Информационные выпуски новостей по всему миру пестрят
сообщениями, что до предполагаемого дня суверенного дефолта Соединенных Штатов
Америки осталось не так много времени. Мир замер: объявят дефолт или пронесет?
И дело не в том, как сообщает «Биржевой Лидер», что это произойдет с крупнейшей
экономикой мира, обеспечивающей четверть ВВП всей планеты. Просто никто не
знает, что же случится потом, после объявления дефолта, потому что стандартные
сценарии суверенного дефолта, как это было с Россией в 1998 году, в данном
случае не сработают – на обязательствах США завязана вся мировая финансовая
система.
И если от
американского дефолта волна пойдет, то она будет ужаснее японского цунами,
потому что дойдет до самых удаленных точек нашей планеты. И защиты от рушащейся
американской финансовой системы – а с ней и американской экономики, и
американской валюты – нет. Поэтому готовиться к возможному дефолту США нужды
нет никакой.
Суверенный долг: чем он опасен для инвесторов?
Суверенный дефолт,
напоминают эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, – это
отказ государства выполнять условия договора займа: о своевременной выплате
процентов, о выплате тела кредита или невыполнение других условий кредитного
договора. Если заемщик нарушает условия договора, но физически в состоянии
выплачивать тело кредита и проценты по нему (например, позже установленных
сроков или по уменьшенной процентной ставке), то речь идет о техническом
дефолте.
Кто же виноват в том,
что Штатам грозит мощнейший финансовый дефолт всех времен?
• конгресс США. Хотя
осел – это символ демократической партии, к которой принадлежит нынешний
президент Барак Обама, но ослиную упрямость проявляет как раз республиканское
большинство в Конгрессе США. До сегодняшнего дня американский парламент 78 раз
– безропотно или после ленивых прений – поднимал потолок государственного долга
по просьбе правительства, но сейчас конгрессмены заупрямились «по-взрослому».
Из рядов Республиканской партии слышны даже приветственные призывы провести
технический дефолт – мол, ничего страшного в этом нет, а экономике страны поможет;
• американская
экономическая стратегия, которая исповедуется в течение многих десятилетий:
можно (и нужно!) жить за счет всего иного мира, раз имеется такая возможность.
Достаточно оказалось в конце Второй мировой войны убедить ведущие страны мира
отказаться от золотого стандарта и возвести американский доллар на пьедестал
мировой валюты, а в 70-е годы прошлого века отказаться от привязки доллара к
золоту. К тому времени мир успел подсесть на долларовую иглу, и Вашингтону в
тяжелую экономическую годину достаточно было увеличить скорость печатного
станка, чтобы за счет разлетавшихся по всему миру купюр с усопшими президентами
перекладывать тяготы и лишения на экономики других государств;
• граждане Америки,
которые хорошо живут во многом благодаря финансовой подпитке со стороны
правительства – дешевым кредитам, а ведь потребительские расходы в Америке
составляют две трети ВВП США. Сегодня 10-12% доходов американцев возникают
только благодаря расходным статьям государственного бюджета.
Возможен ли дефолт США вообще?
В возможность дефолта
США мало кто верит, отмечают аналитики брокерской компании RoboForex, принявшие
участие в дискуссии:
• спор между
администрацией и конгрессом идет не в экономической плоскости, а в
политической. Экономика США медленно, но растет, уровень безработицы (9,2%)
ниже, чем в Евросоюзе (9,9%).
• экономических
причин для объявления суверенного дефолта нет. Да, сейчас Вашингтон ежемесячно
привлекает $ 125 млрд. внешних заимствований, да, государственный долг при
нынешних темпах роста уже в нынешнем году достигнет 100% ВВП страны, но у
многих других стран он еще выше.
• политика. За год с
небольшим до предстоящих президентских выборов ни республиканцы, ни демократы
не хотят оказаться виновными перед рядовыми американцами, по которым дефолт
ударит наотмашь, а потому – покочевряжаться, но придут к общему знаменателю.
Кристин Лагард,
новоявленная глава МВФ, много лет проработавшая в американских компаниях, ни на
миг не представляет себе такого варианта развития событий.
Пугавшее администрацию США снижением суверенного рейтинга
агентство Moody’s предложило «взять – и отменить», в смысле убрать
конституционно устанавливаемый потолок госдолга. Однако фактически это ничего
не изменит: ни одно государство мира – даже всемогущие Штаты! – не может
позволить правительству брать кредиты бесконтрольно. Отмена лимита госдолга
потребует замены контроля со стороны Конгресса в других формах – например,
определение потолка заимствований при утверждении годового бюджета. И в чем же
разница?
Теория возможности дефолта: чем это грозит миру?
А всё же если дефолт
случиться? Тогда, по мнению экспертов Академии Masterforex-V, Апокалипсис
покажет доброй детской сказочкой на ночь:
• доходность
гособлигаций. Автоматически увеличится доходность государственных облигаций,
выпущенных министерством финансов США – с нынешних 3,09% по 10-летниям
облигациям до… до… Трудно сказать, до каких пределов. В любом случае,
обслуживание госдолга Вашингтону обойдется дороже, что тем самым… увеличит
госдолг;
• сейчас иностранцы
(в основном – центробанки) владеют гособлигациями США на $ 4,45 трлн.
Выбрасывать на рынок они их не будут, потому что это превратит ценные бумаги в
фантики. Но будут ли они в будущем, когда США восстановят позиции, приобретать
их? Речь идет о репутационных рисках;
• опасности для
фондового рынка США. Ненадежные гособлигации поставят под сомнение ценность
акций американских компаний – и фондовый рынок просто рухнет;
• "финансовый
удар". По рядовым американцам и экономике страны будет нанесен удар
ужасающей силы, последствия которого просчитать просто невозможно.
Поэтому единственный вариант поведения при дефолте –
избежать самого дефолта. Как сказал министр финансов США Тимоти Гайтнер: «Наш
основной план заключается в том, чтобы Конгресс одобрил повышение потолка
госдолга. Запасной план состоит в том, чтобы Конгресс все равно проголосовал за
повышение лимита госдолга. Ну и на случай, если не сработает и этот запасной
вариант, у нас есть еще один страховочный план – Конгресс должен утвердить повышение
планки госдолга».
В силах ли мировая экономика спасти США?
Но всё равно «Боливар
двоих не вынесет» – мировая экономика в лице национальных не в состоянии
спасать и себя, и США. Дефолт США – это не столько неспособность Америки
оплатить свои долги, сколько отсутствие сил у остальных экономик поддерживать
американскую, отмечают эксперты Академии Masterforex-V: при нынешних темпах
заимствований долг США растет ежегодно на 14%.
Нуриэль Рубини считает, что наступила агония: Штатам не
избежать дефолта: самое позднее – в 2013 году.
Что же происходит с курсом доллара? Эксперты факультета
детального изучения торговой системы Masterforex – V отмечают, что фьючерс на
индекс доллара продолжает находится в узком флете, и, так и не смог закрепится
над уровнем сопротивления 76,17, вернувшись в зону флета.
Дальнейшее развитие
событий будет связано именно с пробитием верхней или нижней границы флета: либо
пробитие и закрепление за верхней границей и тогда откроется путь к следующему
уровню сопротивления 78,86; либо пробитие нижней границы флета с обновлением
исторического минимума и возможным движением к следующему уровню поддержки
70,98. Следует напомнить что возможная медвежья волна - короткая.
Комментариев нет:
Отправить комментарий