Поднебесная империя стремиться завоевать весь мир с помощью
своей экономической мощи. И для выполнения этой цели пользуется всем имеющимся
арсеналом инструментов. Как отмечают журналисты финансового издания «Биржевой Лидер», с 2008 года национальная валюта Китая была привязана к американскому
доллару. Пока над планетой бушевал глобальный финансовый кризис, Вашингтон не
сильно беспокоил курс юаня – ведь он двигался синхронно с долларом.
Но с прошлого года
американские власти стали жестко выражать свое неудовольствие медленными
темпами ревальвации китайской валюты – и это объяснимо, ведь в условиях
медленного роста экономики США после рецессии и непредсказуемого поведения
доллара многие инвесторы предпочли ему китайский юань, потому что даже в разгар
мирового финансового кризиса китайская экономика росла на 10% ежегодно, а доля
юаня в международных расчетах возросла с 0,5% в 2010 году до 7% в текущем.
Недавно Международный
валютный фонд обнародовал ежегодный отчет о состоянии экономики Поднебесной.
Стратегический вывод из исследования МВФ – Пекину необходимо ускорить темпы
усиления своей валюты, что будет выгодно как китайской, так и мировой
экономике. Поможет ли миру быстрое укрепление китайского юаня и насколько это
выгодно китайской экономике?
Крепкий юань – спасательный круг для мировой экономики?
Эксперты Академии
форекс и биржевой торговли Masterforex-V отмечают, что в отчете МВФ говорится о
следующем:
• рост юаня.
Отказавшись от жесткой привязки к американской валюте, юань в период с 2005
года до начала глобального финансового кризиса вырос по отношению к доллару США
на 21%;
• исскуственное
удержание курса юаня. Но с наступлением мировой рецессии в течение двух лет (с
июня 2008 г .
по июнь 2010 г .)
Пекин искусственно удерживал курс своей валюты на уровне 6,83 юаня за $ 1,
после чего китайская валюта – не в последнюю очередь под давлением США и
основных торговых партнеров Пекина – стала медленно укрепляться. Тема
быстрейшего роста курса юаня стала превалирующей во время визита председателя
КНР Ху Цзиньтао в Вашингтон в январе нынешнего года. На днях во время торгов в
Шанхае юань достиг рекордной отметки с 1993 года – 6,4511 за $ 1.
• темпы роста курса
юаня. За 2010 год номинально юань укрепился по отношению к американскому
доллару на 5,5%, но реально – с учетом инфляции и покупательной способности –
китайская валюта подешевела на 2%.
• Китай в мире. На
сегодняшний день КНР для 78 стран мира является главным или, по крайней мере,
вторым торговым партнером. На долю этих партнеров Китая приходится более
половины мирового ВВП (55%).
МВФ признает
стратегическое влияние китайской экономики на мировую:
• прогнозы аналитиков
МВФ. По прогнозам МВФ, уже в 2016 году китайская экономика выйдет на первое
место в мире, потеснив американскую, которая была мировым лидером беспрерывно с
конца XIX века. Однако с этим тезисом не согласны очень многие эксперты,
считающие, что это произойдет, но лишь в 20-х годах XXI столетия;
• Расчеты МВФ -
основаны на паритете покупательной способности, что справедливее, чем простое
сопоставление обменных курсов, однако Фонд не учитывает, например, такой
показатель, как ВВП на душу населения, по которому любая развивающаяся страна
существенно отстает от развитых экономик. МВФ берет идеальную ситуацию, исходя
из 8-10%-ного роста китайской экономики в год при уровне инфляции не выше 5%,
но многие эксперты, в том числе из числа Академии Masterforex-V, не верят, что
Пекин будет сохранять эти показания в течение ближайшей пятилетки;
• Основанием для
этого служат два фактора:
- во-первых, при
утверждении планов на новую пятилетку (2011-2015 гг.) Пекин объявил о намерении
снизить темпы роста национальной экономики до 7%-ного уровня;
- во-вторых, реальный
уровень инфляции, несмотря на все усилия центробанка Китая, уже в мае с.г.
достиг отметки 5,5%. Не стоит забывать и о недавнем опыте Ирландии, где с
середины 90-х гг. ежегодный рост ВВП составлял 7,1%, но глобальный кризис
поставил страну в очередь за международной помощью вслед за Грецией.
Позиция МВФ не может не вызывать настороженности Пекина: два
года назад Китай предлагал включить юань в международную корзину валют SDR, но
Фонд проигнорировал призыв и оставил корзину SDR неизменной (то есть без
китайского юаня) до 2015 года. В начале июня с.г. исполняющий на тот момент
обязанности главы МВФ Джон Липски заявил, что юань может и должен быть включен
в корзину SDR: единственное требование, которое должна выполнить китайская
валюта, – это стать полностью конвертируемой валютой. Для мировой экономики
выгодно попадание юаня в корзину SDR – особенно на фоне проблем в США и
еврозоне, тем более что Пекин дал добро на торговлю юанем не только в Шанхае и
Гонконге, но и непосредственно в США. Однако у многих азиатских государств
возвеличивание китайской валюты вызывает опасения, что Пекин может использовать
этот факт в экспансионистских целях на азиатском континенте.
Нужен ли сильный юань на внутреннем рынке?
Аналитики МВФ
уверены, что сильный юань – в интересах самого Китая:
• действенность
сильной валюты. Усиление национальной валюты является наиболее действенным
инструментом в борьбе с двумя основными нынешними проблемами китайских властей
– быстро растущей инфляцией и слабой монетарной политикой;
• мнение МВФ. Все без
исключения 24 члена исполнительного совета МВФ считают, что сильный юань
поможет Пекину восстановить баланс экономики и повысить внутренний спрос – год
назад голоса членов исполнительного совета разделились пополам;
• ревальвация юаня.
Кроме того, ревальвация юаня позволит Пекину снизить темпы роста золотовалютных
резервов, которые уже превысили $ 3 трлн., сократит количество интервенций центробанка
для поглощения излишней ликвидности, а также устранит необходимость постоянного
повышения требований к банковским резервам.
Но доводы противников
сильного юаня не менее весомы:
• сильный юань -
экономически не выгоден. Более дорогой юань будет способствовать сдуванию
«строительного пузыря», но при этом ударит по экспортерам, работающим на
минимальном уровне рентабельности;
• кризис банковской
системы. МВФ не разъясняет, как при усиленном юане избежать кризиса банковской
системы Китая и не является ли желание усилить китайскую валюту стремлением
переложить часть проблем мировой экономики на плечи китайских производителей;
• последствия
ревальвации. Пекин может провести единоразовую жесткую ревальвацию юаня,
которая в краткосрочной перспективе будет с восторгом воспринята США, но в
итоге китайская экономика резко замедлит темпы роста, что окажется
неблагоприятным фактором для мировой экономики. Китай готов к этому, о чем
свидетельствуют заявления управляющего Народного банка Китая Чжоу Сяочуань по
поводу борьбы с инфляцией.
Что же ждет курс китайского юаня? По мнению трейдеров
факультета детального изучения торговой системы Masterforex – V, курса юаня
пробив в начале месяца пивот МФ и НК МФ закончил медвежью волну уровня Weekly
6.5950-6.4570.
После формирования
коррекционной волны, нисходящий тренд продолжился волной 5/А. Дальнейшее
развитие событий будет связано с выходом из сложившегося флета 6.50-6.4350:
пробитие нижней границы флета укажет на продолжение нисходящего тренда волной С
в очередной фигуре "собака Баскервилей Элдера/МФ", а пробитие
наклонного канала МФ и пивота МФ, при поддержке АО - на формирование восходящей
коррекционной волны старшего волнового уровня.
Комментариев нет:
Отправить комментарий