Стресс-тесты в Европе: кто не преодолел барьер?

Мировые информационные агентства продолжают шокировать общественность прогнозами новых кризисов. Так из Европы пришла тревожащая инвесторов новость относительно касаются банковской сферы. Результаты стресс-теста, проводимого Европейской банковской организацией (EBA), выявили полную финансовую неустойчивость 8 банков и еще 16 оказались на грани провала.

Что выявил стресс-тест?

 Прошлогодние стресс-тесты не выявили надвигающегося ирландского кризиса и поэтому в сценарий экономической катастрофы на этот раз включили затяжную рецессию, обвал на биржах и падение цен на недвижимость:

 1. Процентная доля неудачников. Всего тестировалось 90 крупнейших банков Старого света, на долю которых приходится 65% всех банковских активов Евросоюза. Восемь из них тест не прошли, один отказался от прохождения в последний момент, что равносильно провалу, и еще шестнадцать показали очень плохие результаты.

 2. Кто именно провалил тест. Речь идет о пяти испанских банках - UNNIM, CAM, Catalunya Caixa, Banco Pastor и Caja 3, двух греческих - ATEbank и Eurobank EFG и одном австрийском - Oesterreichische Volksbanken. Отказался от участия немецкий банк Helaba, таким образом, фактически поставив себя в один ряд с неудачниками.

 3. Банки на грани. С большим трудом смогли пройти стресс-тест шестнадцать банков. Среди них восемь из Испании, два из Германии, два из Греции, два из Португалии и по одному из Италии, Словении и с Кипра.

Сенсации не случилось: могут ли инвесторы быть спокойными?

 Впрочем, сами организаторы подобного экзамена считают, что подобные испытания расшатывают и без того “ослабленные нервы” финансовых рынков:

 • Все ожидали чего-то подобного. Накануне проведения стресс-кодов эксперты прогнозировали, что их завалят от 5 до 15 банков. Ранее Goldman Sachs сообщал, что приблизительно десяток европейских банков не смогут пройти стресс-тесты. Эксперты агентства Reuters пошли еще дальше, сообщив, что каждый шестой банк еврозоны не справится с заданием.

 • Прошлогодние результаты. В 2010 году из 91 банка Европы тесты не прошли всего лишь семь.

Кто, как и для чего проводит тестирование кредитных организаций?

 Подобная проверка банков на прочность является ежегодной процедурой. Но на этот раз момент обнародования результатов выбрали более чем неудачно. Аналитики предупреждают, европейской финансовой системе лишний стресс может навредить:

 1. Первыми проводить стресс-тесты своим банкам начали американцы. Вскоре и Европа подхватила эту полезную инициативу.

 2. Стресс-тесты в Европе проводит очень авторитетная организация - Европейское управление по банковскому надзору (European Banking Authority, EBA).

 3. Тестируются банки с учетом всех дочерних компаний. Чтобы пройти тест, кредитная организация даже в условиях невысокой экономической активности должна иметь базовый капитал первого уровня (Core Tier 1, CT1) на уровне не ниже 5% от активов. Таким образом, банк сможет покрыть возможные расходы из собственных резервов в случае возможного снижения ВВП еврозоны, падения цен на акции и недвижимость.

 4. Главная цель такой проверки – выявление ненадежных банков, которые могут не пережить резкое ухудшение экономической ситуации в регионе.

 5. Не прошедшие стресс-тест организации обязаны в ближайшие сроки принять меры для устранения всех недостатков. По результатам теста 2011 года недостаток капитала в банках-неудачниках составил порядка 2,5 млрд. евро. Это означает, что до конца года им необходимо будет привлечь такую сумму, а в течении трех месяцев подать подробный план своей капитализации. .

 6. Чиновники ЕС уверены, что стресс-коды обязательно помогут справиться с кризисными явлениями в еврозоне. С ними полностью согласны и американские коллеги. В этом месяце представители ФРС США заявили, что собираются сделать обязательными ежегодные стресс-тесты для банковских организаций.

Возможные последствия проведения стресс-тестов

Позитивные моменты проведения стресс-тестов заключаются в следующем:

 • Проведение стресс-тестов может до определенной степени устранить неопределённость на рынке, а также несколько прояснить опасения инвесторов относительно возможных рисков в банковской сфере.

 • Регуляторам становится предельно ясно, какому именно банку и какую сумму нужно предоставить в случае кризиса.

 • Стресс-тесты с высокой степенью вероятности могут смоделировать возможные процессы в банковской сфере, что в будущем позволит адекватно реагировать на ситуацию.

Негативным в проведении стресс-тестов является:

 • Не прошедшей стресс-тест кредитной организации становится тяжелее привлекать капиталы. Доверие инвесторов и клиентов к банку может резко упасть, соответственно обрушится и его стоимость. Российскому «Сбербанку» удалось приобрести австрийский Volksbanken по выгодной цене как раз во многом потому, что тот не смог пройти стресс-тест. Британцы, например, вообще запрещают обнародовать результаты проведения стресс-теста в своей стране.

 • Среди инвесторов могут появиться панические настроения в связи с тем, что результаты стресс-тестов приуменьшены и банкам требуется намного более значительная докапитализация.

Чем грозят негативные данные стресс-тестов курсу евро? По мнению трейдеров факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, на данный момент курс евро находится в нисходящем коррекционном движении пока не будет пробит наклонный канал МФ, защищающий бычье движение от 1.1876. при пробитии наклонного канала МФ и пивота МФ, бычье долгосрочное движение продолжится в рамках волны с(С) уровня Weekly с обновлением исторического максимума в 1.4925.

Ирландия тянет на дно евро.

Законодателями новостей последние месяца являются мировые рейтинговые агенства. Ведущие мировые СМИ с энтузиазмом подхватили новость - агентство Moody's во вторник в который раз сократило кредитный рейтинг Ирландии до "мусорного" уровня, предупредив при этом, что стране, обремененной долгами, скорее всего, потребуется дополнительная финансовая помощь.

 Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V совсем недавно предупреждали, что обвал суверенных рейтингов государств еврозоны будет не только продолжаться, но и значительно расширит свою географию. Так и случилось. Буквально на днях нешуточные финансовые страсти сотрясали государства Южной Европы. Всего неделя прошла с того момента, как международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило до бросового статус португальских долговых бумаг, а также на несколько пунктов опустило кредитный рейтинг Италии. Теперь же прямиком в «мусорную корзину» отправился рейтинг Ирландии – маленькой североевропейской страны с большими экономическими проблемами.

Снижение ирландского рейтинга

 Это произошло всего через одну неделю после того, как Moody's понизило до "мусорного" уровня рейтинг Португалии, сопроводив при этом свое решение предупреждением о скорой необходимости второго вливания международных средств. Подобные действия отражают мнение агентства, что дальнейшие финансовые вливания от Брюсселя потребуют участия частных инвесторов, возможно, посредством рефинансирования задолженности или свопа:

 1. Понижение рейтинга. Агентство Moody’s понизило рейтинг государственных облигаций Ирландии 12 июля вечером.

 2. Ирландские долги опустились в рейтинге на одну ступень: «Baa3» до «Ba1». Таким образом, они опустились на уровень, находящийся ниже инвестиционного рейтинга и достигли так называемого «мусорного» уровня.

 3. Прогнозы агентства. Прогноз ирландского рейтинга остается негативным, то есть в течении последующих месяцев может последовать очередное снижение.

 4. Вес Moody’s в финансовом мире. Moody's Investors Service на сегодняшний день является первым представителем «большой тройки», решившимся на пересмотр суверенного рейтинга Ирландии. Два других агентства - Standard & Poor's и Fitch – пока что держат рейтинг Ирландии на более высоком уровне "BBB+". Снижение кредитного рейтинга Ирландии от очень высокого «А» до «мусорного» «Ba1» произошло с головокружительной быстротой – с апреля по июль 2011 года.

Почему обваливаются рейтинги европейских стран?

 По мнению аналитиков Академии Masterforex-V причина лежит в том, что министры финансов ЕС впервые признали, что некоторая форма дефолта в Греции может являться необходимостью, чтобы сократить всякие долги Афин. Если это и произойдет, то рейтинг Ирландии, никогда раньше не опускавшийся до "бросового" уровня, попадет под угрозу новых сокращений:

 • место Ирландии в ЕС. В настоящий момент Ирландия является третьим европейским государством, обратившимся к Евросоюзу и МВФ за финансовой помощью. Размер полученных субсидий равняется 85 миллиардов евро, и данная программа должна быть завершена в 2013 году;

 • вероятность финансовых проблем Ирландии. Главной причиной снижения рейтинга как раз и стала "растущая вероятность того, что после завершения действующей программы финансовой поддержки Евросоюза и МВФ в конце 2013г. Ирландия будет нуждаться в дальнейших раундах официальной помощи, до того как сможет вернуться на частный рынок заимствований". Во всяком случае, так говорится в официальном заявлении агентства Moody’s. Иными словами, вероятность повторного кредитования ирландского правительства все еще остается очень высокой;

 • риски Ирландии. Аналитики Moody’s сообщили о существовании существенных рисков того, что ирландские власти сумеют в полном масштабе реализовать программу сокращения бюджетного дефицита. Тем более что состояние национальной экономики до сих пор оставляет желать лучшего.

Во всем виноваты рейтинговые агентства?

 «Мы разочарованы таким решением, которое совсем не согласуется с мнением других рейтинговых агентств», - заявил министр финансов Ирландии.

 1. Официальные мнения. Ирландские официальные лица настаивают, что стране вполне должно хватить уже полученного финансирования для того, чтобы выполнять свои обязательства вплоть до конца 2013 года. По их утверждениям, Ирландия, в отличие от той же Греции, успешно справляется с текущими финансовыми проблемами и не нуждается в подобном «стимулировании».

 2. Адекватность рейтингов. Не только ирландские, но и многие другие европейские чиновники возмущены столь немилосердным отношением рейтинговых агентств к государствам еврозоны. Мы уже рассказывали, как ранее португальское правительство поручило прокуратуре разобраться в довольно «необъективном» отношении к их стране со стороны агентства Moody’s. Теперь уже и другие официальные лица ЕС не скрывают своего раздражения;

 3. Комментарии решения Moody's. "Принятое накануне агентством Moody's решение о понижении кредитных рейтингов Ирландии является, по мнению президента, необоснованным, а выбор времени для подобного шага, когда специальная комиссия готовится представить результаты выполнения страной программы сокращения бюджетных расходов во II квартале с.г., по итогам которой Дублин должен получить очередной транш финансовой помощи, вызывает много вопросов", - заявил от имени председателя Еврокомиссии Жозе Мануэля Баррозу его уполномоченный представитель:

 - комиссар ЕС по делам юстиции Вивиан Рединг в интервью немецкому изданию Die Welt заявила: «Европа не может допустить, чтобы три частных американских компании уничтожили евро»;

 - комиссар ЕС по делам внутреннего рынка Майкл Барньер поддержал свою коллегу, предложив запретить рейтинговым агентствам оценивать страны, получающие финансовую помощь;

 - министр финансов Германии Вольфганг Шойбле высказался о необходимости «искать способы разбить олигополию рейтинговых агентств»;

 4. Реакция агентств. В самих агентствах на подобную критику реагируют на удивление спокойно и даже обещают продолжать и в дальнейшем понижать кредитные рейтинги государств, если те не будут справляться со взятыми на себя обязательствами.

Какова реакция рынков на последние «рейтинговые» новости?

 Решение Moody's, скорее всего, будет оказывать давление на рейтинги других агентств, поскольку это понижение заставит инвесторов избавляться от ирландских облигаций, потому как они больше не будут обладать инвестиционным рейтингом всех трех ведущих агентств:

 • доходность облигаций. Доходность десятилетних ирландских облигаций в среду (после объявления рейтинга) выросла до рекордного уровня – 13,71% годовых.

 • процентные ставки. Процентные ставки по двухлетним обязательствам Ирландии поднялись аж на 91 б.п., достигнув рекордных 18,65%;

 • курс евро. По итогам сессии в Нью-Йорке курс евро в среду упал до $1,3976, однако потом, на фоне подъема азиатских бирж, он немного выровнялся, достигнув $1,3988 за 1 евро:

 - индекс Dow Jones Industrial Average потерял 0,47%;

 - на фоне снижения рейтинга Ирландии значительно подорожали казначейские облигации США, а доходность по ним опустилась до рекордно низкого уровня (за последние три недели) - до 2,908%.

 Таким образом, агентству Moody's Investors Service вновь успешно удалось привлечь внимание инвесторов к долговым проблемам Европы и тем самым немного отвлечь их от аналогичных проблем Соединенных Штатов.

 Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что на данный момент курс евро находится в медвежьем коррекционном движении пока не будет пробит наклонный канал МФ, защищающий бычье движение от 1.1876. при пробитии наклонного канала МФ и пивота МФ, бычье долгосрочное движение продолжится в рамках волны с(С) уровня Weekly с обновлением исторического максимума в 1.4925.

Греция, Португалия: где еще запылает пожар дефолта?

Похоже не все в порядке в «королевстве датском (европейском)». Как сообщает информационный портал «Биржевой Лидер», не успели лидеры Евросоюза совместно с МВФ хоть как-то приостановить Грецию на ее неуклонном пути к дефолту, как тут же пришла другая беда, причем именно оттуда, откуда ее и ждали. Дала знать о себе вторая (по степени проблемности) «больная экономика» Европы – Португалия. Несмотря на то, что новое руководство страны клятвенно заверяет инвесторов, что дела в национальной экономике идут не так уж и плохо, международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service 5 июля снизило долгосрочный рейтинг государственных облигаций Португалии с Baa1 (умеренный кредитный риск) до Ba2 с негативным прогнозом.

Кто дает оценки экономикам?

 Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service (дочерняя компания Moody’s Corporation ) специализируется на исследованиях, анализе и оценках рисков на инвестиционном рынке. В агентстве работает около 4500 экспертов, занятых в составлении кредитных рейтингов:

 - в апреле нынешнего года агентство уже понижало рейтинг Португалии;

 - кредитные рейтинги составляются специалистами на основе анализа таких факторов, как уровень госдолга в стране, а также стабильности ее финансовой системы и кредитных институтов;

 - подобные рейтинги, как правило, являются одним из главных источников информации для трейдеров, которые занимаются торговыми операциями с суверенными облигациями.

Почему рейтинг Португалии стал «мусорным»?

 Теперь португальские гособлигации опустились по своему инвестиционному уровню ближе к спекулятивным ценным бумагам, пояснили эксперты кафедры инвестиций Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V:

 • сравнение цен на гособлигации. Государственные облигации Египта имеют примерно такой же рейтинг, но Португалия все-таки входит в еврозону что, безусловно, налагает на нее некоторые обязательства;

 • рейтинг Moody's. Агентство Moody's также снизило краткосрочный кредитный рейтинг правительства Португалии с Prime-2 до Not-Prime. Это значит, что ранее руководство страны оценивалось как такое, которое демонстрирует способность погашать свои краткосрочные долговые обязательства, зато его нынешний рейтинг вообще не вписывается ни в одну инвестиционную категорию;

 • понижение рейтингов Португалии. По репутации Португалии удар нанесло не только Moody's Investors Service. Кроме него, еще два других агентства - Standard&Poor’s и Fitch- также понизили рейтинг этого государства до уровня BBB- то есть, практически, до нижней планки инвестиционного диапазона.

 • сравнение с Грецией. Рейтинг Португалии пока еще выше греческого, который находится на самом низком уровне - Caa1.

В чем же причины обвала португальского рейтинга?

 Эксперты Академии Masterforex-V отмечают ряд основных причин значительного понижения экономических рейтингов страны:

 1. Официальная позиция агентства. Португалии, по мнению экспертов Moody's Investors Service, в ближайшее время вполне может понадобится новая финансовая помощь. В таком случае вся тяжесть по выплате португальского долга в рассрочку ляжет на плечи, в том числе, и частных держателей гособлигаций этой страны. Одним словом, недавний пример Греции не может не беспокоить инвесторов.

 2.  Скепсис в отношении возможностей нового правительства. Все усилия по нормализации бюджета, которые прилагает недавно избранное руководство страны, оцениваются рейтинговым агентством как недостаточные. В Moody's серьезно сомневаются, что премьер Педро Пассо Коэльо и его команда сможет сократить дефицит бюджета с 9,1% в 2010 году до 3% к 2013 году, а также стабилизировать размеры огромного государственного долга.

 3. Плохие ожидания. Специалисты Moody's Investors Service отдают себе отчет в том, что положение Португалии все-таки лучше греческого. Они просто предвидят, что тревога частных инвесторов-держателей греческих гособлигаций обязательно отразится на отношении к португальским ценным бумагам.

Реакция португальской стороны

 Минфин Португалии не согласен с Moody's. Правительство страны моментально, но сдержанно, отреагировало на сообщения о падении кредитного рейтинга. Глава министерства финансов заявил, что рейтинговое агентство совершенно не учитывало последние меры правительства по скорейшему сокращению бюджетного дефицита:

 • Португальские претензии к агентствам. Напомним, что не так давно прокуратура Португалии уже инициировала расследование в отношении трех агентств Moody's, Standard & Poors и Fitch. Причиной стало предыдущее (весеннее) понижение рейтинга этой страны.

 • Обещания Лиссабона. В правительстве Португалии после выхода нового рейтинга выразили уверенность в том, что «сильные макроэкономические корректировки – единственный способ повысить котировки и восстановить доверие инвесторов к стране».

 • Успехи в деле экономии. После увеличения старых и введения ряда новых налогов португальскому правительству удалось значительно (до 5,9% от ВВП) сократить госбюджет.

 • Утешения со стороны Moody's. В рейтинговом агентстве пообещали обязательно повысить рейтинг Португалии уже осенью в том случае, если тенденция к сокращению бюджета сохранится. Таким образом, отношения международных рейтинговых агентств с правительством этой небольшой европейской страны напоминают вооруженный нейтралитет: обе стороны подчеркнуто предупредительны по отношению друг к другу но, в то же время знают, как можно побольнее ударить противника.

Какова реакция рынков на новости о Португалии?

 Рынки моментально отреагировали на заявления представителей агентств:

 1. Эффект внезапности. Хоть многие и ожидали чего-то подобного, но все-таки еще и недели не прошло с того момента, как стали остывать страсти по Греции. Таким образом, на эту умеренно негативную для ЕС информацию рынки отреагировали довольно заметно.

 2. Опасения цепной реакции. Очередная негативная новость из Европы привела к снижению валютной пары евро/доллар до отметки ниже, 1,44. Однако, как считают эксперты, это совсем ненадолго.

Каким ожидать курс евро в ближайшей перспективве? Аналитики факультета среднесрочной торговли и паттернов ГОСТ Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V пояснили развитие ситуации на рынке следующим образом:

Разметка вариантов движения. Monthly-Daily-H1. Индекс EUR. 08 июня.

1. Вариант Daily ВВЕРХ - (Кт-1) (Кт-2) - (Кт-3)

 Уровень поддержки: 2,2755 является критическим для этого варианта движения и отменяет этот вариант разметки

 Уровни сопротивления:

 Индикатор волатильности Saks Channel - Н1: 2,3006 - 2,3023(D1) - 2.3078 - 2.3112(MN1) - 2.3145(W1).

 Локальный максимум : 2,3208. Целевая Buy-сетка базового индикатора: 2.3078 - 2.3144.

2. Вариант Daily. ФЛЕТ - Flat-зона

 Уровень сопротивления: 2,3208.

 Уровень поддержки: 2,2755.

 При формировании бокового движения эти уровни являются определяющими. При формировании моделей расширения вероятно ложное пробитие уровней поддержки или сопротивления Flat-зоны, однако предельное движение не может составлять более 161.8% - 2.2475. Таким образом цена не может в этом случае выходить за пределы Buy-зоны и Sell-зоны. Уровень поддержки 161.8% внутри Buy-зоны и уровень сопротивления 161.8% внутри Sell-зоны являются критическими для этого варианта движения и отменяют этот вариант разметки. При пробое этих уровней вариант Флет не рассматривается.

3. Вариант Daily Вниз - (Кт-1) ...

 Уровень сопротивления: 2,3208 является критическим и отменяет этот вариант разметки.

 Уровни поддержки:

 Индикатор волатильности Saks Channel - Н1: 2,2862 - 2,2787.

 Локальный минимум: 2,2797. Целевая Sell-сетка базового индикатора: 2.2862 - 2.2755.

 Аналитика и автоматическая волновая разметка факультета среднесрочной торговли и паттернов ГОСТ Академии Masterforex-V.

Индекс евро:

Кто следующий на очереди?

 Судя по прогнозам тех же рейтинговых агентств, опасность дефолтов с высокой степенью вероятности, все еще ожидается в таких странах:

В Европе – Ирландия, Испания, Италия, Венгрия.

За ее пределами – Турция, Аргентина, Египет, Венесуэла.

Развалит ли португальский кризис ЕС?

Несмотря на продолжающийся сексуальный скандал с экс-руководителем, Международный валютный фонд готов предоставить Португалии € 26 млрд., причем € 6 млрд. – немедленно. Всего в течение трех лет Португалия получит финансовую помощь в размере € 78 млрд. В нынешнем году МВФ выделит Лиссабону € 12,6 млрд., а Европейский союз – € 25,5 млрд.

 Предоставление кредита стало возможным после того, как португальские власти согласились на проведение ряда глубоких реформ, в частности на реструктуризацию системы здравоохранения и масштабную приватизацию. МВФ считает, что программа реформирования поможет восстановить конкурентоспособность экономики Португалии и стабилизирует финансовый сектор, а выделенные МВФ и ЕС средства компенсируют снижение пенсий и социальных выплат.

 Португалия стала третьей страной еврозоны, которая была вынуждена прибегнуть к масштабной финансовой помощи, чтобы преодолеть последствия глобального кризиса. Однако есть целый ряд отличий португальского кризиса от рецессии в Греции и Ирландии, считают эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V.

Как страна «дошла до ручки»?

 По мнению экспертов Академии Masterforex-V, Португалия больше всех пострадала в еврозоне от глобального финансового кризиса. Вот хронология падения португальской экономики:

 • Португалия стала последним участником еврозоны, который официально вступил в стадию кризиса – об этом было объявлено в начале 2009 года после получения данных о сокращении ВВП в IV квартале 2008 г. на 1,6% (в III квартале падение ВВП составило 0,1%);

 • просьбы о помощи ждали от Лиссабона еще осенью прошлого года, однако Португалия пыталась самостоятельно справиться с кризисом – правительство приняло программу «затягивания поясов»;

 • но принятых мер оказалось недостаточно – бюджетный дефицит за 2010 год составил, по уточненным данным, не 7,3%, а 8,6%. Статистическим ведомством Португалии был также уточнен дефицит госбюджета за 2009 год: вместо ранее обнародованных 9,3% – 10%;

 • в течение марта международное рейтинговое агентство Moody’s постоянно снижало рейтинги Португалии – кредитный рейтинг сразу на две позиции до показателя А3, долговой рейтинг дважды (в сумме на три позиции) до показателя ВВВ–;

 • пытаясь спасти ситуацию, правительство Жозе Сократеша предложило парламенту Португалии новый антикризисный пакет – сокращение пособий по безработице, увеличение налогов, рост транспортных тарифов и т.п., чтобы снизить дефицит госбюджета до 4,6%, однако депутаты отказались поддержать меры жесткой экономии, и правительство подало в отставку. К экономическому кризису в стране добавился политический, чего не наблюдалось ни в Греции, ни в Ирландии;

 • государственный долг Португалии на сегодняшний момент составляет около 93% от ВВП страны (€ 160 млрд.);

 • по словам министра финансов Португалии Фернанду Тейшейры душ Сантуша, в нынешнем году ВВП снизится на 2% (что в два раза больше запланированного в начале года) и такое же снижение ожидает страну в следующем году. Только с 2013 года в Португалии можно ждать восстановления национальной экономики.

В португальском кризисе виновато евро?

 Руководитель представительства Еврокомиссии в Португалии Маргарита Маркеш считает, что природа кризиса в Португалии – совсем иного характера, нежели в Греции и Ирландии. Лиссабон, в отличие от Афин и Дублина, не совершал ошибок в кредитно-финансовой сфере, а выбраться из рецессии не смог только потому, что в худшую сторону изменились условия предоставления кредитов на международной арене.

 Многие португальцы винят в экономических бедах… единую евровалюту:

 • в 90-е годы темпы роста в Португалии были одними из самых высоких в Европейском союзе – 3,4%. К концу прошлого века португальская экономика вышла на 15-е место в Европе;

 • после вступления в еврозону в 2002 году страна оказалась в длительной стагнации. Еще до мирового кризиса эксперты называли экономику Португалии «больной»;

 • вплоть до кризиса темпы роста ВВП Португалии не превышали 1%;

 • дорогой курс евро отпугивает туристов, а туристическая отрасль дает больше 6% ВВП;

 • пришла в упадок текстильная отрасль, в которой занято более 20% трудовых ресурсов страны и которая давала до 11% в экспорте страны;

 • в XXI веке у Португалии постоянный внешнеторговый дефицит. Промышленность страны дает всего лишь четверть ВВП, поэтому страна технологически зависит от промышленного импорта;

 • безработица достигла рекордной в истории отметки – 10,9%.

 Эксперты Академии Masterforex-V отмечают, что Португалия является единственной страной еврозоны, которой Европейский союз трижды «ставил на вид» за превышение показателей дефицита бюджета.

 Для выхода из кризиса португальцам предстоит затянуть пояса так, что будет трудно дышать:

 • снижение зарплат государственных служащих до 10%;

 • уменьшение расходов на систему здравоохранения;

 • уменьшение некоторых социальных пособий при замораживании остальных;

 • замораживаются пенсии, пенсии свыше € 500 подлежат налогообложению;

 • НДС увеличивается с 21% до 23%;

 • подоходный налог увеличивается до 45% (для банкиров – до 50%);

 • корпоративный налог увеличивается с 25% до 27,5%;

 • намечена масштабная приватизация промышленных объектов почти на € 1 трлн.

Грозит ли еврозоне «эффект домино»?

 Судьба евро вызывает все больше тревог:

 • список стран еврозоны, которым может понадобиться помощь, довольно обширный. Из списка PIIGS (Португалия, Испания, Италия, Греция и Ирландия) три уже пошли с протянутой рукой по Европе, теперь очередь за Испанией и Италией?

 • в этот список можно смело вносить и Бельгию, чей государственный долг в нынешнем году превысит 100% при реальном дефиците госбюджета выше 5% на нынешний год и прогнозируемых темпах роста всего 1,8%. Уровень безработицы в стране – 8,5%, инфляция в апреле составила 3,41% (в годовом исчислении). Ситуация осложняется политическим кризисом – уже больше года Бельгия живет без правительства.

 • по мнению МВФ, сохраняется «реальный риск» распространения кризиса и на другие страны еврозоны.

 • по мнению того же МВФ, греческие власти тянут с реформой финансовой системы страны, что негативно сказывается на сокращении дефицита бюджета.

 • несмотря на заверения греческих властей, уже никто не сомневается, что Афины в самое ближайшее время попросят о реструктуризации кредитов, выданных ей в качестве финансовой помощи.

Если Греция рухнет и откажется от единой евровалюты, это неминуемо вызовет «эффект домино», заявил министр финансов Нидерландов Ян Кис де Ягер. Отказавшись от евро, Афины никогда не смогут вернуть своих долгов.

 Но механизма выхода из еврозоны просто нет, поэтому существует большая опасность того, что крушение даже одной из экономик еврозоны вызовет настоящий финансовый хаос – причем не только в Европе.

 Профессиональные трейдеры факультета детального изучения торговой системы МФ Академии Masterforex-V и финансовый портал «Биржевой Лидер» указывают, что следует обратить внимание на индекс евро, т.к:

 • индекс евро остановился на 38% н8, закончена а(С)/усС от 2.2954 (ТО);

 • до пивота 2.300 в(С), ниже разворотная А вниз.

Греция – ЕС: мы на выход.

О возможности выхода из зоны евро некоторых стран, многие экономисты заговорили еще вначале кризиса. И вот в пятницу информация, прошедшая по новостной ленте онлайн-версии авторитетного немецкого журнала Spigiel, буквально взорвала финансовый мир: Греция выходит из зоны евро! Валютный рынок отреагировал моментально: за несколько часов, оставшихся до закрытия торгов, курс евро упал по отношению к доллару более чем на 1 процент. Хотя, как сообщает Deutsche Welle, министры финансов стран ЕС исключают возможность выхода Греции.

Понимая значимость угрозы, в бой сразу же вступила «тяжелая артиллерия». Глава еврозоны Жан-Клод Юнкер признал, что в Люксембурге состоялась встреча глав финансовых ведомств Германии, Франции, Греции и других стран, в которой приняли участие также еврокомиссар по экономическим и валютным вопросам Олли Рен и руководитель Евробанка Жан-Клод Трише. На встрече обсуждалась ситуация в Греции, Португалии и Испании, но вопрос о выходе Эллады из еврозоны не поднимался даже в кулуарах. Премьер-министр Люксембурга назвал слухи об отказе Афин от евровалюты «глупой идеей»: «На этот шаг мы никогда не пойдем».

 С аналогичными заявлениями выступил и премьер-министр Греции Георгиос Папандреу, назвавший информацию Spigiel «провокацией», граничащей с преступлением, а также министр финансов Греции Георгиос Папаконстантину, сравнивший выход страны из еврозоны с масштабной катастрофой.

 И, тем не менее, журналисты Spigiel настаивают, что их информация достоверна и получена из очень надежных источников.

 Действительно ли возможен выход Греции (а за ней – и других слабачков вроде Португалии или Ирландии) из еврозоны? Как это отразится на единой евровалюте? Как скажется крах евро на единстве Европейского союза? Эти вопросы обсуждали эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V.

Греческие проблемы

 Греция в 2002 году стала двенадцатой страной Евросоюза, отказавшейся от своей национальной валюты – драхмы – в пользу евро. И хотя Афины брали на себя обязательство соблюдать строгие стандарты Евробанка, страна медленно, но верно скатывалась в финансовую пропасть:

 • госрасходы росли, а налоги за ними не поспевали. После изменения налогового законодательства греки стали еще активнее уклоняться от уплаты налогов;

 • дефицит государственного бюджета в 2010 году более чем в 3 раза превысил лимит, разрешенный в еврозоне;

 • по уточненным данным Евростата, опубликованным в конце апреля с.г., реальный дефицит госбюджета оказался выше, чем заявлялось ранее, – 10,5% против 9,6% от ВВП. Это меньше на 5%, чем было в 2009 году, но при этом Афины обещали сократить дефицит в прошлом году до 8%;

 • государственный долг Греции увеличился с 79,3% в 2009 году до 85,1% в 2010 году;

 • кредиты. Чтобы спасти страну от дефолта, Афины взяли у Евросоюза и МВФ льготные кредиты на общую сумму € 110 млрд.;

 • Афины не могут справиться с ростом дефицита бюджета и госдолга из-за высокого уровня потребления в стране, от которого греки отказываться не хотят. Треть граждан Греции не поддерживают меры правительства по сокращению госрасходов (читай – зарплат, премий и пенсий), а этого достаточно для социальных волнений.

 • завышенный уровень жизни в Греции долгие годы был возможен за счет займов. Теперь его нужно снизить как минимум на 20%. В любой другой стране это делается за счет инфляции, но у Греции, как члена еврозоны, нет собственного центробанка. Поэтому единственный выход – сокращений зарплат, пенсий, пособий.

 Серьезность ситуации подчеркивают слухи о том, что Афины в ближайшее время обратятся в Евробанк и МВФ с просьбой о реструктуризации их долгов – продлении сроков кредитования и уменьшения процентных ставок. Правительство и международные регуляторы отрицают это, но эксперты уверены в обратном: Греция не выйдет на рынки капитала в следующем году, как это планировалось и в Афинах, и в международных финансовых организациях, кредитовавших сынов Эллады.

Будут ли другие члены еврозоны спасать Афины?

 Безусловно – да. Об этом заявили руководители и Евросоюза, и Евробанка: «Мы не хотим, чтобы ситуация внутри еврозоны взорвалась без всякой на то причины», – заявил Жан-Клод Юнкер. Глава Евробанка Жан-Клод Трише назвал вариант с выходом из зоны евро «абсурдом». А эксперты отмечают, что механизма выхода из зоны евро просто-напросто нет: «Греки не могут просто проснуться завтра и сказать: мы больше не в зоне евро», – отмечает Р. Левен, старший валютный аналитик нью-йоркского Morgan Stanley.

 В выходе Греции из еврозоны не заинтересованы многие:

 • Европейские банки являются крупнейшими кредиторами Греции, Португалии, Испании – государственные и частные эмитенты этих стран должны им $ 1,3 трлн. Европейские банки не могут допустить списания сколько-нибудь значительной части этих долгов;

 • отказ от евро немедленно приведет к скачкообразному росту инфляции и резкому падению уровня жизни в стране-отказчике;

 • при выходе любого члена из еврозоны остальные участники теряют рынки сбыта.

 Однако настроения многих политиков и большой части населения еврозоны и Европейского союза диаметрально противоположны:

 • жители Великобритании и Дании снисходительно взирают на ситуацию вокруг Греции и тихо радуются, что не вошли в еврозону;

 • граждане многих стран еврозоны выступают за возвращение национальных валют. Так, 49% голландцев хотят вернуться к родному гульдену, еще больше немцев с ностальгией вспоминают марку;

 • экономики проблемных стран (Греции, Португалии, Ирландии) страдают от нахождения в еврозоне – с 1999 года их конкурентоспособность по сравнению с немецкой уменьшилась более чем на треть. Отказ от евро обесценит их нацвалюты, но это, в свою очередь, создаст условия для роста экспорта и повышению конкурентоспособности;

 • возврат к марке выгоден Германии. От нынешнего большого положительного внешнеторгового баланса немцы не получают ничего, а при возврате к марке возрастут потребительские и государственные расходы, что повысит уровень жизни в стране. Год назад, когда решался вопрос о предоставлении Афинам многомиллиардной помощи, немецкий Bild задавался вопросом: «Почему мы платим за роскошные греческие пенсии?»

Чем грозит выход Греции из еврозоны?

 Еврокапитуляция Греции приведет к серьезным последствиям для еврозоны:

 • выход Греции подорвет доверие к евро, а от этого выиграет главный конкурент европейской валюты – американский доллар;

 • дефолт любой страны еврозоны спровоцирует падение спроса на гособязательства других членов зоны евро. Дешевле удержать одну страну на плаву, чем всем лишиться возможности рефинансирования;

 • выход Греции может спровоцировать аналогичные действия других участников еврозоны. И если выход Греции – это проблема для евро и Евросоюза, то уход Испании – уже катастрофа, считает Нобелевский лауреат Нуриэль Рубини;

 • раскол в еврозоне неминуемо скажется на политической стабильности Евросоюза, который создавался целых 50 лет. Провидчески выглядят слова Джорджа Сороса: «У нас две Европы: с долгами и без. Не исключено, что единая валюта приведет к политическому конфликту в ЕС».

Греческая трагедия в самом разгаре. Несколько действий уже прошло, но сколько актов эллинской трагедии ожидает нас в будущем? Что ждет курс евро?

Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают: стремительное падение курса евро в конце прошлой недели, пробило наклонный канал МФ, как первый признак окончания бычьей волны 1.2873-1.4939 уровня Weekly.

 Для подтверждения вышеизложенного ожидаем пробитие мощной поддержки в области 1.4150. Без пробития данного уровня поддержки возможно продолжение долгосрочного бычьего тренда в виде авторской фигуры "собака Баскервилей Элдера/МФ".

Участвуй в опросе на «Биржевой Лидер»

Евросоюз – спасатель Португалии.

Несмотря на оптимистические заявления чиновников всех уровней стран ЕС об окончании кризиса, говорить о полноценном росте экономики еще очень рано. Эксперты академии Masterforex-V неоднократно предупреждали - мировой финансовый кризис еще далеко не закончен. Болезнь не вылечена, а лишь загнана глубоко вовнутрь, а, следовательно, рецидив неизбежен. «Биржевой лидер» не так давно размещал свои довольно пессимистические прогнозы относительно перспектив так называемых «больных экономик» Евросоюза. И вот они начинают сбываться.

Угрожает ли кризис Португалии?

Португалия стала уже третьей страной еврозоны (после Греции и Ирландии), которая официально обратилась к руководству Евросоюза за финансовой помощью:

 • Стоимость вопроса. Лиссабон просит у Брюсселя «на оздоровление» ни много, ни мало €75 миллиардов.

 • Сейчас многие эксперты предполагают, что Евросоюзу все-таки придется «скидываться на Португалию». В противном случае, то есть в случае падения ее экономики, может обрушиться и экономика соседней Испании, а это будет уже очень серьезным ударом по единому европейскому дому.

Что же произошло в Португалии за последние месяцы?

 1. Увеличение дефицита бюджета. Еще недавно бюджетный дефицит в стране составлял лишь 7,3% ее внутреннего валового продукта. Для сравнения: в Греции аналогичный показатель был значительно выше и равнялся 13%.

 2. Большой госдолг. Государственный долг составил 1,2 годового ВВП. В Греции он был немного выше (1,5). Обслуживание долга легло тяжким бременем на обессиленную португальскую экономику.

 3. Неплатежеспособность государства. Между тем, на мировых финансовых рынках воцарился скепсис относительно платежеспособности Португалии. Правительство этой страны могло размещать свои долговые обязательства лишь под огромные проценты. Доходность по португальским долговым облигациям с десятилетним сроком погашения менее чем за год выросла с 5,8% до 8,54%, а доходы от ценных бумаг с пятилетним сроком погашения превысила все мыслимые рекорды и достигла 10%.

 4. Непомерные кредиты. Уже в первом полугодии текущего года Лиссабон должен заплатить кредиторам €9 млрд. Без внешней помощи ему с такой задачей не справиться. По мнению аналитиков, апрельский и майский платежи Португалия с большим трудом, но заплатить сможет, а вот июньский транш (около € 4,9 млрд.) она уже не потянет.

 5. Инвестиционный климат в Португалии резко ухудшается. Ее кредитный рейтинг постоянно падает.

 6. Падение ВВП. Вопреки прогнозам ВВП страны не растет, а, наоборот, продолжает падать.

 7. В стране растет безработица, и происходят забастовки.

 8. В то же самое время оппозиция внутри парламента не дала возможности правительству ввести меры жесткой экономии. Два соответствующих законопроекта были провалены. А ведь именно рассчитывая на самостоятельное проведение реформ, правительство Жозе Сократеша в конце 2010 года отказалось от значительного кредита.

 9. Премьер-министр (с конца марта он находится в отставке) Португалии Жозе Сократеш фактически снял с себя ответственность за происходящее в стране. Выступая на съезде правящей правоцентристской Социалистической партии, он обвинил во всем оппозицию и заявил о начале новой предвыборной кампании в парламент.

Почему Евросоюз не оставит Португалию в беде?

 • Перед признанием собственного фиаско португальский премьер обратился за помощью к ЕС и МВФ. Это был вынужденный шаг в условиях, когда национальные банки отказались скупать долговые облигации своей страны.

 • Представители Еврокомиссии, Европейского центрального банка и МВФ тут же начали проводить консультации для оценки государственного бюджета страны. Согласно их первым выводам дефицит бюджета в 2010 году составил 8,6% ВВП, что заметно превышает указанный показатель в 7,3%.

 • Министры финансов стран ЕС, обсудив «португальский вопрос» заявили, что «…финансовая поддержка ЕС будет предоставляться только при условии введения программы, которая будет поддерживать жесткие условия». То есть речь идет о жесточайшем режиме экономии, куда более драконовском, чем тот, который предлагал отставной премьер.

 • Согласно оценкам Еврокомиссии, в ближайшие три года Португалии потребуется около € 80 млрд. (115 млрд. долл.) на покрытие дефицита госбюджета и поддержку национальной банковской системы. От Лиссабона потребуют снизить расходы бюджета в 2011г. на 0,8% ВВП.

 • Евросоюз вынужден идти на такой шаг для того, чтобы поддержать евро, успокоить рынки и затормозить процесс удорожания займов (про Португалию говорят, Испанию держат в уме).

Чем такая помощь может обернуться для Португалии? Эксперты академии Masterforex-V считают, что долговая кабала навряд ли сможет оздоровить португальскую экономику.

 1. МВФ уже приходил со своими кредитами в эту страну в начале 80-х годов ХХ в. Тогда это не помогло, а лишь обострило ситуацию.

 2. Многим латиноамериканским государствам предоставлялись крупные кредиты с подобными требованиями. Это привело не к росту местных экономик, а к их полному подчинению.

 3. Неолиберальная политика последних португальских правительств разрушила все эффективно работающие отрасли национальной экономики: сельское хозяйство и экспортную промышленность (рыбную и горноперерабатывающую). На португальский рынок были допущены олигархические группы, инвестирующие в недвижимость и банковский сектор. Тогда же была сделана ставка на туризм.

Как помощь Португалии влияет на всю финансовую систему ЕС и чего же ждать инвесторам в евро?

Курс EURUSD:

12 апреля курс евро обновил свой исторический максимум января 2010 года (1.4520), тем самым снизив уровень покупательской способности на 18%.

 Впервые за 3 года Европейский Центральный Банк 7 апреля повысил процентные ставки, пытаясь снизить рост инфляции. В банке обращают внимание на неизбежность повышения стоимости финансирования в еврозоне через 2 месяца. Следовательно, ближайшие к Евросоюзу страны будут загружены долгами, и во втором полугодии будут требовать снижения ставок, из-за чего может затормозиться их повышение. Поддержку доллару также окажет завершение программы количественного влияния в США в конце июня. По мнению технических аналитиков Mizuho, следует ожидать снижение курса EUR/USD до 1.40.

 Факультет детального изучения  торговой системы Masterforex-V напоминает, что на данный момент все еще формируется волна С уровня Weekly вверх и, в отличие от специалистов Mizuho, утверждают: для того чтобы иметь возможность говорить о развороте бычьего тренда, необходимо:

 1) пробитие наклонного канала МФ.

 2) пивота МФ.

 3) полноценный медвежий ФЗР.

 4) поддержка индикатора АО.

 На данный же момент только формируется медвежья волна старшего таймфрейма, для которой необходим откат и момент истины. Индикатор АО находится над 0 на Н4, что означает, что бычий тренд не сломлен. Очередным сопротивлением для бычьего движения будет являться уровень максимума 1.4520.

Как долго в Брюсселе собираются спасать «утопающих»?

 • По-видимому, уже в скором времени это бремя будет переложено на самих пострадавших.

 • В конце прошлого месяца были одобрены поправки к европейскому Пакту стабильности и роста, которые вводят штраф за несоблюдение странами ЕС соотношений госдолга к ВВП. А страны, входящие в зону евро, будут караться еще и за дисбаланс в экономике.

 • Такие государства должны будут вносить в Европейский фонд финансовой стабильности сумму равную 0,2% их ВВП в качестве залога.

 • В случае несоблюдения государством указанных пропорций эти деньги возвращаться не будут.

 • Предполагается, что перспектива столь значительной потери должна заставить правительства быть более благоразумными.

Проголосуй на "Биржевой Лидер"

Европейский союз: старая новая угроза для евро.

Несмотря на заверения ведущих экономистов и политических лидеров об окончании кризиса, говорить об окончательном оздоровлении мировой экономики еще слишком рано. Как бы в подтверждении этого прозвучали сообщения от мировых рейтинговых агентств о снижении рейтингов ряда стран Евросоюза. Международное рейтинговое агентство Fitch Rating снизило долгосрочный рейтинг Португалии сразу на 3 пункта: с А– до ВВВ–, а краткосрочный – с F2 до F3. По обоим рейтингам Fitch сохранил негативный прогноз. Следует отметить, что предыдущее снижение суверенного рейтинга Португалии Fitch осуществил всего за неделю до этого –24 марта с.г.

Практически одновременно другое рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило рейтинги Ирландии – другого члена еврозоны, испытывающего существенные финансовые проблемы, – до ВВВ+, правда, при стабильном прогнозе и выведя рейтинг страны из списка CreditWatch.

А несколько дней назад Standard & Poor's также снизило рейтинг для Португалии до уровня ВВВ–, а Греции – сразу на два пункта с ВВ+ до ВВ–. Понижен и рейтинг Кипра (с А до А– с негативным прогнозом) как страны, «значительно зависящей» от финансовой системы Греции.

Над еврозоной продолжает витать пророчество Уоррена Баффета о нежизнеспособности евро. Что же происходит в странах еврозоны и насколько события в отдельных странах-членах ЕС могут повлиять на устойчивость единой евровалюты? С этим вопросом попытались разобраться эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V.

Португалия: чем опасна экономика страны для ЕС

Последние события в этой стране совсем не добавляют оптимизма европейским финансистам, отмечают аналитики ведущего брокера на рынке форекс Mig Bank:

• Как и ожидалось, после принятой отставки правительства Жозе Сократеша десять дней назад Президент страны распустил парламент и назначил внеочередные выборы в высший законодательный орган на 5 июня с.г. Таким образом, учитывая время, необходимое для формирования нового кабинета министров, Португалия, как минимум, 3-4 месяца не может проводить масштабных антикризисных мероприятий.

• По уточненным данным, в 2010 году дефицит госбюджета составил 8,6% ВВП (ранее называлось 7%).

• Государственный долг страны в 2010 году составил 82,4% ВВП. На сегодняшний день госдолг Португалии уже вырос до 92,4%.

• По прогнозам агентства Fitch Ratings, из-за политического кризиса дефицит бюджета к концу текущего года значительно превысит установленный лимит в 4,6%. «Удовлетворительный» долгосрочный рейтинг кредитоспособности Португалии является самым низким показателем для привлечения инвесторов.

• Доходность 10-летних государственных облигаций страны поднялась до рекордной отметки – 8,4%. На таком же уровне оценивались и облигации Ирландии и Греции, когда они попросили финансовой помощи у ЕС и МВФ.

• В этом месяце Португалия должна выплатить по кредитам 4,5 млрд евро, а в июне – еще 2 млрд евро.

Все это говорит о том, что Португалия неминуемо обратится за помощью к международным финансовым институтам и станет третьим участником еврозоны (после Ирландии и Греции), кто обратится к ЕС и МВФ, чтобы избежать дефолта. По расчетам аналитиков, Португалии понадобится 80–100 млрд евро.

Аналитики Mig Bank отмечают, что на самом деле Евросоюз уже давно поддерживает Португалию, скупив в прошлом году ее долговые обязательства более чем на 20 млрд евро и став, таким образом, крупнейшим держателем ценных бумаг этой страны.

Министр финансов Бельгии Д. Рейндерс уже подтвердил, что Португалия получит финансовую помощь от Евросоюза, если «обратится с соответствующей просьбой».

Ирландия: для чего стране нужно еще 24 млрд евро?

В прошлом году Ирландия получила от Евросоюза, Европейского Центробанка и МВФ в общей сложности 85 млрд евро. Но проведенные недавно стресс-тесты четырех крупнейших банков страны привели к не совсем ожидаемым результатам:

• Глава Центробанка Ирландии П. Хонохан заявил, что для поддержки резервов банков и покрытия списанных безнадежных кредитов стране требуется дополнительно 24 млрд евро.

• Крупнейший банк Ирландии Allied Irish Banks нуждается в 13,3 млрд евро (ранее этот банк уже получил 5,3 млрд евро), второму банку страны Bank of Ireland и банку Irish Life & Permanent требуется по 5,2 млрд евро, банку EBS Building Society – 1,5 млрд евро.

• Ирландское правительство уже влило в национальные банки свыше 46 млрд евро и выкупило их высокорисковые долги на сумму более 30 млрд евро. Три крупных банка было национализировано. Эксперты не исключают, что подобная судьба ждет также Bank of Ireland и Irish Life and Permanent.

Больше половины опрошенных Европейским Центробанком экспертов считает, что вероятность дефолта в Ирландии очень высока.

Греция: в стране уже дефолт?

Греция получила самую большую помощь от международных финансовых институтов – 110 млрд евро. Но абсолютное большинство экспертов пророчат стране дефолт:

• Греция получила финансовую помощь от ЕС и МВФ на жестких условиях по сокращению дефицита госбюджета. Однако правительство Греции показывает себя слабым кризисным менеджером: народ не понимает, почему должен затянуть пояса и постоянно сотрясает страну массовыми акциями протеста; Афины могли получить до 50 млрд евро от продажи земель из государственного фонда, однако под давлением народных протестов не решаются пойти на эту непопулярную меру и т.п.

• Дефицит бюджета Греции составляет 12,5%, что более чем в четыре раза выше лимитов, установленных Европейским союзом. Даже после всех попыток «затянуть пояса» в следующем году правительство планирует снизить дефицит госбюджета только до 9,1%.

• Государственный долг Греции составляет астрономическую сумму 135% ВВП.

• Однако, по мнению еврокомиссара по делам экономики и монетарной политики Хоакина Алмунии, Греция не обанкротится ни в коем случае. Показательно, что международное рейтинговое агентство Standart&Poors пока не снижает кредитные рейтинги этой страны.

Эксперты академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V считают, что Евросоюз и Центробанк Европы будут делать все, чтобы не допустить дефолта Греции (а вместе с ней и Ирландии), потому что последствия могут быть катастрофичны для единой евровалюты. Только немецким банкам проблемные страны (Греция, Ирландия, Испания, Италия) должны более полутриллиона евро, а механизм банкротства в Евросоюзе не разработан. То есть непонятно, как крупнейшие европейские банки смогут реализовать свои требования о возврате многомиллиардных кредитов.

Но есть еще один вариант спасения евровалюты, о котором говорят пока лишь некоторые эксперты, – исключение «провинившихся» из еврозоны.

Тем не менее, новости из Португалии и Ирландии практически не повлияли на курс евро. Трейдеры ждут, что Европейский Центробанк ужесточит монетарную политику – к этому его подталкивает высокая инфляция в еврозоне, в марте достигшая 2,6%.

Евро:

Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что пробитие уровня 1.4276, полноценный ФЗР вверх, продолжение бычьего тренда в волне сС уровня Daily от Точки Отсчета МФ 1.3432, пробитие Пивота МФ и Наклонного Канала МФ в области 1.4060, окончание волны С уровня Daily.

Больше аналитики на "Биржевой Лидер"