Баффет не верит в Intel.

Любые сообщения о крупных сделках с участием ведущих инвесторов – Сороса, Баффета – привлекают особое внимание экономистов во всем мире. Вот и на этой неделе главными новостями были сделки этих спекулянтов. Одна из огромнейших американских холдинговых фирм Berkshire Hathaway заявила о продаже всех ценных бумаг корпорации Intel. В общей сложности их было больше 7,5 миллионов штук, что составляет 0,14% всего капитала компании. Это произошло сразу после сообщения, что чистая прибыль компании во 2-м квартале понизилась на 9%. Потери холдинга составляли почти миллиард долларов.

В прошлом квартале Berkshire Hathaway заработал всего 3,11 млрд долл, значительно меньше по сравнению с предыдущими показателями. Почти все экономисты склоняются к мнению, что именно поэтому Уоррен Баффет, председатель организации, и решил избавиться от ценных бумаг, что не приносят ожидаемой прибыли.

Эксперты организации Nord FX, которая входит в международный рейтинг брокеров Форекс Академии трединга Masterforex-V заявляют, крупнейший в мире производитель микропроцессов компания Intel – единственная, чьи акции Berkshire Hathaway продал все до одной. Ценные бумаги достигли своего таргета в районе 28.86 долл, что, несомненно, и повлекло фиксацию позиций многими инвесторами.

В документах, которые Berkshire Hathaway предоставила регуляторам, сообщается по поводу того, что во втором квартале текущего года на покупку разных ценных бумаг компанией было потрачено 1,86 млрд USD. вместе с тем продали ЦБ примерно на 3 млрд долларов. Одного из самых преуспевающих инвесторов мира Уоррена Баффета, это, похоже, не особенно печалит. Уже в текущем году, заявляют специалисты Nord FX, он собирается провести сделки на сумму свыше 20 млрд долларов и сделать большие приобретения.

Фирма Berkshire Hathaway была основана в 1965 году. Холдинг занимается инвестициями и страхованием. Организации, которыми он управляет, представлены в наиболее различных отраслях экономики. Это розничная торговля, жд перевозки, издательский и ювелирный бизнес, производство бытовой техники и предметов интерьера. Кроме данного холдинг владеет пакетами акций таких известных компаний как Coca-Cola, American Express, Procter&Gamble, Wells Fargo и ряда остальных.

Партнеры Баффета неудачно инвестировали 3 млрд.$.

Кризис существенно уменьшил количество перспективных инвестиционных проектов во всем мире. Но даже это не может оправдать то безрассудство с которым проводят инвестирование некоторые компании.

Организация Munich Re, один из наибольших германских страховщиков, заполучила в Соединенном королевстве 3 ветряные электростанции. Цена приобретения – 3 миллиардов. долл США. Естественно, затянувшийся экономический кризис вынуждает почти всех заняться поиском инвестиционных проектов, способных приносить стабильную прибыль. Но чтоб так далеко уйти от своего профиля - это уникальность.

Штаб квартира Munich Re находится в Мюнхене. Это наистарейшая перестраховочная организация организована еще в 1880 г.. Ее акции котируются на всех финансовых биржах Германии. А собственный капитал составляет 23 млрд EUR.

Munich Re в то же время осуществляет операции первичного страхового бизнеса через группу фирм ERGO. Они находятся в больше чем 30-ти державах мира и обслуживают приблизительно 40 млн. клиентов. Как указали специалисты Академии Masterforex-V, одним из больших акционеров ERGO есть Уоррен Баффет. Он обладает 10% ценных бумаг.

Специалисты считают странным, что Уоррен Баффет мог позволить согласиться на приобретение ветряных электростанций. Поскольку общая мощность их составляет всего 102 МВт. Это очень робко за данные средства. В Китае, к примеру, на данный момент строится ветровая электростанция мощностью 200 МВт. Цена проекта приблизительно 210 млн. долл. Другими словами она будет в два раза мощнее, чем приобретение германских страховщиков, и в 14 раз дешевле. В Марокко же собираются указать 9 миллиардов. долл на стройку ветряных и солнечных энергосистем общей мощностью в 2000 МВт. Потому, красная цена приобретения страховщиков 250-350 млн. долл.. Но совсем не 3 млрд.

Специалисты диллингового центра Lionstone Investment Services думают, что успешность вложения инвестиционных средств гарантирована только тогда, когда вкладываешь не в приобретение компании, а в очередные технологии. Чтоб обойти соперников в секторе альтернативной энергетики, нужно располагать и научными кадрами, и инноваций, введение которых предоставило возможность бы увеличить мощность электростанций. У страховщиков же, судя по всему, имелась только лишь круглая сумма, которую они решили куда-то пристроить.

ФРС обвалило нефть.

Выступления главы ФРС США порой вызывают больше изменений в экономической сфере, чем все заявления чиновников разных уровней. После заявления ФРС в среду 21 сентября 2011г о "наличии существенных рисков в экономических перспективах США" мировые цены на нефть, вместе с фондовыми индексами (Dow Jones, Nasdaq, DAX, Nikkei 225, CAC 40, S&P 500) крупнейших биржевых площадок планеты начали мощное резкое снижение, имеющее многочисленные признаки второй волны (вслед за 2008г.) глобального экономического кризиса в мире.

 Пессимистические прогнозы Джорджа Сороса, Нуриэля Рубини, Masterforex-V о приближающейся второй волне кризиса в мире оправдываются на все 100%.

Что ожидает мир в ближайшее время, насколько мощным может быть падение цен на нефть, есть ли факторы, которые могут замедлить или остановить данное падение?- на данный вопрос попытались ответить специалисты «Биржевого Лидера».

Биржа: цена нефть готова падать все далее?

 По мнению экспертов факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, цена фьючерса нефти продолжает свой медвежий средне и долгосрочный тренд. На сегодняшний день нет никаких крупных объемов на покупки фьючерсов, поэтому прогнозируется дальнейшее снижение курса фьючерса нефти. На пути нисходящего движения расположен важный уровень поддержки - пивот МФ в области 67,15. Закрепление над или под ним, согласно новейшему техническому анализу Masterforex-V, и покажет направление тактического текущего движения.

 Для смены тенденции нужно пробитие пивота МФ в области 100,62, что может открыть дорогу к возможному обновлению текущего максимума апреля 2011г на уровне 114,83 (см.рисунок):

Почему цена нефти движется вниз?

 По мнению экспертов Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, сейчас падение котировок нефти продолжается в условиях значительных распродаж на всех мировых фондовых площадках. Никто из инвесторов не рискует сейчас покупать падающие вниз инструменты, особенно после обнародования информации о том, что крупнейший инвестор мира Уоррен Баффет (один из немногих, кто продолжает покупать падающие вниз акции, фьючерсы, облигации), понес убытки более чем в 6 млрд. долларов США. Мало того, напуганные инвесторы стали выводят свои денежные средства из рисковых активов сразу же, как только лишились надежд на запуск со стороны ФРС программы очередного количественного смягчения.

 Вместо QE3 американский Федрезерв решил провести поддержку экономики страны путем закупок долгосрочных облигаций США и продажи взамен им краткосрочных обязательств в объеме $400 млрд.

 Среди основных факторов, оказывающих нисходящее давление на цену нефти в настоящий момент можно выделить следующие моменты:

действия ФРС, которые не привели к ожидаемому, хоть и с малой вероятностью, количественному стимулированию экономики США;

заявление Бена Бернанке о серьезных рисках в развитии американской экономики;

сомнения в мерах правительства, которые, по мнению аналитиков, недостаточны для необходимого ускорения экономического роста;

замедление китайской экономики – одного из ключевых потребителей нефти в секторе развивающихся стран;

ухудшение показателей экономики ЕС, к примеру, минимальный за два года показатель роста частного сектора в еврозоне;

рост доллара, который уже поднялся до 7-месячного максимума к корзине основных валют на фоне бегства инвесторов из рискованных активов;

опасения инвесторов, не решающих сейчас покупать падающие вниз инструменты

Что способно поддержать рынок нефти от падения?

 Макроэкономическую ситуацию невозможно игнорировать. Нефть в целом, можно сказать, следует за фондовыми рынками. Поэтому развитие мировой экономики будет играть существенную роль для рынка нефти, но и переоценивать ее тоже не стоит, так как она зачастую носит спекулятивных характер, усиливая волатильность нефтяных цен.

 По мнению аналитиков компании ICM Brokers, в краткосрочном периоде, а в перспективе ещё большее значение для поддержки стоимости нефти на мировом рынке будут иметь следующие факторы:

сокращение запасов нефти. Решение ФРС прекратило подъем нефтяных котировок, который стартовал ранее после новостей о существенном падении нефтяных запасов в США. Так, Управление по американской энергетической статистике (EIA) сообщило, что на неделе, закончившейся 16 сентября, объемы нефти в резервуарах страны сократились на 7,3 млн. баррелей, до 339 млн. баррелей, а за последние две недели падение запасов составило 14 млн. баррелей.

Другими словами, объемы переработки нефти НПЗ США оказались намного больше, чем поставки. Запасы быстро снижаются в направлении пятилетнего среднего уровня, меняя для американской нефти значимость фундаментальных показателей и тем самым, способствуя подъему цен нефти.

 Объем нефтяных поставок на заводы США по ее переработке в течение прошлой недели выросли с 15,024 млн. баррелей в день до 15,307 млн. баррелей в день. За это же время импорт нефти в США упал с 8,542 млн. баррелей в день до 8,351 млн. баррелей в день;

общий дефицит энергоносителей. Более долгосрочная тенденция – это усиление дефицита энергоносителей. Мировая экономика в ближайшие десятилетия ощутит на себе сильные колебания цен на нефть и природный газ.

Избежать повышенной волатильности цен на нефть не удастся. Параллельно этому будет расти и напряжение на мировом рынке энергоносителей ввиду опережения уровня спроса на энергоресурсы к уровню их предложения. Все это приведет к росту цен на нефть, как ключевой энергоноситель;

расширение добычи. Изменение ситуации на рынке создаст условия для расширения добычи нефти (как и газа) в Арктике. Пока же сказывается недостаточность инвестиций в поиск и разработку новых месторождений, так как большинство компаний пострадало от современного финансового кризиса.

Открытые месторождения будут иметь большую себестоимость добычи энергоносителей, а поэтому цена нефти возрастет и будет некоторое время стабильна, пока не восполняться необходимые запасы;

экономика ЕС. Если сейчас европейским странам удастся разработать единую стратегию, которая позволит удержать евро на нынешних позициях, то цена нефти стабилизируется, а случае наращивания темпов восстановления экономики ЕС – котировки нефти вырастут.

Если же евро подешевеет, то начнется первая волна снижения цен на нефть, вслед за которой может пройти и следующая – уже в начале или ближе к середине 2012 года. В этом случае цены на нефть обвалятся до уровня около $70 за баррель.

Каков прогноз мировых цен нефти на 2012-2013 годы?

 Несмотря на то, что сейчас на лицо присутствует факт замедления динамики развития, как глобальной экономики, так и ее крупнейших представителей, таких как США и Германия, общемировой спрос на нефть будет расти и в 2012 году может составить относительно текущего года рост до 1,5%:

 ■ спекулятивный фактор. Сегодняшнее падение цен на нефть является резким желанием инвесторов уйти от риска, то есть сугубо спекулятивный фактор. Более того, в сравнении с фондовыми рынками Европы нефть понижается в цене несколько медленнее.

 К примеру, на европейских площадках в первой половине 22 сентября потери составили около 5%: индекс FTSE 100 упал 4,98%, DAX – на 4,59%. В то же время нефть марки Brent опустилась на 3% к отметке порядка $107 за баррель;

 ■ проблемы Еврозоны. В 2012 году среднегодовая цена на нефть марки Brent снизится примерно на 11% относительно 2011 года в связи с негативным влиянием долговых проблем ЕС, которые будут присутствовать на рынке как минимум до начала второго квартала следующего года. Ключевая проблема зоны евро – Греция, которая в случае пропала плана спасения, получит дефолт в 2012 году. Схожие риски имеют также Италия и Испания, а далее «на шею» ЕС и МВФ могут сесть и Португалия с Ирландией;

 ■ развивающиеся страны. Основная поддержка для нефтяных цен в 2012 году поступит от развивающихся стран, из Китая в особенности. В случае менее успешного роста экономики данного региона, цена нефти может опуститься даже до $70, но пробудет она на этом уровне не долго и в среднесрочной/долгосрочной перспективе цена снова вырастет.

 С учетом всех факторов можно сделать вывод, что среднегодовая стоимость одного барреля «черного золота» может снизиться в 2012 году до уровня $98 с текущего значения $110, но уже в 2013 году снова сможет выйти на былой уровень. Возврат прежней цены будет вызван тем, что у развивающихся рынков будет на то время уже более развитый спрос, а одновременно с этим он будет поддерживаться возросшим спросом со стороны восстановившихся развитых стран, в первую очередь потребностями США

Большие налоги для богатых – новая реальность США.

Идея построения государства за счет отбора денег у богатых и передачи их бедным, не нова. Долгое время она была основой построения коммунистических обществ в разных уголках мира. Но для главного оплота капитализма, это, во многом, революционная идея. Как сообщает финансово-аналитическое издание «Биржевой Лидер», президент США Барак Обама представил в Конгрессе свой развернутый план создания новых рабочих мест и повышения доходов рядовых американских тружеников, представителей малого и среднего бизнеса. Это – часть масштабного плана сокращения дефицита государственного бюджета страны в ближайшее десятилетие.

Неделю назад президент США презентовал тезисы этого плана. Сразу стоит отметить, что стоимость программы создания новых рабочих мест выросла по сравнению с первоначально озвученной в полтора раза – с $ 300 млрд. до $ 447 млрд. Треть этой суммы ($ 140 млрд.) должна пойти на модернизацию инфраструктуры и восстановление утраченных и создание новых рабочих мест – для учителей, пожарных и полицейских, временной и сезонной работы для молодежи, реконструкцию школ, ремонт и строительство автомобильных дорог и т.п. Еще большая сумма ($ 175 млрд.) заложена на пролонгацию налоговых льгот для рядовых тружеников, а $ 70 млрд. должны будут поддержать малый бизнес.

Не дожидаясь выступления президента, его политические противники-республиканцы уже перешли в контратаку. Глава бюджетного комитета нижней палаты Конгресса США республиканец П. Райан заявил, что Б. Обама «провоцирует классовую войну». О чем речь? Дело в том, что составной частью плана администрации Белого дома является повышение налога для богатых. Республиканцы твердят, что налоговый пресс на тех, кто создает новые рабочие места, никак не приведет к росту национальной экономики, а крайним, по мнению П. Райана, окажется малый бизнес.

Не лукавят ли республиканцы? Ведь они никогда не скрывали, что в первую очередь защищают интересы крупного бизнеса. Как отразится введение «налога для миллионеров» на американской экономике, ее инвесторах, и, соответственно, "самочувствии" американского доллара?

Давние обещания и мечты демократов

 Победа демократов во главе с Бараком Обамой на президентских выборах 2008 года – года начала глобального финансового кризиса, который стартовал с крушения ипотечного рынка в США, во многом была обусловлена желанием рядовых американцев изменить «правила игры» в экономике, которые в тот момент удавкой затягивались на шее тружеников и мелких (а также многих средних) бизнесменов. Баллотируясь на высший государственный пост, демократ Б. Обама обещал снизить налоги для бедных и поднять их для богатых.

 Но в стране сложилось своеобразное двоевластие: Белый дом возглавил демократ, и в верхней палате Конгресса – Сенате – большинство также за однопартийцами президента. Но в нижней палате – Палате представителей – большинство у республиканцев, которые могут заблокировать любые инициативы президентской администрации, что они наглядно продемонстрировали на протяжении полугода, не соглашаясь с предложениями Белого дома о повышении потолка государственного долга.

 Аналитики MIG Bank отмечают, что ровно год назад, в начале сентября 2010 года, выражая озабоченность американского народа небывалым в истории страны «долгоиграющим» кризисом, Б. Обама выступил с инициативой увеличить налоги на богатых:

налоговые льготы, которые предоставил богатым американцам предшественник-республиканец Б. Обамы Джордж Буш-младший, должны быть отменены;

 

при этом дополнительное налоговое бремя для богатых окажется совсем не обременительным: семьи с доходом $ 200-500 тыс. в год должны платить в государственную казну… аж на 532 бакса больше, чем при льготном режиме. Всего американцев с таким доходом в стране насчитывается около 3,8 млн. человек;

 

граждане США, имеющие годовой доход $ 0,5-1 млн., должны были бы выплачивать дополнительно $ 10 тыс., что тоже некритично для них;

 

больше всего предложение Б. Обамы задевало самых богатых – с доходом более $ 1 млн.: им пришлось бы дополнительно отчислить в госказну порядка $ 100 тыс.;

 

как отметил Б. Обама, чтобы поддержать льготы для богатых, государству требовалось занять $ 700 млрд.

В целом, наследие Дж. Буша-мл. нынешний президент-демократ оценил как показуху, когда создавалась иллюзия процветания на реальном фоне ухудшения положения в экономике.

 Однако в ситуации двоевластия, когда единственным путем достижения соглашений является компромисс, Б. Обаме пришлось пойти на попятную: в декабре прошлого года он объявил о сохранении налоговых льгот для богатых на весь срок, предусмотренный решениями администрации Дж. Буша-младшего, то есть до конца 2011 года. В обмен демократическая администрация сохранила действующую схему выплат по безработице и согласие республиканцев на понижение на 2 процентных пункта налога на зарплату.

В чем суть налога для богатых по-американски?

 Но не все богатеи-олигархи поддерживают политическую линию Республиканской партии. Богатые – они тоже разные:

есть такие, как Лэрри Сильверстайн, владелец и арендатор разрушенных арабскими (якобы) террористами 11 сентября 2001 года башен Всемирного торгового центра (ВТЦ) в Нью-Йорке, который плевал на национальную трагедию, унесшую жизни тысяч американцев, и требовал ДВОЙНОЙ страховой компенсации, так как зданий было ДВА – $ 7 млрд. вместо $ 3,5 млрд., обозначенных в страховом полисе на ВТЦ, полученном за полтора месяца до теракта;

 

и есть такие богатые американцы, как Уоррен Баффет и Билл Гейтс, входящие в тройку самых обеспеченных людей мира, которые считают аморальным и ЭКОНОМИЧЕСКИ НЕЭФФЕКТИВНЫМ сохранять льготы для самых богатых. Они предложили самым богатым бизнесменам мира объединиться в своеобразный клуб сознательных землян, которые большую часть заработанного отдадут не потомкам, а на благо всех жителей нашей планеты.

Месяц назад У. Баффет, чье состояние Forbes оценило в $ 50 млрд., через свою колонку в New York Times предложил американским властям увеличить налоги на самых богатых американцев:

заплатив за 2010 год $ 6,9 млн. налогов, мультимиллиардер считает, что это значительно меньше не только налоговых выплат всех его коллег по инвестиционному фонду Berkshire Hathaway (17,4% у У. Баффета от всех его доходов от инвестиционной деятельности против 33-41% у его партнеров-инвесторов), но даже налогов его личной секретарши;

 

за 60 лет работы с инвесторами, отмечает У. Баффет, были периоды, когда налогообложение было более жестким, чем предлагает Б. Обама, однако это никогда не останавливало инвесторов вкладывать средства в американскую экономику – этим тезисом он выбивает один из главных козырей республиканцев.

Эксперты MIG Банка отмечают, что в США очень запутанная система налогообложения: чем круче компания или бизнесмен, тем больше возможностей воспользоваться многочисленными льготами у них имеется. Например, на полученную за границей прибыль налог на американские корпорации не начисляется. Вот и получается, что «киты» американской экономики фиксируют на родине убытки, а зарубежные прибыли проплывают мимо госказны. Именно эту практику сейчас пытается сломать Барак Обама.

Богатые тоже должны плакать!

Если Конгресс поддержит предложение Белого дома увеличить налоги на супербогатых, то государственный бюджет может рассчитывать на уменьшение дефицита на $ 3 трлн. При этом налоговый пресс отразится всего лишь на менее чем 450 тысячах налогоплательщиков Нового Света, что составляет 0,3% от всех добропорядочных американцев, которые «платят налоги и спят спокойно». По сравнению с 46,2 млн. американцев, живших за чертой бедности в прошлом году, такая жертва в национальном масштабе выглядит капелькой крови и совсем незаметной в свете мировой экономики, которая до сих пор (и еще много лет в ближайшей перспективе) вынуждена ориентироваться на курс американского доллара.

Курс доллара: какое влияние окажут экономические стимулы?

 По мнению экспертов факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, экономическое стимулирование эконоимики США направлено в первую очередь на укрепление курса доллара.

 Технически, индекс доллара, пробив наклонный канал МФ, пивот МФ, при поддержке АО мощной бычьей волной завершил медвежью волну 88.88-73.56. Согласно новейшему техническому анализу Masterforex-V данная бычья волна от 73.56 еще не является полноценным разворотом долгосрочной тенденции.

 После завершения данной волны, которое может произойти на ближайших важных уровнях сопротивления - 78.04, 78.34, 78.64, необходима медвежья волна - "момент истины МФ", которая и покажет дальнейшую судьбу долгосрочного движения.

Мексиканская текила для инвестора.

Экономики развитых стран Европы, США, Японии уже перестали быть локомотивами экономического роста мировой экономики. В экономику каких стран вкладывать деньги в наше противоречивое время? При финансовой нестабильности в США, Европе, Японии взгляды инвесторов все больше устремляются в сторону Латинской Америки, куда уже вложили свои инвестиции Баффет и Сорос, а многочисленные западные аналитики полагают, что экономический потенциал латиноамериканских стран однозначно велик и явно недооценен инвесторами, ведь именно страны Латинской Америки сегодня возглавляют рост мировой экономики, из-за чего вполне возможно возникновение здесь ни много ни мало нового глобального экономического центра. Более того «латиноамериканские тигры» уже готовы стать локомотивом мировой экономики», пестрят заголовки газет.

Мексика: один из лидеров Латинской Америки по росту инвестиций и экономики в статистических данных, сравнения

 Мексику среди этих стран выделяет многое, пояснили эксперты землячества трейдеров и инвесторов Латинской Америки Академии Masterforex-V:

 • одна из наиболее экономически развитых стран Латинской Америки, по объему ВВП она входит в топ-2 Латинской Америки (после Бразилии) и топ-15 стран всего мира еще с 2000 года;

 • потенциально очень богатое государство. ВВП на душу населения (по ППС) в 2010 году составил $13 800, в Латинской Америке он больше лишь в Чили ($15 500);

 • по количеству населения занимает 11-е место в мире (почти 114 миллионов);

 • по размерам своей территории находится на 14-м месте в мире;

 • близость рынков сбыта в США;

 • член ОЭСР. Является членом Организации экономического сотрудничества и развития (из латиноамериканских стран в нее входит еще только Чили), полноправно участвует в G-20;

 • футбол. Из всех стран Латинской Америке только в Мексике проходили Олимпийские игры и дважды Чемпионат мира по футболу;

 • самый богатый человек в мире. Ну, и наконец, как не упомянуть в этом перечне достижений тот факт, что титул самого богатого человека мира сегодня носит… мексиканец Карлос Слим Хелу. Между прочим, он начинал свою деятельность биржевым брокером, а сегодня его империя состоит из более 200 предприятий – от телекоммуникационной индустрии до банков и ресторанов (их суммарная стоимость, между прочим, составляет 5% (по другим оценкам, около 8%) от ВВП страны и ⅓ от общей капитализации компаний, зарегистрированных на Мексиканской бирже).

В общем, как считает доктор экономических наук Петр Яковлев, Мексика претендует на место в группе так называемых «восходящих гигантов», новых крупных мировых игроков. Ей есть, чем привлечь и завлечь инвесторов. Неслучайно Мексика в прошлом году по притоку капитала в свою экономику стала 2-й латиноамериканской страной (после Бразилии), в виде прямых иностранных инвестиций она получила немалую сумму – $17,7 млрд. Иными словами, понятно, почему Мексику, наряду с Индонезией, Южной Кореей и Турцией включили в новую группу развивающихся стран – MIST. Как утверждает американская инвесткомпания Probitas Partners, именно эти страны все чаще «преподносятся как следующая группа лидеров на развивающихся рынках», интересных для инвесторов (кстати, «отцовство» термина приписывают небезызвестному экономисту Goldman Sachs Джиму О`Нил, тому самому, который ввел в оборот BRIC).

Пессимисты же обращают внимание на то, что слово «mist» в переводе с английского означает… «туман, дымка», намекая тем самым на очевидные недостатки этой группы стран в целом и Мексики, в частности. Полагая, что инвестбанки вводят подобные аббревиатуры, чтобы заинтересовывать своих клиентов в инвестировании средств в новые рынки, призывают относиться к этому со здоровым скепсисом (из интервью старшего преподавателя банковского дела бизнес-школы Манчестера профессора Исмаила Эртюркса "Ъ").

Итак, Мексика для инвесторов является тихой заводью или темным омутом, другими словами, стоит ли им ставить на Мексику? Вложение капитала в ее экономику открывает новые возможности или является чрезвычайно рискованным мероприятием? Попробуем прояснить ситуацию.

Мексиканская тихая, тихая заводь: почему инвесторы выбирают именно Мексику?

Тихая заводь, как известно, это тот самый идиллистический пейзаж, который манит своим покоем и стабильностью, и куда хочется возвращаться и возвращаться. Заводь-не заводь, но, как полагают аналитики землячества Латинской Америки академии Masterforex-V, Мексика, безусловно, является страной больших возможностей для предпринимателей и инвесторов. Чем же обусловлена привлекательность мексиканской экономики, в чем ее сильные стороны? Учитывая, что некоторые эксперты считают, что Мексика представляет больший инвестиционный интерес, чем Китай или Индия, это совсем не праздные вопросы. Итак, к ее конкурентным преимуществам следует отнести:

 ▪ достаточно стабильный рост общих экономических показателей. В глобальный кризис мексиканская экономика, конечно, понесла ощутимые потери, но в целом она выстояла. Более того, уже в прошлом году ВВП страны вырос на 5%, правда, у Аргентины и Перу – на 7,8%. Собственно о том, что Латинская Америка преодолеет кризис раньше, чем индустриально развитые государства, еще в 2009 году говорил нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман. В этом году прогнозируется рост экономики Мексики в 3,4%;

 ▪ значительная ресурсная база. Мексика, благодаря полезным ископаемым, является богатой страной. Достаточно напомнить, что по добыче нефти она занимает 3-е место в Западном полушарии и 7-е в мире. Долгие годы нефть составляла около 80% всего экспорта страны (сегодня ⅓ экспорта). Но помимо нефтяных запасов в Мексиканском заливе, страна имеет значительные месторождения серебра, золота, свинца, цинка, меди, урана и пр. В прошлом году она стала мировым лидером по производству серебра, оставив позади Перу. Кстати, целый ряд экспертов экономический рост в Мексике непосредственно связывают с самым продолжительным за всю историю повышением цен на основные товары мексиканского экспорта, прежде всего, нефть. Так, в докризисный период (с 2002 по 2007 годы) цены на медь повысились в 4,5 раза, на нефть – в 2,8 и т. д.;

 ▪ диверсификация экономики. Осознавая свою чрезмерную зависимость от сырьевого экспорта, страна идет по пути диверсификации промышленности. К примеру, здесь успешно развивается автомобилестроение. Оно представлено известными американскими, германскими, французскими, японскими, южнокорейскими автогигантами. Сегодня Мексика занимает 9-ое место в мире по производству автомобилей. В прошлом году их производство увеличилось на 50%, причем подавляющее большинство автомобилей ушло на экспорт (около 2 миллионов из 2,3 миллиона единиц). Кстати, они невольно стали объектом скандала, когда на автомобильном TB-шоу Top Gear BBC ведущие неудачно пошутили, заявив, что «мексиканские машины отражают национальный характер: такие же ленивые, беспомощные, напыщенные, страдающие лишним весом, спящие, привалившись к забору, разглядывающие кактус, использующие вместо пальто одеяло с дыркой посередине». Тем не менее, японский автоконцерн Mazda планирует в 2013 году ввести в строй свой первый завод в Мексике. В связи с чем президент страны Фелипе Кальдерон не преминул отметить, что это, несомненно, говорит об инвестиционной привлекательности Мексики. Помимо всего прочего в стране ускоренными темпами развиваются электротехническая, радиотехническая и электронная промышленность;

 ▪ развитие инновационной экономики. Для поощрения научно-технических исследований и разработок в стране выделяется 2% ВВП. В этой связи хотелось бы отметить, что подобные расходы позволяют себе только ведущие страны Запада. Этим, в том числе, можно объяснить успехи Мексики в создании первых спутников связи, собственного космического агентства. Воодушевленные успехами мексиканцы теперь замахнулись на строительство стартового комплекса на полуострове Юкатан;

 ▪ диверсификация внешних торгово-экономических связей. В связи с географической близостью к США, Мексика еще совсем недавно однозначно ориентировались на Америку, была серьезным экономическим резервом американского бизнеса. Достаточно напомнить, что 85% мексиканского экспорта идет в США, в свою очередь, 75% иностранных инвестиций в Мексику имеют американское происхождение. Благодаря тому же Североамериканскому соглашению о свободной торговле (NAFTA) с 1994-го года торговый оборот между США, Канадой и Мексикой утроился. С одной стороны, эта близость с мощным северным соседом является важным конкурентным преимуществом мексиканцев (взять хотя бы отсутствие значительных транспортных затрат, что, конечно, удешевляет их продукцию). Но, с другой стороны, это делает страну чрезвычайно уязвимой от потрясений американской экономики. Именно поэтому страна активно занимается диверсификацией внешнеэкономических связей. На сегодняшний день Мексика имеет соглашения о свободной торговле с более чем 40 странами – Латинской Америки, США, Канады, Японии, Евросоюза (далеко не каждая страна может похвастаться подобными достижениями), а беспошлинная торговля составляет 90% всего внешнеторгового оборота страны;

 - резко возрос товарооборот со странами Азии, прежде всего, Китаем. Все больше китайских компаний проявляют интерес к открытию в Мексике собственных производств. Китайским инвесторам страна интересна в качестве производственной площадки для работы на американском рынке. В связи с этим практически вдоль всей границы с США возникли тысячи сборочных предприятий, цехов («макиладорас»), которые используют зарубежное сырье, технологии и работают преимущественно на американского потребителя;

 - углубление латиноамериканской интеграции. Это происходит как по линии развития МЕРКОСУР (общий рынок стран Южной Америки), между прочим, страны-члены этого объединения производят более 75% совокупного ВВП континента, так и по линии создания новых объединений. К примеру, в апреле этого года президенты Мексики, Колумбии, Чили и Перу подписали Тихоокеанский договор, который позволит увеличить товарооборот между ними не менее чем на $5 миллиардов;

 ▪ развитие малого и среднего бизнеса. О малом мексиканском бизнесе обычно говорят, что он настолько мал, что привязан к дому, в котором живет его хозяин. Поэтому правильно говорить не о малом, а о частном бизнесе мексиканцев. Чем они только не занимаются – от продажи сувениров, изготовленных, разумеется, собственными руками, вяленых фруктов, до доставки бутилированной воды, частного извоза и, конечно, ручной чистки обуви. Поэтому мексиканцы оправданно обижаются, когда их называют лентяями, как было выяснено одним из последних исследований ОЭСР, они, напротив, являются самым работающим народом – не меньше 10 часов в день они уделяют работе (как оплачиваемой, так и домашней). Конечно, государство оказывает помощь малому и среднему предпринимательству: льготные кредиты, субсидии, государственные закупки продукции и пр. На поддержку этого бизнеса Мексика запланировала потратить в 2009–2012 годах свыше $19 млрд.;

 ▪ инвестиционная привлекательность. Начнем с того, что в рейтинге конкурентоспособности стран мира (The World Competitiveness Yearbook2011), то есть способности создавать и поддерживать среду, в которой возникает конкурентоспособный бизнес, Мексика находится на приличном 38-ом месте, выше из латиноамериканских стран – только Чили (25-е место). Понятно, что подобное признание успехов страны возникло не на пустом месте. Дело в том, что Мексика считается государством наиболее подходящим для ведения бизнеса с точки зрения налогов. Можно сослаться на сайт Investopedia.com, который составил свою пятерку лидеров по низким налогам, так вот, Мексика в нем лидирует (вслед за ней идут Турция, Южная Корея, США и Ирландия). Тем не менее, сегодня в стране обсуждается возможное дальнейшее снижение федерального налога на продажи с 16% до 13%, корпоративного налогообложения с 30% до 25%. Все это, конечно, способно поднять привлекательность Мексики для иностранных инвесторов. Что касается местной недвижимости, то низкие налоги на нее делают собственность популярной для инвестиций, особенно это касается недвижимости на береговой линии Мексики. Недвижимости здесь свойственны низкие риски и большие инвестиционные возможности. В общем, совсем не случайно американская компания Hilton Worldwide недавно объявила о своих планах построить в Мексике 12 новых отелей;

 ▪ демографическая структура населения. Надо сказать, что в последние десятилетия Мексика переживала самый настоящий демографический врыв. Так, если в 1970 году население страны составляло всего лишь около 50 миллионов, в начале 2000 года – более 97 миллионов, то сегодня – около 114 миллионов. Понятно, что Мексика относится к наиболее молодым странам мира, так, например, население в возрасте до 14 лет составляет 28,7% жителей страны. Одним из следствий демографического бума является безработица, которая составляет 5,6%. Нехватка работы, а также маленькие заработки (доходы мексиканцев составляют примерно ⅓ от среднего дохода в США), заставляют ежегодно десятки-сотни тысяч мексиканцев в поисках лучшей доли любыми способами переправляться в США (по некоторым данным, около 10% населения страны, 27% мексиканской рабочей силы живут за рубежом, в основном в США). На этот счет есть даже шутка. Почему у Мексики нет олимпийской команды? Потому что все, кто умели хорошо бегать, прыгать и плавать, уже покинули страну. Мексика, по итогам прошлого года, заняла 1-е место в мире по количеству мигрантов, но она же занимает 1-е место и по отправленным мигрантами средств на родину – $21-25 миллиардов ежегодно (это почти ⅓ всех заработков в официальной экономике страны и 10% всей стоимости мексиканского экспорта);

 ▪ туризм. О нем можно сказать, что это одна из главных статей доходов Мексики – 8% ВВП. Туризм является 4-м крупнейшим источником валютных поступлений для страны. Еще бы. Мексика входит в восьмерку наиболее посещаемых стран мира. К примеру, в прошлом году ее посетило более 22 миллионов туристов, понятно, что более 85% их приезжают из США и Канады. Теперь поставлена задача к 2020 году по количеству путешественников войти в пятерку стран и принять более 55 миллионов туристов. Сюда едут не только из-за изумрудных джунглей и бирюзового моря, не только из-за заповедников и парков (к сведению, страна занимает 2-е место в мире по числу экосистем), но и для знакомства с древними индейскими цивилизациями (чего стоит только Чичен-Ица – политический и культурный центр майя, одно из новых семи чудес света).

 Все это (и многое другое) позволяет говорить о достаточно благоприятной атмосфере для долгосрочных капиталовложений в экономику Мексики. Но наше повествование о стране и ее потенциале развития будет явно неполным без рассказа о главном богатстве – мексиканцах.

Психология мексиканцев глазами инвесторов: страна метисов – они не те и не эти

О национальном характере мексиканцах говорить совсем непросто. Слишком уж много в нем намешено, слишком глубоки противоречивости. Хотя, могло ли быть по-другому, учитывая, что это народ-метис (misceo – помесь) — потомки белых и индейцев, победителей и побежденных, исконных жителей, колонистов и привезенных из Африки негров-рабов. В противоборстве и взаимодействии этих нескольких начал складывалась ментальность этого удивительного народа:

 ▪ патриотизм и уважение к традициям. У них каким-то, по-видимому, им одним известным образом сочетаются с авантюризмом. Подобным же способом в них сочетаются свободолюбие, амбициозность и чинопочитание;

 ▪ необязательность. Здесь легко дают обещания, но далеко не всегда их исполняют. Мексиканцы опаздывают на деловые встречи, назначенные свидания, а то и вовсе не приходят. Вот куда они прибывают точно по часам, так это в школу, и то только потому, что ровно в 7 утра ворота закрываются и в класс опоздавшему в этот день уже никак не попасть;

 ▪ беззаботность и веселье. Несмотря на множество трудных жизненных проблем, мексиканцы ухитряются быть 3-м народом мира по уровню счастья. Здесь все беды стараются воспринимать с улыбками и шутками. А веселиться в Мексике любят и умеют, здесь практически поголовно все поют, танцуют и на чем-нибудь играют. Ну и, конечно, любят футбол. Футбольные поля здесь встречаются даже в глухих деревушках;

 ▪ при этом для них характерна скрытность, замкнутость. Мексиканцы очень не любят, когда им лезут в душу (а про "особенно, когда в нее плюют", и вспоминать не стоит). Это объясняется, с одной стороны, тем, что они считают чрезмерную откровенность проявлением слабости, а с другой стороны, каким-то глубинным недоверием к человеку другой национальности, подозрительностью. Неслучайно же мексиканцы находятся на 3-ем месте, но только уже с конца, по уровню доверия к соотечественникам – лишь каждый ¼ мексиканец доверяет соотечественникам.

 Вот такие они, мексиканцы, одним словом, не те и не эти.

В чем опасность инвестиций в мексиканскую экономику? В темный мексиканский омут с головой

Омут он ведь всегда таинственный и загадочный, там темень непроглядная, толща воды бездонная, в такой страшновато и опасно нырять. Каков же он «омут» мексиканский? Известно, что Мексику экономический кризис 2008–2009 годов задел особенно больно, значительно сильнее большинства латиноамериканских стран: ВВП упал в 2009 году на 7,3% (самое большое падение в Латинской Америке), почти на ¼ сократился оборот внешней торговли, значительно вырос государственный долг, мексиканский фондовый рынок просел на 29%, курс песо по отношению к доллару снизился на 35% и т.д. В общем, как считают аналитики землячества Латинской Америки академии Masterforex-V, кризис не только обнажил существующие проблемы мексиканской экономики, но вместе с тем проявил и определенные риски для инвесторов. Отметим только некоторые из них, особо опасные:

 ▪ незавершенность модернизации экономики. По мнению экспертов, в основе сегодняшних мексиканских проблем лежит то обстоятельство, что страна не полностью модернизировалась, не довела до конца назревшие структурные реформы, остановившись на полпути. Мексика отстает в том, что касается инноваций, явно недостаточно инвестирует средства в развитие человеческого капитала и инфраструктуру;

 ▪ государственная монополия. В стране по-прежнему достаточно сильный государственный сектор экономики. Об издержках этого говорит хотя бы история государственной нефтегазовой компании Pemex. Именно она обладает исключительными правами на разведку и добычу нефти в стране. Поскольку почти все её доходы изымались в государственный бюджет (а она по полученной выручке за год является 10-й крупнейшей нефтяной компанией мира), это, естественно, сказалось на значительном сокращении капиталовложений в модернизацию компании и, как следствие, уменьшении выпуска нефтепродуктов и дефиците бензина. Сегодня все чаще и все настойчивее становятся призывы приватизировать Pemex;

 ▪ зависимость от нефти. Как уже говорилось, экономика страны непозволительно сильно зависит от нефтяных поступлений. Они занимают 1-е место в бюджете Мексики. Конечно, нынешний рост цен на нефть на мировом рынке принесет стране дополнительные доходы, но если бы только доходы. Это может обернуться целым рядом рисков для экономики, выходящей из кризиса, к примеру, увеличится себестоимость мексиканских товаров, что делает их неконкурентоспособными, соответственно снизится экспорт. К тому же Мексика, являясь крупнейшим мировым экспортером нефти, импортирует нефтепродукты, поскольку нефтепереработка в стране развита недостаточно. Кроме того, рост цен на нефть как, впрочем, и на продовольствие с сырьем, по-видимому, продержится недолго. Ну и, наконец, в погоне за экспортом в стране банально истощились запасы нефти. Доказанных запасов нефти Мексике хватит всего лет на 10. Нет, новые месторождения, конечно, открываются, но на них добывается все больше тяжелая и сверхтяжелая нефть, а она, как известно, менее рентабельная. Все это, разумеется, скажется самым негативным образом на экономике страны, ослабит ее позиции на мировом нефтяном рынке;

 ▪ географическая близость и чрезмерная зависимость от товарных и финансовых рынков США. Как говорят в Мексике, «ее сердце находится в Латинской Америке, но ее кошелек, ее мысли и десятая часть населения – в США». Уже упоминавшийся Петр Яковлев приводит данные, которые не требуют никаких комментариев: на долю США приходится до 90% внешнеторгового оборота Мексики, американские корпорации контролируют 70% иностранных инвестиций в мексиканскую экономику, свыше 1 миллиона американцев имеют недвижимость в Мексике и т.д. Из-за этой тесной близости мексиканцы первыми и острее других почувствовали на себе экономический кризис. Ведь под боком у них оказался эпицентр экономического землетрясения. США и Мексика, прямо, как иголочка с ниточкой. Спад в экономике Соединенных Штатов тут же тормозит развитие Мексики (все же половина ее нефти и нефтепродуктов продается США), а восстановление американской экономики незамедлительно сказывается на подъеме мексиканской.

 Хотя Фелипе Кальдерон не раз делал заявления на тот счет, что мексиканская экономика не может только зависеть от США, что она должна быть переориентирована на европейский рынок, но воз и ныне там. Вот и опять. Мексика первой из латиноамериканских государств продала ценных бумаг на $1 миллиард (срок их составляет 100 лет, а доходность оценивается в 6,1% годовых). Как вы уже догадываетесь, основная часть облигаций была продана инвесторам из США;

 ▪ слабость конкурентной среды в экономике. Развитию малого и среднего предпринимательства в Мексике существенно мешает монопольный характер бизнеса. Монополии контролируют буквально все секторы мексиканской экономики – от нефтедобычи до пищевой промышленности (Pemex, Bimbo, Telmex, Maseca и др). Одним из тех «жирных котов», которые тормозят развитие мексиканской экономики, сводят конкуренцию в стране к нулю, американский профессор Джордж Грейсон называет уже известного нам Карлоса Слима. Действительно, его компания Telmex в течение 15 лет был единственным оператором мобильной связи в Мексике. Сегодня она контролирует 92% рынка кабельной связи, другая его компания – America Movil – имеет контроль над 73% рынка мобильной связи в стране и т.д. Из-за этого Джордж Грейсон как-то даже назвал Мексику Слимляндией;

 ▪ массовая бедность населения. В Мексике настоящей проблемой является огромный разрыв между бедными и богатыми (10% мексиканцев потребляет 40% ВВП); ¼ населения живет на $150 долларов в месяц, причем из них $35 дает государство, чтобы дети ходили в школу, и все равно они часто бросают учебу ради помощи семье; неполная занятость составляет примерно 25% и т.д. Все это, естественно, способствует криминализации части населения. Нельзя сказать, что в стране ничего не делается для решения этих проблем. Напротив, строится доступное жилье, школьное образование является доступным и бесплатным, в стране качественное медицинское обслуживание;

 ▪ высокий уровень коррупции и преступности, влияние наркокартелей на жизнь страны. Уровень коррупции в Мексике по-прежнему остается высоким. Transparency International определила стране 98-е место в мире. Коррупция стала повседневной практикой жизни, здесь все, начиная с богатых предпринимателей и заканчивая чистильщиком обуви, дают взятки, и за все, включая своевременный вывоз мусора. Подсчитано, что мексиканцы платят коррупционерам около $5 миллиардов в год (почти 9% ВВП), это примерно равно сумме доходов страны от туризма и превышает расходы на образование и социальные нужды. Другая печаль, преступность. Согласитесь, трудно завлечь туриста на отдых или привлечь инвестора в страну, когда СМИ чуть ли не каждый день сообщают об обезглавленных трупах и перестрелках в стране. Мексику раздирают на части одновременно войны наркокартелей друг с другом за основные маршруты транспортировки наркотиков на американский рынок и с властями. Как пишет The Wall Street Journal, с 2006 года в стране погибли насильственной смертью почти 40 тысяч человек. Пришлось армии Мексики заменить полицию в городах на границе с Техасом. Справедливости ради надо отметить, что в последнее время по наркобаронам удалось нанести серьезный удар, но в основном в центре и на юге страны, на севере же войне пока не видно конца. Затрудняют эту борьбу несколько важных обстоятельств, с которыми невозможно справиться за короткое время. Во-первых, и оно же, во-вторых, и, в-третьих – соседство с наибольшим потребителем наркотиков в мире – США. Американский специалист по Мексике Том Миллер считает, что наркокартели зарабатывают на американском рынке от $25 до 40 млрд. в год, кто же добровольно откажется от легких денег, да еще таких? Кроме того бедность мексиканцев, романтизирующих наркобандитов, представляющие их чуть ли не благородными Робин Гудами.

Надо отметить, что наркобароны (к примеру, Хоакин Гусман, глава картеля Синалоа), чтобы иметь поддержку в обществе нередко покрывают все расходы крестьянства, вызванные неурожаем, строят бесплатные уютные коттеджи для бедных, старикам выплачивают пенсию в 10 (!) раз превышающую государственную и т.д. Для того же Гусмана это сущие мелочи, он занимает 11-е место в списке богатейших людей Мексики журнала Forbes, его личное состояние оценивается в $1 млрд.

 Ровно через год в стране состоятся выборы нового президента. И схватка за этот пост, по всей видимости, будет жаркой. Республика-то президентская.

Понятно, что все указанное выше (и не указанное тоже) ухудшает перспективы успешного и динамичного развития Мексики, но интерес инвесторов к ней как к богатейшей сырьевой державе (и не только) не угасает. Как отмечает интернет-портал «Биржевой Лидер», положительным сигналом для них является и быстрый выход страны из кризиса. Однако никто не может дать гарантию, что инвестиции в экономику Мексики оправдают все ожидания. Увы, но у каждого объекта инвестирования имеются стороны, как привлекательные для инвестора, так и вызывающие опасения. Сказано же было – в жизни нет гарантий, существуют одни вероятности.

Все больше прогнозов второй волны кризиса.

Уверенность в дальнейшем росте мировой экономики после недавнего кризиса, высказывают большинство мировых политиков. Именно поэтому сенсационно, вслед за Нуриэлем Рубини, Чарльзом Неннером, Уорреном Баффетом, Джорджом Соросом, Александром Лукашенко пессимистические взгляды о надвигающейся второй волне мирового экономического кризиса высказал министр финансов и вице-премьер правительства России Алексей Кудрин. Как сообщает «Биржевой Лидер», выступая на круглом столе "Финансовый мир: Добро пожаловать в неизвестность?", проходившем в рамках Международного экономического форума в Санкт-Петербурге в июне 2011г. главный российский финансист заявил, что опасность второй волны мирового кризиса, по-прежнему, все еще очень велика. Эти слова хорошо резонируют с общим удручающим тоном инвесторов, который повсеместно царил на форуме. Откуда такой ужасающий пессимизм у ведущих финансистов планеты?

Инвесторам: каковы пессимистические прогнозы Кудрина и на чем они основаны?

 По мнению министра финансов РФ А.Кудрина, отмечают аналитики землячества трейдеров и инвесторов Москвы и Центрального ФО России Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, в ближайшие три года крупнейшие экономики мира ожидает существенный спад. Это совсем не обязательно должно случиться, но высокая доля вероятности, все-таки, сохраняется. "Я бы дал 25%, что в ближайшие три года может быть существенное уменьшение, может быть это будет не мировая рецессия, но это будет существенная рецессия крупных зон экономики мира" – сказал политик.

 1. Риск попасть во вторую волну кризиса пока что не пройден. Он лишь на время отодвинут искусственными методами.

 2. Опасность существующей сегодня ситуации объясняется следующими факторами:

 - во-первых, высокой долей неопределенности. Все показатели, которые сейчас демонстрируют ведущие мировые экономики, являются чрезвычайно неустойчивыми. «В течение ближайших двух лет должны смениться модели развития, процентные ставки должны вырасти, дефициты бюджетов должны существенно сократиться, сейчас обозначатся "плохие" активы банковской системы более явно», - считает министр;

 - во-вторых, модель потребления, сложившаяся в Соединенных Штатах и в прошлом приведшая к формированию гигантского государственного долга, фактически до сих пор не изменилась. Смогут ли американцы справиться и смириться с существенным сокращением бюджета? От этого, во многом, зависит будущее не только их экономики. Кроме того, США стоит перед необходимостью повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, а также очищения балансов банков от «плохих» активов;

 - в-третьих, в еврозоне существуют очень существенные проблемы, и в ближайшее время опасность дефолтов во многих странах региона сохранится;

 - в-четвертых, вице-премьер отметил, что экономике Китая грозит "перегрев", который может закончиться "как мягким, так и более жестким выходом";

 - в-пятых, на многих «развивающихся» рынках имеются существенные «пузыри», которые могут лопнуть в любой момент.

 "Весь этот перечень вызовов может сработать", – подытожил Алексей Кудрин.

Что предлагает российский министр?

 Алексей Кудрин считает, что бюджетные расходы ведущих стран нужно сократить примерно на 15-20%. Это, в свою очередь, подразумевает существенный пересмотр моделей социальной поддержки.

 • Пересмотр приоритетов. Вместе с тем предлагается "пересмотреть приоритеты между различными направлениями и ролью государства в части поддержки из бюджета отдельных отраслей".

 • Соцрегулирование экономических процессов. Социальное регулирование должно ориентироваться в основном на средства граждан и частные платежи.

 • Переход на новые условия развития. Для перехода к новым условиям развития мировой экономики, по мнению министра, понадобится несколько лет.

Согласны ли с Кудриным ведущие экономисты и инвесторы?

 Многие ведущие финансисты склонны разделять пессимистические ожидания российского министра. Данные опроса, проведенного в кулуарах санкт-петербургского форума, рисуют довольно печальную картину недалекого будущего:

 1. Дефолты в мире. 53,4% инвесторов считают, что в ближайшие пять лет о своем дефолте могут объявить от одной до трех стран, еще 46,6% опрошенных ожидают дефолтов в четырех и более государствах.

 2. Плачевное состояние экономики США. 47,7% респондентов из числа ведущих экономистов уверены, что рецессия или замедление экономики произойдет в Соединенных Штатах Америки, 20,3% – в Евросоюзе, 15,2% – в КНР или в других государствах с развивающейся экономикой.

 В том, что второй волны кризиса не будет, уверено лишь 10,1% участников опроса.

Экономист Рубини опередил Кудрина

 Буквально несколько дней назад в подобном же ключе высказался и известный финансовый аналитик, профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини. Автор знаменитого прогноза про кризис 2007 года теперь предрекает настоящий «идеальный шторм» для экономики. И состояться он должен в 2013 году.

 • вероятность нового кризиса – 30%. А спровоцирован он будет растущими долгами США и Евросоюза, застоем японской экономики и замедлением роста в КНР;

 • главные факторы. Один из главных факторов, определяющих, по словам Рубини, неизбежность второй волны кризиса, это замедление роста мировой экономики. Уже сейчас подобные тенденции становятся все более заметными;

 • госдолги держав. Плюс постоянно возрастающий астрономический долг многих государств и корпораций;

 • доверие инвесторов падает. С каждым месяцем доверие потребителей и бизнеса к экономике будет существенно ослабевать. Это же касается и доверия инвесторов к американской экономике, которое, как сказал Рубини, «огромно, но не безгранично»;

 • дефицит бюджета США – это гигантская проблема на будущее. «В этом году дефицит нашего бюджета превышает $1 трлн, то же самое будет в следующем году и, возможно, в 2013-м», — заявил аналитик;

 • реструктуризация долгов стран ЕС. Откладывание реструктуризации долгов Греции, Португалии и Ирландии может привести к вполне реальному распаду еврозоны;

 • инвестиционная привлекательность Китая. Чрезмерные инвестиции в основной капитал Китая могут в дальнейшем привести к проблеме «плохих кредитов» и простаиванию мощностей. Кроме того Китаю, как воздух, необходим рост потребления. Без него экономику страны ожидает неизбежный спад.

Какие прогнозы относительно курсов евро и доллара? По мнению экспертов факультета детального изучения торговой системы Masterforex – V, курс евро формирует коррекцию к долгосрочному восходящему тренду. Валютная пара формирует волну в(С) волнового уровня Н4 и дальнейшее нисходящее движение после медвежьего ФЗР будет происходить в волне с(С) того же уровня и первую поддержку цена встретит на отметке 1,4073.

 Пробитие следующей поддержки на уровне 1,3969, сформирует медвежий ФЗР волнового уровня Daily2 и дальнейшее коррекционное движение будет происходить в волне С Daily2. Продолжение восходящего движения в рамках долгосрочного тренда можно ожидать только после пробития ценой пивота МФ и медвежьего наклонного канала, которые выступят сопротивлением на этом пути.

 

  

Относительно курса доллара стоит отметить, что облигации США выросли в цене из расчета на то, что соглашение между ЕС и Международным валютным фондом поможет Греции избежать дефолта:

 - доходность десятилетних облигаций упала на 2 пункта и составила 2.96%;

 - облигации со сроком погашения в мае 2021 выросли на 3.125%;

 - доходность десятилетних облигаций ранее достигла 2.88%, что стало минимальным уровнем с 1 декабря.

 - доходность двухлетних облигаций упала до 0.34%, что стало минимумом с пятого ноября. Оли Рен сегодня отметил, что массовые забастовки в Афинах и нерешительность греческого правительства убедили его в необходимости оказания финансовой помощи в июле на сумму 12 миллиардов евро, пока Греция вводит новые сокращения бюджета.

 

Индекс доллара находится в рамках МСФ, сформировалась вторая вершинка 1.6116 = 62% А/В 1.6150-1.6061. Во флэте решается куда дальше:

 • вверх новая а(С)/С;

 • вниз ФЗР 1.6091 (см. уже 6-е дно)