Вторая волна кризиса: время краха евро?

Крах евро предрекали с момента его создания. Особенно об этом заговорили с первыми признаками глобального финансового кризиса, разразившегося три года назад. В 2010 году опасения по поводу банкротства евро усилились после обращения за многомиллиардной международной финансовой помощью Греции и Ирландии, членов еврозоны. Весна нынешнего года только подлила масла в огонь: международная помощь потребовалась Португалии, а на пороге финансовых институтов уже маячат призраки Испании и Италии – при том, что итальянская экономика является третьей по величине в Европе.

 Аналитики отмечают, что, во-первых, меры, предпринимаемые участниками еврозоны, Европейского центрального банка и МВФ, малоэффективны, а во-вторых – и национальные правительства, и население пока что благополучных стран устали от борьбы за соседей-неудачников и единую валюту в целом. Социологический опрос в Германии, проведенный институтом «Эмнид», показал, что стабильность евро вызывает озабоченность у 49% бюргеров и только 5% респондентов имеют «большое доверие» к общеевропейской валюте.

 Но Европейский союз борется за свою валюту всеми силами. 6 сентября с.г. председатель Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу, выступая на международной конференции в Австралии, выразил неиссякаемую веру в евро, назвав его той валютой, на которую «можно смело ставить деньги», причем «никакой страховки не понадобится». Аналитики бизнес-портала «Биржевой Лидер» решили выяснить, есть ли шансы у евро на выживание и каковы перспективы для инвесторов по окончании рецессии?

Крах евро неминуем?

 Многие авторитетные аналитики и практики предвещают гибель единой европейской валюте:

• прогнозы. Гуру пессимистических прогнозов Нуриэль Рубини  считает, что кризис поставил евро на край пропасти. Его статья, опубликованная на прошлой неделе в авторитетном британском издании Time, так и называется – «Конец Европы»;

• скептические настроения. Алан Гринспен, бывший глава Федеральной резервной службы США с 1987 по 2006 год (почти 20 лет при четырех президентах – и республиканцах, и демократе) и раньше скептически относился к евро, считая его искусственным образованием, которым пытаются объединить страны «с очень разными культурами». В августе с.г. он открыто заявил о неминуемом крахе евровалюты «по советскому сценарию».

• крах евро. Уоррен Баффет  еще в начале весны 2011 года объявил евро «нежизнеспособным», так как изначально была порочна сама идея создания единой евровалюты.

• мнение банкиров. Главный экономист крупнейшего немецкого коммерческого банка Deutsche Bank Т. Майер в мае. с.г. не исключил краха евро – правда, в том случае, если Европейский центробанк и национальные правительства участников еврозоны «не изменят нынешний курс».

 Эксперты Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V напоминают, что в начале нынешнего года агентство Bloomberg провело опрос тысячи авторитетных аналитиков, инвесторов и трейдеров по поводу судьбы евровалюты. Четверть респондентов подтвердили свою веру в единую европейскую валюту и еврозону, но большинство опрошенных (59%) ожидало выхода из еврозоны хотя бы одного участника в течение ближайших пяти лет, причем 11% участников опроса было уверено, что это произойдет еще до конца 2011 года.

Европа сопротивляется: чего стоит ожидать от евро?

По мнению экспертов Академии Masterforex-V, именно в расчете на то, что участники еврозоны согласятся на исключение проблемных стран из своего состава, и кроется самая большая ошибка. И дело не только в том, что учредительные документы еврозоны не предполагают выход какого-либо участника: для Европейского союза, планирующего дальнейшее включение в зону евро пока не входящих туда других членов ЕС, евро является не самоцелью – это символ объединенной Европы:

• даже добровольный выход из еврозоны (а тем более исключение) явится гибельным для беглеца: переход к национальной валюте просто разрушит финансовую систему такого государства, ведь долги (в основном – как раз в евро: например, 95% долгов Греции – в евро, и только 5% – в долларах) всё равно придется отдавать, а любая национальная валюта страны-беглеца неминуемо резко девальвирует, усиливая долговой пресс;

• выгоды исключения "периферийных" стран. Для экономически сильных участников еврозоны (той же Германии) и евро, и существование еврозоны выгодны – их экономики экспортоориентированные, а без евро сильная марка повредит конкурентоспособности немецких товаров;

• держатели еврооблигаций. Крупнейшими держателями долговых обязательств проблемных стран являются банки сильных участников еврозоны, поэтому дефолт Греции или Португалии нанесет сильнейший удар по крупнейшим европейским банкам, и не только репутационный.

 Аналитики компании FOREX-TREND считают, чтобы удержать евро на плаву, а еврозону в реальности бытия, европейцам нужно не так уж и много сделать:

 • больше прав для Еврокомиссии для проведения аудита национальных бюджетных статистик и усиление координации действий на макроэкономическом уровне;

 • ограничить заимствования суверенных государств, закрепив это законодательно;

 • начать выпуск еврооблигаций, что снизит стоимость кредитов для слабых участников еврозоны и поднимет финансовую дисциплину национальных правительств в проведении бюджетной политики.

Евро – больше, чем валюта

86-летний Жак Делор, возглавлявший Еврокомиссию с 1985 по 1995 гг. и активно готовивший введение единой евровалюты, признает шаткость евро, то уверен, что ситуацию можно исправить: «Чтобы не упасть в пропасть, мы должны углубить экономическое сотрудничество».

 Залогом того, что Европа будет бороться за единую валюту и еврозону до конца (уверены, победного) является позиция локомотивов ЕС – Германии и Франции. Европейцы с оптимизмом смотрят на будущее своей валюты:

• ошибки при создании евро. И глава Еврокомиссии Ж. М. Баррозу, и канцлер Германии А. Меркель признают, что при создании евро были определенные упущения, но сейчас они исправляются, поэтому евро не только переживет кризис, но и выйдет из него окрепшим. А. Меркель говорит, что ситуация с евро напоминает ей финансовые проблемы ФРГ конца 60-х – 70-х гг. прошлого столетия, когда в трудные времена долги росли, но в благополучное время предпринимались неадекватные усилия по их уменьшению.

• «рухнет евро – рухнет Европа». Эти слова А. Меркель произнесла в мае прошлого года. Они настолько точно передали позицию Евросоюза, что стали слоганом, который постоянно используют в своих выступлениях европейские лидеры различного калибра.

• значение евро. Кроме того, евро – это не просто финансы, это большая политика. Как отметила во вчерашнем выступлении в бундестаге немецкий канцлер, история не знает случаев, чтобы государства с общей валютой воевали между собой.

В конце концов, что такое снижение курса евро? Это потеря в деньгах для инвестора, но не крах самой валюты.

 Эксперты Академии Masterforex-V отмечают интересное замечание директора российского Института проблем глобализации М. Делягина, что слабый евро выгоден европейским производителям – не потому ли европейцы сами так много говорят о кризисе единой евровалюты, чтобы она не спешила усиливаться, пока мировая экономика не встанет на путь выздоровления окончательно?

 На данный момент, отмечают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, индекс евро находится во флете уровня Daily2, пробитие одной из границ которого укажет на дальнейшее развитие событий.

 Так пробитие нижней границы флета укажет на формирование "короткой" медвежьей волны А уровня Weekly/Mountly; пробитие верхней границы - на формирование бычьего ФЗР уровня Daily2 в рамках коррекционного движения.