2011 год для Европы (да и для всего мира) проходит под
знаком проблемы Греции. Еще нынешней весной любые разговоры на официальном
уровне о возможном выходе Греции из еврозоны были табу, только независимые
аналитики и экономисты могли позволить себе такую «вольность». Сейчас, как
отмечает экономический портал «Биржевой Лидер», призывы изгнать Грецию из зоны
единой европейской валюты уже звучат на уровне правительств, находя поддержку
не только оппозиционных сил в странах-участниках еврозоны, но и среди членов
правительственных коалиций и простых граждан.
Так, Кристиан
Линднер, лидер Свободной демократической партии Германии (СвДП), входящей в
правительственную коалицию, предупредил канцлера А. Меркель, что если она будет
и дальше упорствовать в попытках сохранить Грецию в еврозоне, привлекая для
этого новые средства немецких налогоплательщиков, то его партия выйдет из
коалиции. А в Австрии, чье правительство официально поддерживает попытки
сохранить Грецию в еврозоне, по данным издания Krone, 93% граждан страны не
желают видеть Афины среди участников еврозоны.
Спустя два года после
образования еврозоны Греция, выполнив требования Маастрихтского соглашения, в
2001 году вошла в европейское финансовое объединение. Через 10 лет она может
стать первым изгоем еврозоны. Для самой Греции последствия выхода из зоны евро
будут катастрофическими – возврат к национальной валюте драхме не только
практически моментально увеличит внешний долг страны в два раза, но и наверняка
обанкротит государство: долги всё равно нужно отдавать, а общеевропейская и мировая
поддержка (в лице МВФ и ВБ) будет утеряна.
Но насколько выгодно
(или, наоборот, невыгодно) самой еврозоне лишиться одного из своих членов и
чего стоит в свете развивающихся событий ожидать инвесторам?
И бросить жалко, и... нести нет сил
По мнению экспертов
землячества трейдеров и инвесторов Западной Европы Академии форекс и биржевой
торговли Masterforex-V, в спасение Греции было вложено слишком много сил и
средств, поэтому ее исключение из зоны евро будет означать потерю больших
финансовых вливаний и надежд:
первый пакет международной финансовой помощи, одобренный в
мае 2010 года, составлял € 110 млрд.;
второй пакет помощи, одобренный в июле 2011 года,
предусматривает помощь в виде еще € 109 млрд.;
за счет частных инвесторов ко второму пакету помощи
предполагается собрать еще порядка € 50 млрд.;
сильно пострадают европейские банки, вложившие огромные
суммы в покупку греческих долговых обязательств. Так, акции крупнейших
французских банков (BNP Parisbas, Sociéte Général, Crédit Agricole) тают буквально
на глазах;
по расчетам главного экономиста Citi, бывшего советника ВБ и
МВФ У. Баутера, кредиторы потеряют на греческих ценных бумагах 65-80% от
номинальной стоимости облигаций.
Греция – действительно самое слабое звено еврозоны: с начала
глобального кризиса национальная экономика ужалась почти на 8%, треть дефицита
государственного бюджета – следствие слабости экономики, госдолг страны
превысил 140% ВВП. По мнению руководителя хедж-фонда TF Market Advisors П.
Чира, вероятность дефолта Греции в ближайшие пять лет возросла уже до 98%.
Инвесторам: ...камень
на шее еврозоны
Международное
сообщество, объясняют аналитики компании Nord Fx не видит адекватных усилий
греческих властей справиться с кризисом:
миссия Европейского ЦБ и МВФ. Показательным является демарш,
предпринятый миссией Европейского Центробанка и МВФ, которые прервали
переговоры с правительством Греции и покинули Афины, объяснив этот шаг тем, что
Афины не хотят жестко следовать курсу выхода из глубочайшего кризиса;
слабость Греции. Финляндия (а вслед за ней и Нидерланды,
Австрия, Словакия) условием предоставления второго пакета помощи Греции назвали
залог со стороны Афин под предоставляемые новые займы. Иначе чем неверием в
способность греческого правительства разрешить внутренние проблемы такой шаг
участников еврозоны назвать нельзя;
решения властей страны. Греческие власти, похоже, даже для
себя не решили, что лучше для них – пытаться остаться в еврозоне или же выйти
из нее. Об этом свидетельствует переменчивая позиция премьер-министра Георгиоса
Папандреу, который то выражает «непоколебимое желание» Афин остаться в зоне
евро, то не отрицает возможности возвращения к национальной драхме;
внутри греческого общества нет консенсуса о необходимости
курса жесткой экономии. Усилиям правительства сопротивляются не только
оппозиционные партии, но и абсолютное большинство рядовых греков, которые с
начала нынешнего года постоянно устраивают многолюдные акции протеста и
объявляют антиправительственные забастовки;
без Греции еврозона стала бы более надежной. Еврозона и так
выглядит предпочтительнее США как заемщик: по данным МВФ, к концу текущего года
дефицит еврозоны составит 4,4% (в США – более 10%), совокупный государственный
долг равен 87% от ВВП (в США – 99%).
Самое главный козырь сторонников исключениия Греции из
еврозоны – средства международной помощи, которые Афины используют очень
неэффективно, лучше направить на оздоровление экономик других участников
еврозоны, в первую очередь – Испании и Италии, экономики которых в несколько
раз больше греческой.
Может сработать
«эффект домино»
Позиции сторонников сохранения членства Греции в еврозоне
выглядят более стратегическими: по мнению экспертов Академии Masterforex-V, они
смотрят шире на проблему – выгнать паршивую овцу из стада несложно, но каковы будут
более отдаленные последствия такого шага? Вот аргументы защитников Греции:
планы спасения Греции. Греческое правительство, несмотря на
сопротивление внутри страны, всё же последовательно воплощает в жизнь планы
спасения: недавно был принят утвержден новый, более высокий налог на
недвижимость, дефицит госбюджета страны к концу 2011 года снизится до 7,6% от
ВВП против 10,5% в прошлом году, от приватизации власти получат € 50 млрд.,
режим суровой экономии госрасходов позволит за четыре года сэкономить € 28
млрд. и пр.;
рынки и инвесторы очень чутко реагируют на любую информацию
из еврозоны: при хороших новостях евро крепчает, при плохих – слабеет. Никто не
в состоянии предсказать, какой удар будет нанесен по евро (и не только
репутационный), если один из участников еврозоны будет исключен;
канцлер Германии А. Меркель предупреждает: исключение Греции
запустит «эффект домино» – и тогда под ударом окажется не одна, а сразу
несколько участников еврозоны. Еврокомиссар по финансам О. Рен предпреждает,
что экономические, политические и социальные последствия исключения Греции из
еврозоны коснуться не только всех стран континента, но и мира;
отток инвестиций. По мнению главного экономиста Citi У.
Баутера, уход Греции вызовет отток капиталов из экономик периферийных
участников еврозоны и приостановит инвестиции в них. Такой банковский кризис
неминуемо перерастет в финансовый, и еврозона получит новые проблемные страны;
Греция и мировые рынки. Возникновение новых проблем в
еврозоне автоматически отразится на мировых рынках, и не исключено, что такой
сценарий развития событий станет стартом новой волны глобального кризиса.
Но главное – удар будет нанесен не только по еврозоне, а по
всему Европейскому союзу. Не секрет, что еврозона – это финансовая модель
отношений в рамках ЕС, в которую со временем должны включиться все члены
европейского сообщества. А Евросоюз – это не столько финансовое объединение,
сколько политический и экономический союз. Поэтому понятна решимость немецкого
канцлера А. Меркель отстаивать членство Греции в зоне евро до конца, несмотря
на то, что она публично признала решение в свое время включить Афины в число
участников зоны ошибкой: «Пока я руковожу Германией, ни один из участников не
покинет еврозону».
Курс евро: стоит ли ожидать значительного снижения?
Курс евро сформировал медвежью волну а(С) или усеченную С
уровня Daily/Weekly, объясняют эксперты факультета детального изучения торговой
системы Masterforex-V и поясняют, что дальнейшая судьба долгосрочного движения
будет зависеть от формирующейся коррекции. Так не пробитие пивота МФ и
наклонного канала МФ при поддержке АО укажет на формирование возможной волны
в(С) и дальнейшее продолжение медвежьего тренда мощной волной с(С) уровня
Daily/Weekly. Пробитие же выше названных уровней сопротивления закончит
медвежий алгоритм АВС с формированием бычьей волны старшего волнового уровня:
Комментариев нет:
Отправить комментарий