С чем едят ECN?

В последнее время большой интерес среди трейдеров вызывает торговля с помощью ECN. Дословно аббревиатура ECN расшифровывается как Electronic Communications Network. В контексте спекулятивной торговли на международном валютном рынке Forex - это сеть, которая соединяет участников рынка, а именно, трейдеров отдающих торговые приказы, и банки. Схематично процесс торговли трейдера на Forex через ECN можно изобразить так:

При первом взгляде на эту схему может показаться, что торговый приказ трейдера проходит достаточно длинный путь через двух посредников, а значит цена трейда, а именно спред и комиссионные, сильно возрастает с каждым шагом по этому пути, и трейдеру было бы значительно выгоднее торговать напрямую с каким-нибудь банком. Но это не так. Более того, как это ни парадоксально звучит, торговать напрямую с одним банком без посредников, как правило, невыгодно и неудобно.

Банки преследуют на рынке свои интересы и выставляют цены Bid и Ask в зависимости от заявок своих клиентов и своих внутренних потребностей. Зачастую банку невыгодно продавать EUR за USD, но его очень интересуют покупки GBP за JPY, а в это же самое время другой банк более заинтересован в продаже AUD за CHF.

ECN в режиме реального времени собирает информацию о ценах и объемах на все валютные пары от нескольких банков, выбирает лучшие, т.е. наиболее близкие цены Bid и Ask, и транслирует в торговый терминал без каких-либо изменений. В результате вы можете торговать eurusd со спредом от 0,1 pips, хотя на самом деле ни один банк никогда не предлагает такие узкие спреды. Более того, иногда банку становится очень невыгодно вообще совершать какие-либо операции по одной или нескольким валютным парам, и он выставляет на них заведомо непривлекательные цены, т.е. такие, по которым никому не захочется торговать. В такой ситуации в потоке котировок этого банка появляется так называемая «шпилька», или как ее еще называют «нерыночная котировка», а спред, например по eurusd, может достигать нескольких десятков или даже сотен пунктов.

Открыв всего один счет в Admiral Markets, вы можете купить 1 lot eurusd в банке UBS, а закрыть свою позицию в Morgan Stanley, совершив эту операцию со спредом 0,1 pips. В момент открытия вашей сделки UBS предлагал наилучший Ask, зато в момент закрытия позиции наилучший Bid был в банке Morgan Stanley, а ECN нашла для вас эти наилучшие цены и организовала проводку и учет этой операции.

Поскольку котировки, полученные Admiral Markets из ECN, транслируются в терминал в чистом виде без изменений спредов, с клиента взимается плата в виде комиссии, которая составляет 0,004% от суммы операции или примерно 4$ за lot. Как видно, общие затраты на трейд 1 lot по паре eurusd составят 5-8$ или в пересчете на pips 0,5-0,8pips, что существенно ниже, чем средний спред 2-3 pips у отдельных банков или брокеров.

Следует так же отметить, что благодаря ECN в значительной степени решаются проблемы связанные с ликвидностью. Как бы ни был огромен рынок Forex, но и у него есть свои пределы. Если несколько трейдеров одновременно отправят заявки на покупку 300-500 lot, например, по паре gbpusd, то вполне вероятно, что в одном банке не найдется такого объема на продажу по привлекательной цене. И такие ситуации возникают довольно часто, причем не всегда во время тонкого рынка или выхода новостей. ECN решает проблему легко и элегантно. Система позволяет разделить эту сделку на части между несколькими банками. Например, 100 lot будет открыто в банке Nomura, 150 lot в Goldman Sachs, а остаток в Barclays. А когда трейдер будет закрывать свою операцию у брокера, ECN закроет ее уже в другом наборе банков, которые будут в тот момент времени наиболее привлекательны по цене и ликвидности.

Вне всяких сомнений, продукт Admiral.Pro, основанный на ECN, будет интересен самым широким категориям трейдеров. Передовые технологии ECN и NDD, в сочетании с минимальными спредами и комиссионными позволят вам реализовать любые торговые стратегии, вплоть до посекундного скальпирования рынка.

Ведущие аналитики финансового рынка отмечают, что количество зарегистрированных ECN-счетов неуклонно возрастает, как и о объемы совершенных на них сделок. По разным оценкам напрямую на финансовом рынке заключается более трети всех операций. При этом физические объемы сделок осуществленных через посредников не уменьшились, что указывает на то, что внебиржевая торговля формирует свой сегмент рынка.
Подробности - http://www.profi-forex.org/journal/number21/page19.html