Фондовый рынок Украины: время инвестиций.

Прописная истина: покупай, когда все продают, и продавай, когда все покупают. Благодаря этому правилу многие нынешние инвесторы сделали свои имена и состояния. Чем интересны падающие (медвежьи) рынки инвесторам во всем мире? Тем, что можно и нужно отыскать потенциальное дно, чтобы на уровнях, близких к минимумам, купить акции "голубых фишек", облигации или же фондовые фьючерсы, зная, что вслед за кризисом будет подъем (обычно 7-10 лет) на котором возможно заработать 100%... 200%... 300% и более процентов в год. Текущая норма прибыли нигде (кроме биржи) просто нереальна для современного бизнеса во всем мире.

Близок ли фондовый индекс к возможному дну, чтобы начать покупать акции, фьючерсы? Как, обычному гражданину Украины, РФ или ЕС, начать торговлю на фондовом рынке Украины? С чего начать? Есть ли для инвесторов гарантии?

Акции каких компаний более выгодны для покупки сегодня, какие – в ближайшей и длительной перспективах? Сколько возможно заработать, вкладывая деньги в фондовый рынок Украины?

На эти и другие вопросы ответили в интервью "Биржевому лидеру" главный специалист одной из самых популярных посреди биржевых брокерских компаний Украины организации MasterBrok – ведущего участника национального фондового рынка Украины.

Возможно ли инвестировать в украинские акции и зарабатывать?

Да, вкладывать в украинские предприятия не только лишь возможно, но и необходимо, – объяснил в интервью "Биржевому Лидеру" главный специалист частного акционерного общества MasterBrok Сергей Румянцев. Из-за чего? Все очень просто: в текущее время УБ (Украинская биржа) демонстрирует наилучший показатель подъема каждодневного объема торгов: с 2009 года (год образования украинской биржи) увеличился с 20 миллиона гривен до 200 млн. грн по состоянию на июнь 2012 года. Это видно на последующем.

Как мы видим из графика, говорят аналитики компании MasterBrok, получить значимые доходы за счет вложения средств в украинские предприятия сейчас имеет вероятность буквально очередной житель государства. Давайте поглядим тенденцию увеличения прибыли, начиная с 2009 г. до середины 2011 года. Если вы в 2009 году, когда рынок начал плавный поднятие, вложили собственные деньги в то или другое предприятие, входящее в индекс ПФТС либо в сам индекс, то к середине 2011 г. заполучили бы приблизительно 500% прибыли за 3 года или около 170% ежегодно.

Подобного роста капитал инвестора, заявляют специалисты организации, сейчас не может предложить ни один из банковских учреждений, поскольку максимум, как вы сможете определять при инвестировании в банковские депозиты – 15-21% годовых в лучшем случае. А украинская биржа сегодня демонстрирует малые значения в течение последнего года, что для инвесторов есть прекрасной возможностью входа на рынок. Нет сомнений, что через определенное время рынок вновь пойдет вверх, а это означает, что вложенные вами средства будут приумножаться.

Примеры успешных компаний: кто лидерами?

Если говорить о рынке в общем, заметили аналитики организации MasterBrok, то более привлекательно выглядят акции именно стратегических компаний, что не только имеют достаточно большой уровень доходности, а также и есть тихой гаванью для финансового инвестирования, поскольку их фактически монопольное положение позволяет иметь крайне значительный запас устойчивости:
· Мотор Сич. Признанный лидер двигателестроения для летательных аппаратов на рынке СНГ. Компания имеет ряд преференций, что дает возможность ей выполнять долгосрочные заказы от оборонного ведомства Украины (ремонт и постройка новых вертолетов для вооруженных сил), министерства обороны РФ (производство 1300 единиц вертолетной техники), Китая (производство 250 авиационных движков), также огроное количество заказов от негосударственных структур;
· Крюковский ВСЗ. Предприятие остается монополистом на рынке вагоностроения СНГ, что предоставляет возможность уверенно сказать о незначительных рисках. Кроме того, на нынешний момент подтверждены соглашения на поставку продукции в Российскую Федерацию, Казахстан, Республика Беларусь, которые активизировали торговое жд сообщение после принятия Таможенного союза;
· Ясиновский КХЗ. Лидер по выпуску коксовой продукции. В 2012 году планируется пуск нового завода, также небольшое снижение цен на сырье, что предоставит возможность в несколько раз увеличить рентабельность предприятия;
· Астарта. Один из лидеров пищевого рынка. За счет значительной централизации, а также удешевлению основного сырья – сахарного песка – фирма сумеет нивелировать проблемы животноводческого сектора и иметь увеличение доходной части на 10-20% на протяжении г.;
· Мироновский хлебопродукт. Одна из огромнейших агропромышленных компаний в Украине. Ее преимуществом считается система приобретения ценных бумаг управленцами организации для стимуляции действенной работы. Кроме того, в нынешнем году планируется ввести в эксплуатацию новый птицекомплекс, что позволит более чем вдвое увеличить объемы производства курицы.

В то же время, проректор наилучшего проекта обучения форекс в Европе 2009-2012 гг. Академии MasterForex-V, руководитель факультета детализированного изучения торговой системы МФ Сергей Черепанов соглашается с мнением специалистов компании MasterBrok в отношение наиболее многообещающих исходя из убеждений инвестирования украинских компаний. Но специалист добавляет, что вышеуказанный список есть не полным. Например, он сказал что, сюда возможно с полным правом включить «Центрэнерго», что, по информации украинских медиа, собираются приватизировать. Но если приватизация сможет стать фактом реальности, то, в соответствии с мнением Сергея Черепанова, это в значимой мере повысит котировки акции текущей компании.

Не стоит забывать и о крупнейшем в Европе горнодобывающем предприятии – «Северный горно-обогатительный комбинат», входящим в состав Группы Метинвест – самой крупной частной организации Украины в области металлургии. Благодаря замкнутому циклу переработки сырья для металлургической промышленности, ведает специалист Академии MasterForex-V, предприятие имеет возможность очень оптимизировать ценовую политику, следовательно, завлекать внимание инвесторов.

MasterBrok — ваш гид по украинской действительности

Добавим, что сегодня очередной украинец имеет возможность позволить себе вкладывать средства в национальный фондовый рынок. Почему? Да по той обычной причине, что в текущее время на рынке ценных бумаг Украины сложилась неповторимая ситуация, когда по причине экономического кризиса весь рынок упал в стоимости. Аналогичные события происходили в 2005 и 2009 годах, когда после обвала рынка на дно его отдельные инструменты показывали уровень прибыли в 100%. на этот момент, информируют специалисты MasterBrok, украинский фондовый рынок предоставляет инвесторам точно эти же возможности. Вплоть до того, что малый уровень инвестиций на определенные активы составляет не миллионные суммы, а всего лишь несколько тысяч грн. Иными словами, каждый украинец сейчас имеет возможность купить акции российских предприятий на самом дне и меньше чем через год получить удвоенную прибыль.

Следовательно, в Украине сделаны пускай и не безупречные, но наиболее подходящие условия для этого рода работы, что позволит частным вкладчикам как в краткосрочной, так в среднесрочной и долгосрочной перспективе иметь отличные доходы, несравнимые с прибылями по банковским вкладам. А чтоб вы могли войти на рынок быстро, максимально эффективно, и с гарантией безопасности своих накоплений – стоит обратиться к экспертам ведущей фондовой организации Украины MasterBrok, имеющей 18-летний опыт работы на рынке ценных бумаг. Благодаря ее инновационным решениям, качественному сервису, универсальным предложениям с информационно-консультативной линией поддержки в индивидуальном порядке каждому клиенту, многие частные инвесторы Украины добились приличных доходов и продолжают наращивать объемы своих депозитов.

Справка «Биржевого Лидера»: Частное акционерное общество «МАСТЕР БРОК» учреждено в 1994 году. За больше чем 18-летний стаж работы на рынке финансовых инструментов Украины организация заполучила репутацию высокопрофессионального, надежного, честного партнера, предлагающего только те услуги, которые смогут принести клиентам выгоду. А это:
– доверительное управление активами;
– корпоративное финансирование;
– интернет-трейдинг;
– фондовый депозит (аналитики и трейдеры компании бесплатно посодействуют составить портфель ценных бумаг, который имеет возможность принести прибыль до 100% в течение ближайших 8 - 12 месяцев);
– финансовое консультирование;
– обучение;
– предоставление специалисты и новостей, помогающих выбрать более эффективную инвесторскую стратегию в тот либо иной период времени.

На все услуги организация MasterBrok имеет надлежащие лицензии:
– на дилерскую деятельность (Серия АГ № 572057);
– на брокерскую функционирование (Серия АГ № 572056);
- на управление ценными бумагами (Серия АГ № 579909);
- на депозитарную деятельность хранителя ЦБ (Серия АГ № 579910);
– лицензии Государственной комиссии финансовых инструментов и фондового рынка Украины.

в настоящее время в число бессчетных клиентов организации MasterBrok входят не только крупные корпоративные организации, но и частные инвесторы с разным объемом капитала. Каждому из клиентов фирма предоставляет широкий выбор инвестиционных способностей – акции украинских эмитентов (197 инструмент), облигации украинских компаний (100 инструментов), инвестиционные сертификаты (24 инструментов).

ЧАО MasterBrok располагает самой большой в Украине сетью дилинговых центров, MasterBrok с 2007 г. находится в составе членов Ассоциации «Украинские фондовые торговцы».

Почему я не куплю акции «Газпрома».

«Газпром» - как много в этом звуке для сердца инвесторского слилось: здесь и первое место в мире по объему чистой прибыли в 2011 году, и огромные объемы продаж нефти и газа. Здесь и факты коррупции, и низкий рост стоимости акций «Газпрома» с 2008 года (кризис), особенно по сравнению с другими участниками российского фондового рынка.

Не смотря, на свои существенные плюсы, компания не становиться привлекательной для иностранных инвесторов, т.е. реально рассчитывать на рост стоимости акций не приходится. Компания слишком крупная, погрязшая в бюрократии (работают в основном чиновники и их родственники) и слишком государственная.

Именно поэтому я не покупаю акции «Газпрома».

Российский фондовый рынок: жизнь после выборов.

Известная истина: рынки развивающихся стран сильнее реагируют как на положительные факторы, так и отрицательные. С начала года фондовый рынок РФ продемонстрировал опережающую динамику в сравнении с мировыми. До момента оглашения результатов по выборам президента России, индекс ММВБ прибавил в весе 15%, индекс РТС прибавил 25 %, индекс FTSE Russia IOB, который отражает динамику российских бумаг на Лондонской бирже, вырос на 30%, индекс MSCI World выглядит менее бодро, и прибавил лишь 10%.

Но был ли рост оправдан фундаментально или это очередной "пузырь", раздутый вследствие недавней эйфории, накрывшей мировые площадки?

Какие факторы вызвали рост и что они сулят в дальнейшем?

Как объяснили аналитики землячества трейдеров и инвесторов Москвы Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, вышеуказанный темп роста с начала текущего года объясняется в первую очередь низкой базой сравнения после сильного падения в декабре, произошедшего на фоне обострения политической обстановки. В начале года оппозиция не смогла вызвать массовые беспорядки и протесты, которые вполне могли привести к политическому перевороту. Снижение неопределенности в отношении выборов поспособствовало возвращению к национальным активам инвесторов.
■ зависимость рынка. Сыграл немалую роль и бета-коэффициент отечественных бумаг, что значит сильную зависимость от конъюнктуры рынка. Волна оптимизма, накрывшая мировые финансовые рынки привлекла внимание инвесторов и к развивающимся странам. С начала текущего года, инвесторами было вложено в фонды категории ЕМ 20,7 млрд. долл., в прошлом же году было вложено 13,7 млрд. долл.;
■ чего ожидать? Есть хорошая пословица, «чем выше взлетаешь, тем больше падать», и она как никогда актуальна для российского рынка, ведь он не имеет внутреннего институционального инвестора, и поэтому, во время шторма на мировых финансовых рынках совершает гигантские провалы. Но вопрос в том, был ли рост оправдан фундаментальными причинами, или падение на 4% 6 марта не является случайностью, и в ближайшее время следует ожидать крах.

Эксперты «Биржевого Лидера» определили основные факторы способные повлиять на дальнейшую динамику российского рынка:
■ политическая ситуация. По завершении митингов стало ясно, что население требует качественных подвижек в области экономики и сокращения зависимости от иностранных инвесторов и нефтяных доходов. Но безоговорочная победа В. Путина говорит о том, что кардинальных изменений в экономической политике страны не предвидеться, по мнению аналитиков, не стоит также ожидать и внезапной либерализации и изменения структуры экономики в направлении нефтегазового сектора. Здесь можно провести аналогию к событиям, произошедшим в первом квартале 2008 года. Тогда возлагались надежды на новое правительство во главе с Д. Медведевым, что будет проведен ряд реформ, направленные на повышение инвестиционной привлекательности государства;
■ рост ВВП. По итогу прошедшего года рост ВВП превзошел ожидания и составил 4,3%, достигнув отметки в 54 трлн. 369,1 млрд. рублей против 45 трлн. 166 млрд. руб. в 2010 году;
■ снижение безработицы и рекордно низкая инфляция, достигшая минимума за последние двадцать лет, обусловили увеличение потребительского спроса в четвертом квартале 2011 года, что и стало фактором для ускорения роста экономики;
■ потребительский спрос. Основной причиной такого «бодрого» роста по итогу прошедшего года можно смело назвать – высокий потребительский спрос. За минувший год объемы розничных продаж выросли до рекордных 9,5%, а розничное кредитование возросло на 36%. Такой рост потребления подстегнула низкая инфляция (6,15% в годовом исчислении). Ослабление инфляции отчасти объясняется изменениями в кредитно-денежной политике, переходом на более гибкий обменный курс, что позволило сократить валютные интервенции, бывшие основной причиной увеличения денежной массы до 2008 года, по итогу 2001 года, денежная масса снизилась примерно на 20%;
■ дефицит бюджета. Январская статистика по федеральному бюджету принесла довольно неприятный сюрприз. За последние десять лет был зафиксирован дефицит бюджета – 18 млрд. руб., что составляет 0,5% от январского ВВП. И в ближайшем будущем сокращения дефицита не предвидится, ведь выполнение всех обещаний данных В. Путиным в его предвыборной кампании, требуют увеличения государственных расходов до 2018 года на 4,8 трлн. руб., а это как-никак 4-5% от ВВП России, отмечают эксперты;
■ цена на нефть. За год цена нефти подросла на 11%, основываясь на идее, что Европейское эмбарго на импорт нефти из Ирана вызовет крупные перебои в поставках. И на прошедшей неделе нефть опять достигла новых месячных максимумов, после взрыва на газопроводе в Саудовской Аравии, крупнейшем в мире экспортере нефти. Данное сообщение заставила цену сырой нефти марки Brent превысить 43-месячный максимум. Но это было не единым ценовым рекордом, Brent обновила свои 10-месячные максимумы, достигнув отметки в 110 долл. за баррель. Данная ситуация говорит о том что в среднесрочной перспективе это не останется единичным случаем, и самая главная на сегодня это существующая неопределенность в отношениях между Ираном и странами Запада.

Куда будет двигаться индекс ММВБ?

Развитие экономики России по инерции, вот наиболее вероятный сценарий, по мнению экспертов Академии Masterforex-V на ближайшее время. Также вероятно, власти не забудут про обещанные траты при условии дальнейшего роста цен на нефть, используя их как «рычаг» для сдерживания недовольства граждан. Поэтому, со временем негативный эффект от произошедших политических распей, сойдет.
■ индекс ММВБ. В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался, если смотреть на итоги последних торговых сессий, но отсутствие факторов для роста российских бумаг приведет к тому, что бумаги российских эмитентов так и продолжат торговаться с существенным дисконтом и просто повторять динамику мировых финансовых рынков.

■ индекс РТС. РТС вырос на 1,67% - до 1705,2 п. Открытие торгов в воскресенье российских бирж было ознаменовано ростом основных индексов на фоне благоприятных новостей, что Греция сумела договориться с кредиторами и держателями облигаций о списании части долгов:

Как отметил Алексей Афанасьев, руководитель кафедры портфельных инвестиций Академии Masterforex-V, индексы ММВБ и РТС на протяжении последних полутора месяца показывали устойчивый рост, на данный момент появились признаки коррекции После теста уровня 1500 п. ММВБ и 1650 п. РТС - возможен дальнейший рост.

Китай может подорвать экономику США.

США остается главным локомотивом мировой экономики, потому положительные новости американской экономики способны вдохнуть жизнь в мировые рынки. Темпы восстановления американской экономики неожиданно ускорились в конце 2011 года. Количество обращений за пособием по безработице снизилось до 4-летнего минимума. Показатель уверенности потребителей, наоборот, взлетел до максимальных значений за последние 4 года. Средняя заработная плата увеличилась. Уже сам факт того, что экономический рост в 4 квартале 2011 года составил 3 процента, превысив прогноз (2.8 процента), уже говорит в пользу положительных процессов, происходящих в экономике США и, возможно, сулит ей радужные перспективы на 2012 год, отмечают аналитики "HY Markets".

По мнению экспертов Академии Masterforex-V, не удивительно, что сочетание этих факторов привело к тому, что американские фондовые индексы начали восстанавливаться и превысили уровни 2 квартала 2008 года. В среду индекс Доу-Джонса превысил уровень 13000 впервые с середины 2008 года. SP 500 достиг своего 4-летнего максимума 1,375 днем позже.

А тем временем, в первые месяцы 2012 года NASDAQ продолжил свой восходящий тренд, достигнув 11-летнего максимума.

В частности, SP 500 укрепился после положительных новостей из Европы, когда Испания и Франция успешно провели свои аукционы облигаций, выручив при этом более 12 млрд. евро.

Акции Goldman Sachs также значительно укрепились до отметки 121.13 доллара, тем самым продемонстрировав 150 процентов роста относительно уровней 2008 года.

После того, как на прошлой неделе на рынке нефти наблюдался значительный рост цен, МВФ опубликовал предупреждение относительно перспектив роста мировой экономики. Дальнейший рост цен на нефть в связи с напряженной ситуации вокруг Ирана может негативным образом сказаться на потребительском спросе в США из-за растущих затрат на энергоресурсы, которые бьют по кошельку рядовых американцев.
Внутренние проблемы США так же угрожают подорвать стабильность американской экономики, особенно это касается рынка недвижимости.

В тоже время по мнению журналистов «Биржевого Лидера», менее заметная, но вполне реальная угроза для СШA исходит от Китая. Как известно, КНР является крупнейшим кредитором США, а внушительная часть китайских золотовалютных резервов состоит из долларовых активов - 3.2 триллиона долларов. Последние данные свидетельствуют о том, что Китай пытается диверсифицировать свои золотовалютные резервы с целью сократить долю долларовых активов, а это может привести к более дорогому заимствованию для США.

В первые месяцы 2012 года китайских экспорт снизился, тем самым указывая на замедление экономики, которое в свою очередь, может поставить под вопрос восстановление всей мировой экономики. Многие эксперты озабочены тем, что КНР, возможно, скрывает наличие внушительных безнадежных долгов. 75 процентов ВВП Китая хранится на счетах китайских банков внутри страны, что дает практически безграничные возможности для кредитования нерентабельных компаний. Если китайская экономика продолжит подвергаться серьезным испытаниям, то эта бомба замедленного действия может рано или поздно взорваться, тем самым запустив новый виток глобального экономического кризиса.

Как уже говорилось ранее, данные обнадеживают, но глобальные риски внушают чувство неопределенности. Восстановление очень чувствительно и уязвимо к любым потрясениям, особенно к стагнации китайской экономики и европейскому долговому кризису, не говоря уже о комплексном воздействии всех этих негативных факторов.

Украинский фондовый рынок: сигнал на взлет.

Фондовые площадки являются «лакмусовыми» бумажками развития экономики. Из-за продолжающегося мирового кризиса падают фондовые индексы всех бирж мира (SP 500, ММВБ, РТС, Доу Джонс и др.), но такого мощного падения, как индекса Украинской биржи (UX) трудно найти аналитикам мира.

Учитывая, что фондовые индексы, отображают средневзвешенное значение всех акций, котируемых на бирже, данный факт означает для инвесторов 2 прописных истины:
1. Кризис в Украине затронул ее экономику значительно глубже и серьезнее, чем многие страны мира;
2. Для рискованных инвестиций открывается уникальный шанс купить акции украинских предприятий на "потенциальном дне" в надежде на последующий рост, который уже демонстрируют другие, ведущие, биржевые площадки планеты.

Стоит ли рисковать инвесторам в Украине? Какие аргументы "за" и "против" покупки украинского фондового индекса UX и входящих в него акций ведущих украинских предприятий? На эти вопросы попытались ответить аналитики «Биржевого Лидера»

Сравнение украинского индекса UX с фондовыми индексами других бирж.

Как видно из графика индекс UX (Украина) завершил 2011 г. хуже индексов других стран SNOOMP Index (Китай), WIG Index (Польша), SPX Index (США), NKY Index (Япония), MICEX Index (Россия). На фоне существенной волатильности на иностранных фондовых рынках во 2 полугодии 2011 года, UX гораздо сильнее других рынков из-за крайне малой ликвидности и высокого риска, типичного для фондовых рынков развивающихся стран. За последний год UX просел на 46 процентов, индекс ММВБ понизился на 8 процентов, Варшавский фондовый индекс на 12 процентов, а S&P 500 вырос на 2 процента.

Что означает этот обвал на украинской бирже, и какие перспективы для инвесторов на 2012 год по основным эмитентам страны?

Как отразится кризис на экономике Украины?

Рост ВВП в 2012 будет составлять 3,1 процента. На фоне кризиса в европейской экономике и негативных прогнозов МВФ и Мирового Банка насчет глобального роста экономики в 2012, экономика Украины вызывает опасения. Несмотря на снижение темпов, украинская экономика продолжит расти, но медленнее, чем в 2011. Положительным фактором послужит проведение Евро-2012, которое предоставит дополнительные возможности для роста торговли, строительства, транспорта и сферы услуг. Принимая во внимание комплексное влияние всех факторов, можно ожидать рост реального ВВП в 2012 г. на 3,1 процента, стабильный курс национальной валюты и инфляцию не более 8 процентов.

Акции каких украинских компаний можно считать лучшими для инвестирования в 2012 году?

Как отметили эксперты землячества трейдеров и инвесторов Украины Академии Masterforex-V , на фоне неутихающей волатильности и ожиданий продолжения европейского кризиса, необходимо обратить внимание на акции фундаментально сильных украинских предприятий.

Фундаментально сильными украинскими предприятиями на сегодняшний день являются Мотор Сич, Крюковский ВСЗ и СЕВГОК. Кроме этого, стоит обратить внимание также на акции Ясиновского КХЗ, из-за устойчивости его рентабельности к колебаниям расценок на кокс, по причине стабильного спроса на качественный кокс в Украине. Защитной бумагой на сегодня является Центрэнерго в преддверии ожидаемой в 2012 приватизации. К тому же к защитным бумагам нужно отнести украинские сельскохозяйственные предприятия, акции которых торгуются на заграничных площадках и имеют высокую ликвидность:

Какие же существуют аргументы «За» и «Против» при покупке акций каждого отдельного предприятия?

1. Мотор Сич (MSICH). Предприятие находится в Запорожье и является крупнейшим в Европе производителем двигателей для вертолётов и самолётов, а также, с недавнего времени, производит вертолёты самостоятельно в Украине. В отчетности "Мотор Сич" указан лишь 1 хозяин большого пакета ценных бумаг (15%) - Председатель правления компании Вячеслав Богуслаев. Есть весьма высокая вероятность того, что многолетний руководитель опосредованно владеет еще около 50 процентов ценных бумаг, де-факто контролируя свыше 61 процента, что позволяет ему единолично определять все аспекты деятельности компании. Не исключено, что довольно крупными пакетами (до 5 процентов) владеют структуры, близкие к российским государственным монополиям. Стоимость компании на сегодняшний день составляет 5 млрд. грн.
Это, пожалуй, самая выгодная инвестиция на 2012 год на украинском фондовом рынке. Основных аргументов «За» для этой инвестиции можно обозначить несколько:
- можно ожидать хорошую финансовую отчетность за 2011. Доход, вероятно, возрастёт на 20 процентов до 758 млн. долларов. Чистая прибыль продемонстрировала более низкую динамику - рост на 9 процентов до 168 млн. долларов - из-за специфики налогообложения отрасли. Показатели роста чистого дохода соотносятся с планами компании в 22,6 процента, заявленными в марте 2011; данные по операционной марже уже 2 квартал кряду превосходят ожидания аналитиков, и данные по ежегодной прибыли могут быть настолько же успешными.
- долгосрочные договора уменьшают риск импортозамещения. В 2011 Мотор Сич заключила ключевой контракт с Вертолетами РФ по производству 1300 ед. на протяжении 5 лет на сумму 1,2 миллиарда долларов. Еще 1 долгосрочный договор на 250 двигателей AИ-222-25ф заключён с Китаем. Эти договора наполнили книгу заказов Мотор Сич и снижают риск импортозамещения в РФ в ближайшие 5 лет.
- благодаря высоким темпам роста производства вертолетов и росту заказов украинской оборонной промышленности, можно предположить увеличение чистого дохода в 2012 на 18 процентов до 893 млн. долларов, 90 процентов из которых уже поддержаны заказами. Чистая прибыль, вероятно, увеличится на 25 процентов до 299 млн. долларов.
- Мотор Сич приступила к собственному производству вертолётов в Украине. Этот проект может принести дополнительно 20 млн. долларов чистой прибыли в 2012 году, при условии государственной поддержки.

2. Центрэнерго (CEEN). Центрэнерго является одним из крупнейших энергогенерирующих предприятий в Украине. Компании принадлежат три ТЭС, расположенные в промышленно развитых Киевской (Трипольская), Харьковской (Змиевская) и Донецкой (Углегорская) областях. На текущий момент 78,3 процента акций находятся в государственной собственности, остальные торгуются на фондовом рынке. Общая стоимость компании на сегодня составляет 4,12 млрд. грн.

Основным драйвером для роста акций компании в 2012 году, безусловно, является ожидаемая приватизация. По плану-графику Фонда госимущества, 53.3 процента государственных акций Центрэнерго будут выставлены на приватизацию в июне 2012 г., хотя нельзя исключать, что сроки могут затянуться и фактическая продажа может произойти во 2 полугодии 2012г. Пока трудно определить очевидных фаворитов на покупку контрольного пакета Центрэнерго, однако из потенциальных претендентов могут быть отечественные энергокомпании, имеющие доступ к дешевому природному газу, что, принимая во внимание 3ГВТ газовых мощностей Центрэнерго, или 40 процентов всех мощностей, может позитивно отразиться на деятельности компании. К тому же, Центрэнерго может оказаться интересна европейским энергокомпаниям: чешской CEZ Group, польской PGE и немецкой E.ON. Независимо от того, кому достанется предприятие, приватизация, без сомнений, позитивно отразится на цене акций компании.

3. Крюковский ВСЗ (KVBZ). Предприятие находится в г. Кременчуг Полтавской области и является лидером по производству вагонов в Украине и одним из крупнейших предприятий данной отрасли в СНГ. У компании несколько основных акционеров. 38,4 процента акций компании принадлежат её менеджменту, 25 процентов принадлежит эстонской консалтинговой компании Skinest Finants, ещё 24,9 процента акций принадлежит компании «ТЕКО-Днепрометиз», которая специализируется на торговле металлом. Остальные акции находятся в свободной торговле на фондовом рынке. Текущая рыночная стоимость компании – 2,41 млрд. грн.
Акции Крюковского ВСЗ являются неплохой идеей для инвестирования на фондовом рынке Украины в 2012 году по ряду причин:
- Крюковский ВСЗ - лидер вагоностроения. Завод в 2011 увеличил производство на 18 процентов до 10750 грузовых вагонов, превысив первоначальный план в 9000 ед. Маржа чистой прибыли за 1 полугодие 2011 составила 15 процентов, наиболее высокий показатель с 2005. К концу года маржа чистой прибыли будет составлять 10 процентов, превысив значение 2010 г. на 4 процента. При этом маржа компании будет гораздо выше, чем у Стахановского ВСЗ (SVGZ) и Азовзагальмаша (AZGM), чьи параметры ожидаются на уровне 5 процентов и 7 процентов соответственно.
- рентабельность пассажирских вагонов растет. Крюковский ВСЗ - единственный в СНГ производитель и грузовых, и пассажирских вагонов. В 2011 завод выпустил 28 пассажирских вагонов, в т.ч. 12 для нового рынка в Казахстане. Контракт с этой страной продлен на 2012. К тому же, Укрзализныця заказала Крюковскому ВСЗ скоростной поезд. Заказ может быть расширен до 10 поездов, которые в сумме принесут компании 250 долларов млн., т.е. треть годового дохода. Производство пассажирских вагонов повышает рентабельность компании и диверсифицирует географию продаж.

Потенциальным риском для данной инвестиции служит то, что на украинские вагоны в РФ действует временный запрет. Российские власти в феврале наложили запрет на использование 50 тысяч грузовых вагонов украинского производства и приостановили действие сертификатов Крюковского Сталелитейного Завода и Азовстали, которые выпускают вагонное литье. Запрет, вероятно, приведёт к падению производства КВСЗ в феврале на 70 процентов до 300 грузовых вагонов. Из-за недостатка вагонного литья в 1 квартале маржа чистой прибыли Крюковского ВСЗ может уменьшиться на 3-5 процента. Но, т.к в Украине выпускается 45 процентов производимых в СНГ вагонов и 60 процентов вагонного литья, можно предположить, что к марту запрет будет устранён и в годовом исчислении завод останется одним из самых прибыльных изготовителей вагонов.

4. Ясиновский КХЗ (YASK). Это предприятие находится в г. Макеевка Донецкой области и является одним из крупнейших предприятий Украины по производству кокса. Мажоритарным акционером предприятия является материнская группа «Донецксталь», которой принадлежит 90,6 процентов акций, остальные акции находятся в свободном обращении на фондовом рынке. На сегодня компания оценивается в 427 млн. грн.

Какие существуют основные причины покупки акций ЯКХЗ в 2012 году?
- ожидается неплохая финансовая отчетность за 2011. По итогам года, завод увеличил производство кокса на 9,1 процента до 1,697 миллиона тонн, уступив по темпам роста производства из больших игроков лишь Авдеевскому КХЗ. Чистый доход вероятно может увеличиться на 19,4 процента до 529 млн. долларов, чистая прибыль на 53,5 процента до 13 млн. долларов.
- благодаря запуску новой коксовой батареи выпуск, несомненно, увеличиться. В 2011 загрузка производственных мощностей компании составляла более 90%. Для их увеличения была построена коксовая батарея №4 мощностью 490 тысяч тонн кокса. Новая батарея увеличила производственную мощь компании на 28 процентов до 2,3 миллиона тонн.
- принимая во внимание, что завод не имеет проблем с поставками высококачественного сырья, он имеет все возможности очень быстро увеличить производство для выхода на новые рынки сбыта. Предприятие имеет высокие шансы найти потребителей своей продукции в Иране и Восточной Европе.

5. Астарта (AST PW). Компания «Астарта» является вертикально-интрегрированной структурой с полностью замкнутым циклом производства. Это признанный лидер пищевой промышленности Украины, который объединяет региональные подразделения, расположенные в Полтавской, Винницкой, Хмельницкой, Тернопольской, Харьковской и Житомирской областях. Компания занимается производством сахара, выращиванием и реализацией зерновых и масличных культур, а также производство мяса и молока. Мажоритарным акционером компании являются Генеральный директор Виктор Иванчик (37 процентов акций) и Председатель правления Валерий Коротков (26 процентов акций). Остальные акции находятся в свободном обращении и торгуются на Варшавской фондовой бирже.

Какие факторы будут определять рост акций Астарты в 2012 году?
- Вертикальная интеграция и увеличение эффективности помогут сохранить высокую рентабельность. В последние несколько лет Астарта сосредоточилась на сокращении затрат и повышении эффективности сахарных заводов.
- Удешевление сахарного песка в 2012 будет компенсироваться производством зерновых и молока. После рекордно высоких результатов в зерновом и молочном сегментах, Астарта продолжит наращивать выпуск зерна и молока в текущем году, благодаря росту урожайности и надоев. Цены на эти продукты в 2012 вероятно будут расти в связи с понижением урожая озимых и дефицитом молока.

До сих пор Астарта остается единственным в Украине производителем высококачественного очищенного сахарного песка, удовлетворяющего высокие требования изготовителей напитков, в т.ч. Кока-Колы. Более того, до 90 процентов сах. свеклы, обрабатываемой на своих заводах, компания выращивает на собственных полях. Эти факторы позволят компании сохранять рентабельность на высоком уровне, даже в период низких расценок на сахар.

Основной риск - перепроизводство сахарного песка. Астарта может в долгосрочной перспективе пострадать из-за низких расценок на сахар, если украинские объемы производства этого продукта вновь превысят 2 миллиона тонн. Выпуск сахарного песка и отведенные под сахарную свеклу площади в Украине в 2012-2013 сократятся на как минимум на 25 процентов в сравнении с 2011. Так или иначе, даже с учетом этого прогноза, распродажа запасов может занять 2 года, т.к. возможностей для экспорта достаточного объема украинского сахарного песка не предвидится.

6. МХП (MHPC LI). Компания «Мироновский Хлебопродукт» является лидером в Украине и Европе по производству курятины и продуктов мясопереработки. Мажоритарным акционером компании является WTI Trading, которой принадлежит 67,4 процента акций. 2 процента акций компании находятся в собственности у менеджмента. Остальные 30,6 процентов акций находятся в свободном обращении и торгуются на Лондонской фондовой бирже. Рыночная стоимость компании на сегодня согласно данным LSE составляет 2,13 млрд. долларов.

Основной фактор роста в долгосрочной перспективе - новый птицекомплекс. Принимая во внимание, что существующие птицефабрики работают с полной загрузкой (порядка 360 тысяч тонн в год), МХП строит крупнейший в Европе птицекомплекс, который позволит компании увеличить выпуск бройлеров более чем в два раза (до 780 тысяч тонн). Запуск I-го этапа комплекса (220 тысяч тонн) назначен на 2013. Расположенный в г. Ладыжин Винницкой области, комплекс будет иметь вертикально интегрированную структуру, со своими птицефермой, заводами по выпуску подсолнечного масла, комбикорма и протеинов, элеватором и земельным банком для выращивания кукурузы и подсолнечника.

В краткосрочной перспективе ставка на землю. Т.к. мощности по курятине загружены целиком, МХП утвердил план ускоренного расширения земель в ближайшем будущем. В итоге 2011, арендуемые фирмой земли составляли 280 тысяч га. До окончания 2013 этот показатель должен возрасти до 400 тысяч га. Расширение позволит увеличивать выручку и прибыль до того как будет введен в эксплуатацию I этап винницкого комбината.

Отметим и потенциальные риски инвестиций в акции данной компании:
- в краткосрочной перспективе главным риском является возможная резкая девальвации гривны, которая может уменьшить чистую прибыль МХП, т.к. задолженности компании в размере 900 млн. долларов деноминированы по большей части в иностранной валюте.
- если Законом о земле лимит на арендуемую одним юридическим лицом землю будет утвержден в размере 100 тысяч га,выполнить план по расширению МХП, вероятнее всего, не удастся.
- сейчас действует временный запрет на экспорт курятины. Компания все еще ожидает разрешения на вывоз курятины на большой европ. рынок – это одна из ключевых задач после запуска винницкого комплекса.

7. Северный ГОК (SGOK). Это предприятие находится в Кривом Роге и является лидером среди горнодобывающих предприятий Украины и Европы с полностью замкнутым циклом для подготовки сырья для металлургии (железорудного концентрата и окатышей). Мажоритарным акционером предприятия является крупнейший металлургический холдинг «Метинвест» (99,5 процентов акций), который, безусловно, серьёзно заинтересован в процветании своего дочернего предприятия и готов инвестировать значительные средства в его развитие. Текущая рыночная стоимость компании составляет 26,2 млрд. грн. Предприятие является одним из самых дорогих в Украине.

Отметим основные преимущества покупки акций СевГОКа на 2012 год:
- ожидается сильная финансовая отчетность за 2011. По итогам года, комбинат нарастил выпуск железорудного концентрата на 1,3 процента до 14,4 миллиона тонн, в то время как выпуск окатышей вырос на 4,2 процента до 10,3 миллиона тонн. Чистый доход может возрасти на 44,8 процента до 1822 млн. долларов благодаря росту расценок на руду, чистая прибыль на 135 процентов до 783 млн. долларов.
- по итогам 2011 могут быть выплачены щедрые дивиденды. Комбинат исторически показывал высокую прибыль и выплачивал щедрые дивиденды. В 2004-2010, Сев. ГОК выплачивал практически всю полученную чистую прибыль в виде дивидендов. В 2010 г. комбинат выплатил практически всю чистую прибыль за год, и изрядную порцию нераспределенной прибыли. Можно ожидать, что в 2011 г. будет выплачена вся прибыль, что составляет 2,8 грн. на акцию или около 25 процентов дивидендной прибыльности.
- стабильный прогноз на 2012. Можно ожидать последующий рост производства, чистого дохода и чистой прибыли компании. Рост производства может произойти благодаря запуску новой обогатительной секции. Средняя стоимость на руду вероятнее всего слегка понизится, без значительного влияния на доходность компании.

Отметим, что, несмотря на традиционно присутствующие риски при инвестициях в экономику Украины, для рисковых инвестиций открывается уникальный шанс покупки акций на «потенциальном дне рынка» с потенциальной доходностью гораздо больше, чем у ведущих биржевых площадок планеты.

Рекорды потерь фондовых рынков в 2011 году.

Подводя итоги 2011 года, все эксперты сходятся во мнении, что прошедший год выдался нелегким для финансистов. Последние расчеты специалистов Bloomberg показывают падение совокупной капитализации фондового мирового рынка на 12,1 процента или на шесть триллионов триста миллиардов долларов (до 45,7 триллионов долларов).

 Таким образом, можно сказать, что 2011-ый год стал последователем кризисного 2008-го года, показав «во всей красе» деструктивные тенденции, наложенные на новый долговой кризис в зоне единой евровалюты.

 Кризис в странах блока единой европейской валюты больнее всего, естественно, ударил по евро, которая завершила год с наибольшими потерями среди основных мировых валют. Падение курса евро по отношению к американскому доллару за год составило 3,4 процента, а курс евро к японской иене стал низок как никогда, опустившись за отметку менее 100 иен за один евро.

Доллар тем временем даже окреп, показав 1,6-процентный рост по отношению к корзине мировых валют: EUR, JPY, GBP, CAD, SEK и CHF, что на 0,1% лучше показателя 2010-го года, когда доллар к бивалютной корзине окреп на полтора процента.

 Падение индексов ведущих европейских биржевых площадок за минувший год:

 - Индекс Лондонской биржи – минус 5,55 процентов;

 - Индекс биржи в Цюрихе – минус 7,77 процентов;

 - Индекс биржи в Брюсселе – минус 11,87 процентов;

  - Индекс биржи в Мадриде – минус 13,11 процентов;

 - Индекс биржи во Франкфурте – минус 14,69 процентов;

 - Индекс биржи в Париже – минус 16,95 процентов;

 - Индекс биржи в Милане – минус 25,20 процентов.

 Падение индексов ведущих азиатских биржевых площадок за минувший год:

 *Индекс биржи в Токио – минус 17,3 процента;

 *Индекс биржи в Гонконге – минус 20 процентов;

 *Индекс биржи в Шанхае – минус 22 процента.

 Фондовая биржа в Нью-Йорке, несмотря на падение Nasdaq на 1,8 процента, тем временем даже прибавила за год на 5,53 процента.

 По мнению аналитиков компании "Форекс-тренд", в выигрыше в уходящем году оказались те из инвесторов, кто вложился в ценные бумаги предприятий энергетического сектора, а в наибольшем минусе остались инвесторы, вложившиеся в акции и другие ценные бумаги банковских учреждений. В частности, лидерами по росту котировок в 2011-ом году стали акции нефтекомпаний, что обусловлено высокими ценами на «черное золото».

 Несмотря на определенное падение цен в конце года, в целом за 2011-ый год нефть выросла в цене на тринадцать процентов на бирже в Лондоне и на девять процентов на бирже в Нью-Йорке.

 Новый год не несет в себе значительного облегчения. «Биржевой Лидер» напоминает, что лидеры стран ЕС, даже «локомотивов» европейской экономики Германии и Франции признают, что 2012-ый год станет не только не легче года минувшего, но, по всей вероятности, даже еще более сложным.

 Не источает оптимизм и новый глава Европейского Центробанка, вступивший в должность двумя месяцами ранее. По его словам, кризис в еврозоне, несмотря на принимаемые меры, не локализован. Банковский сектор по-прежнему будет испытывать сложности с фондированием, и пик проблем придется на первый квартал 2012-го года, приводят мнение Марио Драги эксперты Академии Masterforex-V.

 Ранее в агентстве S&P подметили, что в 2012-ом году европейские корпорации будут вынуждены рефинансировать порядка одного триллиона долларов, а сумма рефинансирование к 2015-му году достигнет четырех триллионов долларов.

 Неопределенность сказывается и на составителях прогнозов. Так, по мнению экспертов ОЭСР, общий ВВП стран зоны евро в новом году увеличится на две десятые процента, в тоже время ряд инвестиционных банков предполагают падение ВВП в пределах 0,7-1,0 процента.

 Падение или замедление роста ВВП – это расплата государствам за непомерно высокие долги, в которые они безрассудно влезали в предыдущие годы. Теперь же выходом из кризиса являются, в том числе, и беспрецедентные меры бюджетной экономии, что в итоге отрицательно скажется на подпитке экономики и ее росте.

 Самой сложной в году эксперты прогнозируют первую половину, когда чрезвычайно высоки будут риски суверенных дефолтов Греции, Ирландии и Португалии.

 Проблема в том, и это признают уже многие, что еврозона, да и в целом Евросоюз, нуждается в «переформатировании», но как это будет происходить и что именно предстоит отформатировать, единения в ЕС нет. Показательным в этом плане можно считать блокирование Великобританией идею об общеевропейском бюджетном союзе.

 Меры спасения, принимаемые сегодня в еврозоне, напоминают латание пробоин, в то время, когда корабль нуждается капитальном ремонте.

ПИФ и ОФБУ: битва за инвестора.

Новые инструменты инвестирования завоевывают большую популярность. Сегодня на рынке инвестиционных продуктов активно конкурирующими являются ОФБУ и ПИФы. Последние данные середины ноября показывают падение стоимости паев в среднем на 0,97%.

 Большинство котировок фондовых рынков потерпели снижение, вызванное решением вопроса по долговым обязательствам Греции в Еврозоне, в которой банки, списывая долг, один за одним демонстрируют убытки. Октябрь завершился положительной динамикой в стоимости инвестиционных активов.

 Таким образом, текущая динамика вызывает негодование у инвесторов. Но, стоит ли действительно об этом волноваться и в чем причины подобной ситуации?

ОФБУ и ПИФы: чем хороши и плохи в настоящее время эти формы инвестирования?

ОФБУ, или общие фонды банковского управления, представляют собой коллективные инвестиции вкладчиков в банк, которые передаются в полное управление последнего с целью получения прибыли.

 Преимуществом такого вида инвествложений является выигрыш в размерах ставок по вкладам и наличию необходимых ресурсов в виде денежных средств и времени для успешной игры на фондовых рынках. Одним их преимуществ является команда профессионалов-управленцев вкладами, однозначно знающих толк в игре.

 Кроме того, инвестиции в мелких размерах не позволяют получить достаточную прибыль, нежели их совокупность, которой банк и оперирует. Значительные ставки являются гарантом большей прибыли. Вкладчику же выдается сертификат, дающий право участия в доли полученной прибыли.

ПИФ, или паевой инвестиционный фонд, по сути, представляет собой ту же схему работы, однако, вклад участника позволяет приобрести ему так называемый пай, который может носить статус ценной бумаги.

 В чем схожесть? Как считают эксперты Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, общие черты следующие:

 - форма инвестирования. Оба вклада относятся к коллективной форме инвестирования в силу множественности вкладчиков;

 - инвестиционная возможность, предоставляемая клиентам для работы на рынках облигаций и акций без специализированных знаний и навыков;

 - управление активами. В обоих вариантах производится профессионалами инвестиционного дела.

В чем различия? Для наглядности отличительные черты представлены в таблице:

 

Помимо представленных в таблице факторов характерны и следующие второстепенные особенности каждой формы инвестирования:

- контролирующие органы. ОФБУ подконтролен центробанку, а ПИФ – ФСФР;

 - орган управления. Для ОФБУ управленцем является банк, для ПИФа – управляющая компания;

- организационная структура. У банков она менее ветвиста, нежели у компаний, имеющих в своем составе управляющую, как правило, несколькими бизнес-активами. Для ПИФа это означает уменьшение рисков в силу множественности ответственных за принятие решения лиц, однако, большее количество управленцев означает большие управленческие затраты, отражающиеся в комиссии. При долгосрочном вкладе меньшая комиссия ОФБУ может стать источником существенного дохода;

 - конвертация вложений. Подобная возможность существует только для владельцев ПИФа и позволяет перекладывать инвестору вложения с одного актива Управляющей компании в другой, если последний кажется вкладчику прибыльнее.

Каковы тенденции последних месяцев на рынке инвестирования?

 Как отмечают аналитики «Биржевого Лидера», исходя из объемов привлеченных средств можно сделать следующие выводы:

Исходя из данных таблицы (Investfunds), лидерами ОФБУ по привлечению средств являются:

 1. Премьер глобальный фонд недооцененных акций (Юниаструм) - 337,12 млн. руб.

 2. Валютный (Банк Зенит) - 226,84 млн. руб.

 3. Абсолют Доверие (АКБ Абсолют Банк) 151,72 млн. руб.

 4. М2М Прайвет Банк - Эффективный (М2М Прайвет Банк) - 148,3 млн. руб.

 5. Абсолют Доходный (АКБ Абсолют Банк) 147,1 млн. руб.

 6. ДнБ НОР Сбалансированный (ДнБ НОР Мончебанк) - 59,25 млн. руб.

 7. "М2М Прайвет Банк – Перспективные инвестиции " (М2М Прайвет Банк) - 59,22 млн. руб.

 8. Абсолют Тактика (АКБ Абсолют Банк) 46,57 млн. руб.

 9. М2М Прайвет Банк – Агрессивный (М2М Прайвет Банк) 29,94 млн. руб.

 10. Абсолют Перспектива (АКБ Абсолют Банк) 27,97 млн. руб.

Компании которые показали нулевые результаты: Классик – комфорт (Приоритет), Гарант Фонд 5 (Юниаструм), Консервативный (ЦентроКредит), Петрокоммерц-Корпоративный (Петрокоммерц), Фонд смешанных инвестиций-1 (Национальный банк ТРАСТ), Премьер глобальный фонд акций промышленного производства (Юниаструм), Нобель (Юниаструм), Юниаструм Глобальный Индексный Фонд акций 100+ (Юниаструм), Классик сберегательный - стандарт (Приоритет), Классик сберегательный - комфорт (Приоритет), Классик сберегательный - ультра (Приоритет), Государственные Предприятия (Международный Фондовый Банк), Фонд инструментов фиксированной доходности (Юниаструм), Премьер глобальный фонд акций компаний оборонного комплекса и безопасности (Юниаструм), Универсальный (Тандем), Классик накопительный – ультра (Приоритет), Премьер фонд мировой недвижимости «снижающегося рынка» (Юниаструм), Премьер фонд акций США «снижающегося рынка» (Юниаструм), Классик – ультра (Приоритет), Премьер фонд акций Турции (Юниаструм), Премьер глобальный фонд акций строительства и управления недвижимостью (Юниаструм), Премьер глобальный фонд акций индустрии добычи драгоценных металлов (Юниаструм), Премьер Фонд денежного рынка 2 (Юниаструм), Юниаструм Фонд консервативного распределения активов (Юниаструм), Премьер Индексный Фонд акций Тайваня (Юниаструм), Юниаструм Индексный Фонд мировой нефтегазовой промышленности (Юниаструм), Юниаструм Индексный Фонд Японских акций (Юниаструм), Юниаструм Индексный Фонд мирового здравоохранения (Юниаструм), Премьер фонд золота «снижающегося рынка» (Юниаструм), Премьер фонд продовольственных товаров (Юниаструм).

Отток инвестиций зафиксирован у следующих компаний:

1. Доходный II (Банк Зенит) -38,31 млн. руб.

 2. Янтарь-Российские Акции (Энерготрансбанк) -58,65 млн. руб.

 3. Петрокоммерц-1 (Петрокоммерц) -59,21 млн. руб.

 4. М2М Прайвет Банк - Стабильный (М2М Прайвет Банк) -61,35 млн. руб.

 5. Доходный (Банк Зенит) -87,18 млн. руб.

 6. Кросс-Сбалансированный (Кроссинвестбанк) -281,25 млн. руб.

 7. Страховые резервы (Газпромбанк) -286,21 млн. руб.

 8. Петрокоммерц-2 (Петрокоммерц) -755,05 млн. руб.

 9. КРОСС - Инвестиционный (Кроссинвестбанк) -2542,1 млн. руб.

 10. Кросс-Консервативный (Кроссинвестбанк) -24284,14 млн. руб.

 По данным BDO в России, ведущей национальной аудиторско-консалтинговой группы компаний, октябрь для мировых фондовых рынков знаменовался положительными тенденциями. Результат принесло решение инвесторов о расширении фонда EFSF с целью вывода Еврозоны из кризиса. После реализации решения покупки активов активировались. Еще одним фактором, положительно повлиявшим на тенденции фондового рынка, оказалось известие о том, что центробанки в случае необходимости предоставят банкам ликвидность и капитализацию. Такие меры повлияли на рост индекса ММВБ на 9,7% за месяц, а индекса S&P500 – на 10,8%. Однако на рынок коллективных инвестиций меры оказали не слишком положительное влияние. Произошел вывод средств с рынка облигаций общей суммой более 1 миллиарда рублей.

Общее снижение фондов ОФБУ и ПИФов составило более 769 миллионов рублей. Для смешанных фондов сумма выведенных средств составила более 63 миллионов рублей. Выведенные средства в большей степени инвестированы в более рисковые фонды индексов и акций, сумма вкладов в которые увеличилась за месяц на общую сумму более 570 миллионов рублей с перевесом фондов индексов:

 ■ наиболее прибыльные. В разрезе компаний максимальную выгоду получила компания "Ингосстрах - Инвестиции" с пополнением фондов на 10% или 76,4 миллиона рублей. Второе место по объему привлеченных средств заняла компания "Райффайзен Капитал", фонды с которой возросли на 44,4 миллиона рублей, или 0,5%;

 ■ПИФы. Самым прибыльным оказался "Тройка Диалог - Индекс РТС Стандарт" с обей суммой полученных вкладов 450 миллионов рублей. Самым привлекательным для вложений инвесторов среди акционных фондов оказался ПИФ "Тройка Диалог - Добрыня Никитич" (доходы в 132,1 миллион рублей). Сумма частных активов недавно созданных ПИФ акций "ВПИ - Фонд Акций" и ПИФ фондов "Норд-капитал - Первый структурированный" составляет около 60 миллионов рублей;

 ■ рынок облигационных фондов. Наибольшими вложениями отметился ПИФ "ОФГ Инвест-Русские облигации" с объемами в 46,4 миллиона рублей. Облигационный ОФБУ "М2М Прайвет Банк - Стабильный" привлек максимальную среди конкурентов сумму в 5,4 миллиона рублей;

 ■ наиболее пострадавшие. Среди компаний, фонды которых пострадали от оттока средств, находятся "Альянс РОСНО Управление Активами" с суммой в 79,2 миллиона рублей и "Газпромбанк - Управление активами" с суммой в 47,2 миллиона рублей.

Динамика ноября в свете ликвидации долга Греции изменила тренды на фондовых рынках мира. Более всего стоимость паев снизилась в сфере металлургии и банковско-финансовой. Прогореть ПИФы не успели, однако приблизили свою цену к отметке номинальной стоимости. Причиной тому для сектора металлургии мировыми аналитиками названо снижение стоимости активов на рынках драгоценных и цветных металлов, вызвавшее падение стоимости паев на 2,5%. Снижение стоимости паев в банковско-финансовом секторе на 2,75% рекордное по итогам недели, но ожидаемое, так как именно рынок финансовых активов в текущей нестабильной экономической ситуации является наиболее колеблемым:

 ■ обратная тенденция. Наблюдается в стоимости ПИФов топливного сектора экономики, в котором корпорации заявили о благоприятных прогнозах, продемонстрировали положительную динамику в развитии, чем вызвали рост стоимости паев при снижении стоимости нефти.

 ■ лидеры и аутсайдеры прошедшей недели. Наибольшей доходности на минувшей неделе достигли облигационные ПИФы компаний «УК Открытие» в количестве 0,04% доходности и «УК КапиталЪ Управление активами» в 0,01% доходности. Более всего пострадали ПИФы компаний «Райффайзен Капитал», утратив более 3%, и «УК Тройка Диалог» с динамикой доходности в 2,95%.

Чего ждать в дальнейшем инвесторам?

Долговая ситуация в Еврозоне лишь отягощает сложившуюся. Ведь Грецией все может не завершиться, так как на краях своих долговых ям находится целый ряд стран ЕС. Аналитики Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V советуют все же не останавливать деятельность инвесторов, нацеленных на долгосрочные стратегии. Тем же, у кого сроки выхода составляют несколько месяцев, нужно воздержаться от действий на фондовом рынке.

 Срок до конца года, эксперты Masterforex-V характеризуют как достаточно нестабильный касательно курсов. Стоит отметить, что негативная ситуация в Европе и сомнения по поводу ее стабилизации оказывают влияние и на фондовые рынки США в том числе. Даже в случае позитивных тенденций в американской экономике колебания в Европе могут повлиять на снижение стоимости активов на фондовых рынках мира.

 Эксперты факультета изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что курс доллара по-прежнему находится в подволне С(С) долгосрочной бычьей волны А/В. До пробития наклонного канала МФ и пивота МФ 77.74 движение вверх сохраняет силу.

 Пробитие локального максимума 79.88 продолжит укрепление курса доллара, формируя подволну 5-ю в С(С) или волну А в "Собаке Элдера/MF". Ближайшими важными сопротивлениями остаются уровни: пивот МФ 79.98 и долгосрочный максимум 80.43.

Фондовый рынок России в одном пике с Европой.

Сообщения, касающиеся статистических данных развития ведущих экономик мира сейчас по накалу напоминают сводки с поля боя. Инвесторы мировых бирж каждый день в напряжении ожидают фундаментальных данных из США и Европы. Негативная статистика из США и масса проблем с долговыми обязательствами в ЕС (Испания, Греция, Италия) вносят свои коррективы на валютные и фондовые торги ведущих бирж мира.

 Эксперты Академии Masterforex-V отмечают, что европейские фондовые индексы снижаются из-за вновь вспыхнувших разногласий между Германией и Францией относительно роли Европейского центрального банка (ЕЦБ) в разрешении долговых проблем еврозоны всколыхнули опасения относительно перспектив урегулирования кризиса в регионе.

 К чему же стоит готовиться инвесторам и насколько сложившаяся ситуация опасна для мировых рынков?

Российский рынок: каково влияние Запада и стоит ли опасаться обвала?

 Торговая сессия среды закончилась для российских фондовых индексов отрицательной динамикой, отмечают аналитики «Биржевого Лидера». Так, индекс ММВБ снизился на 0,09%, при этом индекс РТС упал на 0,23%.

 Значительный рост продемонстрировали привилегированные акции Транснефти (+9,34%), а также бумаги ГМК "Норильский никель" (+4,14%). Несмотря на настроение рынка, прекрасно чувствовали себя акции "Татнефти" (+2,14%) и обыкновенные акции Сбербанка (+1,54%). Что касается лидеров падения, то среди них котировки «Автоваза» (-2,47%) и акции "Соллерса" (-2,95%). Падение распространилось и на ценные бумаги НЛМК (-2,38%) и «Газпром нефти» (-2,24%).

Четверг начался без значительных изменений базовых индексов, которые на протяжении дня из-за крайне нестабильного внешнего фона находились в постоянном изменении полюсов: временами впадая в «красную зону», временами выходя в плюс:

 • торги в Европе. Европейские торги также ознаменовались снижением индексов, тогда как фьючерсы на американские индексы в течение дня постоянно меняли полюса с минуса на плюс. Что касается цен на нефть, то они находились стабильно в «красной зоне»;

 • настроения инвесторов ЕС. Весь четверг инвесторы следили за малейшим движением, происходящим на аукционах испанских и французских облигаций. Их результаты, к сожалению, не оставили инвесторам ни капли оптимизма, оказав значительное давление на настроение инвесторов всех континентов. Ни Франция, ни Испания не сумели разместить запланированный объем гособлигаций, хотя доходность их значительно выросла в сравнении с прошедшими размещениями. Тенденция роста коснулась и вторичного рынка - спрэд между доходностями десятилетних долговых бумаг Германии и Франции расширился до пикового с момента создания еврозоны уровня 2%. В то же время доходность 10-летних итальянских облигаций также достигла максимальной точки с 1999 года;.

 • долговой кризис и ЕЦБ. В это время Европа яростно обсуждает роль ЕЦБ в борьбе с долговым кризисом. Лидеры многих стран считают, что полномочия банка следует расширить в сфере выкупа государственных долговых обязательств. Однако ни Германия, ни сам европейский регулятор не согласны с такой инициативой, беспокоясь о возможном разгаре инфляции в регионе, а также снижении стимулов для правительств в области преодоления кризиса.

 

Как отметил Алексей Афанасьев, руководитель кафедры портфельных инвестиций Академии Masterforex-V относительно акций российского рынка:

 • "Транснефть": данная акция торгуется в ап-тренде, видно что за последние 4 недели ее покупали и рост был на повышенных объемах, что говорит нам о интересе игроков к данному инструменту. Но поскольку цена подходит к сильному сопротивлению 50 тыс. от которого возможен отскок рекомендуем дождаться коррекции в район 40-35 и оттуда на признаках возобновления ап-тренда искать покупки.

 • "Норникель": в районе 8000-7000 произошла фиксация прибыли после чего был пробит восходящий канал и цена показала стремительное снижение. На данный момент в районе 5000(бывшая зона консолидации крупных игроков) начали появляться повышенные объемы после которых возможна остановка и отскок цены от данного уровня.

 • "Татнефть": на данный момент цена торгуется в районе сильного уровня 150 , в зависимости от того ниже или выше этого уровня закрепиться цена будет зависеть дальнейшее ее движение.

 • "Сбербанк": Цена на акции данного инструмента скорректировалась в район сильного сопротивления 70 на котором была замечена аккумуляция позиций крупных игроков. Учитывая те объемы которые появились в последнее время предполагаю что в районе 70-80 данный инструмент интересен инвесторам и вскоре мы вновь увидим рост по данному инструменту . Предполагаемые цели 90-100.

Статистика: чего стоит ожидать инвесторам?

 Статистические данные, которые были опубликованы до открытия торгов, носили очень положительный характер, поскольку показали снижение количества первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю с 393 тыс до 388 тыс (ожид. 395 тыс), тогда как объем строительства нового жилья за октябрь снизился с 630 тыс до 628 тыс (прогнозировалось 610 тыс).

 Что касается количества выданных разрешений на строительство, то их число выросло с 589 тыс до 653 тыс (ожид. 603 тыс). Инвесторы хорошо восприняли такую статистику, что потянуло за собой заметное улучшение настроений, включая и российские площадки:

 • фьючерсы. К 18:25 фьючерсы на основные американские фондовые индексы достигли роста в среднем на 0,1-0,2%, хотя в России их котировки находились в движении между плюсом и минусом в течение всех торгов;

 • драгметаллы и нефть. Цена металлов (золото, серебро) и нефти скотилась вниз по окончанию российских торгов. Фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в январе упали в цене на 1,39% и торговались на уровне 101,17 долл. за баррель. Если говорить о фьючерсах на нефть марки Brent с поставкой в январе, то и их стоимость упала на 2,09%, остановившись на значении в 109,54 долл. за баррель. Долговой европейский кризис и вероятность его усугубления негативно сказывалась на котировках. То же касается и цены на нефть WTI, которая скорректировалась после значительного роста буквально два дня назад.

Ситуация в США и ее влияние на мировую экономику

 Сегодняшний день ожидает быть сравнительно спокойным для США со стороны публикации важных макроэкономических данных:

 • фундаментальные данные. В России и Европе сегодня не должны выйти никакие важные корпоративные или макроэкономические показатели.

 • ситуация на российский площадках. По ходе торгов четверга индекс ММВБ находился в диапазоне 1460-1490 пунктов, собственно, как и несколько дней назад. Первая половина дня ознаменовалась для индикатора падением ниже поддержки 1460 пунктов, но уже к концу торгов ситуация изменилась к восстановлению прежних позиций и сопротивлению 1490 пунктов. К такому результату привели среди прочего и положительные данные из США.

 Аналитики компании Nord FX констатируют, что боковое движение российского рынка, которое ограничено значениями 1430-1555 пунктов, продолжается. Неопределенность, а в следствии и нестабильность заставляет инвесторов всего мира прислушиваться к каждому слову и действию европейского руководства.

 Пока не будут предприняты конкретные серьезные шаги для борьбы с нависшим кризисом, на рынке будет царить осторожность и беспокойство.