хранятся в памяти системы три месяца. И если для открытия торгового счета привлеченный трейдер зайдет не по реферальной ссылке, система всё равно определит его как привлеченного конкретным агентом-партнером.

 Для агентов-партнеров существует подробная статистика – по привлеченным трейдерам, начисленному вознаграждению и т.д.

 Внимание к партнерской программе – одна из причин, позволившая компании NordFX занять высокое третье место в высшей лиге Рейтинга брокеров Академии Masterforex-V.

Черногория: новое Монако?

После развала Югославии, каждая из бывших союзных республик «плывет своим курсом». Каждая старается занять свою нишу в мировом экономическом сообществе, отломить свой кусок от инвестиционного пирога. Так, как сообщает интернет-портал «Биржевой Лидер», для многих наших соотечественников Черногория с некоторых пор стала чрезвычайно востребованной, да чего там, модной инвестиционной площадкой. Особенно основательно и плотно ее освоили состоятельные россияне. Настолько плотно, что The New York Times как-то назвала эту страну «Москвой на море». Таки да, Россия занимает первое место по инвестициям в Черногорию, в туристический сезон здесь практически везде – на пляжах, улицах, в ресторанах, многочисленных офисах – звучит русская речь, на этом же языке оформлены рекламные щиты и работают две радиостанции, открыта начальная русскоязычная школа и пр. В общем, призрак «руссинизации» бродит по Черногории.

 На поверхностный взгляд, подобная невероятная активность по освоению этой «малой земли» кажется чрезмерной, во всяком случае, вызывает массу вопросов и рождает ряд сомнений. В самом деле, эта страна:

 - по размерам вдвое меньше Крыма. Черногорию можно объехать вдоль и поперек всего за пару дней;

 - большую часть ее территории составляют горы, около 40% площади занимают леса. Лишь 8% территории пригодно для земледелия;

 - население не дотягивает и до 700 тысяч, это меньше, чем в нашем Краснодаре или Кривом Роге;

 - запасы полезных ископаемых совсем не впечатляют – медь, свинец, уголь, бокситы;

 - практически отсутствует промышленность и пр.

 Но наши соотечественники все едут и едут, все летят и летят, все плывут и плывут в Черногорию и не с пустыми руками. Что же манит нашего человека в эту страну? Шире – чем она интересна для зарубежных инвесторов?

Манит, манит, манит… домик в зарубежье?

 Многочисленные рекламные проспекты, объясняя особое внимание инвесторов к Черногории, представляют ее чуть ли не «средиземноморским тигром» или «новым Монако». Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V отмечают, что действительно с 2006 года эта страна становится одним из наиболее привлекательных в Европе направлений для иностранных вкладчиков капитала. Так что же делает Черногорию такой желанной для инвесторов?

▪ удачное географическое положение. Здесь достаточно сказать, что она находится на благословенном побережье Адриатики. Можно еще добавить, что от нее, например, рукой подать до Италии – каких-то 200 км., паромы ежедневно связывают эти страны;

▪ близость вступления страны в Евросоюз. Как известно, Черногория уже получила статус страны-кандидата на вступление в этот Союз. По прогнозам это событие произойдет до 2015 года. В связи с чем, как считают, в частности аналитики Research and Markets, значительно увеличится приток международных инвестиций в страну. Что касается евро, то оно уже давно является государственной валютой Черногории;

▪ здоровая экология. Спросите себя, много ли в мире стран, в конституции которых черным по белому записано, что она является «экологическим государством»? Так вот, в этом совсем небольшом шорт-листе находится и Черногория. Здесь под заповедную зону отведено более 8% территории страны. Считается, что именно в этой стране находится самый большой девственный лес Европы. Оттого местный горный воздух можно намазывать на хлеб, чище не бывает. Понятно, в Европе;

▪ развитый туристический бизнес. Одним из главных двигателей роста страны стал, конечно, туризм. Не беда, что Черногория обделена полезными ископаемыми, главное ее богатство – это климат, море и природа. Как там у Байрона: «В момент рождения нашей планеты самая прекрасная из встреч земли и моря произошла в Черногории… Когда сеялись жемчужины природы, на эту землю пришлась целая пригоршня…». Помимо своих красот страна манит путешественников тем, что является одним из немногих мест Европы, где еще можно укрыться от цивилизации, забыть на время о хлебе насущном, наслаждаясь отдыхом и покоем. К тому же Черногория является безвизовой для туристов из многих стран. Особенно черногорский отдых популярен у людей со средними доходами. Правда, последнее обстоятельство как раз не очень радует руководство страны. Не хочет Черногория быть «столбовой дворянкой», хочет стать «владычицей морскою». В связи с этим поставлена задача – отказаться от массового туризма, «вредного для одного из самых красивых побережий Европы» и «бесперспективного», превратить Черногорию в элитный курорт и центр парусного спорта и отдыха. Страна собирается бросить вызов самому Монако. В планах многое – строительство фешенебельных отелей, комфортабельных резиденций, современных причалов, яхтового города, офисов, казино, вилл, ресторанов, конференц-центров и т.д. Вот и ищет Черногория богатых инвесторов по всему миру. Кстати, уже открыта первая очередь комплекса Porto Montenegro, такого себе «Сан-Тропе» – современного морского порта для любых типов яхт. Кстати, среди его инвесторов был и широко известный Олег Дерипаска;

▪ инвестиционная привлекательность недвижимости. В докризисное время большой интерес инвесторы проявляли к строительству и покупке черногорской недвижимости. Строители долгое время элементарно не поспевали за спросом. Особенно в этом активничали россияне. Так активничали, что поселок около Будвы местные жители прозвали «русским» из-за того, что большинство его жителей были родом из бывшего СССР. Кстати, после открытия в Будве русскоязычной школы радио «Свободная Европа» всерьез обеспокоилось изменением культурологической картины на черногорском побережье. Даже в кризис, когда цены на недвижимость снизились на 30-50%, черногорские риэлторы были абсолютно уверены в том, что их бизнес спасут две силы – родное правительство и русские. И действительно, только за это первое полугодие право на недвижимость здесь оформили 426 иностранных граждан, 261 из них оказались россиянами.

 Впору задаться вопросом, чем можно объяснить этот ажиотаж? Вот только несколько соображений на этот счет:

- схожесть культуры, ментальности, языка (к примеру, «хвала» на местном языке – спасибо, «молим» – пожалуйста). Но, с другой стороны, в том же Крыму подобных проблем и вовсе нет;

- безвизовый режим;

- относительно недорогая курортная недвижимость. Она примерно на ⅓ дешевле хорватской, в 1,5 раза дешевле испанской, итальянской и греческой. Но опять же, в Крыму недвижимость – не дороже;

- географически близка, 2-3 часа лета и вы на Адриатическом побережье (в Испанию лететь 4-5 часов). Ехать за тридевять земель многим просто не по карману. Но Крым-то все равно ближе;

- еще недавно можно было, купив здесь недвижимость, автоматически получить временный ВНЖ, а затем и гражданство. Такие права в Европе предоставляли еще только Кипр и Латвия;

- была выгодна покупка недвижимости не только под дачи, но и с инвестиционной целью;

- ожидаемое удорожание курортной недвижимости, связанное со скорым вступлением страны в ЕС. Самые лихие из местных аналитиков уже в ближайшие годы прогнозируют увеличение стоимости 1 кв. м. до €5000–6000 (для сравнения: сегодня он идет от €2500). Другие же полагают, что рост недвижимости не превысит 30-50%. Так что ответ на поднятый вопрос: почему не Крым, пожалуй, лежит в скором вхождении Черногории в Евросоюз, а еще в желании держаться подальше от родной власти хотя бы часть года.

В общем, россияне настолько активничали в Черногории, что заподозрив их в желании скупить всю страну целиком и в стремлении усилить контроль на Балканах, занервничали в европейских столицах. Европарламент в прошлом году распорядился начать расследование в отношении российских инвестиции, подозревая отмывание денег:

▪ развитие перерабатывающей промышленности – производство алюминия, деревообрабатывающей, химической и пищевой. В первом полугодии рост черногорской экономики составил 2,1%, правительство, правда, рассчитывало на 2,5%. Рост внешнеторгового оборота за этот же период на 15% объясняется в основном выросшим экспортом цветных металлов, железа и стали. У страны, кстати, небольшой дефицит бюджета – всего 1,6% ВВП;

▪ относительно благоприятный деловой климат. Хотя в рейтинге легкости ведения бизнеса страна находится только на 66-м месте, но вот по защите инвесторов – на неплохом 28-м. Несмотря на то, что Черногория не является оффшором, ее налоговая система достаточно благоприятна для бизнеса: подоходный налог составляет 15%, НДС – 17%, ставка корпоративного налога на прибыль – всего 9%. По последнему показателю ей практически нет равных в Европе. Власти, наконец, решили всерьез заняться проблемами малого бизнеса. Для него планируется создать бизнес-зоны, где можно будет получить земельный участок со всей инфраструктурой, с пониженной арендной платой, сокращенными административными расходами. Думают даже освободить от налога на прибыль в первые 3-и года, правда, в депрессивных районах и т.д.

 В целом, международные рейтинговые агентства неплохо оценивают позиции Черногории: Moody's присвоило рейтинг Ва3, в марте этого года изменив прогноз с «негативного» на «стабильный», S&P оценивает его на уровне "ВВ". То есть, среди Балканских стран рейтинг Черногории является 3-м после Словении и Хорватии.

«Черная кошка, белый кот»… или особенности национального характера черногорцев

 Черногорский национальный характер в какой-то мере можно изучать по кинокартинам сербского режиссера боснийского происхождения Эмира Кустурицы, пояснили эксперты землячества трейдеров и инвесторов Западной Европы Академии Masterforex-V. Есть у него один фильм сербско-черногорского производства «Жизнь как чудо» в котором показана жизнь черногорцев действительно как чудо:

▪ черногорцы явно не трудоголики, более того, некоторые говорят о дремучей лени черногорцев. Мужчины, как правило, большую часть времени проводят в кофейнях, читают газеты, курят сигареты, бесконечно обсуждая политику. И так в течение всего года. О черногорской лени ходит множество анекдотов и легенд. Например: сказали черногорцу, что в Берлине деньги сыпятся с неба, он сразу купил билет и поехал в Германию. Выходит с самолета и видит – лежит на земле кошелек. Только хотел поднять его, но улыбнулся и подумал: «Нет, в первый день работать не буду». Ну, а о знаменитой «памятке истинного черногорца» здесь пренепременно расскажут любому путешественнику. Вот только некоторые из этих правил: увидел отдыхающего – помоги ему; отдыхай днем, чтобы ночью спать и дальше в том же духе. Наверное, это окружающая красота, природа и климат на них так расслабляющее действуют. Впечатление такое, что здесь работают только те, кому нечего сдать в аренду, то есть сербы, боснийцы и албанцы;

▪ открытые, дружелюбные, бесшабашные, с широкой душой и потрясающим чувством юмора. Любят и умеют посмеяться над собой;

▪ неторопливость, необязательность до безответственности. Необязательность здесь сродни национальному виду спорта. Легко могут подвести, не прийти на важную встречу к назначенному времени, а что делать, если по дороге встретил, к примеру, кума. Вызвать мастера на дом можно, а вот ждать его придется долго и без всяких гарантий. Здесь вообще никто никуда и никогда не спешит;

▪ гордые до самонадеянности. Наверное, это гордость им не позволяет обманывать в супермаркете и не довешивать на рынке. Но сами черногорцы торговаться обожают, и копейки лишней не переплатят;

▪ миролюбивые и терпимые ко всем проявлениям других культур, с искренним уважением относятся к любой вере и убеждениям. Такое впечатление складывается, что все политические кризисы и экономические катаклизмы обходят эту землю стороной;

▪ суеверный народ, чтят ценности и обычаи. Здесь очень сильны семейные традиции, понятия о роде и клане. Многих приезжих поражает удивительная взаимопомощь даже между незнакомыми людьми. Ну а если вы хотите наладить отношения с черногорцем, спросите его, прежде всего, о здоровье членов семьи и успехах детей и будет вам счастье.

 В общем, настоящие «черная кошка, белый кот».

Риски инвестиций. Черногорский мираж – страна из песка и тумана?

Чем дальше, тем все чаще в СМИ появляются заявления о том, что «инвестиционный рай» и инвестиционная привлекательность Черногории – всего лишь красивая сказка и не более того. Так, к примеру, в исследовании журнала Euromoney Черногория предстает одной из трех наименее надежных стран в Центральной и Восточной Европе. Эксперты брокерской компании NordFX (входит в ТОП3 мирового рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V) полагают, что время "романтического романа" Черногории с россиянами и инвесторами всего мира подходит к концу. Как в той песне о карусели, которая манит: «это был короткий роман любви моей, это был красивый обман – игра теней».

Причин не лучшей к пессимистической оценке инвестиционной привлекательности экономической ситуации в Черногории множество:

 - мировой финансовый кризис;

 - достижение потолка развития в пределах нынешней экономической модели;

 - немногочисленность привлекательных для иностранных инвесторов возможностей;

 - экономика «надутого шарика». С продажей недвижимости в страну пришли деньги, со временем они перелились в строительство, банковское дело, торговлю. На этой основе рос уровень жизни и… надувался «пузырь».

 Каковы же основные факторы риска и объективные ограничители дальнейшего развития страны? Назовем некоторые из них:

▪ короткий туристический сезон. Ни для кого не секрет, что черногорцы живут в основном туризмом. Ну что ж, так тоже можно жить и достаточно безбедно. Беда в том, что туристический сезон в Черногории непродолжительный – фактически только три летних месяца. В остальное время года в Черногории очень сыро – до плесени на стенах домов и постоянно влажной одежды. Горнолыжные же курорты собирают туристов в разы меньше. Зимой Черногория фактически впадает в спячку. Туристический поток должен перестать носить сезонный характер. В качестве одного из вариантов этого рассматривается возможность развития игорного бизнеса. Здесь опять черногорцам подсобили Россия с Украиной, закрыв у себя этот бизнес. Во всяком случае, как сообщает пресса, российская группа «Корстон» уже приобрела в Будве отель, где собирается открыть казино и организовывать туры для любителей азартных игр.

 Но дело не только в скоротечном сезоне, туристическая отрасль страны явно переживает стагнацию: не хватает гостиниц, ресторанов, спортивных клубов и т.д. Поскольку в этом году ничего нового Черногория так и не предложила туристам, многие страны, к примеру, скандинавы сократили число авиарейсов. В самом деле, сколько можно тупо зарабатывать на море, ничего кардинально не изменяя в туристической инфраструктуре? Да что там говорить, если на половине побережья до сих пор нет водопровода;

▪ снижение спроса на недвижимость. Эксперты по поводу отсутствия былого бума на рынке недвижимости, как водится, разошлись. Оптимисты считают, что недвижимость стала жертвой кризиса, значит, спад носит временный характер. Надо лишь немного перетерпеть. Пессимисты же подозревают, что эта статья черногорского дохода во многом исчерпала себя. Их аргументы следующие:

 - спрос на черногорскую недвижимость был искусственно раздут российскими же инвесторами и местными риэлторами. По данным компании Suncana Planina, на россиян приходится 60–70% от объема продаж недвижимости;

 - рост цен на недвижимость не может быть бесконечным. Этот предел в стране наступил. Цены чуть ли не сравнялись с итальянскими и испанскими. За последние 5 лет они выросли от 70% до 400%;

 - владение жилой недвижимостью больше не является основанием для оформления временного ВНЖ, получить его можно только при наличии бизнеса;

 - спекулятивный капитал уходит. Инвесторы в жилую недвижимость, желающие получить сверхприбыль уже опоздали, причем года на 4. Сегодня здесь покупают недвижимость в основном под дачу. Сдавать недвижимость в аренду не выгодно;

 - в этой маленькой стране число пригодных для строительства участков у моря ограничено прибрежной полосой и пр.

 Как пишет эксперт Мария Топазова, покупка больших участков и строительство для последующей продажи или сдачи в аренду в Черногории уже не интересна и рискованна;

▪ уменьшение активности инвесторов в разы. Так, в первом полугодии приток иностранного капитала оказался на 44,7% меньше, чем в тот же период 2010 года. Ко всему прочему, фактически ни один из крупных инвестиционных проектов, так громко заявленных в Черногории в последние годы, не реализован, да что там, подавляющее большинство из них вообще не начато. Многие инвесторы просто отступили и ушли из страны. В связи с этим в СМИ заговорили о том, что несостоятельность государства достигла апогея. И дело не только в экономическом кризисе, а еще в отсутствии внятных взаимоотношений с инвесторами.

 В стране не так-то уж легко заниматься бизнесом. Назовем только некоторые проблемы, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы в Черногории:

 - налогообложение. По этому показателю в рейтинге легкости ведения бизнеса страна занимает далекое 139-е место. В дополнение к тому, что постоянно растут старые налоги, появляются новые – налог на яхту, туристический налог на владельцев недвижимости и пр.;

 - несоблюдение законов. По обеспечению исполнения контрактов Черногория стоит на 135-м месте в мире;

 - запутанные бюрократические процедуры, долгие процедуры выдачи разрешений на строительство. По этому показателю страна занимает аж 161 место. Власти, правда, недавно пообещали предпринимателям регистрацию фирм по принципу одного окна;

 - неликвидность и низкая кредитная активность банков. Так, из 11 коммерческих банков в первом полугодии рентабельны были только 6;

 - продолжительные судебные процедуры;

 - нерешенные вопросы защиты прав собственности;

 - коррупция. По уровню распространения коррупции (Transparency International) страна оказалась на 69-м месте. Взяточничество в Черногории носит массовый характер, система «откатов» работает на всех уровнях, а тендеры зачастую устраиваются под конкретного участника. Управление ООН по наркотикам и преступности подсчитало, что средний размер взяток в различных черногорских инстанциях составляет €480;

 - теневая экономика и финансовая недисциплинированность.

 Это и многое другое делает Черногорию рисковой площадкой для инвестора:

▪ недостаток производства.

 - промышленность в стране фактически умерла. В этой связи весьма символичным выглядит открытие на территории бывшего судостроительного завода «Арсенал» первой очереди жилого и делового комплекса Porto Montenegro. Сегодня крупные предприятия страны можно сосчитать на пальцах одной руки: столичный Комбинат алюминия, металлургический комбинат в Никшиче, ТЭС, рудник бокситов и, в общем, все. Многие из них находятся на краю банкротства, государство закачивает и закачивает в них деньги, но, как говориться, «воз и ныне там»;

 - фактически в Черногории развивается легкая промышленность, точнее даже, как в фильме «Служебный роман», легонькая промышленность, работают маленькие минифабрики и миницеха. Из последних новостей. В Подгорице состоялось торжественное открытие первого в Черногории завода Plantomp по производству топливных брикетов. На заводе трудоустроено аж... 20 рабочих. В стране мало что производится, товары и продукция в основном завозятся и перепродаются. В общем, Черногория идет по пути, признанным тупиковым. Основными статьями ее дохода являются зарубежные инвестиции, туризм и экспорт алюминия (более 50% экспорта страны);

 - в январе-мае этого года промышленное производство снизилось еще на 10,7%;

 - в стране наблюдается явное технолого-экономическое отставание;

 - местное производство не выдерживает конкуренции с иностранным. Так, к примеру, коммерческий директор завода Bjelasica Rada по производству газированной воды недавно пожаловалась, что завод не в состоянии конкурировать с иностранными компаниями-монополистами.

 А в Черногории так надеялись, что инвесторы от покупки недвижимости постепенно перейдут к строительству отелей, а затем и фабрик.

▪ низкий уровень жизни. Многие черногорцы живут на краю бедности, особенно на севере страны:

 - средняя пенсия в стране находится на уровне чуть более €272, а средняя зарплата – €476,

 - цены составляют 59% от среднеевропейского уровня, тогда как в Македонии – 44%, а в Сербии – 52%,

 - велик уровень безработицы – 11,7 %,

 - покупательная способность населения низкая. ВВП на душу населения (по ППС) составляет $9 900, это предпоследнее место среди всех бывших югославских республик (для сравнения: в Словении – $28 400, Хорватии –$17 500), меньше только в Боснии и Герцеговине –$6 600.

 Итак, получается, что экономический рост страны в последние годы во многом носил искусственный характер, а значит, является крайне неустойчивым. Вот и в свежем рейтинге глобальной конкурентоспособности (The Global Competitiveness Index 2011-2012) по версии Всемирного экономического форума Черногория за год скатилась на 11 позиций вниз и сегодня занимает 60-е место в мире. Отрадно одно, что она сумела избежать больших долгов. Так что на вопрос, манит или заманивает Черногория инвесторов, можно только посоветовать: хочешь хорошо жить — никогда не расслабляйся.

Против кого нацелено ПРО?

Со времен холодной войны взаимоотношения между СССР (Россией) и США строились на взаимном недоверии. Всегда эти страны старались получить превосходство над конкурентом в экономической, политической и военной сферах. И если битву на экономическом поле Россия проигрует, то в политической и военной сфере уступать не собирается. Как отмечают аналитики «Биржевого Лидера», это особенно актуально сейчас когда Россия и Соединенные Штаты Америки готовятся к новому раунду переговоров по ПРО. Так уж получилось, что эта тема стала одной из главных в двусторонних отношениях, и в Москве вопрос о системе развертывания американской системы противоракетной обороны считают мерилом внешнеполитической позиции Вашингтона по отношению к ней.

Дискуссия о ПРО явно затянулась, она то затухает, как бы утратив актуальность, то вспыхивает с новой силой, как будто бы нет ничего важнее в данный момент. При этом в споре участвуют две стороны – России и США, но заинтересованных субъектов гораздо больше как в Западной, так и в Восточной Европе. И, что интересно, у главных спорщиков нет никаких точек соприкосновения, более того, часто возникает ощущение, что они вообще говорят о совершенно разных вещах и абсолютно отказываются друг друга понимать.

Позиция США: каковы основные аргументы Белого дома?

 Как отмечает Евгений Ольховский, ведущий эксперт Академии Masterforex-V, Вашингтон, который, собственно, и заварил всю эту кашу, постоянно высказывает намерение разместить элементы собственной системы ПРО в некоторых странах Восточной Европы:

 • новая география. Администрация президента Джорджа Буша-младшего настаивала на реализации именно этого плана вдобавок к уже существующей системе, которая предусматривала размещение развернутых на Аляске и в Калифорнии ракет-перехватчиков. Белый дом тогда предложил установить на территории Чехии радиолокационную станцию диапазона Х, а в соседней Польше разместить ракеты-перехватчики;

 • оценка опасности. Согласно американской версии, новая система ПРО должна стать надежным щитом, который сможет защитить США и его европейских союзников от ядерного удара со стороны Ирана и Северной Кореи. Некая логика в подобных заявлениях, безусловно, присутствовала, поскольку идея о размещении элементов ПРО в Восточной Европе появилась после того, как Тегеран начал свою ядерную программу, а Пхеньян начал испытания собственных уже готовых ракет;

 • реакция России. Данная идея вызвала беспрецедентно жесткую реакцию Кремля. В России высказывали опасения, что американская ПРО направлена, в первую очередь, против нее. Первый спор вокруг этого привел к резкому охлаждению российско-американских отношений;

 • отказ от намерений. В 2009 году администрация нового президента США Барака Обамы объявила об отказе от размещения элементов ПРО в Польше и Чехии. В Вашингтоне объясняли свои действия следованием выбранной политике перезагрузки отношений с Россией, а также банальной экономией средств (на дворе был экономический кризис);

 • возвращение к вопросу. Через год неожиданно проблема вновь приобрела актуальность. Румыния и Польша предложила США разместить на ее территории элементы ПРО и Вашингтон согласился на такое предложение. Все вновь вернулось постепенно «на круги своя». Теперь в ближайшие четыре-семь лет американцы планируют все-таки развернуть систему ПРО у границ СНГ. Вашингтон пока что не отказывается от своих планов, а Москва готовится к новому раунду переговоров.

Позиция России: чего опасаются в Москве?

 В Москве считают, что американские ракеты, которые планируется развернуть в Восточной Европе, будут направлены, в первую очередь, против России. Действительно у КНДР нет межконтинентальных баллистических ракет, которые смогут достичь Европы, либо США через Европу. И у Ирана пока что вообще нет таких ракет. Правда и ПРО собираются устанавливать не завтра, а через 4-7 лет, когда все может существенно измениться. Другая причина раздражения Москвы – это американское проникновение в Восточную Европу, которую в Кремле по старинке, видимо, принято воспринимать как сферу собственных интересов:

1. Ассиметричная защита. По утверждению российских специалистов, сам характер американской системы ПРО говорит о том, что она ориентирована на более серьезного противника, чем Иран или Северная Корея. Как сказал полномочный представитель России в НАТО Дмитрий Рогозин, американцы говорят, что они собрались охотиться на кроликов, но собираются вооружиться ружьями, которые могут убить медведя.

2. Жесткое давление. Кремль не скрывал, что будет всячески противится американским намерениям. И Варшаве и Праге приходилось ощущать на себе довольно жесткое давление, однако влияние России на эти страны, которые являются членами ЕС и НАТО, на сегодняшний день сильно ограничено.

3. От протестов к сотрудничеству. Смена администрации в Белом доме, казалось, открыла перед Россией новые возможности. К власти в США пришли более прагматичные люди, хотя и не чуждые русофобии (достаточно вспомнить одиозного советника президента Збигнева Бжезинского). Вашингтон начал торговаться с Москвой и довольно много от нее выторговал. Тут можно вспомнить и отказ России от поддержки иранской ядерной программы, и крупную покупку американских долговых облигаций, и многое другое. Когда США отказались от размещения системы ПРО в Польше и Чехии, в России это было воспринято как полная победа. Тем большим стало ощущение обмана после возврата Вашингтона к этой теме.

4. Российские предложения. Летом 2011 года россияне предложили своим американским партнерам смелый и довольно радикальный выход из дипломатического тупика: они предложили объединить собственную программу ПРО с натовской, то есть войти в единую систему. Российские компоненты действительно могут быть крайне полезными для общей системы, если она и вправду направлена на сдерживание Ирана и КНДР. Российское правительство заявило, что до конца года завершит строительство двух современных радиолокационный станций дальнего обнаружения «Воронеж-ДМ» на Кавказе, и в Калининградской области. В 2012 году такой же объект появится еще и в Сибири. Новые локационные системы будут дублировать работу уже действующих, находящихся на территории России, Беларуси, Азербайджана и Казахстана. Кроме того, в систему российской ПРО включено достаточно ракет С-400, способных сбивать баллистические ракеты. Москва утверждает, что в случае интегрирования российской ПРО с аналогичной системой НАТО отпадет необходимость в размещении дополнительных элементов на территории Румынии и Польши. В принципе, вполне разумное предложение, ставящее США в довольно неудобное положение.

5. Американская позиция по этому вопросу. Вашингтон не горит энтузиазмом идти на встречу Москве и кооперировать системы ПРО, тем самым, в сущности, выдавая свои истинные намерения. Американцы предлагают просто делиться информацией, что совершенно не устраивает россиян. На этой точке переговоры снова зашли в тупик.

Каковы позиции заинтересованных сторон?

 Как отмечают аналитики компании NordFx, по мнению постоянного представителя РФ при НАТО в Брюсселе Дмитрия Рогозина, последние события свидетельствуют о том, что США приступили к реализации своих планов по размещению ПРО в Европе, не обращая внимания на критические замечания России:

· Восточная Европа. 1 сентября 2001 года президент Румынии Траян Басеску заявил, что планирует подписать с Соединенными Штатами Америки соглашение, которое обяжет Вашингтон разместить ракеты-перехватчики RIM-161 Standard Missile 3 (SM3) системы ПРО на румынской земле. Также он настаивает на размещении на постоянной основе в Румынии американской военной базы. До этого руководство Польши и Чехии выступало за размещение на территории их стран стационарных американских военных баз. Когда эти планы были отменены, Варшава и Прага позволяли себе высказывания в духе того, что их предали. Бывшие страны соцлагеря руководствуются в своих действиях отнюдь не желанием защитится от угроз со стороны Ирана и КНДР, их руководство даже не считает нужным скрывать, что опасается, в первую очередь, экспансии России. Именно поэтому они будут выступать против включения российской системы ПРО в натовскую структуру. А Вашингтон, если пойдет на поводу у Москвы, утратит авторитет и ореол защитника в глазах своих восточноевропейских союзников;

· Западная Европа. Настороженно к предложению Москвы в регионе относится разве что Великобритания. Германия, Франция и Италия не усматривают опасности в инициативах Кремля. Руководство этих стран стремится к снижению напряженности между Россией и Североатлантическим альянсом, а также их интересует эффективность будущей системы ПРО, которая смогла б обеспечить полную безопасность. Чья позиция окажется сильнее, мы сможем узнать уже в ближайшее время.

Кто займет место в Белом доме в 2012 году?

Любые изменения в политической жизни США напрямую или косвенно касаются всех стран мира. Особенно если речь идет о выборах президента. Ведь времени до намеченных на 2012 год президентских выборов в Соединенных Штатах Америки остается все меньше и меньше. Уже определились соперники: от демократической партии – действующий президент Барак Обама, а от республиканской – с очень высокой долей вероятности губернатор штата Техас Рик Перри.

 Как отмечает бизнес-издание «Биржевой Лидер», противники уже давно занимаются активной предвыборной кампанией, в том числе, проводя турне по стране. Борьба с каждым днем становиться все более напряженной, тем более что лидерство нынешнего хозяина Белого дома в этой гонке выглядит с каждым днем все менее бесспорным. Последние данные опроса общественного мнения, проведенного по заказу газеты The Washington Post и телеканала ABC News, произвели мини-сенсацию: оказывается, рейтинг еще совсем сверхпопулярного Барака Обамы опустился до рекордно низкого за весь период его правления уровня. Какое же влияние имеют выборы в США на экономическую стабильность в мире и к чему стоит готовиться инвесторам?

Как падал президентский рейтинг Барака Обамы?

 Как отмечает Евгений Ольховский, руководитель землячества трейдеров и инвесторов США и Канады Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, самый высокий рейтинг Барак Обама имел в течение первой недели своего президентского срока. Тогда его поддерживало 69 % его сограждан. Однако с этого момента начался неумолимый спад:

 1. Последний пик популярности действующего президента США пришелся на май 2011 года и связан он был с ликвидацией в Пакистане террориста №1 - Усамы бен Ладена. Тогда действия своего лидера поддерживало 53% американцев.

 2. Едва избежав дефолта. Американцы и не только они с огромным интересом ожидали оглашения рейтинга президента и ведущих политиков страны после ряда летних потрясений. Долгие и нервозные переговоры в Конгрессе, неумолимое приближение дефолта, падение кредитного рейтинга США и очевидное бессилие блестящего полемиста Обамы хоть что-то изменить в бесконечной череде неудач – все это, безусловно, должно было отразиться на уровне народного доверия.

 3. Августовские показатели. Агентство Gallup с 11 по 13 августа провело опрос 1500 американцев и выяснило, что только 39% респондентов по-прежнему одобряют деятельность Обамы, в то время как 54% опрошенных ею очень недовольны. Что примечательно, рейтинг президента стремительно опустился почти на 6%. Еще за неделю до данного опроса Барака Обаму поддерживало 45% граждан.

 4. Альтернативные данные. Опросы, проведенные по заказу The Washington Post и ABC News, а также NBC News и The Wall Street Journal, также показали неутешительные для президентской администрации результаты. В первом случае недовольство работой главы государства выразили 53% опрошенных, во втором – 52%. Довольны его действиями – около 42-43% американцев.

 5. Критический порог. Для участника любых выборов в США критическим порогом недоверия считается 49%. Дальше – уже гарантированный провал. Поэтому негативный рейтинг на уровне 54, а тем более 60% выглядит практически как приговор. Двое предшественников Обамы накануне своего переизбрания обладали более высоким уровнем доверия.

Что нравится, а что раздражает избирателей в действиях президента?

 Как отмечают аналитики компании NordFX, перед выборами в США избиратели по-разному ставятся к действующему президенту, среди которых можно выделить как плюсы так и минусы проводимой политики Барака Обамы:

 • Негатив:

 - более 60% жителей США недовольны экономической политикой администрации Обамы.

 - 66% не одобряют действий хозяина Белого дома во время долгового кризиса, а 62% американцев недовольны тем, как президент борется с безработицей, уровень которой согласно официальной статистике сегодня превышает 9%;

 - всего лишь 42% респондентов считают, что нынешний глава государства успешно борется с бюджетным дефицитом;

 - только четверть граждан страны все еще верит, что Барак Обама сможет избавить Соединенные Штаты от проблем в будущем;

 - простые американцы признаются, что разочарованы тем фактом, что Барак Обама уступил требованиям своих противников-республиканцев и согласился в обмен на повышение потолка госдолга урезать расходы на социальные программы. Таким образом, по их мнению, президент не только проявил слабость, но и нарушил свои же предвыборные обещания;

 - около 80% американцев недовольны тем, как функционирует политическая система США. 45% из них недовольны ею «категорически»;

 - 8 из 10 респондентов, по данным опроса CNN, уверены, что рецессия в американской экономике будет продолжаться.

 • Позитив:

 - 62% американцев оценили результаты борьбы с терроризмом, которую страна ведет под руководством нынешней администрации, как успешную;

 - 49% граждан США одобряют работу Барака Обамы в сфере реформирования системы здравоохранения.

С кем Бараку Обаме следует работать и на что он может надеяться?

 Сейчас наиболее критично к президенту относятся пенсионеры и его политические оппоненты – республиканцы. В отношении первых он должен показать, что является настоящим защитником: бороться за сохранение социальных льгот, не нагнетать панику, а успокаивать, выглядеть уверенным и решительным (примерно так, как накануне и после прохождения урагана «Айрин»):

 1. Проблемный электорат. С республиканцами, основной электорат которых сосредоточен на юге и среднем западе, следует вести оживленный диалог. В администрации президента это прекрасно понимают и именно поэтому Обама недавно отправился в турне по штатам Айова, Миннесота и Иллинойс. Президент уже дал понять, что в его выступлениях во время турне будет делаться упор на разочарование американцев проволочками при принятии важных решений и всячески будет критиковать Конгресс с его «политическими играми».

 2. Не стоит опускать руки. Политическая ситуация в США очень переменчива, равно как и настроения американцев, которые способен радикально изменить какой-нибудь удачно подобранный кадр по телевидению. Новейшая история страны знает успешные выходы и из более затруднительного положения. Например, в середине 1983 года рейтинг президента Рейгана составлял лишь 43%, а в октябре 1984, прямо перед выборами, он вырос до 58%. У Билла Клинтона за год до перевыборов, в августе 1995, было только 46% поддержки, а в октябре 1996 года ее уровень вырос до 54 %. Правда, в обоих случаях «чудо» было обусловлено резким ростом национальной экономики, на что в ближайший год рассчитывать вряд ли придется.

 Для многих американцев Барак Обама представляет собой живую реализацию так называемой «американской мечты». Его традиционно поддерживают около 90% чернокожих избирателей, а также абсолютное большинство представителей национальных меньшинств. Кроме того, в США есть очень много людей, желающих переизбрать на второй срок первого президента афро-американца. Внешняя политика Барака Обамы, так же, как и его борьба с терроризмом, находит одобрение у большей части избирателей. Однако, к сожалению, эти факторы не являются решающими. Все будет зависеть исключительно от экономической ситуации, поскольку именно она представляет сейчас наибольшую опасность для простых американцев.

Как курс доллара зависит от выборов президента США?

 По мнению аналитиков Академии Masterforex-V, выборы президента США не окажут значительного влияния на курс доллара. Тем не менее, трейдеры факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что фьючерс индекса доллара во флете перешел по правую сторону наклонного канала МФ, дальнейшее бычье движение будет связано с пробитием важного уровня сопротивления - пивота МФ в области 77,17, пробитие и закрепление за которым откроет дорогу к следующему уровню сопротивления - 79,31.

 Без пробития пивота МФ нас ожидает формирование медвежьей волны А в авторской фигуре продолжения тренда "собака Баскервилей Элдера/МФ":

Оффшор для инвестора: низкие налоги и большие возможности.

В нынешних условиях предприниматели и инвесторы ищут возможность снизить свои затраты. Одним из самых распространенных способов в мировой практике является работа через оффшор. Как отмечают журналисты «Биржевого Лидера», такие понятия как «оффшор» и «оффшорная компания» присутствуют на отечественном рынке вот уже двадцать лет, в то время как за рубежом подобный метод ведения бизнеса практикуется намного дольше. И не зря. Ведь, создав оффшорную компанию, ее владелец получает в свое распоряжение различные международные финансовые и инвестиционные инструменты, которые помогают вывести организацию бизнеса на новый уровень.

 В первую очередь данные механизмы предполагают значительные улучшения в налоговом планировании, но одновременно с этим могут давать и другие выгоды. Что же ещё можно получить инвестору, пользуясь оффшорами, и каким образом этого достичь?

Что такое оффшор и оффшорные зоны?

Слово «offshore» в переводе с английского языка значит «вне границ», «вне берега». В юридической формулировке оффшоры – это юридические лица (фирмы, компании), созданные в оффшорной зоне. Оффшорные зоны, в свою очередь – это государства либо части независимых стран, в границах которых компаниям-нерезидентам предоставляются налоговые льготы в законодательно установленном порядке. В соответствии с данными льготами, иностранные компании и вовсе могут быть освобождены от уплаты налогов.

 Компании-нерезиденты в обязательном порядке должны выполнять все необходимые требования, чтобы иметь возможность пользоваться льготным налогообложением. Первейшее из них гласит, что оффшор не имеет прав на ведение предпринимательской деятельности на территории страны регистрации. Второе, не менее важное условие – собственник оффшора не должен являться резидентом данной оффшорной зоны.

 Оффшоры, частично или полностью освобождающиеся от налогов, действуют на основании законодательства той страны, где они были зарегистрированы. Сегодня соответствующая законодательная база присутствует в более чем пятидесяти странах. Наиболее популярные среди них оффшорные зоны – Англия, Багамские острова и Кипр.

Инвесторам: какими бывают оффшорные зоны?

 По своей инвестиционной привлекательности, отмечают аналитики компании NordFX, все оффшорные зоны можно дифференцировать на два сектора:

 1. Классические оффшорные зоны – безналоговые страны, в которых полностью отсутствует налогообложение оффшорных компаний, за что по месту регистрации оплачивается ежегодная фиксированная ставка. Данный сектор представлен в основном небольшими государствами, зачастую островного типа (Британские Виргинские острова, Багамы, Белиз, Ирландия, Панама, Лихтенштейн и Сейшелы);

 Преимущества классических оффшоров:

 • полная конфиденциальность – регистрационные данные являются секретными и не разглашаются;

 • невмешательство со стороны государства – страна, в которой зарегистрирован оффшор, не ведет контроль его деятельности и не осуществляет учет количества акционеров и директоров;

 • стабильность – все государства этого сектора, несмотря на невысокий уровень развития национальных экономик, характеризуются социально-политической надежностью и устойчивостью, что практически исключает возможность экономических преобразований в течение длительного периода времени.

2. Развитые оффшорные зоны – государства, которые облагают зарегистрированные на их территории оффшорные компании небольшим налогом. В этот сектор входят престижные страны с высокоразвитыми экономиками (Великобритания, Кипр, Гибралтар, Люксембург и Швейцария).

 Преимущества развитых оффшоров:

 • высокий уровень престижа – оффшоры из данного сектора признаются более авторитетными на мировой бизнес-арене;

 • перспективы развития – международные рынки становятся более доступными;

 • повышение конкурентоспособности – снижение затрат связанных с налогообложением положительно сказывается на всех аспектах ведения предпринимательской и инвестиционной деятельности;

 • более высокий уровень банковской надежности.

 Естественно, престиж стоит денег и не только. Так помимо налогов, хоть и более низких, оффшорам из развитых стран придется столкнуться с постоянным контролем своей деятельности со стороны государства-регистратора, которое осуществляет мониторинг соответствия с первоначальными условиями и отслеживает изменения в составе акционеров и директоров.

Что может дать инвестору оффшорная компания?

 По мнению экспертов землячества трейдеров и инвесторов Москвы и Центрального ФО России Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, основными преимуществами от внедрения оффшорных схем ведении международной инвестиционной деятельности, учитывая потребности отечественного бизнеса, могут быть следующие факторы:

• гибкость. В большом количестве случаев оффшоры становятся финансовыми центрами и таким образом предоставляют новые возможности для проведения более гибкой инвестиционной политики. Для этого открывается оффшорный счет, который позволяет компании-оффшору свободно проводить необходимые валютные операции, что особенно существенно, если компания решила выйти на международный рынок. Фонды, накопленные с помощью инвестиционных компаний, основанных в оффшорных юрисдикциях, могут быть депонированы или вложены в любой точке мира. Пока все проценты или прибыль, которые подлежат уплате касательно этих фондов, будут подчиняться местному налогообложению, есть множество оффшорных зон, куда фонды могут быть перемещены как в безналоговых облигациях, так и в виде депозита банка;

• защита капитала. Создавать портфель инвестиций с помощью оффшоров могут и корпорации, и физические лица. Состоять такие портфели могут из облигаций, акций, наличных и другого ряда инвестиционных инструментов. Размещенный в оффшоре наличный капитал, позволит получить проценты по депозиту, необлагаемые налогом;

• налоговая оптимизация. Оффшорные трасты и корпорации часто используют инвестирования в ассоциированные компании, дочерние фирмы, совместные предприятия, открытые и частные компании. Прирост капитала, который наблюдается в таких случаях, как результат распоряжения конкретными инвестиционными потоками, очень часто может проводиться без налогового бремени. В случае уплаты дивидендов также есть возможность снижения удерживаемых налогов, пользуясь компанией, зарегистрированной в оффшорной юрисдикции с нулевым уровнем налогообложения;

• отсутствие двойного налогообложения. В этом ключе стоит отметить межгосударственные соглашения, которые заключаются страной-регистратором оффшора и государством, в котором оффшор ведет свою деятельность. Данное соглашение помогает избежать двойного налогообложения. Если его нет, то оффшор будет вынужден платить налоги в обеих странах;

• безопасность. Открытие оффшорной компании – не только метод ухода в сторону более низкого налогообложения, но еще и стабильная база для увеличения безопасности бизнеса. Выгоду от работы оффшора получают как сами владельцы бизнеса, так и местные юрисдикции его зарегистрировавшие, а поэтому они заинтересованы в безопасности функционирования своего партнера;

• холдинги. Бизнесмены с крупными личными капиталами часто пользуются оффшорами в качестве личных холдинговых компаний, которые имеют возможность распоряжаться инвестициями, полученными в результате работы на любых рынках и в любых странах. Личные холдинговые оффшоры обеспечивают сохранение конфиденциальности и позволяют существенно сократить расходы, связанные с созданием и поддержкой в рабочем состоянии различных предприятий по целому ряду разнообразных структур. В этом плане оффшоры регулярно используют для планирования вопроса наследования, а также снижения расходов и временных задержек, связанных с утверждением завещания;

• фондовые рынки. Оффшорные компании зачастую используют и для работы с зарубежными фондовыми и финансовыми рынками. К примеру, если оффшор торгует акциями США через американского же брокера, то к налогообложению относятся только полученные дивиденды. Доходы зарубежной компании, связанные с ростом курсовой цены различных ценных бумаг, по американскому законодательству, налогообложению не подлежат;

• кредиты. Экономическая и политическая неопределенность в ряде стран (в частности в России, Украине, других странах СНГ) приводят многие крупные корпорации к решению снижать риски путем внесения изменений в праве владения имуществом и перемещают регион своей деятельности в оффшорную зону. В итоге для владельца становится возможным получение доступа к недорогим кредитным ресурсам, распространяя акции или облигации своего оффшора на зарубежных рынках капитала.

Приведенные выше возможности не являются исчерпывающими, так как теоретическая база преимуществ открытия оффшорной компании является для каждого вида бизнеса индивидуальной, а для такого широкого понятия как инвестиционная деятельность, она и вовсе безгранична.

Малайзия: плюсы и минусы инвестиционного рая.

Экономический кризис заставил многих инвесторов пересмотреть свои подходы к выбору объекта инвестиций. Не секрет, что внимание иностранных инвесторов в последнее время все сильнее и сильнее манит Восточная и Юго-Восточная Азия (хотя бы потому, что ее мало задел разгулявшийся не на шутку в Европе и Америке финансовый кризис). Поскольку такие страны этого региона, как Китай, Япония, Южная Корея, Сингапур, давно и активно освоены международными инвесторами, то их взоры все чаще обращаются в сторону государств, находящихся как бы в тени своих более известных и удачливых сородичей. В ряду последних пока находится и Малайзия.

 Полезно было бы выяснить, что это за страна – бледная тень великого Китая, тень, которая легко растает и бесследно растворится? Или Малайзия удобно устроилась в тени КНР, чтобы собраться с силами и безудержно рвануть вперед, в надежде в скором будущем примерять майку регионального лидера? Как известно, цветы, растущие в тени, внешне весьма скромны, зато отличаются невероятным жизнелюбием и жизнестойкостью. Эксперты финансового портала «Биржевой Лидер» предлагают свой взгляд на перспективы инвестиционной привлекательности одной из самых быстроразвивающихся стран этого региона – Малайзии.

Малайзия для инвесторов: каковы основные факты экономического рывка?

 Аналитики компании NordFX констатируют - страна добилась заметного процветания, ее успехи не могут не впечатлять:

- ВВП Малайзии. Еще сравнительно недавно, в 60-е годы прошлого столетия, она была известна лишь своим оловом и каучуком, ее ВВП (ППС) был сопоставим с ВВП Гаити или Гондураса, сегодня по этому показателю эта небольшая страна находится на 29-м месте в мире. По такому важному показателю как ВВП (ППС) на душу населения Малайзия превосходит Китай в 2 раза (соответственно: $14 700 и $7 400);

- лидер мирового производства электроники. Занимает на планете 1-е место по выпуску кондиционеров и электронных чипов. Производит почти 30% бытовой электроники мира;

- финансовый центр. Любого приезжающего поражает своими фантасмагоричными небоскребами, уникальными бизнес-центрами и суперсовременными отелями;

- экономические прогнозы. По росту ВВП именно ей наряду с экономическими тяжеловесами Индией и Китаем прогнозируют мировое лидерство (соответственно: 5,4%, 5,5% и 5,2% в среднем ежегодно). В связи с этим в стране поставлена задача к 2020 году стать государством с развитой экономикой.

 А ведь еще совсем недавно по историческим меркам говорили о полной несостоятельности Малайзии как государства. Как справедливо отмечает нобелевский лауреат по экономике Джозеф E. Стиглиц, у нее было множество причин, по которым не стоило ждать успехов, но Малайзия быстро превратилась из бедной колониальной страны в процветающее государство.

 В чем же причины успеха Малайзии? Каковы плюсы и минусы малазийской модели развития? И способна ли Малайзия бросить вызов тому же Китаю?

В тени Китая китайским путем

Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V обращают внимание на следующие важные факторы экономического развития Малайзии, синтез которых и обеспечил ее впечатляющий рывок:

▪ богатые полезные ископаемые. Эта страна, как и Китай, по-настоящему богата минеральными ресурсами:

- нефтью. К тому же малазийская нефть считается одной из лучших в мире, поскольку является низкосернистой, ее на мировом рынке становится все меньше и меньше. По разведанным запасам нефти страна находится на 28-м месте в мире, считается, что ее хватит еще лет на 18. Сегодня же широко известная нефтяная компания Petronas дает до 40% государственных доходов (именно ей принадлежат знаменитые башни-близнецы в виде кукурузных початков, ставшие с некоторых пор визитной карточкой Малайзии). Кстати, нефтедобывающие и перерабатывающие компании здесь платят налог по повышенной ставке – до 38%;

- газом, им страна обеспечена лет на 35. По разведанным запасам Малайзия занимает 14-е место в мире. По производству сжиженного газа является 3-ей страной в мире;

- железными и оловянными рудами. Еще недавно на долю Малайзии приходилась ⅓ мирового рынка олова, она была чуть ли не основным поставщиком этого металла, сегодня многие оловянные месторождения уже истощились.

 Заметим, что для Малайзии характерна очень слабая изученность природных ресурсов, она просто еще не знает, насколько ими богата:

▪ выгодное географическое расположение. Малайзия удобно устроилась в самом центре Юго-Восточной Азии, на пересечение торговых путей из Индии и Китая, которые, как известно, сегодня являются наиболее динамично развивающимися мировыми центрами. Страна сумела с умом использовать это преимущество. Так, свой единственный глубоководный порт Лабуана она объявила территорией свободного порта, превратила одноименную федеральную территорию в офшорный финансовый центр. В планах открытие к 2015 году большого нефтехранилища, которое должно стать крупнейшим нефтесервисным центром Южной Азии.

▪ многовекторная внешняя политика. В политическом смысле Малайзия ориентируется на исламские страны, а вот экономически тяготеет явно к Китаю. Сохраняют свое влияние в стране США и Япония.

▪ регулируемая экономика. Здесь либеральная экономика мирно сосуществует с достаточно жестким государственным регулированием, конечно, значительно меньшим, чем в Китае. К примеру, в стране разрабатываются планы развития на год, 5 и 10 лет.

▪ макроэкономическая стабильность, которая стала результатом гибкой, а главное грамотной экономической политики. Если попытаться в нескольких словах обобщить малазийский опыт, то это, пожалуй, будет – диверсификация экономики и ее быстрое реагирование на изменение мировых трендов.

Страна последовательно прошла несколько этапов развития:

1. Экспорт дешевого сырья – пальмового масла (и сегодня занимает 1-е место в мире), каучука (3-е место в мире), ценных пород древесины, пряностей и текстиля;

2. Последовательная индустриализация, политика импортозамещения. В результате, сегодня Малайзию от многих азиатских соседей отличает развитая промышленность (в том числе и из-за этого в стране минимальная безработица – 3,5%). Сегодня индустрия дает почти 41% ВВП. Малайзия вопреки всем иностранным советчикам создала собственное автомобилестроение (национальные автомобильные компании Proton и Perodua), для поддержки которых в стране действует огромная пошлина на ввоз импортных автомобилей.

3. Экспорториентация, развитие высоких технологий. Экспорт в стране значительно превосходит импорт, причем почти 50% экспорта составляет электроника, электроприборы и компьютеры. Когда зарплаты в Малайзии начали быстро расти, и вывод сюда производства для европейских и американских компаний начал терять смысл, страна взяла курс на постепенный переход к высоким технологиям, электронике и телекоммуникациям. В частности, в Малайзии создается самый большой мультимедийный суперкоридор, своеобразная «силиконовая долина» (высокотехнологичное пространство шириной 15 км. и длиной 50 км.), который уже сегодня объединяет около 1 тыс. электротехнических компаний.

 А еще в задачах страны – покрытие всей территории широкополосным интернетом, здесь уже новорожденным вместе со свидетельством о рождении выдается персональный адрес электронной почты; расширение производства кремниевых панелей для солнечной энергетики, на этом направлении Малайзия предполагает занять 2-ое место в мире и т.д.

 Кстати, городское население в стране составляет более 70%, тогда как Китай до сих пор остается во многом аграрной страной, доля крестьян там достигает 57% населения.

▪ эффективная для привлечения прямых иностранных инвестиций деловая среда. Прямо скажем, роль ПИИ в подъеме малазийской экономики переоценить трудно. В начале 90-х годов они равнялись почти 8% ВВП Малайзии. Кроме капитала ПИИ принесли в страну новые технологии, вывели ее на новые рынки, подняли профессионализм персонала. Надо отдать должное руководству страны, здесь многое делается для улучшения инвестиционного климата и привлечения иностранных инвестиций:

 - высокотехнологичным предприятиям предоставляются налоговые льготы вплоть до освобождения от налогообложения в течение первых 5-10 лет работы. Благодаря этому всемирно известные корпорации (в частности, Sony, Panasonic и многие другие) открывали и открывают в Малайзии свое производство;

 - практикуются так называемые «фискальные каникулы», то есть освобождение почти от всех налогов для компаний, зарегистрированных в определенный период;

 - налоговая система страны отличается простотой. В частности, здесь отсутствуют некоторые виды налогов, применяемые в других странах. Корпоративный налоговая ставка несколько лет назад была понижена с 28% до 25%;

 - стабильная и легкодоступная законодательная база, к тому же на английском языке. В стране повсеместно используется этот язык, что значительно упрощает ведение бизнеса;

 - в рейтинге распространения коррупции (Transparency International) Малайзия хотя и упала на 10 строчек, но по-прежнему значительно опережает Китай – соответственно 56-е и 78-е место в мире. Причем здесь никто мздоимцев не расстреливает;

 - местная валюта (ринггит) в целом стабильна по отношению к доллару;

 - гарантировано невмешательство властей во все законные деловые операции;

 - высокоразвитая современная инфраструктура. В качестве иллюстрации можно напомнить о монорельсовом поезде, проходящем по центру города, или другом чуде современной техники – автоматическом метро, которому не нужен машинист;

 - развитая финансовая и банковская система. Кстати, ее столице – Куала-Лумпур – эксперты прогнозируют роль глобального центра исламского финансирования и пр.

 В общем, не случайно, совсем даже не случайно, в рейтинге легкости ведения бизнеса Мирового банка Малайзия стоит на высоком 23-м месте, по кредитованию она вообще лидирует в мире, да и по защите инвесторов находится на достойном 4-м месте.

▪ квалифицированная рабочая сила. Вначале, имея лишь качественную дешевую рабочую силу, Малайзия была «сборочным цехом» японских компаний. Но в связи с бурным развитием промышленности в начале 90-х годов она ощутила острую нехватку кадров. Знаете, что сделало руководство страны? Ввело в действие программу «Седые волосы» (сегодня она называется «Малайзия – второй дом»). По этой программе тогда в страну переехало 50 тысяч лучших японских специалистов, вышедших на пенсию. Они охотно передавали свои знания молодым малазийцам. Сегодня Малайзия буквально охотится за учеными в области фармакологии, медицины, IT-технологий. Компаниям этого спектра разрешено иметь 100% штат иностранных специалистов, упрощенную форму получения виз и пр.;

▪ туризм является одной из основных статей дохода Малайзии (7% от ВВП страны). То, что наших туристов здесь еще мало, ничего не значит. Эта страна входит в мировую десятку по популярности туристических маршрутов. Еще бы. Лето круглый год, кокосовые пальмы, изумрудные волны, зеленые джунгли, коралловые рифы, белые песчаные пляжи, множество островов, лучшие в мире места для дайвинга, экзотическая кухня, шоппинг-центры и низкие цены манят туристов буквально со всего мира. За прошлый год количество путешественников, посетивших эту страну, составило 22 млн. человек, то есть на каждого малазийца приходился один турист;

 В целом, малазийская экономика является вполне конкурентоспособной. Так, в рейтинге глобальной конкурентоспособности 2010-2011 аналитическая группа Всемирного экономического форума, отметив некоторое ухудшение позиции страны, отвела ей 26-е место. Китай же в этом рейтинге оказался ниже – на 27-м месте. Как говориться, мелочь, а приятно.

▪ сильная социальная политика. Если в Китае и сегодня пенсии получает абсолютное меньшинство стариков (точнее, каждый ¼ пенсионного возраста), нет бесплатного, социального жилья, то в Малайзии пенсию получают не только все госслужащие и работники госкомпаний, но и работники частных компаниях, перечислявшие деньги в пенсионный фонд. В стране действуют беспроцентные ссуды на покупку жилья, а строительные компании в обязательном порядке сдают 30% дешевого, но приличного качества жилья, которое правительство скупает и продает по минимальным ценам малоимущим. Особое внимание в Малайзии уделяется образованию, особенно высшему, которое в значительной степени субсидируется правительством. Ведь это молодая нация. Население до 14 лет составляет 31,4%, тогда как в Китае с его политикой «одна семья - один ребенок» – 19,8% (для любого инвестора демография – важный индикатор). Малайзия, пожалуй, единственная страна в мире, в которой третьим по значимости лицом после премьер-министра и министра обороны является министр образования(!). Кстати, учителя и преподаватели в Малайзии – весьма уважаемые и обеспеченные люди;

▪ политическая стабильность. Своеобразие Малайзии и в том, что она является единственной в мире федеративной конституционной выборной монархией. Вот так, не больше и не меньше! Король страны выбирается каждые 5 лет из 9 монархов-руководителей штатов, выполняет он главным образом ритуальную роль. На самом же деле страной управляют парламент и премьер-министр. Так вот, более 20 лет (1981–2003 гг.) страной бессменно руководил премьер-министр Махатхир Мохамад. Он, естественно, установил авторитарный режим, с политическими противниками особенно не церемонился, но сумел вывести страну на передовые позиции. Нынешнее коалиционное правительство тоже относится к долгожителям – находится у власти уже около 15 лет. С оппозицией борется с помощью тюрем и жесткого законодательства. СМИ в стране находятся в значительной мере под контролем властей: законодательство о цензуре является одним из самых жестких в мире, газеты вынуждены ежегодно продлевать свои лицензии. Периодически недовольство прорывается, как произошло этим летом, когда на улицы столицы вышли более 10 тыс. жителей с требованием реформ.

 Так или иначе, но Малайзия в рейтинге самых процветающих стран мира (Legatum совместно с Oxford Analytica и Gallup World Poll Service) занимает 43-е место, Китай же – стоит на 58-м. Итак, нет ни тени сомнения в благополучном будущем Малайзии? Она действительно из разряда крадущихся в тени? Сегодня и вправду многое говорит о том, что Малайзия – потенциальный лидер региона. Вопрос в другом: сможет ли страна в полной мере использовать свой исторический шанс?

Бледная тень Китая?

Может случиться, что Малайзия окажется слабой копией китайской прорывной модели. Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V выделили несколько важных узких, проблемных мест развития этой страны:

▪ замедление темпов роста. Так, если в прошлом году рост ВВП составил убедительные 7,1%, то в этом году ожидается 5,1%, а в 2012 году – 4,4% (прогноз от аналитиков J.P.Morgan). Дело в том, что рост 2010 года во многом был предопределен увеличением экспорта (отдельное спасибо Китаю и азиатским соседям), но в ближайшем будущем ожидается его падение. Некоторые эксперты уже заговорили о грядущей стагнации малазийской экономики.

▪ большие долги. Отметим, что бюджетный дефицит в прошлом году составил неслабые 7,4% ВВП, государственный долг вырос до 52,6%.

▪ дефицит рабочей силы и специалистов, особенно IT-специалистов. Компании сражаются за них буквально не на жизнь, а на смерть. Сегодня количество малазийцев, имеющих высшее образование, составляет всего 29%, к 2020 году страна планирует увеличить эту цифру до 40%. Однако есть опасение, что это произойдет за счет снижения образовательных стандартов. Молодежь из-за невысоких зарплат массово покидает родину. Зато в Малайзии трудится 2 миллиона иностранных рабочих (в основном из Индии, Пакистана, Филиппин).

▪ роль государства и высокие правительственные расходы. Напомним, экономика страны все еще в значительной степени регулируется государством, а социальная сфера им субсидируется, бюрократии, стремящейся регулировать все от и до, хватает и здесь;

▪ конкуренция с другими быстроразвивающимися странами региона. Малайзии сложно конкурировать с такими странами, как, например, Китай, Индонезия, Бангладеш, Камбоджа, уже в силу низких зарплат их работников. Рост стоимости труда малазийцев заставляет менеджеров ведущих компаний мира задуматься о переводе сборочных производств в другие страны.

 С другой стороны, из-за наличия коррупции и часто неэффективного управления, она не может на равных конкурировать с Сингапуром (в частности, ее порты так и остаются на «вторых ролях»). С либерализацией экономики в Китае, Индии и Южной Кореи снизился приток прямых инвестиций и перенос технологий в Малайзию. А тут еще серьезные проблемы Японии, которая долгое время была основным инвестором страны;

▪ зависимость от экспорта. Из-за этой зависимости у страны были некоторые проблемы на начальном этапе мирового кризиса (так, в 2009 году падение ВВП составило 1,7%), уж слишком национальное производство зависит от экспорта. Проблема, кстати, аналогичная китайской (Китай – мировая фабрика). Правительство, правда, клятвенно обещает всячески стимулировать внутренний спрос.

▪ растущие религиозные разногласия и существенная разница в уровне жизни различных этнических групп. Это, пожалуй, одна из самых серьезных проблем страны. Дело в том, что Малайзия – это фактически вся Азия в миниатюре, причудливая смесь языков, культур, этносов и религий:

 - малайцы составляют только 50,4% (вместе с родственными группами – чуть более 61%), китайцы – 23,7% (по другим оценкам, 33%), индийцы 7,1%, причем живут они отдельными общинами, практически не смешиваясь между собой. Женитьба китайца или индуса на малайке здесь крайне редкое явление, да и то после смены веры на ислам;

 - в стране проживает 60,4% мусульман, 19,2% буддистов, 9,1% христиан, 6,3% индуистов и пр.;

 - издавна сложилось так, что сельское население состояло в основном из малайцев, работавших на полях и плантациях, а в городах проживали преимущественно китайцы и индийцы, трудившиеся в торговле, банках, на производстве и пр. В 60-е годы на малайцев приходилось лишь 2% оборотного капитала страны, они составляли всего 4,9% квалифицированных специалистов. Вот это засилье китайцев во всех сферах бизнеса (к тому же их тогда часто рассматривали как пятую колонну) до предела обострило межэтнические отношения. В 1969 году дело дошло до кровавых столкновений малайцев и китайцев, в которых погибли сотни людей.

 Во избежание повторения подобных печальных событий было принято решение для перераспределения богатства в пользу титульного малазийского населения (их называют bumiputras, буквально – «сыны земли») предоставить ему особые права. Для иллюстрации назовем только некоторые из них, признаем, список впечатляет:

 - преимущественное право на работу в государственных учреждениях и компаниях, а также занятие политикой;

 - декретный отпуск в 5 месяцев, все остальные женщины имеют 2 месяца;

 - в университетах для них существует квота;

 - 30% акций любой компаний должны находится в руках bumiputras, причем по льготной цене;

 - доступ к более дешевому жилью и т.д.

Благодаря этому в стране таки создали слой предпринимателей-малайцев, попытались уменьшить доминирование китайцев в экономике, хотя и не очень успешно (в деловой жизни страны по-прежнему преобладают китайцы, они двигают страну вперед, являются самой зажиточной этнической группой), сократили разницу в доходах основных этнических общин.

 Но, как легко можно было предвидеть, эти привилегии вызывают зависть, негодование и протесты со стороны китайских и индийских общин, и иждивенчество у bumiputras. Нетитульные народы Малайзии все громче заявляют о своей дискриминации.

 В общем, несмотря на все заявления о создании здесь жизнеспособного гармоничного полиэтнического и поликонфессионального общества, да еще с доминирующей мусульманской религией, страна остается уязвимой перед опасностью гражданской войны. Единой нации в стране как не было, так и нет. Не случайно малазийские интеллектуалы так были взволнованы этим летом попытками поджогов культовых учреждений, нападениями на христианские и сикхские храмы. Относительная политическая стабильность в Малайзии пока сохраняется достаточным экономическим благополучием, но ведь так может быть не всегда. И что тогда? Не приведи господи увидеть малазийский бунт.

▪ особенности менталитета малайской нации. Надо признать, что малайцы не обладают таким трудолюбием и предпринимательской жилкой, как китайцы или индусы. Впрочем, зачем им это, если обо всем позаботится правительство. В этом контексте вполне будет уместным показательный анекдот. Индус, китаец и малаец попали в аварию и умерли. Но через некоторое время индус вдруг ожил. Удивленные врачи спрашивают, как так? На что индус говорит: помню, разбился, а затем китаец, малаец и я стояли у ворот Небес. Ангел подошел к нам и сказал, что мы были слишком молоды, чтобы умереть, и что, пожертвовав $50, мы могли бы вернуться на землю. Конечно, я дал ему деньги и вот я здесь... – Врачи: Это удивительно! Но что случилось с двумя другими? – В последний раз, когда я их видел, китаец торговался за цену, а малаец ждал, что правительство заплатит за него;

▪ малайцу нельзя давать негативную оценку его работы прямолинейно, обидится, лучше его постепенно подготовить;

▪ доброжелательные, приветливые и бесхитростные до наивности, всегда готовые прийти на помощь;

▪ традиционалисты. К примеру, в Малайзии передать что-либо левой рукой все равно, что смертельно оскорбить. Дело в том, что здесь она традиционно используется для гигиенических целей. Не рекомендуется по нашей привычке гладить малазийского ребенка по голове, потому как эта часть тела считается в Малайзии священной, и прикасаться к ней нельзя и пр.

 Вот такая она теневыносливая страна.

 В целом, несмотря на жесткую конкуренцию со стороны соседних стран у Малайзии достаточно хорошие перспективы. Если сегодня она и находится в тени, то, во-первых, в тени «звезды», а во-вторых, пусть и в тени, но в центре внимания.