Похоже инвесторы, наступив один раз на грабли, ничему не
научились. Мы все сейчас являемся свидетелями необычайного ажиотажа, который
имеет место на инвестиционном рынке, и поднимается вокруг многочисленных
проектов, связанных с информационными технологиями. Необычайный успех мировых
IT-гигантов во время проведения IPO, а также головокружительный рост
капитализации этих компаний не могут не удивлять и, одновременно, не
вдохновлять инвесторов. Однако, вместе с тем, возникают и не менее существенные
опасения: а не приведет ли резкий финансовый прыжок таких компаний, как
Facebook, Skype, Google и другие, к очередному масштабному краху, который
больно ударит по всей мировой экономике? Не создаются ли, таким образом, на
рынке очередные «пузыри», побольше и поопаснее прежних – «ипотечных»?
Каковы потери инвесторов от "краха доткомов" 2001
года?
В связи с бурной
популярностью знаменитых IT-гигантов среди инвесторов, поясняют эксперты
Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, полезным будет вспомнить
недавний горький опыт, связанный с так называемым «кризисом доткомов», который
разразился в начале нынешнего века:
• большие ожидания.
Тогда также существовала вера в безграничные возможности (в первую очередь
финансовые) сети Интернет. Казалось, что «всемирная паутина» открывает для
инвесторов поистине космические перспективы. За что впоследствии пришлось
поплатиться миллионам наиболее доверчивых из их числа;
• новые компании.
Доткомы – это компании, весь бизнес которых размещен в сети Интернет. В конце
девяностых-начале нулевых многие энтузиасты, не имея ни стратегии действий, ни
даже четкого бизнес-плана, думали только об одном: как привлечь посетителей на
свои сайты. Вопросы прибыли и другие насущные проблемы просто переносились «на
потом»;
• ошибка инвесторов.
Вся беда заключалась в том, что многие инвесторы разделяли с основателями
доткомов их иллюзии и просто ждали «светлого будущего», в то время как
владельцы и сотрудники Интернет-фирм предпочитали жить на широкую ногу;
• необычайный бум.
Доткомовский бум начался, конечно же, из Америки, где на тот момент около 10%
оборота на рынке ценных бумаг приходилось на Интернет-компании. В этом бизнесе
по всему миру крутились миллиарды, и так продолжалось до 10 марта 2000 года,
когда была отмечена кульминация роста индекса Nasdaq до 5142 пунктов. С 1996 –
2000 гг. капитализация Yahoo за четыре года выросла в 87 (!) раз, eBay за два
года - в 13 раз, Amazon - в 16 раз;
• полный крах. Потом
вдруг сразу произошел мгновенный и сокрушительный обвал: пузырь, как говорится,
лопнул. Индекс Nasdaq опустился до уровня годичной давности, а потом еще ниже.
Большинство доткомов обанкротилось, а их инвесторы разорились. Американская
экономика несколько лет пожинала плоды этого грандиозного провала.
Инвестиционный бум на компании Web.2.0 .
Как отмечает
финансовый портал «Биржевой Лидер», сейчас, так же как и 10-11 лет назад,
наблюдается необычайный интерес вокруг Интернет-компаний, и рынок «нагрет»
примерно так же, как и в период, предшествующий кульминации ажиотажа вокруг
доткомов. Единственная разница состоит в том, что сейчас на рынке действуют
настоящие IT-гиганты с колоссальными оборотами:
1. бурный рост
капитализации Linkedin. В мае этого года сеть Linkedin сумела увеличить свою
капитализацию в два раза – с $4,25 млрд. до $9 млрд.;
2. Skypе. Microsoft
решил приобрести за $8,5 млрд. крупнейшего провайдера интернет-телефонии Skypе;
3. Twitter. С 2009
года стоимость сети микроблогов Twitter увеличилась в 7 (!) раз - с $1 млрд. до
$7 млрд.;
4. Facebook. Однако
наибольшего ажиотажа следует ожидать в первом квартале 2012 года, когда пройдет
IPO крупнейшей социальной сети Facebook. Только за прошедший год капитализация
этой компании увеличилась в три раза, достигнув цифры $50 млрд. Сегодня ее
акциями владеют около 500 акционеров. И поговаривают, что это только начало;
5. смелые ожидания.
Финансовые аналитики уже сегодня строят самые смелые планы относительно будущей
стоимости компании. Раздаются предположения, что она с легкостью сможет
достигнуть $100 млрд. Обещают, что в будущем Facebook будет контролировать 20%
мировых интернет-доходов;
6. ажиотаж не знает
границ. Популярность Facebook стала причиной инвестиционного бума вокруг
IT-компаний, причем не только в США, но и во всем мире. Сейчас готовится IPO
самой известной китайской сети Renren (прогнозируемый заработок на NASDAQ – $
0,5 млрд.). Недавно российская Mail.ru Group заработала на IPO $1 млрд., потом
его успех превзошел российский Yandex. Пока что это абсолютный рекорд для
Восточной Европы.
Оценка вероятных рисков
Необычайное
оживление, которое сопровождает любые торги, связанные с IT-гигантами, естественно,
вызывает и определенную настороженность. Уж слишком памятна история с лопнувшим
пузырем доткомов. Тогда тоже все несли свои деньги в компании, которые не очень
представляли, как будут извлекать прибыль. Сейчас ситуация практически такая
же, только капиталовложения на порядок выше:
• игры на грани.
Многомиллионная аудитория Интернет-компаний с большим трудом поддается
монетеризации, в результате чего всем «перспективным» игрокам на этом рынке
приходится играть на грани убыток/минимальная прибыль:
- Skype (оборот в
$860 млн.) в 2010 году понес убыток в размере $7 млн. Очень мало пользователей
выбрало дополнительные (платные) услуги;
- LinkedIn начала
приносить незначительную ($15,4 млн.) прибыль только в прошлом году, а до этого
терпела убытки;
- годовой оборот
Twitter (главным образом, за счет рекламы) составил $45 млн.;
- Валовой доход
Facebook в прошлом году составил всего $1,86 млрд. Это при капитализации в $50
млрд.и стремлении вырасти до $100 млрд.;
• инвестиционная
привлекательность. Интерес инвесторов подогревается обнадеживающими прогнозами
от компании eMarketer, которая обещает рост доходов IT-гигантов в недалеком
будущем. По ее оценкам в 2012 году оборот Facebook вырастет до $5,7 млрд. А
доходы, например, у Twitter должны увеличиться в три раза. Но это все сущие
крохи по сравнению с теми суммами, которые уже вложены в эти компании;
• будущее - это хорошо забытое прошлое. Перед
нашими глазами происходит повторение событий десятилетней давности:
Интернет-пустышки обильно накачиваются деньгами, и когда этот огромный пузырь
лопнет, кризис доткомов покажется просто мелкой неудачей. Онлайн-рынок по
насыщенности капиталом сейчас стремительно приближается к рынку энергоресурсов
или недвижимости. И если он лопнет, то не только инвесторы распрощаются со
своими миллиардами. Сокрушительный удар неизбежно ощутит на себе вся мировая
экономика.
Эксперты факультета
детального изучения торговой системы Masterforex – V отмечают, что цена акций
LinkedIn находятся в бычьем среднесрочном тренде - в волне С уровня Н8 и
преодолели уровень сопротивления 61,8% расширения Фибоначчи. Закрепление за
данным уровнем откроет путь к следующему уровню сопротивления 76,4% в области
107,46$. О развороте можно будет говорить только при пробитии наклонного канала
МФ, пивота МФ, что укажет на формирование медвежьей волны старшего волнового
уровня.
Акции компаний Skype, Facebook, Twitter только готовятся к
выходу на биржу - IPO.
Комментариев нет:
Отправить комментарий